召開115年股東常會之際,本公司所處的全球航運環境,與其說是全面復甦,不如說是呈現出區域、貨種與船型之間日益分歧的發展態勢。航運產業已走出疫情後的正常化階段,進入一個以高度波動、法規力度加大,以及資本配置日趨紀律化為特徵的新時期。在此背景下,本公司始終堅守兩項不變的核心原則:精進營運效率與穩健財務調度。這些原則持續引導公司在不同市場循環中的決策,不僅維持獲利的韌性,也確保資產負債表的穩健與營運的可靠性。114 年的全球經濟表現較先前預期更具韌性。根據國際貨幣基金(IMF)的資料,114年全球GDP 成長率約為3.3%,並預期115年將維持在相近水準。此一穩定表現,主要受惠於民間部門的高度適應力、科技投資的持續推進,以及主要經濟體的消費動能。在此情勢下,中國持續推動結構性轉型,朝向高附加價值製造與科技驅動型成長邁進,115 年 GDP 成長率預估約為4.5%;而印度作為目前成長最快的主要經濟體,預期將成長約6.4%,進一步強化其在全球大宗商品流向與海運貿易中的影響力。對本公司而言,這些總體趨勢意味著一個審慎但具建設性的需求環境,尤其是在供給成長受限的船型區段。我們在超大型油輪( VLCC) 與海峽型(Capesize) 船型的配置,使公司得以受惠於此一分歧格局,同時對整體市場波動保持審慎態度。二、114年度財務綜覽:落實紀律經營114年期間,本公司營運船隊共計15 艘船舶,包括3艘超大型油輪(VLCC)與 12艘散裝乾貨船,並持續專注於船舶使用率、安全管理、法規遵循及資產品質維護。●營收表現:合併營收達新台幣4,407,811 仟元,較113年度減少3%。● 獲利能力:歸屬於母公司之淨利為新台幣 847,322仟元,每股盈餘(EPS)為新台幣 1.45元,整體表現大致符合管理階層預期。● 租船策略:透過維持約60% 期租、40% 現貨的紀律化租船組合,公司在114年初季節性市場走弱期間有效降低獲利波動,同時在下半年油輪運價走強時保留上行參與空間。同樣重要的是,本集團持續採取保守的槓桿管理策略。目前的流動性水位與負債結構,皆維持在內部風險控管範圍內,確保財務彈性與策略選擇空間。這樣的資產負債表實力,使本公司得以在 115 年果斷把握船隊汰換或資產輪動的機會,同時不影響財務穩定與股東權益。三、產業趨勢與航運市場展望散裝乾貨市場:船型表現日益分歧115年的散裝乾貨市場呈現更為細緻的結構性差異,市場結果日益取決於船型別。雖然整體船隊成長仍屬偏高,但本公司具實質配置的海峽型(Capesize)船型,其淨供給成長相對溫和,估計約為2-3%。主要需求動能包括:● 鋁土礦貿易:幾內亞鋁土礦出口的強勁成長,顯著推升長航程噸浬需求。:鐵礦砂:全球鐵礦砂貿易量預估於115年成長約3–4%,主要受印度鋼鐵需求成長,以及中國階段性補庫存行為支撐。同時,管理團隊亦清楚認知,散裝乾貨需求仍高度受中國鋼鐵利潤與政策方向影響。因此,本公司對此區段持續採取審慎配置與嚴謹風險管理。油輪市場:對超大型油輪(VLCC)具結構性支撐油輪市場於115年初呈現十餘年來相對強勁的基本面。114年下半年,超大型油輪(VLCC)現貨日租金一度突破 10 萬美元,主要受 OPEC+增產、原油貿易路線重組,以及噸浬需求大幅增加所帶動。雖然此一水準屬於高峰狀態,並非長期常態,但充分反映市場供給緊縮的結構性特徵。展望未來,供給面條件仍具支撐力:● 交船遞延:全球原油油輪訂單量雖已上升至約佔船隊14%,但交船時程高度集中於116-117年,短期運能成長受限。● 船隊老化:目前約18%的全球油輪船隊船齡已達20年以上。隨著環保法規趨嚴與租家標準提高,預期拆船量將抵銷相當比例的新增交船。上述因素支撐超大型油輪(VLCC)中期收益前景,特別有利於如本公司一般,營運船齡新穎、符合法規且維護良好船舶的船東。四、115年度策略方針與營運重點1. 策略性船隊更新本公司將持續秉持紀律化的「賣舊買新」策略。在老舊船舶資產價格仍處於歷史相對高檔之際,我們正積極評估汰換高齡船舶,並投資於更年輕、燃油效率更佳、且符合長期租家與法規要求的新船。所有船隊更新行動,皆將在明確的資本配置框架下進行,確保成長策略不以犧牲資產負債表穩健性或股東報酬為代價。2. 環境績效與ESG 整合隨著歐盟排放交易制度(EU ETS)全面實施,以及FuelEU Maritime 正式上路,環境績效已成為日益重要的商業考量。本公司持續以審慎且具成本效益的方式,投資於具實效之節能技術,包括先進船殼塗層與主機效率優化方案。所有 ESG 相關投資,均比照其他資本支出,採取同樣嚴謹的財務評估標準,聚焦於燃油節省、法規遵循與風險降低,而非為追求規模而投資。五、結語航運產業向來是一個高度循環性的產業。本公司邁入115 年之際,對未來的機會與風險皆有清晰認知。我們的策略重心在於資本保全、卓越營運與選擇性成長,並以穩健的資產負債表與經驗豐富的管理團隊作為後盾。謹代表董事會,感謝全體股東長期以來的信任,也感謝岸勤團隊與海勤船員展現的專業與投入。未來,我們將持續致力於成為負責任的資本管理者,以及客戶值得信賴的合作夥伴,穩健航行於未來的市場環境中。
基本資料
公司識別
- 代碼： 2605
- 簡稱： 新興
- 英文簡稱： SNC
- 公司全稱： 新興航運股份有限公司
- 統一編號： 11812103
- 市場別： 上市
- 產業類別： 航運業
- 成立日期： 1968/02/27
- 上市／上櫃日期： 1989/12/08
經營層與聯絡方式
- 董事長： 許積皋
- 總經理： 許積皋
- 發言人： 許志鴻（財務處副總經理）
- 代理發言人： 范曉婷
- 電話： 02-27037055
- 地址： 台北市大安區復興南路一段368號14樓
股務與財務
- 實收資本額： 58.54 億元
- 已發行股數： 585,353,297
- 每股面額： 新台幣 10 元
- 股務代理： 中國信託商業銀行代理部
- 股務電話： 02-66365566
- 簽證會計師事務所： 資誠聯合會計師事務所
- 簽證會計師： 廖福銘、蔡蓓華
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營收分布-產品組合 - 114年度
| 項目 | 金額 (千元) | 佔比 (%) |
|---|---|---|
| 散裝輪 | 2,852,297 | 64.71% |
| 油輪 | 1,535,879 | 34.84% |
| 船舶管理收入 | 19,635 | 0.45% |