ARROW FINANCIAL CORP（AROW）年次報告書

Q: 10-K と 20-F は何が違いますか？

10-K は米国内企業の年次報告書で、章立ては法定です：Item 1 事業内容、Item 1A リスク要因、Item 7 経営陣による討議と分析（MD&A）。外国企業（ADR を上場する台湾企業など）は 10-K ではなく 20-F を提出します。カナダ企業は MJDS の下で 40-F です。

ARROW FINANCIAL CORP は Nasdaq 上場。SEC の業種分類は National Commercial Banks（SIC 6021）。本頁は年次報告書 3 件を収録し、全文は SEC の EDGAR システムが直接提供します。

会社概要

取引所： Nasdaq
決算期末： 12月31日
SEC CIK： 717538 →

会社ホームページ：公式サイト ↗

業績の推移

FY2026 Q2（四半期、2026-06-30 締め）
	当期	前年同期	前年比
純利益	$11.0M	$10.8M	+1.5%
EPS（希薄化後）	$0.66	$0.65	+1.5%

出典：SEC EDGAR（XBRL company facts）

過去の業績

売上高と利益

四半期・単位：百万（米ドル）

純利益 11.0 百万

数表を表示：損益計算書

科目	2009Q4	2010Q2	2010Q3	2010Q4	2011Q1	2011Q2	2011Q3	2011Q4	2012Q1	2012Q2	2012Q3	2012Q4	2013Q1	2013Q2	2013Q3	2013Q4	2014Q1	2014Q2	2014Q3	2014Q4	2015Q1	2015Q2	2015Q3	2015Q4	2016Q1	2016Q2	2016Q3	2016Q4	2017Q1	2017Q2	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
営業利益	—	8.31	—	—	—	8.47	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
純利益	21.8	5.71	5.58	5.19	5.28	5.85	5.37	5.43	5.29	5.59	5.75	5.55	5.18	5.21	5.62	5.78	5.32	5.52	6.15	6.37	5.86	6.31	5.93	6.57	6.55	6.65	6.74	6.60	6.63	7.21	7.42	8.07	8.53	9.73	9.26	8.76	8.73	8.93	10.1	9.74	8.13	9.16	11.1	12.5	13.3	13.3	13.0	10.3	12.6	12.0	12.2	12.1	8.56	6.05	7.74	7.72	7.66	8.60	8.98	4.47	6.31	10.8	12.8	14.0	13.5	11.0

貸借対照表

四半期・単位：百万（米ドル）

総資産 4,482 百万負債合計 4,036 百万

純資産＝総資産−負債合計。貸借対照表は期末残高で累計ではない。

数表を表示：貸借対照表

科目	2009Q4	2010Q2	2010Q3	2010Q4	2011Q1	2011Q2	2011Q3	2011Q4	2012Q1	2012Q2	2012Q3	2012Q4	2013Q1	2013Q2	2013Q3	2013Q4	2014Q1	2014Q2	2014Q3	2014Q4	2015Q1	2015Q2	2015Q3	2015Q4	2016Q1	2016Q2	2016Q3	2016Q4	2017Q1	2017Q2	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
総資産	—	1,846	1,960	1,908	1,978	1,902	1,953	1,963	2,020	1,967	2,041	2,023	2,116	2,083	2,157	2,164	2,222	2,153	2,209	2,217	2,336	2,333	2,420	2,446	2,479	2,540	2,580	2,605	2,656	2,722	2,744	2,760	2,827	2,845	2,953	2,988	2,985	3,006	3,113	3,184	3,291	3,547	3,778	3,689	3,904	3,896	4,071	4,028	4,156	3,991	4,233	3,970	4,115	4,104	4,273	4,170	4,334	4,244	4,411	4,306	4,449	4,415	4,587	4,446	4,522	4,482
負債合計	—	1,693	1,807	1,756	1,819	1,738	1,784	1,796	1,852	1,795	1,864	1,847	1,938	1,906	1,974	1,972	2,027	1,955	2,009	2,016	2,131	2,126	2,208	2,232	2,258	2,315	2,351	2,372	2,420	2,481	2,500	2,511	2,574	2,586	2,688	2,719	2,708	2,721	2,821	2,883	2,982	3,229	3,452	3,354	3,561	3,543	3,711	3,657	3,799	3,635	3,887	3,616	3,751	3,742	3,913	3,790	3,956	3,861	4,018	3,905	4,044	4,006	4,169	4,014	4,082	4,036
純資産	141	153	153	152	159	164	169	166	168	172	176	176	178	178	183	192	194	198	200	201	205	207	211	214	221	225	229	233	236	241	245	250	253	259	265	270	277	285	292	302	309	318	326	334	342	353	360	371	357	357	346	354	363	361	360	380	378	383	393	401	404	409	418	432	440	446

キャッシュフロー

四半期・単位：百万（米ドル）

営業活動 15.8 百万投資活動 -57.2 百万財務活動 -57.5 百万

プラスは資金の流入、マイナスは流出。

数表を表示：キャッシュフロー計算書

科目	2009Q4	2010Q2	2010Q3	2010Q4	2011Q1	2011Q2	2011Q3	2011Q4	2012Q1	2012Q2	2012Q3	2012Q4	2013Q1	2013Q2	2013Q3	2013Q4	2014Q1	2014Q2	2014Q3	2014Q4	2015Q1	2015Q2	2015Q3	2015Q4	2016Q1	2016Q2	2016Q3	2016Q4	2017Q1	2017Q2	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
営業活動	19.3	9.43	6.26	-5.47	17.5	6.70	7.37	4.49	8.59	8.15	9.24	6.49	9.65	8.95	7.64	10.4	7.55	6.49	7.47	9.13	8.50	5.20	6.31	8.91	10.5	4.54	10.2	9.53	9.94	8.69	7.77	11.4	12.3	8.76	12.6	8.38	10.7	10.4	11.6	11.2	13.1	2.73	11.7	14.8	20.1	20.0	15.6	12.5	16.8	13.9	17.5	11.5	13.2	12.5	11.2	-16.3	10.3	9.08	9.42	5.63	10.1	10.3	15.0	5.91	15.2	15.8
投資活動	-162	-25.6	-32.0	-36.2	-29.2	60.7	31.7	-108	33.4	-28.3	3.20	-73.9	-8.11	-70.4	-44.7	-25.8	-32.5	42.8	-45.0	-33.0	-51.4	-64.6	-59.4	-54.2	-22.8	-54.8	-4.70	-75.5	-44.0	-66.5	-8.11	-29.9	-43.0	-60.4	-78.1	-46.2	-8.45	-15.7	-76.3	-91.8	-32.1	-132	-33.5	10.5	-154	28.6	-57.3	-92.1	-126	-110	-107	-49.6	-5.74	-22.7	-52.3	-1.83	-37.7	6.16	32.7	-90.1	5.08	6.56	-49.7	-23.4	-15.1	-57.2
財務活動	152	-11.2	110	-51.0	57.6	-87.1	41.4	9.43	51.8	-59.6	66.2	-20.1	86.8	-31.2	64.5	-6.67	51.0	-73.5	50.4	5.52	108	-7.07	77.6	26.7	22.0	52.7	33.5	21.3	41.6	59.1	14.9	10.6	58.2	12.2	97.1	29.7	-25.3	6.85	94.3	58.5	87.3	244	219	-94.9	205	-22.6	162	-61.1	139	-174	246	-271	131	-19.6	162	-134	167	-97.5	97.8	-101	132	-49.8	164	-166	71.3	-57.5
期末現金	67.1	—	124	31.1	77.0	57.3	138	43.7	138	57.8	136	48.8	137	44.6	72.0	50.0	76.0	51.8	64.7	46.3	112	45.1	69.7	51.1	60.7	63.1	102	57.4	64.8	66.1	80.7	72.8	100	60.7	92.3	84.2	61.2	62.7	92.3	70.2	139	253	451	381	452	478	598	458	488	217	373	64.7	203	174	295	143	282	200	340	155	301	268	397	214	286	187

資本効率と負債比率

四半期・%

ROE 12.0% ROA 1.1% 負債比率 90.0%

ROE／ROA＝直近 4 四半期の純利益÷期首期末平均の純資産／総資産（年度モードは当年純利益÷期首期末平均）。分母がゼロ以下の期は計算しない。

数表を表示：資本効率と負債比率

科目	2009Q4	2010Q2	2010Q3	2010Q4	2011Q1	2011Q2	2011Q3	2011Q4	2012Q1	2012Q2	2012Q3	2012Q4	2013Q1	2013Q2	2013Q3	2013Q4	2014Q1	2014Q2	2014Q3	2014Q4	2015Q1	2015Q2	2015Q3	2015Q4	2016Q1	2016Q2	2016Q3	2016Q4	2017Q1	2017Q2	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
ROE	—	—	—	25.1%	14.5%	13.8%	13.5%	13.8%	13.4%	12.9%	12.8%	13.0%	12.8%	12.4%	12.0%	11.8%	11.8%	11.9%	11.9%	11.9%	12.0%	12.2%	11.9%	11.9%	11.9%	11.9%	12.0%	11.9%	11.7%	11.7%	11.8%	12.2%	12.8%	13.5%	14.0%	14.0%	13.8%	13.1%	13.1%	13.1%	12.6%	12.3%	12.3%	12.8%	14.1%	14.9%	15.2%	14.1%	14.1%	13.5%	13.3%	13.5%	12.4%	10.8%	9.8%	8.2%	7.9%	8.5%	8.8%	7.6%	7.3%	7.7%	8.5%	10.6%	12.1%	12.0%
ROA	—	—	—	2.0%	1.1%	1.2%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.0%	1.0%	1.0%	1.1%	1.0%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.0%	1.0%	1.1%	1.1%	1.1%	1.2%	1.3%	1.3%	1.3%	1.2%	1.2%	1.2%	1.2%	1.1%	1.1%	1.2%	1.3%	1.4%	1.3%	1.3%	1.2%	1.2%	1.1%	1.2%	1.1%	1.0%	0.8%	0.7%	0.7%	0.8%	0.8%	0.7%	0.7%	0.7%	0.8%	1.0%	1.1%	1.1%
負債比率	—	91.7%	92.2%	92.0%	92.0%	91.4%	91.4%	91.5%	91.7%	91.3%	91.4%	91.3%	91.6%	91.5%	91.5%	91.1%	91.3%	90.8%	90.9%	90.9%	91.2%	91.1%	91.3%	91.3%	91.1%	91.1%	91.1%	91.1%	91.1%	91.2%	91.1%	91.0%	91.1%	90.9%	91.0%	91.0%	90.7%	90.5%	90.6%	90.5%	90.6%	91.0%	91.4%	90.9%	91.2%	90.9%	91.2%	90.8%	91.4%	91.1%	91.8%	91.1%	91.2%	91.2%	91.6%	90.9%	91.3%	91.0%	91.1%	90.7%	90.9%	90.8%	90.9%	90.3%	90.3%	90.0%

1株当たり利益

四半期・US$

EPS US$0.66

数表を表示：1株当たり利益

科目	2009Q4	2010Q2	2010Q3	2010Q4	2011Q1	2011Q2	2011Q3	2011Q4	2012Q1	2012Q2	2012Q3	2012Q4	2013Q1	2013Q2	2013Q3	2013Q4	2014Q1	2014Q2	2014Q3	2014Q4	2015Q1	2015Q2	2015Q3	2015Q4	2016Q1	2016Q2	2016Q3	2016Q4	2017Q1	2017Q2	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
EPS（US$）	1.88	0.50	0.48	0.45	0.45	0.51	0.46	0.47	0.45	0.48	0.48	0.47	0.43	0.43	0.46	0.47	0.43	0.45	0.49	0.50	0.46	0.50	0.46	0.51	0.50	0.51	0.50	0.49	0.49	0.53	0.53	0.58	0.61	0.69	0.64	0.60	0.60	0.62	0.67	0.65	0.54	0.61	0.71	0.81	0.85	0.85	0.81	0.64	0.78	0.75	0.74	0.73	0.52	0.36	0.46	0.46	0.45	0.52	0.53	0.27	0.38	0.65	0.77	0.85	0.82	0.66

売上高と利益

累計・単位：百万（米ドル）

純利益 24.4 百万

累計＝会計年度の第 1 四半期からの合計。貸借対照表は期末残高。

貸借対照表

累計・単位：百万（米ドル）

総資産 4,482 百万負債合計 4,036 百万

純資産＝総資産−負債合計。貸借対照表は期末残高で累計ではない。

キャッシュフロー

累計・単位：百万（米ドル）

営業活動 31.0 百万投資活動 -72.3 百万財務活動 13.8 百万

プラスは資金の流入、マイナスは流出。

資本効率と負債比率

累計・%

ROE 12.0% ROA 1.1% 負債比率 90.0%

ROE／ROA＝直近 4 四半期の純利益÷期首期末平均の純資産／総資産（年度モードは当年純利益÷期首期末平均）。分母がゼロ以下の期は計算しない。

1株当たり利益

累計・US$

EPS US$1.48

売上高と利益

年度・単位：百万（米ドル）

純利益 44.0 百万

年度＝完全な会計年度の 4 四半期合計（4 四半期に満たない年度は表示しない）。貸借対照表は年度末残高。

数表を表示：損益計算書

科目	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
純利益	21.9	22.2	21.8	23.4	24.7	26.5	29.3	36.3	37.5	40.8	49.9	48.8	30.1	29.7	44.0

貸借対照表

年度・単位：百万（米ドル）

総資産 4,446 百万負債合計 4,014 百万

純資産＝総資産−負債合計。貸借対照表は期末残高で累計ではない。

数表を表示：貸借対照表

科目	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
総資産	1,963	2,023	2,164	2,217	2,446	2,605	2,760	2,988	3,184	3,689	4,028	3,970	4,170	4,306	4,446
負債合計	1,796	1,847	1,972	2,016	2,232	2,372	2,511	2,719	2,883	3,354	3,657	3,616	3,790	3,905	4,014
純資産	166	176	192	201	214	233	250	270	302	334	371	354	380	401	432

キャッシュフロー

年度・単位：百万（米ドル）

営業活動 41.3 百万投資活動 -61.5 百万財務活動 79.8 百万

プラスは資金の流入、マイナスは流出。

数表を表示：キャッシュフロー計算書

科目	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
営業活動	36.1	32.5	36.7	30.6	28.9	34.7	37.8	42.0	43.9	42.3	68.2	59.7	20.6	34.5	41.3
投資活動	-44.8	-65.6	-149	-67.7	-230	-158	-149	-228	-192	-187	-275	-393	-82.7	-89.0	-61.5
財務活動	21.4	38.3	113	33.4	205	129	126	197	134	456	283	-59.7	140	66.5	79.8
期末現金	43.7	48.8	50.0	46.3	51.1	57.4	72.8	84.2	70.2	381	458	64.7	143	155	214

資本効率と負債比率

年度・%

ROE 10.6% ROA 1.0% 負債比率 90.3%

ROE／ROA＝直近 4 四半期の純利益÷期首期末平均の純資産／総資産（年度モードは当年純利益÷期首期末平均）。分母がゼロ以下の期は計算しない。

数表を表示：資本効率と負債比率

科目	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
ROE	13.2%	13.0%	11.8%	11.9%	11.9%	11.9%	12.2%	14.0%	13.1%	12.8%	14.1%	13.5%	8.2%	7.6%	10.6%
ROA	1.1%	1.1%	1.0%	1.1%	1.1%	1.1%	1.1%	1.3%	1.2%	1.2%	1.3%	1.2%	0.7%	0.7%	1.0%
負債比率	91.5%	91.3%	91.1%	90.9%	91.3%	91.1%	91.0%	91.0%	90.5%	90.9%	90.8%	91.1%	90.9%	90.7%	90.3%

1株当たり利益

年度・US$

EPS US$2.65

数表を表示：1株当たり利益

科目	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
EPS（US$）	1.89	1.88	1.79	1.87	1.93	2.00	2.13	2.54	2.54	2.67	3.15	3.00	1.80	1.77	2.65

出典：SEC EDGAR（XBRL company facts）

年次報告書（年度別）

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10-K：米国内企業の年次報告書。書類は SEC EDGAR 上の原本です。当サイトは複製も改変もしません。

よくある質問

ARROW FINANCIAL CORP（AROW）の年次報告書はどこで読めますか？

上の表の各年度が SEC EDGAR の全文に直接リンクしています。米国株の年次報告書は PDF ではなく Web 頁（HTML）なので、ダウンロードせずブラウザでそのまま読めて検索もできます。現在 3 件を収録。

10-K と 20-F は何が違いますか？

10-K は米国内企業の年次報告書で、章立ては法定です：Item 1 事業内容、Item 1A リスク要因、Item 7 経営陣による討議と分析（MD&A）。外国企業（ADR を上場する台湾企業など）は 10-K ではなく 20-F を提出します。カナダ企業は MJDS の下で 40-F です。

決算説明会の資料はありますか？

米国には台湾のような説明会資料の法定開示制度が無く、決算説明会（earnings call）は SEC 提出書類ではありません。そのため米国株の頁は年次報告書のみです。日本株の決算短信・説明会資料は決算資料検索へ。

出典：米証券取引委員会（SEC）EDGAR。当サイトは公開書類の索引とリンクのみを提供し、投資助言は行わず、資料の即時性・完全性を保証しません。
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