三商壽 (2867)

壹、致股東報告書一、前一年度營業結果(一) 前一年度營業計畫實施成果隨著全球通膨趨緩，主要央行政策利率逐步轉向寬鬆，資金環境有助經濟平穩調整。依 OECD 於 114 年 12 月預估，全球 GDP 成長率將由 114 年 3.2%放緩至115 年 2.9%，並於 116 年回升至 3.1%；整體經濟仍具韌性，惟貿易摩擦、地緣政治及政策不確定性等風險仍高。國內的經濟環境亦持續受到全球景氣變化、科技產業發展趨勢、能源轉型政策推動及人口結構轉變等多重因素影響。尤其對金融保險業而言，市場波動、新制接軌及利率與匯率的變化確實是不容易的一年，但也正因為如此艱巨的挑戰下，同仁們仍穩住步伐、推進新制並創造獲利。三商美邦人壽秉持專注經營，穩健成長的核心原則，主要推動保障型及投資型商品銷售，除獲取穩定的手續費收入、降低利率相關風險外，亦重視保險保障本質，竭盡全力滿足客戶需求，114 年新契約保費收入達 356.67 億元，總保費收入約 1102.37 億元，累計排名第 7 名。(二) 預算執行情形：無。(三) 財務收支及獲利能力分析截至 114 年底，三商美邦人壽總資產達新臺幣 1.66 兆元，較 113 年底成長約2.1%。業主權益為 403.50 億元，較前一年度減少 10.76 億元。本期稅後淨利達 11.78億元，較 113 年略減 9.97 億元，每股稅後盈餘為 0.20 元。在全球金融市場政治、利率、貨幣政策…等因素推動，公司持續獲利，穩健前行；公司持續精進資產配置與風險控管，並採彈性調節避險部位策略，降低避險成本，同時把握資本市場機會，適度調節部位以實現資本利得，強化獲利表現；在不動產投資方面，公司除透過高出租率帶來長期且穩定的租金收入外，亦參與投資極具發展潛力的都更案及不動產開發案。展望未來，全球市場的不確定性仍可能對投資組合產生影響。公司將持續優化資產配置，增加資金使用效率，以提高投資績效，創造公司獲利。同時，透過私募有價證券、公開發行次順位公司債等方式厚實資本，以強化財務基礎，符合監理要求，並為未來鋪設更加堅實的基石。(四) 研究發展狀況1. 商品發展：依公司發展策略主要著重保障型及投資型商品的開發，並推動銷售高CSM商品如健康險與傷害險，除延續既有商品策略外，推出公司首張外溢(健檢型)美元利變商品及具還本性質的健康險新商品；提升美元商品的銷售量及補足健康險銷售量不足之處，透過多樣化的保險商品及服務達成保戶各階段需求缺口與拓展新舊客群之目標。2. 客戶服務：順應數位化浪潮，公司積極提升客戶體驗與營運效能，致力提供更便利、更友善有感的服務環境，陸續推出「保全／理賠聯盟鏈」、「理賠醫起通」、「多元身分驗證」、「智能客服」等保險科技運用服務，此外亦透過資訊系統APP改版專案，優化使用介面、操作流程以改善使用者痛點。未來也將繼續努力落實公平待客，強化服務品質，追求便利、確實、迅速、滿意四項指標超越客戶的期待。3. 通路發展：公司持續深化業務員通路作為主要銷售核心，並優化銀行保險及多元通路的輔助角色，以擴大市場滲透率。推廣產學合作擴大增員管道，觸及潛在業務人力；續辦業務儲備主任專案，強化業務單位增員動能，提升新進人員留存以及晉陞主管比例。此外，數位化轉型為業務發展帶來新契機，公司運用智能科技提升業務員作業效率，優化客戶體驗，並建立更精準的數據分析機制，以強化銷售決策。未來，公司將持續投入資源，深化增員與組織發展計畫，提升業務部隊的穩定性與銷售產能，並推動數位工具與行銷策略結合，打造靈活且高效的通路發展模式，以確保在市場競爭中保持優勢。4. 財務管理：114年度資本適足率自結數為166.6%，依主管機關核准之資本強化計畫及增資承諾書，計畫於114年12月底前完成次順位債92.5億元，目前公司已於12月如期完成，故公司於114年度總共發行次順位債175.3億元及現金增資10.5億元。另公司自115年起將接軌TIS制度，後續仍將依前述資本強化計畫及增資承諾書所規劃時程辦理。投資部門亦持續在資本市場變化中尋求機會以提升投資收益，定期於監控會議中報告改善計畫執行情形，持續優化財務、厚實資本、創造投資獲利操作空間。5. 資訊科技管理：導入智能科技應用，提升內部整體工作效能，並推動核心系統轉換及優化，增強公司競爭力；並持續規劃數據發展策略及人才培育計畫，從組織、政策/程序、工具、人才等進行現況分析，並提出相應發展方向，逐步推動數位優化，創造公司長期價值。6. 法令遵循與風險管理：公司重視法令遵循與風險管理，定期鑑別並管理各項風險指標，完成營運持續管理(BCM)實務導入及客戶風險評估模型分析；同時也強化法令異動自動管理系統，提升因應法令變動之即時性及有效性，進階優化利害關係人系統功能，加強利害關係人資料庫之控管，將持續監控各項營運業務皆符合法令規章，落實風險管理，以利企業永續經營。7. 企業永續：公司長年以企業永續經營為宗旨，強化資訊揭露、精進公司治理，已連續13年發布永續報告書，其內容涵蓋永續願景、永續治理、責任與普惠金融、環境影響力等重要章節，並依循多項國際標準，取得第三方機構確信，提升數據資料之公信力。此外，為推動人才永續行動，公司開辦數位轉型相關課程及論壇以驅動數位轉型。並透過董事會轄下之公司治理暨企業永續委員會、總經理為召集人之企業永續小組積極推動企業永續發展，每年也透過評估董事會及各功能性委員會績效、檢視公司治理執行情形，推行誠信經營之文化。二、本年度營業計畫概要(一)本年度經營方針展望115年，三商美邦人壽將持續深化五大策略重點：「穩健財務、專精通路、數位轉型、擦亮品牌、贏得客戶」。115年1月23日股東臨時會通過以股份轉換成為玉山金控100%完全持股之子公司，預期此舉將補足資本缺口並引進更多資源挹注，使公司業務規模持續擴大並增加獲利。財務管理方面，115年為接軌IFRS 17與TIS的關鍵元年，公司將全力強化資本結構，確保穩定合規並提升財務透明度；並致力於降低避險成本支出及精進資產負債管理，以爭取獲利空間、降低波動風險。通路面將持續鞏固業務員通路，並優化銀行保險及多元銷售通路，擴大市場涵蓋範圍；動態調整商品配置，提升保障型與資產配置型商品的市場吸引力，滿足高齡與退休客群需求，並透過系統化訓練與分級輔導機制，強化外勤夥伴的專業經營能力；同時，透過數位工具與平台應用，簡化流程、提升作業效率，並優化客戶服務體驗，進一步提升銷售動能。數位轉型部分將積極導入 AI 智能科技與RPA應用提升營運效能。品牌經營將持續強化市場定位，深化「保障型及投資型商品專家」形象，透過精準行銷、創新商品設計及差異化服務，提升品牌價值與市場競爭力。此外，公司亦積極推動ESG發展，落實責任投資、強化氣候與永續風險管理，並推動淨零轉型。人才發展亦納入永續經營策略，透過內部培訓與數位化能力提升，確保企業在競爭市場中保持領先地位。(二)本年度營業目標115年度營業目標參酌以往年度業務成長情形，衡量各項有關因素及預測未來業務發展趨勢，審慎擬定業務目標為總保費收入新台幣1,017.80億元。(三)重要之產銷政策面對IFRS 17與TIS新制接軌後之經營挑戰與契機，本公司產銷策略全面轉向「價值導向」與「資本優化」。在財務面，本公司落實嚴謹的資產負債管理（ALM），厚實自有資本並強化風險清償能力，調整投資配置以降低市場波動對淨值之影響；在商品面，積極推動高合約服務利益（CSM）之保障型及投資型商品，強化死差益與費差益等穩定利源，並結合數位轉型與差異化服務提升市場競爭力。本公司將持續優化獲利結構，由過往追求規模成長轉變為追求長期品質獲利，以厚實公司經營韌性，為股東創造長期經營價值。三、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響(一)外部競爭環境在保險市場表現方面，總保費收入呈現穩健增長態勢。就商品結構而言，投資型商品受惠於全球金融市場之多頭格局，動能依然強勁；保障型保單則在人口老化與風險意識抬頭下，成為各家公司優化CSM（合約服務利益）之主要商品；利變型商品則因應全球利率環境進入新循環，各家壽險公司積極透過宣告利率調整與資產配置優化，維持產品市場競爭力。在通路發展上，業務部隊、銀行、保經代等多元通路各具優勢，透過專業化分工滿足不同客群需求。本公司將持續深耕商品差異化策略，重點佈局退休規劃與財富傳承市場，並在數位科技應用、營運效能優化及客戶服務體驗等面向投入資源。同時將進一步強化業務團隊之專業與產能轉型，為客戶提供更優質的服務，穩固本公司之市場競爭地位。(二)法規環境民國115年IFRS17會計準則正式啟動，財務報告準則須加以調整，並加強內部系統建置，以符合新規要求，同時，金管會推動TIS新制，要求資本充足與風險管理能力同步精進，促使業者優化資產配置與產品結構。永續金融方面，「綠色金融行動方案4.0」與IFRS S1、S2揭露準則相繼實施，壽險公司需將ESG策略內化為投資決策與資訊揭露核心，強化氣候風險管理及永續績效溝通，以因應監理趨勢與市場轉型契機。(三)總體經營環境台灣115年經濟情勢受貿易保護主義升溫、人工智慧科技變革及高齡化衝擊等多重因素影響。儘管面臨外部挑戰，台灣憑藉先進半導體產業競爭力與供應鏈韌性，仍具備穩定經濟成長之動能。對壽險業而言，全球利率環境在通膨壓力與貨幣政策間擺盪，雖增加資產配置之難度，但也提供新錢投入高收益資產的契機，有利於接軌後之長期利差改善。此外，人工智慧技術的導入正深度轉型壽險業作業效率，而高齡化改變則帶動民眾對退休規劃及健康醫療保障的剛性需求。本公司將密切關市場波動，靈活調整投資組合，在變動的環境中強化財務韌性，以因應總體環境對資本適足率之影響。四、未來公司發展策略展望未來，三商美邦人壽將延續「專注經營，穩健成長」的中長期經營主軸，持續優化財務、通路、數位科技、品牌行銷與客戶經營策略，確保各面向之穩健發展，朝向「最能創造價值的專業壽險公司」的願景穩健前行。董事長：翁肇喜