燁輝 (2023)

各位股東女士、先生:邁入115年,全球經濟穩健前行,歐洲央行持續維持利率於2%不變,中國人民銀行亦表明今年降準、降息仍有空間,美國聯準會預期今年仍將有2次降息。三大經濟體持續於金融面提供支撐,有助市場信心延續。國際貨幣基金(IMF)預計2026年全球經濟將實現3.1%的增長,雖然OECD預測2026年全球經濟預估成長由2025的3.2%放緩至2.9%,但OECD強調全球經濟比預期更具韌性,原因是AI投資熱潮有助於抵銷美國關稅衝擊,因此上調歐美主要經濟體展望。美國2026年從1.5%上修至1.7%,歐元區2026從1%上修至1.2%,顯示全球的經濟趨暖,景氣逐步回溫。今年(115)全球鋼鐵供需逐步趨向穩定。根據世界鋼鐵協會(worldsteel)的統計,去年(114)全球粗鋼產量達到17.88億噸,較前一年(113)的18.20億噸增減少約3,240萬噸。但隨著今年經濟增長預期相對樂觀,全球鋼鐵需求也將逐漸升溫。世界鋼鐵協會最新的短期(114年至115年)鋼鐵需求預測報告顯示,今(115)年全球鋼鐵需求對比去年(114)的17.49億噸可望回升1.3%至17.72億噸。這表明全球經濟正走出隧道,邁向光明,持續穩步向前。今年(115)全球市場供應鏈因美國關稅政策而重新建構。美國對各主要貿易夥伴「對等關稅」逐步統一為15%,政策方向趨於明朗,促使全球供應鏈調整加速,帶動景氣回溫。全球景氣已逐步走出低谷,復甦跡象日益明朗。中國已將擴大刺激內需列為主要任務,再者美國通膨可控、國內經濟韌性仍強,歐盟CBAM正式實施,進口防衛措施亦將推出,促使歐美兩大市場鋼材價格呈現「易漲難跌」的格局。今年整體市場主基調「穩步向上」。台灣受惠於人工智能、資通訊產品出口暢旺,2025年12月出口達624億美元、年增43%,連續26個月正成長。全年出口6408億美元,年增35%,創歷年最高。主計處大幅上修2025年經濟成長率至7.37%,2026年經濟成長仍達3.54%,且有望持續上修。同時臺美關稅拍板有助物價穩定,不確定因素持續淡化,中經院更預期2026年上半年製造業營運指數轉為擴張,進一步促進市場活絡,帶動鋼鐵需求增長,為產業發展帶來正向助益。全球經濟可望擺脫通膨壓力,而人工智慧高速發展終將重塑全球供需,美國關稅政策確立也讓台灣得以站穩腳步,從而促進鋼市加溫、鋼價推升,鋼鐵市場情緒預期將轉趨正向。一、114年度營業報告:114年燁輝公司本體營收與 113 年比較,銷售數量減少 7.59%,營收減少新台幣47.36 億(-18.55%);燁輝(中國)114年銷售量較 113 年增加 8.39%,惟受匯率波動影響,折算為新台幣後營收減少 0.28 億(-0.09%);另燁興公司 114 年銷售量較 113 年減少 20.95%,營收減少新台幣 16.17億(-23.43%),總體而言,本公司經營成果之合併營收為新台幣675.57億元,較113年的新台幣739.82 億元減少 8.68%;合併稅後淨利為新台幣-40.24億元,較113年的稅後淨利新台幣-20.54億元減少 19.70億元,其中稅後淨利歸屬於母公司為新台幣-35.41億元,較 113 年的稅後淨利新台幣-15.96億元減少19.45億元。二、115年度營業計畫概況:(一)經營方針1. 多年來,本公司行銷佈局全球,機動性的應變能力使訂單轉移靈活度遠高於同業水平,降低了市場景氣波動對公司營運的影響。在持續深耕現有通路及客戶、開發利基市場和產品,也積極尋求策略聯盟,進一步擴大市場佔有率,將持續堅定地朝著這些目標努力。2. 不論在鍍面或烤漆鋼品領域,本公司市占率皆位居國內前三。燁輝將持續發展和優化客我雙贏的經營模式,為客戶提供最優質產品品質與服務,免除下游加工廠商因採購進口料而面臨品質不穩、資金積壓、交期延遲及匯率波動等風險,從而直接提升其競爭力。3. 預計115年,燁輝總銷售量約有65~70%出口外銷。然而,由於全球貿易保護主義盛行,歐盟、北美及東南亞等地近年提出反傾銷或進口防衛措施,美中對抗加劇,供應鏈持續重組,這使得台灣業者在全球貿易鏈中面臨著相對艱難的處境。為因應這種情況,本公司除加速分散市場,深耕歐盟/美洲地區等國家,也將持續擴大利基型產品之銷售比例,並透過鋼鐵業上下游的資源整合,致力於降低產銷成本,以提升本公司與客戶在全球鋼鐵市場上的競爭力。(二)預期銷售數量及產銷政策:預期本公司115年度銷售數量為鍍鋅鋼捲590,828噸、烤漆鋼捲258,900噸、軋延鋼捲328噸、鋼構工程24,000噸、天車設備50台、其他(買賣、代工、下腳品等)124,938噸,合計998,994噸及天車50台。預期本公司(合併)115年度主要產品銷售數量為鍍鋅鋼捲1,427,828噸、烤漆鋼捲650,400噸、軋延鋼捲261,328噸、鋼構工程24,000噸、天車設備50台、線材303,200噸、鋼管161,400噸、其他148,270噸。本公司仍將秉持品質穩定、穩固通路、靈活銷售、服務完善等產銷優勢,並積極因應局勢變化,優先掌握市場脈動,繼續達成營運目標。三、公司未來發展策略本公司在中國大陸蘇州常熟經濟開發區100%投資設立之燁輝(中國)科技材料有限公司,可產製熱浸鍍鋅、鍍5%鋁-鋅、鍍55%鋁-鋅、熱浸鍍鋅鋁鎂及上述產品為底材之彩塗烤漆鋼捲,目前合計台灣與大陸廠的熱浸鍍鋅年生產量可高達260萬噸,為全球最大熱浸鍍鋅獨立之專業製造廠,在產品類別及尺寸皆為最齊全完備,具備滿足全球各地客戶一次購足之便利性,擁有最強的市場競爭力及獲利能力。在面對全球區域經濟、地緣政治、環保、碳稅及綠色供應鏈之衝擊及影響,燁輝具有雙基地製造及銷售通路之優勢,以維持穩健的經營成長。(一)燁輝產製的熱浸鍍5%鋁鋅、熱浸鍍5%鋁鎂鋅及烤漆鋼捲具有優異加工成形性及高耐蝕性,適用於高壽命要求之太陽能發電系統支架用途。在國內及國際能源轉型、綠能產業發展邁開大步之際,可以充分適時提供海內外市場所需。(二)近年來,在燁輝及燁輝(中國)雙生產基地模式運作下,燁輝早已強化台灣及中國大陸以外之外銷市場供應能力,並在持續開發利基市場及利基產品之雙主軸下,順應環保潮流,積極開發綠色鋼材,期能發揮藍海策略,超越同業競爭。而燁輝(中國)除了專注於中國大陸內銷市場之經營外,並關注東協市場(包含RCEP實施後)的變化,妥善因應台灣與中國大陸銷往東協之關稅差異,適度調整兩生產基地外銷東協市場比重;兩者相輔相成,不僅有助於提高在東協與全球其他區域市場之競爭優勢與市佔率,也使燁輝企業朝向國際化鋼鐵企業發展繼續邁步。(三)本公司的市場營銷策略將持續朝提升高階產品銷售、加強代理商策略聯盟,以提供當地就近及時服務,並開發符合國內外趨勢潮流所需的高品質特定產品。(四)為因應台灣人口少子化和人力短缺的現象,燁輝將積極發展智慧製造,提高設備自動化程度,同時加強人員訓練,提升員工多元能力,以製造和提供客戶最優質的產品和服務。(五)因應全球化低碳競爭,將持續改良設備、發展低碳製程、擴大使用再生能源及循環經濟之低碳鋼捲原料應用,以提升低碳產品生產比例,為實踐ESG永續發展而努力。四、受外部競爭、法規及總體經營環境之影響依世界銀行(IMF)114 年 10 月的全球經濟展望預測:114年全球經濟成長率為3.2%,對於 115 年預測值則為3.1%;全球通膨預計穩定下降,世界銀行(IMF)預估通膨率將從114年的4.2%降至115 年的3.5%,通膨預期將持續下滑,歐洲央行已維持利率2%左右,美國降息循環的步調預期不變。因應氣候變遷之議題,113 年環境部已公布 2030年「國家自定貢獻」(NDC)最新減碳目標,將減碳幅度提高至28%±2%。世界各國已紛紛制定 2050 淨零排放目標,目前有 151 個國家宣示,歐盟預計 115 年實施 CBAM,我國也制定了氣候變遷因應法以及淨零排放路徑執行藍圖,預定 119 年將打造四大供應鏈,可望帶動民間4兆投資,其中的重中之重包括投資太陽能、風電、氫能、與碳捕捉封存技術。本公司因應政府能源轉型相關政策,本著國產國造,適材適所的精神將持續加大、加快投資綠能產業相關產品之研製及銷售,以期在這波能源轉型的趨勢上不落人後,從而推升我國綠能產業蓬勃發展。(一) 外部環境對內銷市場之影響:1.早期,台灣市場湧入大量廉價進口鋼材,產品品質良莠不齊,為搶佔市場並削價競爭,對國內民生和公共工程品質造成隱憂。對此,政府在 105年針對中國大陸和韓國提出鍍面鋼品反傾銷調查,並自105年8月22日起開始課徵為期5年的反傾銷稅。期滿後,財政部依據落日調查結果,於 111年9月14日公告續對涉案產品課徵5年的反傾銷稅。未來也將持續觀察其他低價進口鋼材對國內市場的影響。2. 美國於107 年3月23日實施了貿易擴張法 232 法案,對進口鋼品課徵了25%的進口關稅。這一舉措引起了世界各國保護主義情緒的興起。歐盟隨後於108年2月2日實施了進口鋼材的最終防衛措施,導致國內鋼鐵業的出口受到限制,並持續至今。115 年起更藉減碳「之名」實施 CBAM 課徵碳稅,進一步增加出口至歐盟的鋼材成本。3.近年來,國內受到取締農舍、農地限建以及新設違建即報即拆等政策的影響,導致鍍烤鋼品的需求減緩。然而,另一方面,在政府能源政策的推動下,綠能產業蓬勃發展,太陽能和風電投資不斷增加,有望帶動相關產業的發展與新需求的增加,有助於鍍烤鋼品的銷售。4.淨零減碳已成為全球各地政府共同目標,我國也於112年12月15日公布實施「氣候變遷因應法」,積極建立多元工具以促進實質減碳,包括徵收碳費,搭配自願減量等機制,使碳排放費用化,進而實現減碳目標。在這波減碳的浪潮下,本公司仍積極響應政府政策,持續研製及擴大銷售綠能產業相關產品。我們期望在淨零轉型的大趨勢中領先業界,從而推動我國綠能產業的蓬勃發展。5. 未來中美貿易戰可能走向科技、軍事等全面對抗,111年2月爆發之俄烏戰爭、115年1月美國逮捕委瑞內拉總統馬杜洛,控制委國石油,同時重兵威嚇伊朗助長其國內抗爭,更威逼歐盟讓出格陵蘭管轄權,在在都影響亞太地區的政經局勢。這些因素都將對中國大陸的經濟前景產生影響,進而引發國際轉單效應。面對這樣的局勢,製造基地在中國的台商為了避免受到衝擊,近年持續回流台灣。這對國內市場形成了利多效應。(二)外部環境對大陸市場之影響:在114年,中國大陸的粗鋼累計產量為9.5 億噸,在官方嚴格控管粗鋼生產的情況下,已連續兩年出現下降。未來預計反內捲、碳中和、能耗雙控、聚焦 Al 重點產業等政策將貫穿十五五期間。在環保要求日益嚴格、全球貿易保護主義抬頭以及中美貿易戰持續激化等大環境因素下,預計在 115年,中國大陸將持續進行鋼鐵行業改革,並投資於光電產業、儲能等新興行業建設以擴大內需。(三) 外部環境對外銷市場之影響:1.在國際市場上,近年各國持續提出雙反(反傾銷或反補貼)措施及進口防衛措施反制中國大陸鋼材出口,使得國際貿易保護主義高漲,台灣亦受牽連。2. 美國 232 條款持續實施,尤其去年6月起對鋼鐵產品加徵 50%關稅之影響最劇,導致美國國內鋼鐵價格攀升,客戶成本墊高。並牽動歐盟擬於 115年計畫對進口鋼品實施防衛措施,鋼品續採配額制輸入,將造成客戶採購進口鋼品意願降低之情況。3. 歐盟之「歐盟碳邊境調整機制」(CBAM),將於115 年正式實施徵收碳關稅,對於本公司出口有實質衝擊,需要加快腳步致力於減碳,減少上游原物料及產品製造階段碳排放,以避免被課徵高額碳稅,影響市場採購意願。4. 以東協成員國為主體,共計 15 個國家所構成的高級自由貿易協定「區域全面經濟伙伴協定」(RCEP)已於111年正式生效。相較於該協定中之中國大陸、日本、韓國及越南等主要競爭對手,台灣在東南亞市場將因缺乏進口關稅優惠而降低競爭力。台灣在貿易市場上被邊緣化的危機正日益增加,但目前台灣也致力申請加入「跨太平洋夥伴全面進步協定」(CPTPP),期使產品出口能夠擺脫關稅劣勢,提升國內產業出口競爭力,但此仍有賴政府積極推動。5.在通膨持續降溫,美國聯準會(FED)有望持續降息,為全球經濟復甦持續加溫。世界鋼鐵協會預測顯示全球鋼鐵需求對比 114年,115 年將持續成長1.3%,今年鋼鐵行業可望踏出穩健的步伐,雖然市況依然可能存在震盪或挑戰,但本公司將會妥善因應、及時應對。