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國際中橡（2104）年報查詢

國際中橡投資控股股份有限公司

基本資料

公司識別

  • 代碼： 2104
  • 簡稱： 國際中橡
  • 英文簡稱： CSRC
  • 公司全稱： 國際中橡投資控股股份有限公司
  • 統一編號： 04382114　工商登記 →
  • 市場別： 上市
  • 產業類別： 橡膠工業
  • 成立日期： 1973/06/15
  • 上市／上櫃日期： 1986/07/15

經營層與聯絡方式

  • 董事長： 辜公怡
  • 總經理： 李超儒
  • 發言人： 李超儒（總經理）
  • 代理發言人： 李佳紋
  • 電話： 02-2531-6556
  • 地址： 台北市中山北路二段113號8樓

股務與財務

  • 實收資本額： 98.47 億元
  • 已發行股數： 984,733,625
  • 每股面額： 新台幣 10 元
  • 股務代理： 中國信託商業銀行代理部
  • 股務電話： 02-6636-5566
  • 簽證會計師事務所： 勤業眾信聯合會計師事務所
  • 簽證會計師： 吳美慧、龔則立

產業鏈與類股

化工塑橡膠類股（台股＋港股） 石化及塑橡膠

產業鏈由公司向櫃買中心「產業價值鏈資訊平台」自行申報，一家公司可同時屬於多條，與上方的「產業類別」是不同的分類軸。

公司網站：https://www.csrcgroup.com

業績表現

115 年上半年（累計）
本期去年同期年增率
營業收入 68億 83億 -18.1%
營業毛利 -8億 -1億 -476.3%
營業利益 -14億 -9億 -58.7%
稅後淨利 -16億 -6億 -164.8%
每股盈餘（元） -1.32 -0.53 -149.1%

台股財報為累計制：第二季起為累計數（Q2＝上半年、Q3＝前三季）。年增率為同期別對比。

資料來源：公開資訊觀測站（MOPS）綜合損益表

歷史業績

營收與獲利
單季・單位：億元（新台幣）
營業收入 32.5 億元 稅後淨利 -5.78 億元
102Q1 102Q2 102Q3 102Q4 103Q1 103Q2 103Q3 103Q4 104Q1 104Q2 104Q3 104Q4 105Q1 105Q2 105Q3 105Q4 106Q1 106Q2 106Q3 106Q4 107Q1 107Q2 107Q3 107Q4 108Q1 108Q2 108Q3 108Q4 109Q1 109Q2 109Q3 109Q4 110Q1 110Q2 110Q3 110Q4 111Q1 111Q2 111Q3 111Q4 112Q1 112Q2 112Q3 112Q4 113Q1 113Q2 113Q3 113Q4 114Q1 114Q2 114Q3 114Q4 115Q1 115Q2

台股財報為累計制，此處已還原為單季（Q2＝上半年減第一季，依此類推）。

查看數字表：損益表
科目102Q1102Q2102Q3102Q4103Q1103Q2103Q3103Q4104Q1104Q2104Q3104Q4105Q1105Q2105Q3105Q4106Q1106Q2106Q3106Q4107Q1107Q2107Q3107Q4108Q1108Q2108Q3108Q4109Q1109Q2109Q3109Q4110Q1110Q2110Q3110Q4111Q1111Q2111Q3111Q4112Q1112Q2112Q3112Q4113Q1113Q2113Q3113Q4114Q1114Q2114Q3114Q4115Q1115Q2
營業收入54.2 56.9 52.9 51.4 54.7 58.4 55.6 51.3 46.3 42.6 42.6 37.0 37.3 39.7 41.4 40.5 48.6 49.8 50.1 52.7 54.4 62.0 65.2 62.8 60.7 62.1 64.1 35.8 44.7 28.2 49.0 49.2 53.6 58.8 56.7 77.0 52.1 58.5 66.9 56.2 46.4 40.8 47.1 44.5 44.2 46.4 50.4 39.6 41.8 40.7 37.7 33.1 35.1 32.5
毛利9.12 8.70 8.66 10.2 9.27 10.3 7.85 9.72 10.2 8.36 9.57 8.47 10.4 9.87 12.1 13.3 13.0 15.0 13.9 13.8 15.1 17.7 17.7 15.3 15.8 13.2 19.2 -4.90 6.52 3.79 12.9 12.2 11.5 10.7 12.8 34.5 7.49 6.54 11.8 6.88 6.18 0.66 3.90 3.92 2.96 1.58 5.08 -0.62 -1.69 0.34 -2.26 -4.40 -5.92 -1.82
營業利益5.17 4.39 4.53 6.27 5.41 5.95 3.41 4.83 6.12 4.31 5.42 5.01 6.56 5.96 8.28 8.55 9.03 10.7 8.52 8.19 11.1 13.3 13.0 8.94 10.9 5.47 8.25 -3.26 0.59 -1.35 7.44 7.38 6.14 4.12 8.17 33.3 3.55 2.77 8.31 2.77 2.83 -3.43 0.59 1.52 -0.37 -1.78 1.23 -4.82 -5.16 -3.54 -5.47 -8.18 -8.88 -4.92
稅前淨利4.43 3.39 6.09 4.61 4.54 5.18 24.7 3.76 5.05 3.77 6.21 4.14 6.48 4.32 8.46 7.11 8.04 11.9 9.80 5.92 10.2 13.1 14.3 8.11 10.8 5.76 8.43 -4.07 1.31 -1.09 7.18 6.84 5.95 5.27 7.25 35.1 4.36 3.60 8.62 -1.85 1.91 -3.27 0.78 -0.57 -1.63 -13.7 0.16 -9.50 -5.66 -1.19 -27.7 -9.74 -9.38 -5.09
稅後淨利2.01 0.2 3.47 0.89 1.96 1.92 21.3 0.07 1.79 1.00 2.86 1.61 2.90 2.28 5.03 3.92 4.95 8.23 6.42 3.41 8.23 8.60 11.4 4.33 7.90 2.96 5.48 -4.68 -0.75 -3.04 5.36 5.19 4.00 3.39 6.60 20.3 2.54 0.35 5.89 -2.15 0.22 -3.95 -0.01 -1.69 -2.49 -14.1 -0.29 -12.1 -3.65 -2.27 -28.5 -10.8 -9.89 -5.78
資產負債表
單季・單位：億元（新台幣）
總資產 482 億元 總負債 241 億元
102Q1 102Q2 102Q3 102Q4 103Q1 103Q2 103Q3 103Q4 104Q1 104Q2 104Q3 104Q4 105Q1 105Q2 105Q3 105Q4 106Q1 106Q2 106Q3 106Q4 107Q1 107Q2 107Q3 107Q4 108Q1 108Q2 108Q3 108Q4 109Q1 109Q2 109Q3 109Q4 110Q1 110Q2 110Q3 110Q4 111Q1 111Q2 111Q3 111Q4 112Q1 112Q2 112Q3 112Q4 113Q1 113Q2 113Q3 113Q4 114Q1 114Q2 114Q3 114Q4 115Q1 115Q2

淨值＝總資產−總負債。資產負債表為期末餘額，非累計數。

查看數字表：資產負債表
科目102Q1102Q2102Q3102Q4103Q1103Q2103Q3103Q4104Q1104Q2104Q3104Q4105Q1105Q2105Q3105Q4106Q1106Q2106Q3106Q4107Q1107Q2107Q3107Q4108Q1108Q2108Q3108Q4109Q1109Q2109Q3109Q4110Q1110Q2110Q3110Q4111Q1111Q2111Q3111Q4112Q1112Q2112Q3112Q4113Q1113Q2113Q3113Q4114Q1114Q2114Q3114Q4115Q1115Q2
流動資產154 157 146 142 148 169 171 175 179 171 175 155 161 158 160 159 168 182 192 194 212 225 233 285 323 313 296 274 265 252 248 245 254 299 240 283 297 297 301 279 271 251 260 243 259 264 254 223 236 207 225 222 217 215
總資產316 317 310 309 315 326 325 329 332 317 317 291 300 300 307 309 320 338 356 363 394 419 435 499 552 548 534 516 509 503 499 502 525 540 525 575 605 601 616 584 577 576 584 568 594 591 586 548 565 496 491 492 483 482
流動負債85.5 103 87.2 74.2 74.5 93.2 79.0 86.3 90.0 97.0 95.0 79.1 83.0 87.9 83.5 69.8 80.2 88.5 94.6 89.7 98.1 112 116 111 130 140 123 119 120 118 111 132 143 150 151 147 170 175 170 130 127 135 131 133 146 152 156 123 140 119 138 163 165 171
總負債131 144 126 120 122 137 116 122 124 129 132 111 115 120 120 115 125 145 157 159 164 182 182 177 200 200 183 173 177 175 168 164 178 187 188 223 241 247 246 228 217 212 220 214 234 240 245 214 231 209 229 237 235 241
淨值（權益）185 173 184 188 194 188 209 207 208 188 184 180 186 181 187 194 195 194 199 205 230 237 253 323 352 348 350 343 331 328 331 338 347 353 337 352 364 354 370 356 361 364 363 355 359 351 342 334 334 287 261 255 248 241
現金流量
單季・單位：億元（新台幣）
營運活動 8.64 億元 投資活動 20.1 億元 融資活動 4.38 億元
102Q1 102Q2 102Q3 102Q4 103Q1 103Q2 103Q3 103Q4 104Q1 104Q2 104Q3 104Q4 105Q1 105Q2 105Q3 105Q4 106Q1 106Q2 106Q3 106Q4 107Q1 107Q2 107Q3 107Q4 108Q1 108Q2 108Q3 108Q4 109Q1 109Q2 109Q3 109Q4 110Q1 110Q2 110Q3 110Q4 111Q1 111Q2 111Q3 111Q4 112Q1 112Q2 112Q3 112Q4 113Q1 113Q2 113Q3 113Q4 114Q1 114Q2 114Q3 114Q4 115Q1 115Q2

正數為現金流入、負數為流出。

查看數字表：現金流量表
科目102Q1102Q2102Q3102Q4103Q1103Q2103Q3103Q4104Q1104Q2104Q3104Q4105Q1105Q2105Q3105Q4106Q1106Q2106Q3106Q4107Q1107Q2107Q3107Q4108Q1108Q2108Q3108Q4109Q1109Q2109Q3109Q4110Q1110Q2110Q3110Q4111Q1111Q2111Q3111Q4112Q1112Q2112Q3112Q4113Q1113Q2113Q3113Q4114Q1114Q2114Q3114Q4115Q1115Q2
營運活動4.79 3.61 8.89 10.3 3.01 1.78 -10.2 27.1 14.5 6.47 5.72 10.9 6.77 0.77 5.71 6.91 0.94 4.19 16.4 4.57 7.31 0.99 6.05 18.8 10.9 0.75 10.2 -11.9 -15.6 34.1 7.54 6.61 -1.02 -5.97 5.25 40.3 -4.83 -2.25 -1.87 16.6 10.5 6.06 5.06 9.02 -10.7 0.18 2.73 2.86 4.09 6.61 -2.73 3.68 2.82 8.64
投資活動-1.88 -2.00 2.92 -4.42 -0.65 11.0 15.2 -2.56 -2.37 -0.45 2.09 -3.74 -4.19 -6.63 -2.45 -6.11 -6.55 -5.15 -9.28 -7.48 -8.56 -6.40 -8.87 -20.4 -5.67 -6.45 -10.3 -7.57 -10.1 -33.0 -5.28 -9.26 -1.01 4.18 18.3 -64.3 4.29 10.1 -43.1 49.4 -77.3 2.21 0.31 -5.82 1.29 0.7 3.69 10.2 26.1 2.37 6.49 -28.5 -0.84 20.1
融資活動6.02 1.87 -16.9 -5.41 -3.75 -4.59 -7.73 0.79 -1.20 -6.52 -1.99 -17.0 2.25 -3.34 1.23 -6.19 9.00 9.35 8.84 1.28 9.62 6.33 -3.03 61.0 26.5 -10.8 -16.2 -7.26 0.2 -2.14 -9.91 -6.34 8.78 6.11 10.4 13.3 15.7 2.32 -0.32 -10.7 -10.8 -6.69 -1.35 -2.94 9.80 4.71 1.87 -35.8 16.1 -14.4 12.0 6.18 -4.17 4.38
期末現金32.8 36.0 30.7 31.6 30.4 38.5 36.3 62.7 73.3 72.6 80.2 69.8 73.7 64.5 68.0 62.3 63.7 72.7 88.2 84.9 92.2 95.5 89.4 148 181 165 148 119 92.8 91.5 83.1 76.0 83.0 86.1 119 108 125 140 101 149 70.8 74.9 82.5 77.4 81.3 88.1 92.7 75.1 122 104 122 106 105 135
獲利能力
單季・%
毛利率 -5.6% 營業利益率 -15.1% 淨利率 -17.8%
102Q1 102Q2 102Q3 102Q4 103Q1 103Q2 103Q3 103Q4 104Q1 104Q2 104Q3 104Q4 105Q1 105Q2 105Q3 105Q4 106Q1 106Q2 106Q3 106Q4 107Q1 107Q2 107Q3 107Q4 108Q1 108Q2 108Q3 108Q4 109Q1 109Q2 109Q3 109Q4 110Q1 110Q2 110Q3 110Q4 111Q1 111Q2 111Q3 111Q4 112Q1 112Q2 112Q3 112Q4 113Q1 113Q2 113Q3 113Q4 114Q1 114Q2 114Q3 114Q4 115Q1 115Q2

毛利率、營業利益率、淨利率＝各項利潤÷營業收入。

查看數字表：獲利能力
科目102Q1102Q2102Q3102Q4103Q1103Q2103Q3103Q4104Q1104Q2104Q3104Q4105Q1105Q2105Q3105Q4106Q1106Q2106Q3106Q4107Q1107Q2107Q3107Q4108Q1108Q2108Q3108Q4109Q1109Q2109Q3109Q4110Q1110Q2110Q3110Q4111Q1111Q2111Q3111Q4112Q1112Q2112Q3112Q4113Q1113Q2113Q3113Q4114Q1114Q2114Q3114Q4115Q1115Q2
毛利率16.8%15.3%16.4%19.9%17.0%17.7%14.1%18.9%21.9%19.6%22.4%22.9%28.0%24.9%29.2%32.8%26.7%30.1%27.7%26.3%27.8%28.5%27.2%24.3%26.0%21.2%30.0%-13.7%14.6%13.4%26.3%24.8%21.4%18.1%22.5%44.9%14.4%11.2%17.7%12.2%13.3%1.6%8.3%8.8%6.7%3.4%10.1%-1.6%-4.0%0.8%-6.0%-13.3%-16.9%-5.6%
營業利益率9.5%7.7%8.6%12.2%9.9%10.2%6.1%9.4%13.2%10.1%12.7%13.5%17.6%15.0%20.0%21.1%18.6%21.4%17.0%15.5%20.4%21.4%20.0%14.2%18.0%8.8%12.9%-9.1%1.3%-4.8%15.2%15.0%11.4%7.0%14.4%43.3%6.8%4.7%12.4%4.9%6.1%-8.4%1.2%3.4%-0.8%-3.8%2.4%-12.2%-12.3%-8.7%-14.5%-24.7%-25.3%-15.1%
淨利率3.7%0.4%6.6%1.7%3.6%3.3%38.3%0.1%3.9%2.4%6.7%4.3%7.8%5.8%12.2%9.7%10.2%16.5%12.8%6.5%15.1%13.9%17.4%6.9%13.0%4.8%8.5%-13.1%-1.7%-10.8%10.9%10.6%7.5%5.8%11.6%26.4%4.9%0.6%8.8%-3.8%0.5%-9.7%-0.0%-3.8%-5.6%-30.4%-0.6%-30.5%-8.7%-5.6%-75.7%-32.5%-28.2%-17.8%
報酬率與負債比
單季・%
ROE -20.8% ROA -11.2% 負債比率 49.9%
102Q1 102Q2 102Q3 102Q4 103Q1 103Q2 103Q3 103Q4 104Q1 104Q2 104Q3 104Q4 105Q1 105Q2 105Q3 105Q4 106Q1 106Q2 106Q3 106Q4 107Q1 107Q2 107Q3 107Q4 108Q1 108Q2 108Q3 108Q4 109Q1 109Q2 109Q3 109Q4 110Q1 110Q2 110Q3 110Q4 111Q1 111Q2 111Q3 111Q4 112Q1 112Q2 112Q3 112Q4 113Q1 113Q2 113Q3 113Q4 114Q1 114Q2 114Q3 114Q4 115Q1 115Q2

ROE／ROA＝近四季淨利÷期初期末平均權益／總資產（年度模式為該年淨利÷年初年末平均）。分母為零或負值時不計算。

查看數字表：報酬率與負債比
科目102Q1102Q2102Q3102Q4103Q1103Q2103Q3103Q4104Q1104Q2104Q3104Q4105Q1105Q2105Q3105Q4106Q1106Q2106Q3106Q4107Q1107Q2107Q3107Q4108Q1108Q2108Q3108Q4109Q1109Q2109Q3109Q4110Q1110Q2110Q3110Q4111Q1111Q2111Q3111Q4112Q1112Q2112Q3112Q4113Q1113Q2113Q3113Q4114Q1114Q2114Q3114Q4115Q1115Q2
ROE———3.5%3.5%4.6%13.3%12.8%12.5%12.8%2.9%3.8%4.3%5.2%6.4%7.6%8.5%11.8%12.2%11.5%12.4%12.4%14.0%12.3%11.1%9.1%6.8%3.5%0.9%-0.9%-0.9%2.0%3.4%5.3%5.7%9.9%9.2%8.4%8.2%1.9%1.2%0.0%-1.6%-1.5%-2.3%-5.1%-5.3%-8.4%-8.7%-5.7%-15.4%-15.3%-17.7%-20.8%
ROA———2.1%2.1%2.6%8.2%7.9%7.8%7.5%1.8%2.3%2.6%3.1%3.8%4.7%5.2%6.9%7.1%6.8%7.4%7.0%8.0%7.5%6.8%5.5%4.3%2.3%0.6%-0.6%-0.6%1.3%2.2%3.4%3.8%6.4%5.8%5.2%5.1%1.1%0.7%0.0%-1.0%-0.9%-1.4%-3.1%-3.2%-5.2%-5.2%-3.4%-8.6%-8.7%-9.8%-11.2%
負債比率41.4%45.5%40.7%39.0%38.6%42.2%35.6%37.2%37.3%40.7%41.8%38.0%38.2%39.9%39.1%37.3%39.0%42.7%44.2%43.7%41.5%43.5%41.8%35.4%36.3%36.6%34.3%33.5%34.8%34.8%33.6%32.6%33.9%34.6%35.8%38.8%39.8%41.1%40.0%39.1%37.5%36.8%37.7%37.6%39.5%40.7%41.7%39.1%40.9%42.2%46.8%48.1%48.7%49.9%
每股盈餘
單季・NT$
每股盈餘 NT$-0.51
102Q1 102Q2 102Q3 102Q4 103Q1 103Q2 103Q3 103Q4 104Q1 104Q2 104Q3 104Q4 105Q1 105Q2 105Q3 105Q4 106Q1 106Q2 106Q3 106Q4 107Q1 107Q2 107Q3 107Q4 108Q1 108Q2 108Q3 108Q4 109Q1 109Q2 109Q3 109Q4 110Q1 110Q2 110Q3 110Q4 111Q1 111Q2 111Q3 111Q4 112Q1 112Q2 112Q3 112Q4 113Q1 113Q2 113Q3 113Q4 114Q1 114Q2 114Q3 114Q4 115Q1 115Q2
查看數字表：每股盈餘
科目102Q1102Q2102Q3102Q4103Q1103Q2103Q3103Q4104Q1104Q2104Q3104Q4105Q1105Q2105Q3105Q4106Q1106Q2106Q3106Q4107Q1107Q2107Q3107Q4108Q1108Q2108Q3108Q4109Q1109Q2109Q3109Q4110Q1110Q2110Q3110Q4111Q1111Q2111Q3111Q4112Q1112Q2112Q3112Q4113Q1113Q2113Q3113Q4114Q1114Q2114Q3114Q4115Q1115Q2
每股盈餘（NT$）0.380.140.750.230.370.353.920.120.400.180.530.340.510.430.910.650.821.400.910.561.291.331.260.300.880.310.39-0.38-0.04-0.230.510.510.440.310.662.090.22-0.010.57-0.080.02-0.370.01-0.17-0.25-1.460.01-1.10-0.24-0.29-2.87-0.88-0.81-0.51

資料來源：公開資訊觀測站（MOPS）財務三表

致股東報告 - 114年度

各位股東女士、先生：

回顧2025年，全球經濟仍處於高度不確定的環境之中。地緣政治風險持續升高，能源價格波動加劇，供應鏈與產業結構亦持續調整。雖然主要經濟體逐步進入降息循環，但整體市場信心仍顯審慎。

進入2026年後，國際局勢進一步變化，美國與伊朗衝突升溫，帶動能源與原料價格維持高檔，短期內難以回落。在需求復甦尚不明確的情況下，成本壓力難以順利轉嫁，對整體製造業營運形成明顯挑戰。對國際中橡而言，2026年上半年將是一段相對艱困的期間。

營運策略2024年，公司面對中國市場長期供需失衡的結構性問題，已完成出售重慶廠及關停鞍山廠等關鍵調整。該等決策雖帶來一次性損失，但亦有效解除長期虧損來源，使公司營運逐步回到較為健康且可持續的基礎。

進入2025年，公司營運重心由處理歷史問題，轉向整體營運體質的重建與優化。過去兩年持續推動之全球布局調整已逐步到位，包括印度新廠四條產線全面投產、北美Ponca廠完成設備更新並建立備援機制，以及台灣林園廠完成年度大修工程，使整體供應能力、產線穩定度及營運韌性均明顯提升。

然而，從整體產業環境來看，短期壓力仍然顯著。西方市場輪胎產量持續疲弱，亞洲出口競爭加劇，導致北美與歐洲碳黑需求偏弱，產能利用率下滑，價格談判條件亦轉難不利。同時，通路庫存仍在調整，市場仍處於去庫存與需求修正階段，使價格與產品組合持續承壓。

產業結構與市場趨勢碳黑產業長期需求仍具穩定基礎，但結構性的變化已逐步浮現。傳統輪胎用碳黑仍高度受到景氣循環與區域供需影響，而電子材料、導電塑膠、電動車及能源儲存等應用，則持續帶動特殊碳黑與導電材料需求成長，並成為未來產業升級的重要方向。

技術研發在產品轉型方面，公司持續投入特殊碳黑與導電材料的開發，目前已逐步建立起產品基礎，並開始進入放大銷售與客戶送樣的階段。

此外，公司於單壁奈米碳管(SWCNT)之研發亦已取得初步成果，目前已展開客戶送樣並逐步推進產能放大，並獲得正面回饋，未來有望成為公司新的成長動能。

企業永續與發展公司持續推動循環經濟與低碳材料發展，並深化永續治理與供應鏈合作，致力於提升企業長期競爭力與環境責任。

營運情形2025年，公司合併營收為新台幣153億3,404萬元，稅後淨損為45億1,963萬元，每股盈餘為負4.28元。

展望未來2026年上半年營運環境仍具挑戰，公司將持續強化營運穩定度、優化產品組合，並推進高附加價值材料與新技術發展。

結論過去兩年，公司已完成多項結構性調整，雖短期承受壓力，但已為長期發展奠定基礎。未來，公司將以更穩健的營運紀律推進轉型，持續提升競爭力，並致力為股東創造長期且可持續的價值。

營收分布-產品組合 - 114年度

項目金額 (千元)佔比 (%)
碳黑15,081,25298.35%
其他252,7831.65%

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