各位股東女士、先生:過去一年全球政經環境受美國川普政府的經濟及關稅政策影響,再加上俄烏戰爭及中東局勢紛擾,顯得更加動盪。由於乾散裝航運市場與世界景氣息息相關,也深受其影響。近年來美、中兩大經濟體競爭未來世界主導權,影響範圍除了高科技產業及國防工業,亦波及航運業。雖然美、中兩國去年互徵船舶港口稅暫緩一年,但下半年如何發展仍難以預測。所幸本公司散裝船均在日本建造,未來應不受影響。本公司114年度營運船舶共計36艘,其中自有船舶33艘、代營船舶3艘。今年有兩艘四萬噸級散裝輪於四月及五月交船,使本公司散裝輪船隊達23艘,船隊平均船齡約6年。目前仍有2艘六萬噸級散裝船於日本建造,預定於117年第3、4季交船。2025年全球乾散裝輪運價走勢呈現戲劇性變化,上半年運價延續前一年第四季走勢持續低迷,主要原因為:一、中國的鐵礦砂上半年庫存過高及房地產市場不佳導致鋼鐵與相關原料運輸量下滑,壓抑海岬型船舶運價。二、美國川普政府的關稅政策造成全球製造業生產及投資的不確定性,大宗商品需求減緩,乾散裝輪運價亦受拖累。下半年運價急速反彈,主要原因為:一、美國與主要貿易國家的關稅談判已大致確定,產業投資的不確定因素逐漸消弭。二、中國與美國貿易戰因素,提前大量進口巴西大豆,又逢去年巴西大豆產量創歷史新高,出口延續至第三季。三、印尼七月開始解除出口煤炭價格管制,中國國內煤炭開始減產,進口量激增。各船型運價漲幅較上半年超過五成,但全年各船型運價平均仍低於去年約百分之八。本公司散裝船隊傭船合約部分採固定費率、部分隨運價指數浮動或半浮動且設租金上下限等方式配置,能夠有效避免市場劇烈波動,保有一定程度獲利。船噸供給方面:2025年全球乾散裝船船噸供給量(以載重噸計算)較前一年度淨增加3.0%,與前一年度(3.0%)相同。2025年乾散裝船雖較前一年略為增加,但因運價平均較前一年下跌8%,導致船東拆船意願增加,2025年拆船載重噸達4.7百萬噸,較前一年增加24%,故整體散裝船噸成長率持平。經濟成長及乾散貨需求方面:IMF於今年四月中旬預估2026年經濟成長率均為3.1%,較一月份預估值下修0.2%,主要受中東美、伊戰爭所帶之高油價及通膨之影響。。貿易政策不確定性與地緣政治風險構成下行壓力,但AI投資擴張、財政與貨幣政策支持及寬鬆金融環境提供支撐,北美與亞洲表現尤為突出;惟若AI生產力預期落空或高負債推升利率,仍可能引發市場波動。中國方面,2025年在內需疲弱與房地產低迷下,經濟成長仰賴出口與製造業,並透過去化低效率產能影響鋼鐵、水泥等需求。2026年相關策略預料延續,內需復甦有限,仍偏重外需與對外投資。中國作為最大乾散裝進口國,其鐵礦砂、鋁礬土等進口持續支撐海運需求,並帶動海岬型與巴拿馬型運價,但煤炭自給率仍為關鍵變數。印度與東南亞方面,印度受惠工業化進程,鋼鐵產業擴張將推升礦產與原料進口;東南亞則在科技投資與區域貿易帶動下,建材與穀物需求持續成長。黑海局勢仍具不確定性,若衝突緩解將帶動貿易恢復與基礎建設重建需求。整體而言,全球乾散裝航運市場將由新興市場成長與中國結構調整共同主導。在國際局勢方面,美國與以色列對伊朗的軍事衝突,目前(四月中旬)已造成荷姆茲海峽實質上封鎖,波斯灣周遭海域的兵險飆高,油價亦大幅攀升。對乾散裝航運而言,短期內由於部份船舶受困於波斯灣及運務重新調動,會造成運力減少,高油價促使更多的國家增煤炭火力發電量,提高海運煤炭進口量,有利乾散裝運價,兩者皆有利運價。但長期而言,如美伊兩國和談不成,戰事延長,因該地區為穀物進口及化肥、礦物出口地區,乾散裝貨需求會減少,且高油價持續恐會影響全球經濟成長,不利運價。展望來年,本公司在營業範疇上將持續以長、短期租方式經營自有之23艘乾散貨船。代營船事業方面,目前代營3艘台灣中油油輪。港勤船業務方面,台勤2系列於台中港台灣中油液化天然氣碼頭服務,台勤3系列則屬中油觀塘工業港港勤船25年長期勞務合約,兩者仍舊維持不錯的獲利水準。客輪業務方面,114年澎湖輪全年營運績效較去年略為上升,較已汰換的台華輪明顯提升。感謝所有股東長期以來對於經營團隊的信任與愛護,憑藉著諸位的支持與督促才讓我們去年持續維持獲利。我們會繼續努力開拓業務提升管理效能,以為所有股東創造更大的利益。
基本資料
公司識別
- 代碼： 2617
- 簡稱： 台航
- 英文簡稱： TNC
- 公司全稱： 台灣航業股份有限公司
- 統一編號： 03564713
- 市場別： 上市
- 產業類別： 航運業
- 成立日期： 1946/07/01
- 上市／上櫃日期： 1998/06/24
經營層與聯絡方式
- 董事長： 魏健宏
- 總經理： 陳建州(代理)
- 發言人： 陳建州（總經理(代理)）
- 代理發言人： 呂忠信
- 電話： 02-23941769
- 地址： 台北市濟南路二段29號
股務與財務
- 實收資本額： 41.73 億元
- 已發行股數： 417,294,487
- 每股面額： 新台幣 10 元
- 股務代理： 元大證券股份有限公司
- 股務電話： 02-2586-5859
- 簽證會計師事務所： 勤業眾信聯合會計師事務所
- 簽證會計師： 翁雅玲、辛宥呈
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營收分布-產品組合 - 114年度
| 項目 | 金額 (千元) | 佔比 (%) |
|---|---|---|
| 遠洋航線 | 3,448,170 | 80.19% |
| 港勤業務 | 334,110 | 7.77% |
| 沿海航線 | 288,960 | 6.72% |
| 代管操作業務 | 156,090 | 3.63% |
| 其他 | 72,670 | 1.69% |
致股東報告 - 114年度
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