厚生 (2107)

致股東報告書 各位親愛的股東: 民國 114 年,全球經濟受 AI 相關投資持續推進、美國經濟表現相對穩定等因素支撐,主要經濟體成長表現出現差異;同時,部分國家關稅政策調整、中國生產過剩問題及歐洲、日本等地區經濟動能轉弱,亦使全球貿易與產業發展呈現分化走勢。整體市場環境在機會與壓力並存下運行,科技相關產業需求相對穩定,成為支撐全球產業活動的重要來源。本公司憑藉多角化經營,使 114 年營業收入、營業毛利及稅前損益皆能維持穩定的經營成績。此外,因應國內外大廠來台投資設廠帶動產業鏈進駐,廠商倉庫轉移至台灣及東南亞國家,本公司於 114 年度完工之桃園龍潭智能園區物流倉庫可望為營收帶來正向影響。展望民國 115 年,全球經濟動能預期較前一年度趨於平緩,主要受各國貿易政策後續發展、AI 應用轉化為實質經濟效益之進程,以及中國內需疲弱與產能調整等因素影響,加以本公司 115 年度持續不斷精進物流服務項目擴大化及提升產品性能,本公司對於115年營業前景持審慎穩定之看法。與此同時,本公司仍將積極拓展業務範圍如下:一、橡膠製造:藉由設備投資與更新,提升產品性能,持續開發新產品,開創新市場運用;二、倉儲物流:積極推展「業務擴大化、服務專業化」政策,不斷開發新客戶,吸引不同業種進駐園區,提高營運績效;三、營建開發:靈活運作各項策略,穩健銷售完工建案,並積極尋覓合適且具獲利潛力之個案及土地。綜合 114 年度營業收入較前一年度衰退,但營業毛利較前一年度增加,主要係本公司建案持續出售及倉儲物流業務成長,帶動毛利表現提升;惟稅前淨利較前一年度衰退,主要係受匯率波動影響所致。謹將厚生股份有限公司 114 年度合併營業結果,及115年度營業計畫概要,向各位股東報告如下:壹、114年度合併營業結果 一、營業計畫實施成果(一)合併營業收入、毛利及稅前損益狀況: 單位:新台幣仟元 項目 114年度 113年度 增減金額 增減百分比 營業收入 1,443,584 1,481,243 -37,659 -2.54% 營業毛利 492,984 472,808 20,176 4.27% 稅前淨利 588,633 653,630 -64,997 -9.94%(二)營建部保留戶銷售案 保留戶不多且均位處精華區位,生活機能完善,衡量不動產景氣狀況,漸次委託銷售,穩健銷售出清,維護股東權益。(三)厚生橋峰商場 厚生橋峰商場位於新北市板橋區中山路一段 168 至 180 號,規劃一、二樓完整商業空間,商場總面積約1,882坪,坐落於板橋核心生活圈,地理位置優越。商場目前已成功引進玉山銀行、永豐金證券及幼兒托嬰中心「貝爾的家」等優質品牌進駐,結合金融服務、投資理財與親子照護機能,滿足多元族群需求,厚生橋峰商場已成為板橋地區兼具品質與機能的精緻商業中心。(四)舊金山住宅與飯店開發案 106年成立美國子公司(FRG US Corp.)參與投資興建,目前投資本案佔比約14.56%。住宅銷售穩定,飯店加入 Hilton 連鎖飯店體系經營漸入佳境持續經營品牌能見度。二、預算執行情形:依據公開發行公司公開財務預測資訊處理準則規範,本公司 115年度毋需編製財務預測。三、合併財務收支及獲利能力分析 合併財務收支表 單位:新台幣仟元 年度 114年度 113年度 項目 營業活動之淨現金流入(出) 692,123 826,999 投資活動之淨現金流入(出) 649,799 (458,307) 籌資活動之淨現金流入(出) (583,227) (306,412) 合併獲利能力分析表 年度 114年度 113年度 項目 資產報酬率(%) 3.45 4.01 權益報酬率(%) 3.81 4.49 「稅前純益佔實收資本比率(%) 19.39 21.53 純益率(%) 35.18 38.71 稅後每股盈餘 1.67元 1.89元四、研究發展狀況 1. 本公司依據創立 74 年之企業使命:「美善永遠在創造之中.....」持續研究創新工作,114年度之研究發展成果如下所示:(1) 114年度新取得中華民國「發明」專利證號3件:[1] 天然橡膠與纖維布的複合皮料及其製造方法[2] 多層處理遮光布及其製造方法[3] 防音帆布及其製造方法(2)另有3件中華民國專利申請案送審中。貳、115年度營業計畫概要 一、115年經營方針:1. 製造業之經營三大方針為:「創新」、「國際」、「服務」。「創新」:應用設備與材料特性,強化製程能力,提升產品廣度,開拓新市場、增強整體競爭力。「國際」:培育國際人才與拓展外銷市場,積極參與國際展會,加強品牌建設,拓展企業在國際市場的聲譽。「服務」:提供多元化的優質服務,快速反應解決客戶遇到的問題,提升品牌形象,實現企業永續發展。2. 南崁租賃業務因園區倉儲出租面積已達上限,已呈滿倉狀態。本年度將持續與既有客戶維持良好互動,並提供軟硬體建置相關之服務,強化園區營運支援,持續推動精緻化服務,提升客戶滿意度與合作黏著度。隨著南崁物流園區及龍潭智能園區 A 區倉庫之近滿倉,115 年度將持續深化南崁物流園區與龍潭智能園區布局,透過既有園區滿倉穩健營運基礎,中長期規劃龍潭智能園區第二期(B 區)開發推進,強化招商動能與產業聚落效益。同時,公司亦將以客製化專倉合作模式、綠建材及倉儲執照申請等策略,提升園區整體競爭力與服務價值,擴大多元合作機會,持續帶動營收與獲利穩健成長,朝長期永續經營目標邁進。3. 不動產開發與個案狀況:(1) 保留戶不多且均位處精華區位,生活機能完善,衡量不動產景氣狀況,漸次委託銷售,穩健銷售出清,維護股東權益。(2) ) 106年成立美國子公司(FRG US Corp.) 參與投資興建,目前投資本案佔比約 14.56%。住宅銷售穩定,飯店加入 Hilton 連鎖飯店體系後,經營漸入佳境,並持續提升品牌能見度。(3) 高雄國賓飯店開發案已完成危老重建計畫,刻正辦理建築設計及都市設計審議中。二、預期銷售數量及其依據 1. 根據德國長期統計資料顯示,全球橡塑膠總市場需求量,每年仍然維持緩慢成長,其中以救生工業、醫療工業、及環保三大領域之橡塑膠市場表現會較佳,而前二者正屬本公司技術強項。114 年度川普掀起關稅風暴,讓全球貿易規則大亂,但沒有讓貿易規模縮水。隨著各國陸續與美國達成貿易協議,加上 AI 熱潮擴散,多數國家通膨放緩,關稅影響有限,使得美國聯準會(Fed)在內的多數央行趨向寬鬆的政策環境,橡塑膠製造業的銷售數量正朝向「量穩質升」的新常態發展,整體呈現樂觀並維持穩定成長。根據國際貨幣基金(IMF)的數據,115 年度全球經濟表現出相當的韌性,推動全球經濟增長的動力主要來自中國、印度以及美國。美國正在大力投資人工智能的研發,帶動相關產業鏈發展;不過,國際貨幣基金(IMF)也警告道,全球貿易緊張局勢可能隨時升級,不確定性的風險仍然很高;展望未來,藉由積極參與國際商機,展現「精準、務實、環保」的競爭力,在智慧製造與綠色材料的加持下,銷售業績將保持穩定。綜合以上因素,本公司115年橡塑膠合成皮總銷售數量,仍努力超越114年度的7,824 仟碼的水準。2. 厚生物流深耕倉儲物流產業逾 20 年,於南崁建置超過 4 萬坪規模的物流園區,園區內共有六棟建物,主要提供倉庫租賃及物流中心營運服務。園區客戶多為知名企業,進駐產業涵蓋電子通路、精品、服飾及電商等,形成穩定且多元的產業組合。為滿足客戶對建物及貨物安全的高度要求,厚生物流長期重視消防安全與維護修繕管理,各棟建物每年均通過消防安全檢查及建物安全檢查,並落實定期維護修繕作業,提供安全、穩定的營運環境。在物流中心服務方面,厚生物流針對合約客戶提供專業軟硬體建置服務,並依客戶需求提供量身訂製的硬體配置,同時持續優化作業流程,協助客戶提升出貨效率與整體營運效能。展望未來,公司將擴大物流租賃業務布局至龍潭智能園區第二期及第三期開發,提升整體營運績效,並以更高標準的管理服務與客製化解決方案,朝物流租賃業標竿企業目標邁進。公司預估 115 年度倉儲租金及物流收入,將較114年度微幅成長約2%以上。3. 精華保留戶銷售:『琢白』及『丽格』未售持分持續進行成屋銷售。『橋峰』、『謙岳』、『富裔河』保留戶,持續穩健銷售。4. 板橋橋峰商場:一、二樓共 1,882 坪,出租率為 100%,未來將持續加強客戶服務及商場管理,打造新板特區首席精緻商業中心意象。三、重要產銷政策 1. 製造業之產銷三大方針為:「精準投入」、「滿排生產」、「暢貨發送」。「精準投入」:準確瞄準市場需求,把握技術趨勢,發揮自身優勢,將有限的資源投入最有效益的項目,提高資源利用效率。「滿排生產」:優化生產計劃,提高設備效率,實行精益生產,儘可能減少閒置時間和資源浪費,以實現成本效益最大化。「暢貨發送」:滿足市場需求,提高客戶滿意度,降低庫存成本,透過有效的策略和措施,增強企業的整體競爭力。2. 隨著整體產業景氣逐步出現復甦轉機,半導體廠商持續加碼投資先進製程,同時,政府加速推動公共建設,亦可望持續維持國內投資動能。因應產業趨勢與市場變化,公司今年招商策略將聚焦於新園區開發。由於南崁物流中心儲存量能已達上限,未來將逐步把布局重心轉移至桃園龍潭地區,規劃打造物流智能園區,整體開發預計分為三期推動。其中,第一期物流倉庫於 114 取得相關使用執照,廠商已陸續進駐園區,可穩定貢獻租金收入,帶動營收成長。至於中長期規劃第二期及第三期開發,則將朝向不同產業量身打造專屬園區,提供符合進駐廠商需求的客製化服務,並持續深化與國際型客戶之合作關係。在硬體與管理升級方面,園區將持續優化建物及周邊設施,包括導入貨車車號辨識系統、設置充電樁及強化安全監控設備等,以提升園區營運效率與安全水準,全面強化整體開發強度。公司期盼透過完善規劃與高品質服務,成為客戶口中值得信賴的優質合作夥伴,並打造具代表性的標竿物流園區。3. 本公司分別於101 年中取得信義計畫區之精華土地,105 年與大陸建設等推出「琢白」案;101 年底與富裔實業公司合作推出新店「富裔河」案及於 104 年取得台中「丽格」案土地並於 105 年開始銷售,111 年 12 月取得高雄國賓飯店之基地部分持分,刻正辦理建築設計及都市設計審議中。土地開發成果讓公司不管在獲利或品牌形象上,均有顯著的提升。參、未來公司發展策略 一、二次加工業:A.與主力客戶簽訂年度銷售合約,確保60%以上穩定業績。B.提升品質,持續與世界大廠建立 OEM/ODM 的合作分工,確保營業額。C.善用設備優勢,開發多樣色彩與多規格產品,確保客戶品牌忠誠度。D.持續與歐美、日本等工廠技術合作,創新產品,導入新市場應用。E.複合材料產品開發,增設新生產線,一次購足服務,滿足客戶需求。二、南崁倉儲物流及租賃服務業:租賃服務業務方面,公司持續積極開發新客戶,服務內容亦由單純租賃關係,逐步延伸至提供客戶專業軟硬體建置與整合服務,深化合作關係,建立長期且穩定的夥伴模式。未來將進一步運用科技管理,整合營運流程與服務模式,協助客戶提升整體作業效率,創造更高服務價值。本年度亦透過物流系統與設備銜接優化作業模式,改善工作流程,提升營運效率,同時確保人力運用與人才接續穩定,為長期營運發展奠定良好基礎。隨著半導體產業上下游廠商持續在台灣擴大設廠布局,厚生龍潭智能園區將成為公司下一階段關鍵成長動能。龍潭園區 A 區倉庫於 114 年完工,目前廠商已進駐,為客戶提供更多元、跨區域的據點選擇,進一步強化服務彈性。公司期望透過完整的租賃與物流整合服務,持續提升市場競爭力,打造厚生為專業租賃及物流整合服務的最佳代表。三、不動產開發:為延續不動產開發經驗創造公司長久穩定利潤,本公司開發之不動產除自有資產外,也將尋覓符合本公司開發條件之個案。肆、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響 一、二次加工業:綜觀 114 年度,AI 的快速發展,已成為主宰國家經濟、軍事與地緣政治優勢的戰略領域。中美貿易戰白熱化,美國視中國的 AI 崛起為軍事威脅(軍民兩用科技),中國則視美國管制為遏制發展,雙方競爭已從貿易戰演變為「科技冷戰」。而全球貿易受到美國關稅影響下,經濟增速溫和但非衰退,全球通貨膨脹壓力呈現緩解跡象,但依然頑固。激進的升息循環接近尾聲,但降息的時機與幅度仍充滿不確定性。115 年度的總體經濟環境變因:通膨與利率政策、地緣政治風險,以及主要經濟體的增長前景,帶動全球經濟穩健成長。尤其是國際終端需求復甦、智慧化與環保轉型帶來的商機、以及疫苗與醫療耗材等需求增加。AI 不再是遙遠的概念,以及 AI 帶動的供應鏈重組、ESG 法規高標化及內需回溫等環境變遷。企業透過自動化智慧製造提升競爭力,並適應淨零排放法規與關稅協議影響。並持續精進製程能力、落實環保法規與提升供應鏈韌性,在變動的環境中保持競爭優勢,追求企業永續發展。二、南崁倉儲物流及租賃服務業:在地緣政治風險持續升高、美國對台關稅議題發酵的情況下,全球供應鏈重組加速推進,「新全球化」趨勢已然成形。隨著科技產業全球化布局深化,已有多家重量級外商評估後決定在台灣設立研發或物流中心,預期將進一步帶動相關產業將倉儲據點移轉至台灣,推升國內倉儲與物流需求。為積極掌握產業轉移所帶來的成長契機,公司將持續佈建量身訂製之專用倉庫,並同步啟動與物業管理及相關產業之策略合作計畫,透過多元合作模式,全面提升園區整體開發強度與服務能量,開啟與廠商間更深層且多元的合作契機。三、土地開發:本公司建築產品均坐落於良好地段,銷售對象多為長期持有房地之殷實客戶,且保留戶餘屋不多,因此銷售狀況及價格均十分穩定。近年來國內外通貨膨脹壓力,土地價格及營造成本顯著增加,都使國內不動產價格不易大幅鬆動。但國家政策似有透過法令規定及不動產政策調節房市之跡象,都使得土地開發不確定性及難度增加。本公司仍將秉持在都會優質地段,尋找增值性高且具合理利潤之覓地策略,謹慎投資確保公司獲利。今天非常榮幸向各位股東報告 114 年度營業概況及 115 年度營運展望。在此謹代表全體同仁,感謝各位股東的支持與愛護,我們將全力以赴,期許未來能以更好的經營成果繼續與各位股東分享。敬祝 身體健康萬事如意 董事長:徐正材 總經理:徐正己