壹、致股東報告書一、前言:回顧 114年,自行車產業已逐步走出庫存陰霾,但在通膨壓力、地緣政治與關稅壁壘交錯之下,需求並未真正回溫,來自中國大陸等製造商憑藉成本優勢,在中低階市場發起激烈的價格戰,對台灣零組件廠獲利空間造成顯著擠壓;又隨著 E-Bike 成為市場成長主流,許多跨領域公司(如電子或汽車產業)紛紛跨界投入製造與銷售,改變了既有的產業競爭形態與獲利模式。展望 115 年,產業將進入一個全新的競爭框架,企業競爭的重點,從單一製造能力,轉向整體「系統能力」--包括產品設計、供應鏈整合、法規遵循、數據應用與品牌經營。同時永續已從附加價值轉變為基本門檻,碳盤查、供應鏈透明與人權規範,正快速成為進入國際市場的必要條件。本公司將快速調節營運,持續創新產品,導入智慧製造,深耕自有品牌「PROMAX」並積極接單;又面對關稅帶來不確定性,也將適時調整生產佈局與跨業合作,在危機中尋求轉型與躍進的契機。面對產業結構性變革,我們將穩定渡過調整期,並致力讓營運回歸增長軌道,為全體股東創造長期性投資價值。二、114年度營業結果:(一)營運成果:本公司114年度營業表現,其中合併營業收入淨額為新台幣2,023,299仟元,合併稅後淨損新台幣138,253仟元,歸屬母公司淨損為新台幣153,992仟元,基本每股虧損為新台幣0.69元。本公司114年度營運雖受全球高通膨抑制消費、庫存去化緩慢及關稅波動之影響,但在新產品開發與跨業結盟等方面已有實質斬獲,包含:1. 財務穩健表現:隨市場需求築底回升,本公司致力於優化產品組合,提高中高階及E-Bike零組件之出貨佔比,改善毛利並逐漸扭轉損益狀況。2. 妥適分配產能:針對地緣政治引發的關稅壁壘,本公司落實區域化佈局,配合重點客戶需求,減少對單一產地的依賴,也配合本次存貨調整,做好各項生產因應,降低景氣衝擊影響。3. 跨業合作見效:善用本身堅實的研發技術及製造能力,本公司已獲得電子產業與車用零件之跨業訂單,有效分散單一自行車產業波動之風險,提升技術發展並增加營運展望,尋求互惠發展的可能。4. 管理持續精進:本公司持續優化管理系統,提升營運效率,以抵銷通膨及關稅帶來的成本上漲,維持穩定的營運現金流,已完成多項ISO管理系統導入及持續驗證,也持續完善ERP及HR管理系統,加強組織溝通與品質管理,符合國際綠色供應鏈之嚴格要求。5. 推動ESG永續:設置永續發展委員會、編製出具年度永續報告書、完成ISO-14067產品碳足跡查證、採用低碳鋁等環保再生材料、推動低碳生產工藝及減廢、落實節能及增購再生能源的使用比例、強化企業社會責任及公司治理等措施,並積極參與自行車產業的BAS永續發展聯盟,共同推動產業ESG標準的制定和實施。(二)114年度預算執行情形:本公司依規定未對外公告財務預測。114年度費用預算以撙節原則控管,實際費用控制情形符合內部管理目標。(三)財務收支及獲利能力分析:本公司財務結構健全,114年度獲利能力分析,依合併財務報表,資產報酬率為-3.14%,權益報酬率為-3.82%,營業利益占實收資本比率為-14.96%,稅前利益占實收資本比率為-8.60%,純益率為-6.83%,歸屬母公司基本每股稅後虧損0.69元。(四)研究發展狀況:開發完成新產品 95件,本年度研發重點在既有產品優化及製程改善,故未新增專利申請案,獲專利領證案件數3件。三、115年度營業計劃概要:(一)預期銷售數量:項 目 預 計 銷 售剎車器組:夾器 2,000仟 PCS把手 1,000仟 PCS線類 1,800仟 PCS座管 2,000仟 PCS立管 3,000仟 PCS花鼓 600仟 PCS剎車器及座、立管等零件 30,000仟PCS註:上表數量為本公司個體資料。(二)115年度之經營方針及產銷政策如下:1.『營運復甦,積極接單』:預計自行車產業將逐步進入復甦成長期,市場需求有望回穩,隨著庫存去化,本公司將適時調整產能,並加強與重點客戶溝通,更積極的設定年度營業目標,爭取新訂單,迎接新一波成長需求。2.『創新產品,智慧製造』:持續深化與成車及零件品牌之合作依存關係,協同研發新產品,並建置專用產線。另隨著AI技術的發展,智能及電動自行車將成為未來趨勢,本公司積極迎接本次創新,規劃 AI技術應用於產品的設計、生產及銷售中,以提升效率及品質。3.『品牌行銷,深耕補修』:行銷自有品牌「PROMAX」,推動高附加價值產品銷售,與主要通路合作搶攻龐大的全球補修與售後市場商機,並針對消費需求,調整線上與線下銷售策略,在成車需求低迷時,維持品牌在補修市場的穩定營收。4.『跨業合作,積極轉型』:善用本公司精密製造及研發能力,積極擴展與電子、運輸等跨產業之合作機會。透過承製高精密的跨業產品訂單,除增加自行車本業外之營運展望,分散單一產業波動風險,更藉此引進先進製程技術,回饋提升自行車本業之生產效率與獲利能力。5.『落實永續,誠信合規』:追求獲利穩定與長期經營,持續人才培育及增進福利,並在全球淨零碳排趨勢下,對接歐盟 CBAM 及協助客戶及供應鏈推動 ESG 永續各項查驗證,本公司規劃 115 年導入人權盡職調查機制及ISO-50001 能源管理系統,並取得外部權威機構驗證,落實自行車產業永續轉型。6.『區域佈局,彈性供應』: 持續評估全球區域化生產佈局,降低對單一市場與生產地的依賴。本公司將配合核心客戶需求,適時調整生產基地配置或併購合適標的,以短鏈供應貼近終端市場,提升面對地緣政治風險的經營韌性。四、未來發展策略與產業環境之影響:(一)未來公司發展策略:1. 品牌與代工並進發展:透過品牌(PROMAX)與代工雙軌並進,提升技術門檻,將公司從零組件製造商轉型為全球自行車領導品牌不可或缺的戰略開發夥伴,透過自行車產品的創新研發,滿足消費者使用需求,成為領導業界的自行車零件供應商。2. 持續創新產品、導入新材料及新製程:持續強化研發投入自行車零件之應用,追求技術領先,並加速導入低碳、可追溯之新材料與先進製程,拓展應用至電動車、汽機車、3C 科技等相關產品,擴大對新事業及新市場的營銷比重。3. 整合集團資源、創造生產優勢:整合集團資源,優化區域化生產佈局,以因應關稅常態化下的供應鏈重組趨勢。藉由多元化市場佈局,分散單一產業風險並提升整體毛利水準。4. 追求穩定獲利、強化永續經營:追求公司獲利穩定成長,提高經營效益,落實數位轉型與 AI 技術導入。持續建構人才培育機制與綠色生產體系,將 ESG 轉型作為競爭優勢,在劇烈變動的國際環境下,強化永續經營。(二)受到外部競爭環境、法規環境及總體經濟環境對本公司之影響:1. 全球經貿進入關稅時代,各國頻繁動用貿易保護工具,特別是針對特定產地的結構性高關稅,已徹底改變過去全球化最適生產的分配模式,這不僅推動供應鏈重組,加速轉向區域化與短鏈供應,生產基地將分散至不同地區。2. 隨著氣候變遷及對環保減碳關注,加上烏俄、中東地區戰爭恐拉抬油價,自行車作為一種零排放、替代燃油車的綠色運具,將成為重要選擇,預料需求將持續增長。但極端天氣事件頻繁發生,可能影響消費者的騎行意願,進而導致自行車銷售市場的季節性波動。3. 因全球氣候變遷,各國推動淨零排碳及碳中和趨勢下,綠色通膨推升了再生材料與低碳生產的成本,對以製造業為主的台灣產業將造成衝擊;進而持續高通膨也使得原物料高漲,加上勞動力缺乏及油電持續漲價等製造成本推升,持續壓縮獲利空間。4. 由於高通膨及高利率環境,加上地緣政治不穩定及戰事頻仍,持續衝擊消費信心,高油價將排擠購買力,已出現消費降級甚至延遲購買現象,導致中低階自行車市場需求疲軟及庫存去化、價格競爭壓力,需密切關注未來銷售及庫存去化。5. 近年各國政策支持綠色交通,隨著電能技術進步及消費者對環保交通工具的需求增加,促使高階及電動輔助自行車(E-BIKE)的快速發展,近年成為推升產業新一波成長利基,而自行車與 AI 智能技術和物聯網的整合也可能推動產業再次創新,迎來再一次成長的契機。6. 傳統自行車的價值在車架幾何與機械整合,但 E-bike 的發展將核心及產品價值轉移到了電子與軟體生態,如 Bosch、Shimano 等產業龍頭建置電機+電池+軟體+認證的封閉系統,掌握了定義權及價值,台灣擁有頂尖的產品設計及組裝能力,尚缺乏具備全球話語權的電機系統平台,若持續在代工組裝領域,將面臨產業虛位化的風險。7. 自行車產業在全球推動環境、社會和公司治理(ESG)的趨勢下,面臨著更多的挑戰與機會,產業需要積極回應政府及客戶端涵蓋多個層面要求,推動 ESG 轉型及綠色供應鏈的建立,但相對也推升治理及導入成本(如人權議題、再生能源、再生鋁等)。在上述內外部變革及影響下,本公司深信挑戰絕對伴隨著發展機會,透過堅實管理及持續精進,掌握市場需求以提升營運,本公司將審慎因應市場變化,穩健推動營運改善與轉型策略,將持續創造營運佳績來回報各位股東支持,也懇請各位股東能繼續鼓勵與賜教,讓本公司持續茁壯,謝謝!最後敬祝全體股東身體健康萬事如意
董事長:林育新總經理:林宜賢會計主管:蔡芳珠
董事長:林育新總經理:林宜賢會計主管:蔡芳珠