Target Hospitality Corp.（TH）年次報告書

Q: 10-K と 20-F は何が違いますか？

10-K は米国内企業の年次報告書で、章立ては法定です：Item 1 事業内容、Item 1A リスク要因、Item 7 経営陣による討議と分析（MD&A）。外国企業（ADR を上場する台湾企業など）は 10-K ではなく 20-F を提出します。カナダ企業は MJDS の下で 40-F です。

Target Hospitality Corp. は Nasdaq 上場。SEC の業種分類は Hotels, Rooming Houses, Camps & Other Lodging Places（SIC 7000）。本頁は年次報告書 3 件を収録し、全文は SEC の EDGAR システムが直接提供します。

会社概要

取引所： Nasdaq
決算期末： 12月31日
SEC CIK： 1712189 →

会社ホームページ：公式サイト ↗

業績の推移

FY2026 Q2（四半期、2026-06-30 締め）
	当期	前年同期	前年比
売上高	$54.7M	$54.9M	-0.3%
営業利益	$-7.5M	$-16.9M	+55.7%
純利益	$-9.0M	$-14.9M	+39.5%
EPS（希薄化後）	$-0.09	$-0.15	+40.0%

公司自估財測
	期間	區間
調整後 EBITDA	—	$410M – $420M

此為公司於財報新聞稿中自行提出的展望（公司自估），非分析師預估。

出典：SEC EDGAR（XBRL company facts）／会社見通しは 8-K 添付 99.1（決算プレスリリース）から

過去の業績

売上高と利益

四半期・単位：百万（米ドル）

売上高 54.7 百万純利益 -9.03 百万

数表を表示：損益計算書

科目	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
売上高	0	0	0	0	0	96.2	68.3	66.2	67.4	76.1	55.1	40.6	35.4	51.6	33.9	54.2	67.1	59.3	58.7	74.4	103	97.7	94.8	92.5	93.5	84.7	72.4	67.5	65.8	60.2	54.9	54.9	91.6	73.5	56.2	54.7
売上総利益	—	53.0	16.1	21.7	26.4	26.0	37.8	39.2	38.6	31.5	27.1	8.19	11.7	10.1	11.5	27.1	33.6	29.2	27.9	52.5	82.8	83.9	82.0	82.4	86.8	62.2	49.1	46.9	45.2	37.0	18.0	-0.33	17.9	7.08	6.88	15.8
営業利益	0	0	-0.15	-0.18	-0.3	22.2	-10.9	24.6	23.0	11.5	14.1	-6.45	-0.95	-2.56	-4.11	10.8	16.7	13.7	12.4	37.8	59.9	64.2	62.0	64.8	67.7	46.2	30.4	29.6	28.0	20.8	-1.08	-16.9	0.07	-16.8	-14.3	-7.50
純利益	0	0	0.75	1.17	2.21	3.88	-14.0	10.6	9.57	0.07	3.80	-14.2	-7.87	-9.21	-13.1	-0.91	6.68	2.80	0.49	22.9	19.0	31.6	43.8	46.5	45.6	37.8	20.4	18.4	20.0	12.5	-6.46	-14.9	-0.79	-14.9	-12.9	-9.03

貸借対照表

四半期・単位：百万（米ドル）

総資産 654 百万負債合計 284 百万

純資産＝総資産−負債合計。貸借対照表は期末残高で累計ではない。

数表を表示：貸借対照表

科目	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
流動資産	—	0	0.84	0.76	0.57	0.57	82.6	66.1	56.0	60.8	62.6	69.3	48.5	43.6	43.8	41.8	69.8	60.5	54.6	94.2	228	236	103	130	172	181	186	209	231	249	99.6	83.0	79.4	73.3	58.6	63.9
総資産	—	0.24	327	328	329	331	585	609	608	601	593	587	551	534	522	514	530	513	493	547	730	772	650	666	697	694	687	697	710	726	563	534	541	530	540	654
流動負債	—	0.23	0.11	0.21	0.17	1.06	80.3	65.0	59.1	60.9	46.5	53.9	33.1	45.5	33.3	77.0	94.7	72.8	32.8	56.4	202	191	366	323	294	70.3	66.8	236	229	233	50.5	56.6	82.4	84.0	69.2	98.9
負債合計	—	0.23	11.5	11.6	11.5	12.4	460	473	467	477	465	472	444	435	436	428	437	416	394	422	584	571	408	376	358	317	312	300	292	305	147	133	139	141	163	284
純資産	—	0.02	5.00	5.00	5.00	5.00	125	136	140	123	128	115	108	99.4	86.4	86.2	93.5	97.3	98.3	125	146	201	242	290	338	377	376	397	418	421	415	401	402	389	377	370

キャッシュフロー

四半期・単位：百万（米ドル）

営業活動 104 百万投資活動 -112 百万財務活動 8.18 百万

プラスは資金の流入、マイナスは流出。

数表を表示：キャッシュフロー計算書

科目	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
営業活動	-0.19	-0.06	-0.16	-0.23	-6.74	25.5	25.4	16.3	10.6	14.8	3.23	18.2	-8.00	67.4	40.0	5.15	-30.6	27.2	261	47.8	14.5	55.8	48.2	38.3	50.6	39.1	31.4	30.6	3.94	11.1	53.4	5.74	7.04	104
投資活動	-325	0	0	0.25	-14.0	-61.8	-27.3	-9.57	-10.1	-1.62	1.47	-0.66	-3.20	-11.0	-9.80	-11.9	-2.83	-27.9	-72.9	-36.6	-28.4	-20.4	-12.1	-7.27	-8.92	-7.22	-7.28	-5.42	-17.2	-7.71	-16.3	-26.6	-39.4	-112
財務活動	326	0	0	0	31.7	23.7	-5.10	-3.67	0.33	-0.77	-15.6	-19.7	10.6	-56.4	-6.02	-0.48	15.8	4.60	-21.0	-6.53	-125	-8.26	-0.59	-32.2	-21.3	-1.89	-0.69	-12.2	-143	-18.6	-25.9	-1.16	29.4	8.18
期末現金	0.7	0.64	0.48	0.5	23.1	10.4	3.54	6.79	7.50	19.9	9.10	6.98	6.37	6.47	30.6	23.4	5.82	9.70	177	182	42.4	69.6	105	104	124	154	178	191	34.5	19.2	30.4	8.35	5.46	6.07

収益性

四半期・%

売上総利益率 28.9% 営業利益率 -13.7% 純利益率 -16.5%

売上総利益率・営業利益率・純利益率＝各利益÷売上高。

数表を表示：収益性

科目	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
売上総利益率	—	—	—	—	—	27.1%	55.3%	59.2%	57.2%	41.4%	49.3%	20.2%	33.1%	19.6%	33.8%	50.0%	50.1%	49.2%	47.6%	70.7%	80.4%	85.9%	86.4%	89.0%	92.8%	73.5%	67.8%	69.5%	68.7%	61.5%	32.7%	-0.6%	19.6%	9.6%	12.3%	28.9%
営業利益率	—	—	—	—	—	23.1%	-16.0%	37.1%	34.2%	15.1%	25.5%	-15.9%	-2.7%	-5.0%	-12.1%	20.0%	24.9%	23.1%	21.1%	50.9%	58.2%	65.8%	65.3%	70.0%	72.4%	54.5%	42.0%	43.8%	42.5%	34.5%	-2.0%	-30.8%	0.1%	-22.9%	-25.5%	-13.7%
純利益率	—	—	—	—	—	4.0%	-20.5%	16.0%	14.2%	0.1%	6.9%	-34.9%	-22.2%	-17.9%	-38.8%	-1.7%	9.9%	4.7%	0.8%	30.7%	18.5%	32.3%	46.2%	50.2%	48.7%	44.7%	28.1%	27.2%	30.4%	20.8%	-11.8%	-27.2%	-0.9%	-20.3%	-23.0%	-16.5%

資本効率と負債比率

四半期・%

ROE -9.8% ROA -6.3% 負債比率 43.5%

ROE／ROA＝直近 4 四半期の純利益÷期首期末平均の純資産／総資産（年度モードは当年純利益÷期首期末平均）。分母がゼロ以下の期は計算しない。

数表を表示：資本効率と負債比率

科目	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
ROE	—	—	—	38.2%	82.4%	319.0%	-10.3%	3.8%	13.8%	9.7%	19.0%	-0.6%	-14.7%	-24.7%	-41.5%	-31.0%	-16.5%	-4.7%	9.8%	31.1%	37.8%	49.6%	69.0%	67.9%	69.2%	60.1%	48.7%	35.5%	25.6%	17.9%	11.2%	2.8%	-2.4%	-9.2%	-11.0%	-9.8%
ROA	—	—	—	0.6%	1.3%	4.8%	-1.5%	0.6%	2.1%	1.3%	4.1%	-0.1%	-3.1%	-4.8%	-8.0%	-5.7%	-3.1%	-0.9%	1.8%	6.2%	7.2%	11.5%	20.5%	23.2%	23.5%	23.7%	22.5%	17.9%	13.7%	10.0%	7.1%	1.8%	-1.6%	-5.9%	-7.9%	-6.3%
負債比率	—	93.3%	3.5%	3.5%	3.5%	3.8%	78.6%	77.7%	76.9%	79.5%	78.4%	80.5%	80.5%	81.4%	83.5%	83.2%	82.4%	81.0%	80.0%	77.2%	80.0%	74.0%	62.8%	56.4%	51.4%	45.7%	45.4%	43.0%	41.2%	42.0%	26.2%	24.8%	25.7%	26.6%	30.2%	43.5%

1株当たり利益

四半期・US$

EPS US$-0.09

数表を表示：1株当たり利益

科目	2017Q3	2017Q4	2018Q1	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	2022Q2	2022Q3	2022Q4	2023Q1	2023Q2	2023Q3	2023Q4	2024Q1	2024Q2	2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
EPS（US$）	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0.13	—	—	—	-0.26	-0.14	-0.01	0.07	0.03	0.01	0.24	0.20	0.30	0.38	0.44	0.43	0.29	0.20	0.18	0.20	0.12	-0.07	-0.15	-0.01	-0.15	-0.13	-0.09

売上高と利益

累計・単位：百万（米ドル）

売上高 111 百万純利益 -21.9 百万

累計＝会計年度の第 1 四半期からの合計。貸借対照表は期末残高。

貸借対照表

累計・単位：百万（米ドル）

総資産 654 百万負債合計 284 百万

純資産＝総資産−負債合計。貸借対照表は期末残高で累計ではない。

キャッシュフロー

累計・単位：百万（米ドル）

営業活動 111 百万投資活動 -151 百万財務活動 37.6 百万

プラスは資金の流入、マイナスは流出。

収益性

累計・%

売上総利益率 20.4% 営業利益率 -19.7% 純利益率 -19.8%

売上総利益率・営業利益率・純利益率＝各利益÷売上高。

資本効率と負債比率

累計・%

ROE -9.8% ROA -6.3% 負債比率 43.5%

ROE／ROA＝直近 4 四半期の純利益÷期首期末平均の純資産／総資産（年度モードは当年純利益÷期首期末平均）。分母がゼロ以下の期は計算しない。

1株当たり利益

累計・US$

EPS US$-0.22

売上高と利益

年度・単位：百万（米ドル）

売上高 275 百万純利益 -37.1 百万

年度＝完全な会計年度の 4 四半期合計（4 四半期に満たない年度は表示しない）。貸借対照表は年度末残高。

数表を表示：損益計算書

科目	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
売上高	96.2	278	183	214	334	366	266	275
売上総利益	90.2	147	57.1	101	247	313	178	42.7
営業利益	21.6	48.1	4.10	37.1	174	241	109	-34.8
純利益	8.00	6.24	-27.5	-4.58	73.9	174	71.3	-37.1

貸借対照表

年度・単位：百万（米ドル）

総資産 530 百万負債合計 141 百万

純資産＝総資産−負債合計。貸借対照表は期末残高で累計ではない。

数表を表示：貸借対照表

科目	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
流動資産	0.57	60.8	43.6	60.5	236	181	249	73.3
総資産	331	601	534	513	772	694	726	530
流動負債	1.06	60.9	45.5	72.8	191	70.3	233	84.0
負債合計	12.4	477	435	416	571	317	305	141
純資産	5.00	123	99.4	97.3	201	377	421	389

キャッシュフロー

年度・単位：百万（米ドル）

営業活動 74.1 百万投資活動 -67.8 百万財務活動 -189 百万

プラスは資金の流入、マイナスは流出。

数表を表示：キャッシュフロー計算書

科目	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
営業活動	-0.64	60.5	46.8	105	306	157	152	74.1
投資活動	-325	-113	-10.9	-35.9	-140	-68.2	-28.8	-67.8
財務活動	326	46.6	-35.7	-52.3	-7.10	-166	-36.1	-189
期末現金	0.5	6.79	6.98	23.4	182	104	191	8.35

収益性

年度・%

売上総利益率 15.5% 営業利益率 -12.6% 純利益率 -13.5%

売上総利益率・営業利益率・純利益率＝各利益÷売上高。

数表を表示：収益性

科目	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
売上総利益率	93.8%	52.9%	31.3%	47.3%	74.1%	85.7%	67.0%	15.5%
営業利益率	22.5%	17.3%	2.2%	17.3%	52.3%	65.8%	40.9%	-12.6%
純利益率	8.3%	2.2%	-15.0%	-2.1%	22.2%	47.5%	26.8%	-13.5%

資本効率と負債比率

年度・%

ROE -9.2% ROA -5.9% 負債比率 26.6%

ROE／ROA＝直近 4 四半期の純利益÷期首期末平均の純資産／総資産（年度モードは当年純利益÷期首期末平均）。分母がゼロ以下の期は計算しない。

数表を表示：資本効率と負債比率

科目	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
ROE	160.0%	9.7%	-24.7%	-4.7%	49.6%	60.1%	17.9%	-9.2%
ROA	2.4%	1.3%	-4.8%	-0.9%	11.5%	23.7%	10.0%	-5.9%
負債比率	3.8%	79.5%	81.4%	81.0%	74.0%	45.7%	42.0%	26.6%

1株当たり利益

年度・US$

EPS US$-0.38

数表を表示：1株当たり利益

科目	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
EPS（US$）	—	—	—	-0.05	0.75	1.54	0.70	-0.38

出典：SEC EDGAR（XBRL company facts）

年次報告書（年度別）

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10-K：米国内企業の年次報告書。書類は SEC EDGAR 上の原本です。当サイトは複製も改変もしません。

よくある質問

Target Hospitality Corp.（TH）の年次報告書はどこで読めますか？

上の表の各年度が SEC EDGAR の全文に直接リンクしています。米国株の年次報告書は PDF ではなく Web 頁（HTML）なので、ダウンロードせずブラウザでそのまま読めて検索もできます。現在 3 件を収録。

10-K と 20-F は何が違いますか？

10-K は米国内企業の年次報告書で、章立ては法定です：Item 1 事業内容、Item 1A リスク要因、Item 7 経営陣による討議と分析（MD&A）。外国企業（ADR を上場する台湾企業など）は 10-K ではなく 20-F を提出します。カナダ企業は MJDS の下で 40-F です。

決算説明会の資料はありますか？

米国には台湾のような説明会資料の法定開示制度が無く、決算説明会（earnings call）は SEC 提出書類ではありません。そのため米国株の頁は年次報告書のみです。日本株の決算短信・説明会資料は決算資料検索へ。

出典：米証券取引委員会（SEC）EDGAR。当サイトは公開書類の索引とリンクのみを提供し、投資助言は行わず、資料の即時性・完全性を保証しません。
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