壹、致股東報告書2025 年度營業報告暨 2026 年度營業計劃概要一、2025 年度營業報告(一) 營業計劃實施成果：截至 2025 年 12 月 31 日止，資產總額為 2,200,692 千元，負債總額為 843,199 千元，股東權益總額為 1,357,493 千元，每股淨值 14.98 元。單位：千元項目 2025/1-12 月實績 2024/1-12 月實績 成長率%營業收入 2,160,758 2,196,394 (1.62)營業毛利 1,291,274 1,289,226 0.16營業費用 1,220,554 1,206,702 1.15營業利益 70,720 82,524 (14.30)營業外收入及支出 14,598 25,082 (41.80)稅前淨利 85,318 107,606 (20.71)稅後淨利 67,730 87,572 (22.66)每股盈餘(元) 0.75 0.97 (22.68)2025 年台灣零售市場呈現「總額微幅衰退、結構加速轉型」之發展態勢。雖整體經濟維持成長動能，然消費市場受物價上揚與消費趨於審慎影響，全年零售業營業額較前一年度下滑 0.2%，為近 25 年來第三次出現規模性衰退。若扣除物價因素，實質消費力道更顯保守，整體市場環境對零售業經營形成挑戰。在此經營環境下，本公司 2025 年營收與獲利表現亦受到影響。然公司仍秉持審慎穩健原則持續推動展店與體質優化，截至 2025 年底，直營門市共計 105 家，較前一年度淨增加 6 家，直營通路全年營收維持小幅成長，展現品牌基礎與單店營運能力之韌性。惟受國內量販通路銷售下滑及部分海外市場需求轉弱影響，整體經營績效較前期承受壓力。面對產業結構轉型，本公司持續深化中長期發展策略，聚焦「品牌年輕化」、「產品精準化」與「通路國際化」三大主軸。在品牌經營方面，2025 年下半年完成茶飲品牌再造工程，將既有「喫茶趣 TOGO」升級更名為「天仁釀茶所」，強化品牌文化內涵與職人精神定位，提升市場辨識度與新世代客群之連結。在產品策略方面，公司持續推動茶飲及茶葉相關商品之多元創新，透過品項優化與精準研發，提高產品結構效益與毛利表現；同時導入數位工具與會員經營機制，強化顧客關係管理，提升顧客終身價值與品牌黏著度。在國際布局方面，公司於 2025 年下半年完成新加坡及越南市場之商標授權代理合約簽署，並持續評估其他區域合作機會，以穩健審慎之原則推動海外拓展，逐步建構國際化營運版圖。本公司深信，企業價值之創造不僅體現在財務績效，更應兼顧環境永續、社會責任與公司治理之整體發展。2025 年公司持續將 ESG 納入經營核心，並具體落實於日常營運與策略決策之中，持續以永續發展為核心思維，在兼顧營運效率與風險控管之下，穩步推動轉型與成長，為股東創造長期且穩健之企業價值。
(二) 財務收支與獲利能力分析(合 併 財務 報 告內 所 有公 司 )項 目 2025 年獲利能力資產報酬率(%) 3.21權益報酬率(%) 4.81佔實收資本比率(%) 營業利益 7.81稅前純益 9.42純益率(%) 3.13每股盈餘(元) 0.75財務結構負債占資產比率(%) 38.32長期資金占固定資產比率(%) 152.73償債能力流動比率(%) 120.09速動比率(%) 66.32利息保障倍數(倍) 13.53二、2026 年度營業計劃概要面對地緣政治、經濟對抗與通貨膨脹等不確定因素，以及美國關稅政策帶來之貿易變數，企業經營環境持續波動。本公司將強化風險管理機制，透過多區域市場布局與供應鏈分散策略降低集中風險，並建立利率、匯率及原物料價格波動之即時應變機制，提升營運韌性與財務穩定度。公司持續以推動茶文化為核心使命，開發符合新世代需求之創新飲茶器具與茶葉商品，提升飲茶便利性與生活化場景。在產品策略上，秉持「天然、健康、無添加」原則，發展茶相關健康化與高性價比商品，優化產品組合與毛利結構，強化品牌競爭力。在供應鏈管理方面，將拓展多元原物料來源並提高產地直採比例，降低採購集中風險，同時兼顧成本效率與品質穩定，建構更具彈性之供應體系。通路發展方面，推動內部加盟制度與標準化管理流程，提升展店效率與經營彈性。門市升級以「天仁釀茶所」為核心，優化品牌形象與服務體驗；「喫茶趣」及「Chaffee」亦將推動升級版營運模式，提升單店營收動能與品牌層次。公司亦持續投入數位轉型與自動化建置，導入 AI 強化數據分析與會員經營，提升決策精準度與顧客體驗；同時推動智能設備與自動化包裝，以提升製程標準化與產能效率。永續發展為公司長期核心策略。將 ESG 納入治理與營運決策，強化制度化管理與資訊透明度。環境面推動供應鏈減碳與溫室氣體盤查第三方查證；社會面持續投入公益關懷與人才培育；治理面強化董事會監督與風險管理機制。展望未來，本公司將在穩健控管風險基礎上持續推動轉型升級與永續經營，創造長期且穩健之企業價值。董事長 李建德 經理人 陳中智 主辦會計 朱惠玲
(二) 財務收支與獲利能力分析(合 併 財務 報 告內 所 有公 司 )項 目 2025 年獲利能力資產報酬率(%) 3.21權益報酬率(%) 4.81佔實收資本比率(%) 營業利益 7.81稅前純益 9.42純益率(%) 3.13每股盈餘(元) 0.75財務結構負債占資產比率(%) 38.32長期資金占固定資產比率(%) 152.73償債能力流動比率(%) 120.09速動比率(%) 66.32利息保障倍數(倍) 13.53二、2026 年度營業計劃概要面對地緣政治、經濟對抗與通貨膨脹等不確定因素，以及美國關稅政策帶來之貿易變數，企業經營環境持續波動。本公司將強化風險管理機制，透過多區域市場布局與供應鏈分散策略降低集中風險，並建立利率、匯率及原物料價格波動之即時應變機制，提升營運韌性與財務穩定度。公司持續以推動茶文化為核心使命，開發符合新世代需求之創新飲茶器具與茶葉商品，提升飲茶便利性與生活化場景。在產品策略上，秉持「天然、健康、無添加」原則，發展茶相關健康化與高性價比商品，優化產品組合與毛利結構，強化品牌競爭力。在供應鏈管理方面，將拓展多元原物料來源並提高產地直採比例，降低採購集中風險，同時兼顧成本效率與品質穩定，建構更具彈性之供應體系。通路發展方面，推動內部加盟制度與標準化管理流程，提升展店效率與經營彈性。門市升級以「天仁釀茶所」為核心，優化品牌形象與服務體驗；「喫茶趣」及「Chaffee」亦將推動升級版營運模式，提升單店營收動能與品牌層次。公司亦持續投入數位轉型與自動化建置，導入 AI 強化數據分析與會員經營，提升決策精準度與顧客體驗；同時推動智能設備與自動化包裝，以提升製程標準化與產能效率。永續發展為公司長期核心策略。將 ESG 納入治理與營運決策，強化制度化管理與資訊透明度。環境面推動供應鏈減碳與溫室氣體盤查第三方查證；社會面持續投入公益關懷與人才培育；治理面強化董事會監督與風險管理機制。展望未來，本公司將在穩健控管風險基礎上持續推動轉型升級與永續經營，創造長期且穩健之企業價值。董事長 李建德 經理人 陳中智 主辦會計 朱惠玲