燁興 (2007)

諸位股東先生、小姐:114年度營業報告一、114年營業結果:1. 國際暨台灣盤元市場114年度市場概況回顧(1)114年不銹鋼線材盤元市場以溫和復甦,區域分化型態運行台灣作為全球重要的不銹鋼生產與加工基地,面臨到國際原料成本、下游終端需求、地緣政治與貿易政策的牽動,讓台灣線材盤元與扣件產業身處在嚴峻市場競爭氛圍,受歐美客戶庫存調整需求趨緩影響,市場動能轉弱;同時,東南亞及中國大陸持續進行價格競爭,進一步壓縮產品利潤空間,導致訂單能見度偏低,整體國際不銹鋼產業呈現量縮價弱之保守格局。雖然上半年受到貿易壁壘衝擊以致全球經濟復甦力道不如預期,市場整體表現低迷;但下半年在鎳價波動與貿易政策影響下,市場稍有支撐。同時因地緣政治變化和各國關稅措施(如歐盟 CBAM 與美國關稅等)之干預,使各國市場呈現出顯著分化並浮現些許復甦契機。台灣為全球不銹鋼線材盤元的主要生產國之一,114 年在國際低價競爭加劇下,國內業者多採策略性調整接單模式,減少承接低毛利之標準品外銷訂單,轉而聚焦客製化與高品質市場,使得出口表現呈現「質升量縮」現象。在此轉型過程中,儘管出口量有所下滑,但台灣廠商憑藉品質穩定及高信賴度的優勢,獲得部分國際轉單機會,使得出口單價與整體出口總值仍具相當競爭優勢。整體而言,台灣不銹鋼線材產業自112年築底後,已逐步溫和回升,114年市場仍處於震盪整理階段,但盤元市場受剛性需求支撐,表現相對穩定。惟在需求動能尚未明顯回溫及價格競爭持續下,後續走勢仍須審慎觀察。(2)114年碳鋼類盤元市場呈現出「前穩、中軟、後觀望」的格局114 年全球碳鋼市場身處在「在復甦邊緣徘徊但充滿挑戰」的一年。全球鋼市受到區域性需求不均、關稅壁壘以及綠色轉型壓力的多重影響,全球鋼鐵需求呈現出「前穩、中軟、後觀望」的格局。主要受益於汽車、建築、基礎設施建設和製造業等下游產業的發展。尤其是印度與東南亞受惠於基礎建設與製造業移轉,需求強勁;反觀歐美市場因高利率殘餘影響,建築用碳鋼線材表現平平。供應端方面,中國大陸內需疲軟導致過剩產能持續外溢,東南亞/中國大陸低價盤元衝擊國際報價,迫使各國頻繁發起反傾銷調查。台灣碳鋼市場受到多種宏觀經濟(如匯率變動、淨零排碳、地緣政治與貿易壁壘關係),導致 114 年國內市場面臨「進口低價競爭」與「下游出口受阻」的雙重夾擊。雖然上半年因庫存回補微幅上揚,但下半年受美國關稅不確定性及下游扣件業(螺絲螺帽)外銷受阻影響,盤價出現回檔讓利。在綠色鋼鐵市場正在經歷向碳中和的挑戰性轉型下,對綠色鋼鐵的需求不斷增長,汽車和建築等行業正在引領這綠色轉型,預計需求將加速,原料價格進一步下移也會減弱,鋼鐵市場整體供需關係會有所改善。(3)114年度營業概況本公司114年全年營收52.83億元,較去年營收69億元減少 16.17億元,114年稅前淨損11.96億元,較113 年稅前淨損 10.85億元衰退,其營收受到線材盤元市場將同時受到國際原料成本、終端市場需求、地緣政治與貿易壁壘三大力量相互牽動,造成國內外不銹鋼與碳鋼盤元市場在114年度呈現量縮價弱的保守格局。其市場回顧與深度分析簡要如下:不銹鋼部分:雖然原料端廢鐵、鎳、鉻、銅等貴金屬均呈現區間震盪且單價重心緩步上移,讓不銹鋼盤元價格有很好支撐面。但迫於國際經濟局勢與政策不穩定,使得不銹鋼盤元訂單能見度偏低,利潤空間受到嚴重擠壓,讓市場出現量少價弱的保守格局。碳鋼部份:受限國際淨零排放的要求和嚴格的環保法規,外加中國大陸與東南亞鋼廠產能過剩加劇,以低價競爭策略影響全球市場,讓碳鋼類盤元市場價格將呈現「內熱外冷、高檔震盪」的格局。內需強勁將支撐國內價格,但外銷市場的疲軟與進口鋼材的干擾,將限制價格上漲的空間。造成量平價弱的保守格局。總結114年鐵市受到全球經濟放緩、原物料價格波動、中國低價鋼品衝擊、貿易政策變動及地緣政治影響,市場充滿不確定性。但隨著全球基礎建設投資增加、戰後重建需求浮現,以及供應鏈調整,公司已積極投入生產製程之改善,藉著穩定的產品品質及完善的產品規格,開拓更廣的國際市占,提高產品周轉率及產能稼動。既要全力鞏固既有市場,也要同步開發潛在客戶,在下一波鋼市復甦前提早做好布局,以迎接未來需求成長。2.114年度本公司營運狀況回顧去(114)年本公司營運計畫實施成果、預算執行情形、財務收支、獲利能力分析及研究發展狀況如下:(1)114年度營運計畫實施成果:財報資訊單位:新台幣仟元年度114年度113年度增減金額變動%項目營業收入5,283,2286,899,957(1,616,729)(23.43)營業成本5,906,2797,427,223(1,520,944)(20.48)營業毛利(毛損)(623,051)(527,266)(95,785)(18.17)營業費用194,688202,601(7,913)(3.91)營業淨利(淨損)(817,739)(729,867)(87,872)(12.04)營業外收入及支出(384,076)(355,102)(28,974)(8.16)稅前淨利(淨損)(1,201,815) | (1,084,969)(116,846)(10.77)所得稅(費用)利益15,44085014,5901716.47稅後淨利(淨損)(1,186,375)(1,084,119)(102,256)(9.43)(2)114年度預算執行情形:本公司114年度未公開財務預測,故不適用揭露預算執行情形。(3)財務收支及獲利能力分析:財報資訊項目114年度113年度營業活動淨現金流量(仟元)(658,065)(614,329)權益/資產(%)34.2242.03負債/資產(%)65.7857.97長期資金佔不動產、廠房及設備比率(%)140.06175.75流動比率(%)40.9762.08速動比率(%)13.9828.00資產報酬比率(%)(8.23)(7.31)權益報酬比率(%)(24.84)(18.57)純益率(%)(22.46)(15.71)每股盈餘(元)(2.24)(2.04)年底股數(仟股)530,652530,652(4)研究發展狀況本公司深信企業的主要命脈在於研究發展,本公司研究發展計畫秉持下列的經營理念發展:創新引進新技術,研究新製程,開發新產品,革新經營管理,共同促進整體產業升級。成長持續投資,提升企業活力,增進產品與服務的項目與品質,使公司、員工、客戶同步成長。責任努力經營,保障投資者權益。做好環保,維護社會資源。善盡企業責任,回饋社會。永續培養優秀人才共同經營,根植台灣,放眼國際,永續不斷。本公司持續進行新產品研發,以精實創新的思維,連結新思維開拓新模式,追求產品與作業質量的再提升,以精實的管理與至善的服務,為公司與客戶創造更多的價值。二、本年度(115年度)營業計劃1. 配合鋼胚料源開擴多元化,加強擴大非不銹鋼盤元銷售領域。單軋廠在鋼胚原料取得極其重要,需找尋長期穩定配合之供應商,鋼胚品質穩定適用及鋼胚量能適時接續都是營業能否穩定銷售重要關鍵,能穩定這兩個面向,配合公司是盤元市場需求尺寸別中,除中鋼以外最齊全的生產製造商,鋼胚原料配合多元尺寸生產供應,非不銹鋼盤元之領域仍是有很大的成長空間。2. 擴大不銹鋼盤元鋼種品項,進而擴大產品運用領域。不銹鋼盤元相較實屬量少品項多的產品市場,國內表面需求量114年約13.6萬噸,鋼種涵蓋約 40 種品項,需多方找尋各品項適用鋼胚料源,配合生產設備改造優化,提供客戶更廣泛普遍多元的選擇,內銷借此成為客戶主力的供應商以穩定銷售量,外銷將銷售服務觸角延伸全世界,以達公司整體擴銷目地。3. 持續加強產品的研發與銷售本公司持續致力於整合上游與共同開拓下游客戶新鋼種市場需求,在 107年起已陸續開發新鋼種與新線徑尺寸,如 107 年除增添不銹鋼 304J3A 與 304M5 組合,以及開發新尺寸 5.0mm,另外同年亦開發新鋼種 2205/303CU/430L;在108年新增快削不銹鋼 AISI 303;在109年完成開發 410新鋼種;在112年開發409Cb及YCS 550新鋼種;以及在113年開發1215MS 快削鋼以及10B21/10B33。本公司將持續開發新鋼種以提供客戶不同選擇,鞏固市場。4. 節約能源,進行降低成本專案能源是鋼鐵產業耗用之成本大宗,本公司積極配合投入研究創新人力,從製程改善到產品開發等面向,致力於達成節能減碳的目標,以降低能源的耗用,同時也降低生產成本,提升競爭力。公司配合政府各項能源政策推動自104年起已實施多項改善製程與措施,重大績效包含屏南廠在 110 年 10月已將燃油系統由重油改為天然氣燃燒、111 年再投資再生太陽能發電等,各項節能減碳措施其節電節碳成果豐碩。目前已申報114年平均年節電率已超過2%優於政府1.5%的政策目標,另在太陽綠電績效方面在 114 年發電量達約213.6萬度電,減少碳排放約1012噸。5. 115年預期銷售數量本公司計劃115 年銷售不銹鋼及非不銹鋼線材盤元總銷售數量約30.5 萬噸。115年整體而言,全球鋼鐵需求未來將溫和回升;新興發展中地區將促進全球需求成長。且在全球淨零排放趨勢推動下,鋼鐵產業正加速邁向綠色轉型。依據世界鋼鐵協會觀察,未來鋼鐵需求的成長將不僅取決於數量,更取決於「低碳化」與「高附加價值化」的發展方向。各國鋼廠正積極導入電弧爐(EAF)煉鋼、氫基還原及再生能源應用,以降低碳排放強度。同時,歐盟碳邊境調整機制(CBAM)等政策亦促使鋼鐵企業提升減碳能力,以維持國際競爭力。綠色轉型雖將提高短期營運成本與資本支出,但長期而言,具備低碳製程與環保優勢之鋼鐵企業,將更有機會在全球供應鏈重組過程中取得競爭優勢,並成為未來鋼鐵市場發展的重要關鍵。公司為因應綠色轉型之未來趨勢,提升競爭力,本公司將各致力於開發原料供應商,並透過產線優化達到降低生產成本,以持續提供有競爭力之價格予客戶外,同時開發高端產品,持續推進設備高度化,精進生產技術,以創造本公司最大效益。三、公司未來發展策略、外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響1. 公司未來發展策略本公司除持續深耕既有美國市場外,將積極開拓歐洲及東南亞市場,以分散區域風險並擴大銷售版圖。在產品策略方面,將逐步轉型聚焦高利基不銹鋼產品,鎖定高端應用需求客戶,同時透過製程優化與成本控管,維持一般產品之競爭力,穩定既有客戶。並持續開發高加工性不銹鋼新鋼種,以提升產品差異化,摒除低價競爭威脅。在供應鏈與市場布局方面,將強化高附加價值之產品銷售比重,並結合上游煉鋼廠持續開拓國外鋼胚來源,以優化原料供給結構。同時,透過客製化產品與服務,擴大經營不同客戶群,提升整體營運績效。本公司為佈局未來鋼鐵市場,強化線材盤元市場之競爭優勢,已於110年5月於屏南線材廠增設 BIC 線材盤元生產設備,以完善屏南廠線材盤元之尺寸組合,並增設線材減定徑機組、更換線材精軋機組,以有效控制線材規格,提升產品品質,增加客戶採購意願。該計劃已完成屏南線材廠各設備之改造升級,預計總投資金額約為新臺幣12.73億元,並已於112年陸續完成建置。同時,為推動製程優化、提升規模經濟效益並降低能源消耗及污染排放,本公司已於114年於屏南廠區陸續投資約新臺幣10.5億元,建置酸洗線及固溶化爐設備,以完善不銹鋼盤元製程。另已增設伸棒機設備,延伸產品至直棒市場,擴展產品組合以鞏固條棒市場競爭力。在永續發展方面,本公司亦導入太陽能再生能源發電設備,以降低能源消耗及溫室氣體排放,持續推動企業營運與環境之永續發展。2. 外部競爭環境的影響107年美國對歐洲鋼鐵及鋁出口產品徵收232條款關稅。隨後,歐盟對美國出口歐盟之若干產品課徵報復關稅。自111年1月起,美國採取「關稅配額」(TRQ)取代鋼鋁232條款關稅,歐盟全面停止對美國若干產品之報復關稅,雙方協議暫停課徵關稅至112年12月31日止。歐盟於112年12月19日發布聲明,美國與歐盟宣布雙方延長暫停課徵鋼鐵爭議相關關稅至114年3月31日。而我政府雖也努力持續向美國爭取關稅配額制,然美國沒有給予我國這優勢,所以理論上會排擠到我國出口,關稅徵收會削弱競爭和增加供應鏈成本,對此公司應妥為因應。而涵蓋人口最多與經濟規模最大的巨型貿易協定RCEP的生效、CPTTP 吸收新成員,使全球經貿板塊及供應鏈也進一步重整。我國因國內市場規模小,必須堅持貿易自由與參與區域經濟整合,以避免在國際貿易競爭中被邊緣化。國內產業因市場開放,受低價貨品進口的威脅與衝擊,這需要政府鼎力相助與重視。面對外部環境變化的考驗,如何降低供應鏈相關成本、產品差異化、提升產品附加價值、穩定銷售管道、維持顧客關係,是維繫競爭優勢的關鍵。本公司將採用區隔化對策,以品質優良、交期迅速的不銹鋼盤元於國際市場上競爭,其品質、交期、價格、服務皆能得到國內外客戶的穩定支持。為強化亞太地區競爭力,也將加強高級產品的研發及改善,以最佳的品質來服務客戶、拓展市場。3. 法規及總體經營環境的影響(1)環境保護與碳排放規範隨著全球對氣候變遷議題之重視,各國陸續強化碳排放管理、能源使用效率及相關揭露要求。鋼鐵產業為高能源密集產業之一,相關法規變動可能增加營運成本或資本支出。本公司將持續關注相關政策發展,面對碳費徵收的挑戰,並採取有效的減碳策略,以降低成本、提升競爭力、創造商機。碳定價機制的建立,不只將決定未來公司該如何根據消耗碳排放量來付費,也將加快公司碳盤查和推動 ESG 減碳的腳步。低碳帶來的不只是挑戰,亦可帶來無限大的機會,做好減碳、掌握先機,期待可在轉型的過程中取得優勢,對公司的永續發展將有極大的助益。(2)國際貿易與關稅政策近年全球經貿情勢變動頻繁,各國基於產業保護與國家安全考量,陸續採行關稅調整、反傾銷稅、平衡稅及進口配額等貿易措施,對鋼鐵產業國際競爭環境產生重大影響。鋼鐵產品屬國際流通性高之商品,貿易政策變動將直接影響出口價格競爭力、市場准入條件及客戶採購決策,進而影響銷售量與獲利表現。此外,區域經濟整合協定與雙邊自由貿易協定之簽署,亦可能改變各市場關稅結構與供應來源布局,形成競爭優勢或不利因素。若主要出口市場提高關稅或啟動貿易救濟調查,可能增加營運不確定性與接單風險。本公司將持續關注國際經貿政策走向,適時調整市場布局與產品銷售策略,並透過分散市場、強化高附加價值產品比重及提升服務品質,以降低貿易政策變動對營運之衝擊。(3)原物料端市場波動(價格與匯率)影響本公司主要生產成本受鋼胚、廢鋼、鎳、鉻及能源價格波動影響顯著。國際大宗商品市場價格易受全球供需變化、地緣政治風險、礦產供應狀況及金融市場資金流動影響而產生劇烈波動,若原物料價格短期大幅上漲,可能推升生產成本並壓縮毛利空間;反之,價格快速下跌亦可能造成存貨跌價風險。此外,本公司部分原料採購及產品銷售以外幣計價,匯率變動將影響採購成本、銷售收入及兌換損益表現。若新臺幣對主要交易貨幣產生顯著升貶值,可能對營運績效及財務表現造成影響。本公司將透過適度庫存控管、彈性報價機制及匯率風險管理措施,以降低原物料價格與匯率波動對營運之衝擊。(4)全球經濟與產業景氣世界鋼鐵協會於114年10月發布鋼鐵短期(114-115 年)需求預測指出,全球鋼鐵需求在114年築底,115年可望小幅回升至17. 73 億噸,年增1.3%,顯示產業正由下行階段逐步邁入溫和復甦。此波成長動能主要來自全球經濟韌性,主要經濟體持續推動基礎建設投資,以及融資環境逐步寬鬆等因素支撐。惟區域表現仍呈現分歧,其中中國受房地產市場低迷、地方財政壓力及貿易衝突影響,114 年鋼鐵需求預估下降2.0%,115年續降1.0%,雖降幅收斂,惟整體需求仍處調整階段。儘管貿易衝突升溫、成本上漲以及地緣政治的不確定性仍然存在,市場仍審慎樂觀地認為,115年全球鋼鐵需求將進入一個溫和增長的階段。114年至115年期間,全球鋼鐵需求成長動能主要來自印度、部分東協及中東北非地區帶動,其中印度的增長尤其明顯,年增幅可達9%。預估115年印度鋼鐵需求將較109年增長7,500 萬噸。主要受惠於基礎建設的投資、城市化發展及製造業擴張。過去鋼鐵市場過度依賴中國,然隨著中國建設動能逐漸放緩,全球經濟動能將逐步移轉至印度、東南亞、中東及非洲國家。各新興市場將成為核心成長引擎,相較之下,成熟市場(如歐洲、美國)則進入低成長時期,東北亞(如韓國、日本)需求動能仍偏弱運行,復甦步調將相對延緩。綜上所述,預估115年鋼鐵需求將溫和回升。惟仍須關注全球貿易緊張局勢、地緣政治不確定性及製造業成本上升等因素,恐為鋼鐵需求復甦帶來潛在風險。整體而言,鋼鐵產業正由景氣低谷邁向復甦初期,未來發展將呈現溫和且區域分化之趨勢。