寶齡富錦 (1760)

一、114 年營業結果本公司 114 年合併營業收入新臺幣 2,063,392 千元，比 113 年增加新臺幣 33,747 千元、增加 2%。主要係台灣事業群銷售權利金及多重檢測抗原快篩試劑與中國港澳事業群醫美保養品營業收入增加所致。114 年合併營業毛利新臺幣 1,116,851 千元，比 113 年增加新臺幣 56,414 千元、增加 5%。主要係台灣事業群與中國港澳事業群營業收入增加所致。114年合併營業費用新臺幣 809,003千元，比 113年減少新臺幣 45,768千元、減少 5%。主要係合併營業費用有效控管於整體預算內。另公司持續投入：1、感染控制系列產品-包括克菌寧殺菌水溶液2%擦澡組關鍵性臨床，以延伸至長照體系與居家護理2、拿百磷新適應症-治療慢性腎病臨床及申請 NDA 與引進專利三合一治療性功能障礙新複方新藥等開發 3、醫美抗衰老產品-逆齡與凍齡系列產品(包括:全新一體拉提線與鈍針套組、PLLA 聚左旋乳酸微球、獨家外泌體+PRP 與微針貼片等新產品開發及臨床費用，以提升企業未來產品於市場上競爭優勢，創造更高營收與獲利。綜上因素，114 年合併營業收入、合併營業毛利、合併營業淨利，均比 113 年增加，致114 年合併稅後淨利為新臺幣 190,169 千元，比 113 年增加新臺幣 65,646 千元、增加 53%，114 年每股盈餘為新臺幣 2.22 元比 113 年增加新臺幣 0.77 元、增加 53%。(一)預算執行情形及財務收支、獲利能力分析1、預算執行情形114 年本公司因應市場環境之多變化，台灣事業群積極開拓市場、多角化經營、創造營業收入，並全面進行成本費用控管，努力達成預期營運目標。2、財務收支及獲利能力分析單位：新臺幣千元年度項目113 年度合併 114 年度合併 增(減)比例（％）財務收支營業收入 2,029,645 2,063,392 2%營業毛利 1,060,437 1,116,851 5%稅後淨利 124,523 190,169 53%獲利能力分析資產報酬率(%) 4.24 6.27 48%權益報酬率(%) 6.50 9.81 51%佔實收資本比率(%)營業利益 23.99 35.91 50%稅前純益 25.36 34.29 35%純益率(%) 6.14 9.22 50%基本每股盈餘（新臺幣元） 1.45 2.22 53%稀釋每股盈餘（新臺幣元） 1.45 2.21 52%(二)研究發展狀況1、最近二年度研究發展支出單位：新臺幣千元年度項目113 年度合併 114 年度合併研發費用 236,881 195,459營業收入淨額 2,029,645 2,063,392研發費用佔營業收入淨額比例 11.7% 9.5%2、最近年度主要研究發展成果年份 主要研究發展成果114 年 新藥+原料藥➢ 歐洲再授權伙伴 Averoa 腎病新藥 Xoanacyl 取得歐洲藥品管理局(EUMarketing Authorization, EMA)核准上市、英國 MHRA(Medicines andHealthcare products Regulatory Agency)上市許可，適用於成年患者同時患有缺鐵性貧血及高磷血症。➢ 鐵易腎 FEXENOL®(1000mg Tablets)正式向 TFDA 申請 NDA，適用於治療成年慢性腎病患者之缺鐵性貧血並降低血磷濃度。➢ 引進雄性素受體抑制之痤瘡治療新藥(PBF-501)，該技術已取得台、美、中、歐等七國共八項專利，於 PhaseI/II 初期人體試驗初步驗證透過抑制雄性素受體調節皮脂分泌與痤瘡治療療效。➢ 引進專利三合一治療性功能障礙新複方新藥(PBF-502)，具更短反應時間、更優效能及更少副作用，該技術已取得台灣獨家授權及中港澳第一優先權。➢ 寵物腎病藥物 NephoPet 臨床研究數據正向，持續推動相關取證作業，以人用級藥物技術延伸至寵物醫療市場。醫美+抗衰老➢ 保媄妍®拉提線，取得台灣：新增規格(線+鈍針規格）核准。➢ 保媄妍®可吸收性縫線，台灣送件：申請新增平滑線規格。➢ 保媄妍®可吸收性縫線，中國送件：取得型檢報告。➢ PLLA 微米球 (皮膚填補劑)， 台灣送件：申請查驗登記。檢測醫材➢ 飛確(Vstrip)檢測試劑系列，取得台灣：呼吸道三合一流感 AB 型&新冠病毒抗原(家用版)、退伍軍人桿菌抗原、困難梭狀桿菌抗原&毒素等醫材許可證。➢ 康碧(ComBac)消毒系列，取得台灣：鄰苯二甲醛高層次消毒劑、測定試紙條等醫材許可證。➢ 飛確(Vstrip)檢測試劑系列，取得瓜地馬拉：登革熱 NS1 抗原醫材許可證。其他➢ Chlorhexidine Gluconate 2% ICU 擦澡組執行關鍵性臨床試驗 Stage II➢ 膀佳膜衣錠(治療膀胱過動症)，台灣送件：申請學名藥查驗登記➢ 寶必諾錠(治療嚴重高血壓)，台灣送件：申請學名藥查驗登記➢ D1236(治療次發性副甲狀腺機能亢進)，通過 BE 主試驗➢ 固威膠囊(預防骨流失，台灣送件：申請健字號115 年 醫美+抗衰老➢ 保媄妍®可吸收性縫線，中國送件：已取得型檢報告，下一階段將向中國 NMPA 申請註冊登記。檢測醫材➢ 飛確(Vstrip)檢測試劑系列呼吸道三合一流感 AB 型&新冠病毒抗原(家用版) 進行通路佈局。➢ 飛確(Vstrip)糞便潛血&幽門桿菌抗原快速檢驗試劑，台灣送件：申請查驗登記。➢ 飛確(Vstrip)呈色判讀儀(NANA)，台灣送件：申請查驗登記。其他➢ Chlorhexidine Gluconate 2% ICU 擦澡組關鍵性臨床試驗 Stage II 完成收案進入 EDC 資料收整階段，於完成統計分析後，下一階段將進行查驗登記送件。➢ Chlorhexidine Gluconate solution 4% 取得學名藥許可證二、115 年度營業計畫概要(一)經營方針本公司秉持永續發展之基本方針，以健康、分享及關懷為使命，並以增進健康與生命品質為中心，專注發展健康事業，持續創新研發並拓展銷售通路。我們的使命是為生命各階段有不同健康需求的人們提供創新的解決方案，研發方向環繞 4大核心：疾病治療、疾病預防、疾病診斷及延緩老化。依據產品屬性、通路特性及企業整合等，劃分六大事業群：專業健康事業、生活健康事業、醫美抗衰老事業、創新診斷事業、創新醫療事業、及海外事業等。未來營運將持續投入創新研發與多元產品線布局，並透過「新藥＋原料藥」、「醫美＋抗衰老」及「檢測診斷家用化」等策略方向，擴大營收來源、提升產品附加價值與整體毛利結構，在兼顧營運穩健與風險控管之下，推動公司中長期成長與永續經營。(二)預期銷售數量及其依據展望 115 年度，公司依據最新研發進程、歷史銷售紀錄及市場趨勢，訂定積極之營業目標。預期隨著新產品技術成熟與商業化佈局啟動，將帶動相關產品線之銷售成長。(三)重要產銷政策1、以長期研發為核心，聚焦高成長醫療需求：產品開發以疾病診斷、治療、預防及無病抗衰老為主軸，持續投入創新研發，強化差異化技術與專利佈局，創造長期價值。2、研發與製造垂直整合，提升量產與上市效率：透過研發、製造、品牌與通路的垂直整合模式，加速產品從開發到商品化的進程，確保品質穩定與成本競爭力。3、市場與銷售布局多角化：銷售策略以穩定國內市場為基礎，並依產品特性及法規進程，逐步拓展海外市場；透過醫療院所、通路合作及區域市場布局，分散市場集中風險，提升營收來源多元性。4、供應鏈與風險管控：針對原物料、法規及市場變化，公司持續檢視供應鏈穩定性，並採取多元供應來源與產地配置策略，以降低原物料波動、法規調整及外部環境變化對產銷營運的影響。三、未來公司發展策略(一)疾病診斷投入「檢測診斷」事業，發展前瞻性技術與產品。本公司於 103 年設立創新診斷事業處，研發團隊積極開發各種領域的技術，如多重分析物側流免疫分析法(Multiplex LFIA)，恆溫環狀擴增法(LAMP)，微流道(Microfluidics)，物聯網裝置(IoT Equipment)等，透過多面向的應用與整合，強化檢測的效率與準確性，簡化檢測步驟及優化醫療資訊管理；滿足醫療院所醫護人員(Professional)及一般使用者(Lay-person)的需求。產品開發方面，截至 114 年已經取得 呼吸道三合一流感 AB 型&新冠病毒抗原快速檢驗試劑(專業版/家用版)、A+B 型流感病毒抗原快速檢驗試劑、登革熱 NS1 抗原快速檢驗試劑、幽門桿菌抗原快速檢測試劑、糞便潛血免疫法快速檢驗試劑等多項主要產品在台灣食品藥物管理署(TFDA)的許可證。除了上述檢測產品，目前也跨入慢性疾病檢測、癌症檢測、細胞藥物性能檢測的產品開發，以期在未來能夠更從容面對少子化、人口老化的問題，同時也致力提升國產醫療檢測能量，以強化台灣的醫藥韌性。商業拓展方面，本公司以台灣為起點，已將產品銷往至全球各主要市場，包含北美洲、拉丁美洲、東南亞、中東等地區；可以預期在產品品項陸續增加後，可望進一步創造營收。(二)疾病治療腎病藥物市場布局方面，第一代 Nephoxil® 主要聚焦末期腎病（ESRD）洗腎患者；目前於韓國市場滲透率表現佳。國際市場推進上，中國正依規進行 NDA 藥品查驗登記；泰國則由大昌嘉華（DKSH）協助拓展通路與市場。於東南亞地區，馬來西亞及菲律賓已於 2024 年完成送件，其中菲律賓並於 2025 年依主管機關意見進行修訂與補件；越南已於 2025 年完成 NDA 提交，後續將持續依各國主管機關審查時程推進。同時，拓展多元應用於動物醫療市場(NephoPet)，針對患有慢性腎臟病的貓狗（台灣潛在規模約 34 萬隻），目前相關臨床研究正穩健推進中。新藥開發方面，PBF-501 雄性素受體抑制之痤瘡治療新藥，透過 505(b)(2) 法規途徑，結合皮膚科臨床資源，利於快速導入及加速開發；PBF-502 專利三合一性功能障礙治療新複方新藥，採行「研發與通路雙軌並進」策略，於研發端推進 IND 臨床劑型開發與基礎化學製造管制 (CMC)，建立紮實的技術門檻。將依臨床結果決定大中華區市場優先授權啟動機制，未來在商業布局面，將整合寶齡於泌尿科及性功能健康領域的多元產品通路。(三)無病抗老1、逆齡(1)全新一體式雕塑線：技術採鑄模一體成形技術，提供超過 38.2N 的拉力，是國產唯一整合拉提線與鈍針的套組。(2)專利 PLLA 聚左旋乳酸微球：技術優勢為採用 3D 簍空微球體，直徑控制在 30-100µm，表面光滑且內部結構紮實。具備快速均勻分散、通針性高、結節風險極低等優點。在市場上具有全層次注射，於皮膚淺層及深層皆可注射的優勢，計畫在台灣市場取代部分傳統玻尿酸份額，並在香港佈局經銷渠道。2、凍齡(1)獨家外泌體(Exosome) + PRP：結合專利萃取與活性保護技術，突破室溫保存限制，可常溫儲放 3 年，定位於再生醫美市場。(2)專利多酚子玻尿酸：利用熱裂解技術產生 9 種不同分子量，達成多層次穿透的澎潤效果。(3)專利鑄模式微針貼片：兩段式設計 (標靶層+載體層)，精準控制針長 (450-600µm)以搭載抗衰老成分，提供高密度 (169 針/cm²)的精準遞送。(四)疾病預防持續深耕後疫情時代的公共衛生需求，將感染控制產品線從醫療院所延伸至長照體系與居家護理。加速「新劑型皮膚消毒包」的取證與上市進程，填補臥床病患與術後照護的市場缺口，打造穩定的第三獲利支柱。(五)持續「推動 ESG」，朝公司治理 3.0 永續發展邁進本公司為落實企業永續發展，自 111 年成立「永續發展委員會」，作為統籌永續政策與推動作業之專責機構。因應永續議題與企業經營日益緊密，本公司於 114 年 8 月 12 日將該委員會由原隸屬「總經理室」提升為直接隸屬董事會之專門委員會，並設立委員會成立之目標，以發展「永續文化」與「永續成長」為兩大目標，強化董事會在永續治理上的監督職能。永續文化之目標建立，設有四個功能小組：環境永續小組、社會責任小組、公司治理小組及客戶關懷小組；永續成長之目標建立，設有兩個功能小組：研發策略小組及組織策略小組，以確保企業永續發展相關工作的推動與落實。永續發展委員會之執行辦公室定期彙整執行成果及重要議題，並每年向董事會報告永續推動現況，以提升永續治理之透明度與有效性。「永續發展委員會」涵蓋六個功能小組：1、永續文化(1)環境永續小組為響應主管機關推動之「上市櫃公司永續發展路徑圖」，本公司提前規劃並執行溫室氣體盤查及第三方確信，強化環境管理基礎。同時，持續朝向節能減碳（含盤查與查證）、廢棄物管理及綠色產品開發等目標邁進。於 114 年 7 月，本公司依 ISO 14064-1 : 2018 標準完成 113 年度溫室氣體盤查報告；同年114 年 8 月發布 2024 年永續報告書，均經英國標準協會（BSI）外部查證通過。另於產品開發方面，持續導入輕量化設計並優先選用對環境友善之材質，以落實綠色設計與循環理念。(2)社會責任小組在企業社會責任層面，公司持續關懷弱勢圍體及偏鄉照護，贊助伊甸基金會與支持交響樂演出活動，促進人類身、心、靈的健康發展，朝向社會真、善、美境界努力。同時，配合公司整體永續策略，協助推動在社會公益活動、企業形象建立、員工安全工作環境等方面，以善盡企業社會責任。(3)公司治理小組本公司以健全且專業之董事會成員組成及公正獨立之獨立董事制度，維護投資大眾及股東權益；公司治理小組負責公司治理管理、監管法規遵循、反貪腐、供應商管理、公司資訊揭露等治理面向。在風險管理程序上，本公司於 113 年 11 月 12 日董事會議通過「風險管理政策及程序」包括重大風險辨識、風險分析、風險監控與因應、風險報告與揭露等以強化風險管理制度。另本公司依重大性原則，進行與公司營運相關之環境、社會及公司治理議題之風險評估，並訂定相關風險管理政策或策略。於 114 年 11 月 11 日董事會議上修訂通過「永續發展實務守則」。(4)客戶關懷小組確保產品質量與服務、建立良好客戶關係、保護消費者健康與利益、客戶服務，以提升客戶滿意度與品牌信譽，確保公司與客戶之長期互信與永續發展。2、永續成長(1)研發策略小組為強化公司核心競爭力並確保研發活動之安全性與合規性，研發策略小組負責規劃與督導安全研發策略、督導研發目標、研發成果管理。(2)組織策略小組為因應外部經營環境變化及公司中長期發展需求，組織策略小組負責統籌推動組織成長策略、組織發展目標、營運績效、永續經營管理，以確保公司營運穩健及組織運作效能持續提升。四、外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響面對全球醫藥供應鏈重組、原物料成本波動，以及健保藥價持續調整的挑戰，傳統製藥產業的獲利空間日益受到壓縮。為因應此嚴峻的外部環境，本公司深知唯有持續優化製藥品質、落實PIC/S GMP 規範，並強化創新研發能量，方能鞏固市場地位。本公司堅持深耕國際專利新藥開發與全球通路佈局，旗艦產品 Nephoxil®（拿百磷®）除穩健貢獻營收外，我們更積極深化「原料藥製劑」的垂直整合策略，透過掌握上游關鍵原料與供應鏈韌性，有效控制成本並提升毛利，藉此構築強大的競爭護城河，以應對學名藥市場的激烈競爭。展望未來，除鞏固本業根基外，新藥開發將持續聚焦於新劑型改良與新適應症拓展，以延長產品生命週期並創造更高價值。而在總體經營環境方面，台灣已於民國 114 年正式邁入「超高齡社會」，隨著人口結構的老化，醫療需求已從單純的疾病治療轉向「預防醫學」與「全人健康管理」。本公司將精準對接此一人口紅利趨勢，整合旗下藥品、精準檢測、醫美及營養保健等四大核心事業，積極佈局抗衰老與慢性病管理市場。我們的目標不僅是治療疾病，更致力於實現「健康老化（Healthy Aging）」的願景，協助民眾維持生理機能與外在活力的最佳狀態，實踐活得久且活得好的生活品質。我們深信，在董事會的運籌帷幄與全體同仁的執行力下，公司將能靈活應對變局，落實 ESG永續經營指標，在創造穩健財務績效的同時，也為股東權益與社會福祉創造最大價值。