集盛 (1455)

各位股東女士、先生，大家好：非常感謝各位來參加本公司 115 年股東常會，本人在此謹代表集盛公司感謝各位股東長期以來的支持與鼓勵。回顧 114 年，經濟局勢受到中國過度擴充產能、美國關稅議題、匯率劇烈變動與全球化破裂等地緣政治衝突干擾，整體產業面臨嚴峻挑戰。本公司雖無法擺脫虧損，但經過產線整併，營業活動現金流入為 15.1 億元，扣除設備投資及償還借款後，仍有淨現金流入 1.3 億元。以下報告 114 年度營運結果與未來展望：114 年營業收入 62 億 234 萬元，較去年減少 34%，營業淨損 4 億 5,138 萬元，稅後淨損為 5 億 2,447 萬元，儘管本期出現虧損，但負債佔資產比例 36.9%，每股淨值10.9 元，整體財務結構依然穩健。即便面臨外部環境的挑戰，本公司持續強化企業競爭力，以｢技術創新｣的核心理念致力於高附加價值纖維材料的研發、推動製程突破，維持產銷平衡，避開過度競爭的產品及市場。我們也將持續精實生產策略，聚焦具競爭力產品，加強尼龍 6.6 產品研發，擴充產業用纖維的市場，藉由更彈性的生產模式，提升本公司應對全球市場需求波動的韌性，同時，進行閒置資產的活化，賦予資產新的活力。最後，感謝各位股東長期對公司的支持，敬祝各位身體健康、萬事如意。董事長 蘇百煌一、一一四年度營業報告： (一)營業計劃實施成果 1.財務報告 受中國石化大幅擴充產能及低價傾銷策略影響，全球尼龍市場出現供過於 求的結構性失衡。同時，全球通膨與終端需求放緩，致尼龍原料價格呈下跌， 產生存貨跌價損失。 114 年營業收入 62 億 234 萬元，較去年減少 34%，營業淨損 4 億 5,138 萬 元，稅後淨損為5億2,447萬元，儘管本期出現虧損，但負債佔資產比例36.9%， 每股淨值 10.9 元，整體財務結構依然穩健。 單位：新台幣仟元 項 目 民國 114 年度 民國 113 年度 增(減)金額 營業收入 6,202,347 9,427,002 (3,224,655) 營業毛利(損) (125,540) 140,224 (265,764) 營業費用 325,841 406,327 (80,486) 營業利益(損) (451,381) (266,103) (185,278) 稅前淨利(損) (636,341) (18,264) (618,077) 稅後淨利(損) (524,473) 5,250 (529,723) 2.財務分析 項 目 民國 114 年度 民國 113 年度 負債佔資產比率 (%) 36.87 42.69 流動比率 (%) 168.20 186.17 速動比率 (%) 94.63 96.05 應收款項收現日數 (天) 45 47 毛利率 (%) (2.03) 1.45 每股淨值 (元/股) 10.9 11.9(二)預算執行情形 依「公開發行公司公開財務預測資訊處理準則」規定，本公司無須公開民國 一一五年度財務預測資訊，故無預算執行分析資料。 (三)財務收支及獲利能力分析 分析項目 114 年度 113 年度 財務收支 負債佔資產比率 (％) 36.88 42.71 流動比率 (％) 169.99 187.35 速動比率 (％) 95.84 96.96 平均銷貨日數 (天) 98 79 應收帳款收現日數 (天) 45 47 利息保障倍數 (倍) (10.49) 0.66 利息費用 (仟元) 55,364 54,435 獲利能力 資產報酬率 (％) (4.75) 0.46 股東權益報酬率 (％) (8.66) 0.08 稅前純益佔實收資本比率 (％) (11.97) (0.34) 純益率 (％) (8.46) 0.06 每股稅後盈餘 (追溯後) (元) (0.99) 0.01(四)研究發展狀況 1. 尼龍 6 彈性體 本公司憑藉自 CPL 聚合至高分子改性的垂直整合技術優勢，創新研發「尼龍 6 彈性體薄膜」，專為高端戶外機能與運動裝備量身打造。該系列薄膜巧妙融合尼龍 的高強度骨架與彈性體的柔韌特性，不僅展現卓越的機械回彈性與抗撕裂強度，更 能在極端氣候條件下維持穩定且優異的物性表現。針對高端戶外服飾與休閒運動市 場，集盛提供兼具無感拉伸與輕量化的創新解決方案；其獨特的化學親和性，使其 能與尼龍表布實現高度同質貼合，顯著提升防水透濕層的剝離強度與整體耐用性。 全球減碳趨勢，該產品採用純尼龍 6 基材，且不含增塑劑，屬於單一材質設計， 可有效簡化背袋材與機能性服飾的回收流程。不僅在技術層面可取代傳統 TPU 與聚 酯薄膜，更在永續發展上為品牌客戶注入關鍵競爭優勢，重新定義機能紡織的綠色 新標準。 2. 多元共聚尼龍 本公司憑藉長年累積的尼龍聚合核心技術，以高比例尼龍 6 基質為基礎，透過 單體結構優化與分子鏈精準設計，成功開發出具差異化優勢的可溶性尼龍與尼龍黏 膠產品，精準切入高端機能加工及永續紡織市場。可溶性尼龍突破傳統尼龍難溶解 之限制，可應用於高性能塗層與浸漬助劑，均勻賦予織物優異的親水性、耐磨性與 柔軟手感；尼龍黏膠則憑藉出色的低溫熱熔特性與高黏著強度，成為無縫貼合與複 合層壓布料之關鍵材料，顯著提升戶外產品的剝離強度與耐水壓性能。 在紡織品多功能應用方面，上述創新材料奠定了關鍵技術基礎：首先，其與尼 龍表布具備高度同質相容性，可實現單一材質一體化設計，有效解決異材質混用所 帶來的回收困難，契合全球循環經濟與永續發展趨勢；其次，透過物理改性技術， 無需改變織物原有結構，即可導入抗靜電與防護強化等多元機能。此舉不僅簡化高 端戶外服飾與專業背袋材料之製程，亦同步提升產品的穿著舒適性與長期耐用性， 充分展現本公司於「機能加工」與「環境永續」雙軌發展上的領先實力。 3. ZIS® 尼龍 66 多元化纖維產品 隨著高機能與高附加價值紡織市場需求持續成長，本公司積極推動 ZIS®尼龍 66 系列產品之多元化發展。近年已成功開發多款差異化產品，包括具備高蓬鬆性且可 降低微纖維逸散約 80%的尼龍 66 舒芙蕾紗、強調平滑柔軟手感的尼龍 66 牛奶紗、 兼具棉質觸感與長纖優點的尼龍 66 ATY，以及可依客戶需求進行多樣化設計之尼龍 66 麻花紗，形成完整且具彈性的產品組合，以滿足不同應用領域之需求。 尼龍 66 纖維具備優異的耐熱性、機械強度與尺寸穩定性，透過產品結構設計與 製程優化，本公司進一步強化其在舒適性、耐用性及功能性之表現，使產品可廣泛應用於高機能運動服飾、瑜珈服、內衣市場及工業用途等領域。未來，本公司將持續深化尼龍 66 產品線之差異化與高值化發展，結合市場需求 與技術創新，提升產品附加價值，並強化於高端與利基市場之競爭優勢。 4. ZIS® 環保纖維系列產品 隨著全球環保法規日益嚴格，以及品牌客戶對綠色供應鏈要求持續提升，環保 與再生纖維產品已成為市場發展的核心趨勢。另一方面，近年中國積極擴張化纖產 能，導致市場供給增加、價格競爭加劇；同時，國際地緣政治風險升溫，石化原料 供應鏈波動加劇，使傳統石化纖維在成本與供應穩定性方面面臨更大挑戰。在此產 業環境變遷下，具備低碳排放與循環再利用特性的環保纖維產品，逐步展現其顯著 的差異化優勢與長期發展潛力。 近年來，本公司持續投入環保纖維產品之研發與量產，產品線涵蓋多元綠色材 料，包括 100%環保花式紗線、寶特瓶回收 PET 纖維、織物回收 PET 纖維、環保回收 Nylon 纖維、原液染色 Nylon 纖維，以及低能耗、低碳排 PP 纖維等系列產品，橫跨 PET、Nylon 6 與 PP 三大體系。上述產品除具備優異且穩定的物性表現外，亦透過 降低碳足跡、減少能源消耗及導入再生原料，有效回應國際品牌對永續材料的嚴格 標準。 就市場發展而言，環保再生纖維需求持續成長，反映終端消費者與品牌對永續 產品的高度重視。本公司憑藉深厚的技術基礎與完整的產品組合，已逐步建立穩固 的市場競爭優勢。展望未來，公司將持續深化綠色材料技術研發，拓展應用領域， 並攜手客戶與品牌夥伴，共同推動紡織產業邁向低碳化與永續發展的新階段。 5. 紗線製造技術之 AI 人工智慧化轉型 隨著智慧製造與人工智慧技術於紡織產業的應用日趨成熟，且品牌客戶對產品 品質穩定性的要求持續提升，加以人力資源結構逐步轉變，本公司積極推動紗線製 造之 AI 化轉型，以全面強化製程效率與品質管理能力。 透過導入深度學習與機器視覺技術，本公司已成功建置紗線瑕疵自動識別與分 類系統，並經持續優化模型後，瑕疵檢出率可達 99%，目前已穩定運行於產線檢測 作業。該系統不僅有效取代傳統人工目視檢測，降低人員作業負擔，亦大幅提升檢 測效率與準確性，同時縮短培訓時程，優化整體人力配置彈性。 此外，在既有紗線檢測基礎上，本公司進一步將 AI 視覺辨識技術延伸應用至花 式紗布樣之花紋檢測。透過標準化影像模型的建置，可對花紋外觀進行一致性判定 與量化分析，突破人員判讀差異，以及時間、機台與廠區之限制，實現跨製程、跨 據點的品質追蹤與整合管理。 整體而言，AI 應用不僅顯著提升檢測效率與判定一致性，更進一步強化產品品 質穩定度與製程可控性，為高附加價值產品提供關鍵支撐。展望未來，本公司將持 續深化 AI 於製程監控、品質預測與智慧決策之應用，推動紡織製造全面數據化與智 能化升級，穩步邁向高效率、高品質與永續經營的智慧製造企業。二、一一五年度營業計劃概要 (一)經營方針 1. 加工絲 ① 114 年品牌服飾廠下單趨於保守，市場消費需求降緩加工絲需朝向環保回 收。循環經濟符合 ESG 紡品轉型加快對永續綠色產品投入，增加車材及 電子級紡品的出貨，開闢新藍海，重尋商機。 ② 增加特殊化、客製化、環保回收產品出貨比例等產品結構調整，增加訂 單量，減少呆滯庫存。 ③ 積極掌握各大運動品牌如：Luluemon、GAP、NIKE、Adidas、American Eagle、 ALO YOGA 產品需求，爭取訂單並調整整體加工絲產品組合，提高特殊化 高附加價值產品比重。 ④ 透過規模化尼龍 66 生產與供應鏈整合，迅速提升市占率以「做大」規模； 在各種尼龍 66 產業市場積極「做廣」應用，從專業運動、機能戶外跨足 到高端內著、時尚女裝及商務休閒，實現全場景覆蓋。同時，深耕粗丹 尼與極細丹尼、異型斷面等新技術以「做強」核心競爭力，憑藉各種積 累建立護城河，打造尼龍 66 加工絲的領導地位。 2. 尼龍原絲 ① 尼龍原絲機台改造/產線整合已經陸續完成，因應市場的變化發展，紡一 本廠往小量多樣又差異化產品。 ② 生產 GRS POY/DOPE DYE POY/TRICOT 高毛利率的產品，一般規格和小量 訂單向外採購。 ③ 紡二留下 16 紡位，4D 改造已經完成，讓 4A、4D、4E 生產更多樣化且毛 利率高的產品，致力轉虧為盈。 ④ 持續拓展外銷市場，配合國際大品牌生產有機環保材質，加強膠原蛋白/ 親水尼龍/GRS/原抽色紗/高強力/MONO 單絲、PP 紗、成衣回收紗、一字 波浪紗、撥水紗等主軸產品銷售。 ⑤ 提升 POY 自用的品質，降低次級品，維持尼龍加工絲自有一條龍的優勢， 每月維持 300〜350 噸的調撥，提高開機率。 3. 尼龍粒 ① 配合產線調整，增加差異化及高附加價值產品的生產，維持產線高稼動 率以降低生產成本並增加獲利。 ② PA66 切片持續擴販，目前民用絲級應用已完成品質認可並陸續放量，在 與 PA6 價差縮小的情況下有機會取代部分份額。工程塑膠及其他應用之 銷售也持續維持。 ③ 除維持日本及台灣既有客戶之份額外，在近期許多同業因成本無法競爭 導致陸續減產甚至停產的情況下，爭取切換及代工機會幫助銷售量。同 時在中國切片受關稅影響無法銷收美國的情況下增加美國市場開拓。(二)預期銷售數量 依「公開發行公司公開財務預測資訊處理準則」規定，本公司無須公開民國一一五年度 財務預測資訊。 (三)重要產銷政策 1.永續發展： (1) 法規接軌：已成立專案小組，將於 116 年首次適用 IFRS 永續揭露準則。 (2) 淨零轉型：： ① 114 年度透過更新高效率設備與採行節能減碳措施，節電 201 萬度，減碳 951 噸 CO2e。 ② 114 年度太陽能發電量 397 萬度，減碳 1,881 噸 CO2e。 ③ 114 年度鍋爐使用天然氣取代煤炭，減碳 1,035 噸 CO2e。 ④ 114 年度生產綠色產品，減碳 16,567 噸 CO2e。 (3) 能源管理： 114 年度完成 400kW/860kWh 儲能系統建置，透過離峰充電及尖峰放電機制， 進行電力負載調節與削峰管理，可降低高價時段購電量(節費 7 萬元/月)， 以提升電力使用效率並節省電費支出成本。 2.產品研發： 本公司始終秉持「技術創新」之核心理念，致力於高附加價值纖維材料的研發。 我們以時尚設計、機能應用為發展主軸，持續推動製程突破，並於多項重點領域 取得顯著進展： (1) 高階尼龍 6.6 衣著纖維開發 成功開發高階衣著用尼龍 6.6 纖維材料，展現卓越的產品物理特性。目前 各種丹尼數之加工絲生產良率已穩定達 98%，品質規格明顯優於市場同類產 品，具備競爭優勢。 (2) 高品質直膠加工絲解決方案 對高階客戶於「前染工段」之特殊需求，開發高品質直膠加工絲。透過優 化產品穩定性解決客戶生產痛點，有效降低異常發生關鍵點並加速生產節 奏，協助客戶縮短交期並降低營運成本。 (3) 自研智慧製造與 AI 應用 自主研發智慧製造技術，並深度導入人工智慧 (AI) 於生產優化。透過大 數據分析與自動化監控系統進行持續性機器學習，即時掌握生產品質狀況， 極小化生產誤差，確保產品展現高度一致性。3.產銷管理： 纖維事業部： (1) 提升尼龍 6 產品品質：持續精進生產工藝，目前尼龍原絲 POY 之染色均 勻度（M%）已穩定提升至 98%以上，顯著強化產品市場競爭力。 (2) 深耕尼龍 6.6 加工絲高階市場：本公司衣著用尼龍 6.6 纖維之品質已獲 國際品牌客戶高度認可。憑藉尼龍 6.6 的優異特性（手感柔軟、耐磨、 高強度），結合公司多樣化的加工技術，開發出兼具「機能性」與「美 學」的布料，緊隨時尚趨勢，針對運動服飾市場的質變，採取精準開發 策略，對接新興品牌。 (3) 推動智慧製造轉型：應用人工智慧 (AI) 與自動光學檢查 (AOI) 技術， 取代傳統肉眼檢驗；透過系統自動化，降低人為誤判率，並在縮減人力 的同時大幅提升檢驗速度。 (4) 強化製程管制能力：面對全球化纖產能擴張及品牌商對品質要求日益嚴 苛，本事業部將針對「人、機、料、法、環」五大關鍵要素進行更精密 的管理與精進，以確保產品品質的高度一致性與穩定性。 化材事業部： (1) 尼龍 6 切片調整產線以避開與中國產品的紅海競爭，增加差異化及高附 加價值產品，維持產線高稼動率以降低生產成本。積極開拓歐美市場， 符合非紅供應鏈訴求並持續深耕日韓廠商，爭取訂單。 (2) 尼龍 6.6 切片開發持續進行，民用絲級應用已受到認可，未來數量會增 加。 (3) 產銷穩定維持低庫存，原料採購以近洋為主，以降低庫存風險，聚合部 門 115 年有望獲利。 (4) 複材受關稅及中國傾銷影響，但第四季訂單已呈回溫趨勢，印度市場逐 漸打開挹注訂單，國內市場拓展順利；尼龍 6.6 射出等級 UL 認證訂單 增加，115 年將支持部門成長並獲利。 (5) 水材部門表現亮眼，工業濾芯逐漸打入國內公共工程及部分 AI 系統大 廠，將持續擴產，提高生產數量與效率，以滿足市場成長的需求。三、未來公司發展策略 展望 115 年，地緣政治及美中陣營的衝突，中國擴充產能的衝擊等變數仍然很劇烈， 本公司仍堅持長期發展主軸，採精實生產策略，聚焦具競爭力產品，加強尼龍 6.6 產品 研發，擴充產業用纖維的市場，藉由更彈性的生產模式，提升本公司應對全球市場需求 波動的韌性，同時，進行閒置資產的活化，賦予資產新的活力。 長期而言，高階服飾的產品需求仍然穩健成長，本公司具有時尚、機能、環保的各 種纖維材料，一應俱全，持續開發創新產品，擴大潛在市場，我們將一如既往專注於產 品品質，重視客戶需求，提供在地化優質產品，繼續創造客戶、員工及股東最大價值。 四、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響 114 年全球整體經濟局勢受到中國過度擴充產能、美國關稅議題、匯率劇烈變動與 全球化破裂等地緣政治衝突干擾，全球經濟及國際品牌客戶採購策略趨向保守，產業面 臨嚴峻挑戰，對企業經營韌性與風險因應能力構成重大考驗。 本公司受大環境衝擊，聚合廠進行產線整併，其他的產品規格同步進行強化檢討， 經營團隊憑藉多年的技術能力與研發實力，展現高度的營運韌性，雖然不可避免造成虧 損，但整體營運體質仍相當健全，財務狀況亦屬良好。在現金流方面，營業活動現金流 入為 15.1 億元，扣除設備投資及償還借款後，整體淨現金流入為 1.3 億元。 時至今日，美國對親中的石油大國的衝突更趨激烈，絲毫沒有減緩的跡象，政經局 勢仍然具高度變動性，本公司秉持謹慎務實的企業精神，持續加大產品創新開發，朝高 附加價值及利基型產品發展，同時積極開發產業用紡織品的領域，並與既有品牌客戶加 強合作，持續強化企業韌性，在穩健中追求成長。