元大金 (2885)

壹、致股東報告書一、國內外金融環境回顧114年，隨全球通膨逐漸降溫，主要央行貨幣政策逐步轉向寬鬆，惟美國政府關稅措施與地緣政治風險仍具不確定性，企業與消費者信心承壓。但隨市場逐步消化衝擊、人工智慧（AI）相關產業需求暢旺，全球經濟仍維持溫和成長。根據S&P Global 115年2月發布之最新報告，114年全球經濟成長率為2.9%。臺灣方面，雖受美國貿易政策不確定性影響，消費者對耐久財消費趨於保守，致民間消費成長放緩；惟在AI等新興科技應用需求活絡及消費性電子需求回溫下，電子零組件及資通等產品帶動出口動能強勁成長，國內半導體業者及相關供應鏈亦持續擴大投資。根據行政院主計總處115年2月之公告，114年臺灣全年經濟成長率為8.68%，創近15年來最高。展望115年，全球經濟前景仍面臨諸多風險，國際經貿政策及政治局勢仍具不確定性、各國貿易保護主義再興，恐抑制全球貿易成長動能，且地緣政治問題仍存，中國內需疲弱，部分產業恐面臨通縮壓力。然金融環境轉趨寬鬆，且人工智慧（AI）相關產業迅速發展，有望提供經濟基本支撐。根據S&P Global 115年2月的預估，115年全球經濟成長率為2.9%。臺灣經濟方面，AI相關應用仍是出口與投資穩健成長的重要關鍵，而薪資調升與股利金額增加，亦可望挹注民間消費動能。根據行政院主計總處115年2月發布之預測，115年臺灣經濟成長率預估為7.71%。金融市場方面，114年股、匯、債市場波動劇烈，上半年受美國實施對等關稅影響，臺股明顯修正；下半年因AI產業投資浪潮使股市屢創新高，臺股加權指數突破28,000點大關，全年漲幅達25.7%，日均成交量亦較去年成長1.49%、約新臺幣（下同）5,325億元。在臺股價量齊揚及自營、承銷等多項業務表現亮眼帶動下，114年元大證券獲利244.21億元、年增15.4 %，創歷史新高。銀行方面，由於放款量增加、利差擴大及財管商品銷售動能強勁，114年元大銀行獲利達106.68億元，年增6.5%，為歷來最佳表現。壽險方面，因匯兌損失、避險成本及業務動能強勁產生之費用，元大人壽114年虧損14.09億元，但保險核心業務持續成長下，有望支撐長期獲利基礎。元大期貨受益於國內外期權日均量上升與客戶保證金存量市占第一之優勢，114年獲利達26.55億元、年增22.5%，再創歷史佳績。元大投信精準掌握投資人需求，旗下產品「元大台灣50 （0050）」規模於114年首度突破兆元門檻，創臺股ETF之里程碑；元大投信總資產管理規模（包含主動、被動管理基金及全權委託業務）亦突破2.97兆元，致114年獲利達41.82億元、年增5.9 %，刷新歷史紀錄。115年金融市場仍充滿變數，各國央行貨幣政策分歧、國際經貿政策及政治局勢仍具不確定性、中國景氣復甦速度緩慢，以及地緣政治衝突未歇，皆可能使全球金融市場震盪加劇，進而影響臺股表現。此外，美國聯準會降息雖有助於銀行改善外幣資金成本，並挹注外幣放款動能，但如何持續優化存放結構，維持利差及財富管理業務動能，將是銀行業經營關鍵。壽險業方面，受惠於外匯價格變動準備金新制等相關匯率因應措施，未來損益較不易受匯率波動影響，惟在IFRS 17與ICS 2.0新制下，壽險業將面臨合約服務邊際（Contract Service Margin, CSM）及資本效率提升等管理議題。綜上所述，115年金融市場仍存在諸多不確定性，本公司將秉持一貫嚴謹的風險控管態度，並盱衡時局把握市場機會，持續創造績效。二、公司組織變化情形本公司114年度重要之組織變化如下：(一) 為利由公司治理主管直接督導及推動本公司公司治理事務，本公司爰於 114年 6月董事會通過原隸屬綜合企劃部職掌之「公司治理事務之推動」調整為秘書處職掌事項，另通過設置「通路事業處」，職掌本公司通路相關業務整合效益之規劃、管理、執行與考核。(二) 為利本集團深化經營韓國市場，本公司爰於 114年 7月董事會決議向元大商業銀行股份有限公司承購旗下 100%持股之子公司元大儲蓄銀行株式會社之全部股份，並於 114 年 11 月 3 日完成交割。配合元大儲蓄銀行株式會社納入本公司成為海外直屬公司，本公司爰於 114年 9月董事會通過修正國際事業處職掌事項，新增辦理本公司國際業務事項（含重大營運事項、管理制度及重大專案之推動）之規劃、執行。三、經營成果回顧114年度，在大幅震盪的金融環境下，元大金控仍以審慎穩健的經營原則，因應外部變化即時調整執行方向。114年度元大金控稅後淨利365.21億元，每股稅後純益（EPS）2.74元，於13家上市金控中穩居第四。本公司於深耕金融業務發展及創造利潤的同時，亦將ESG（環境、社會、治理）融入企業文化與營運策略，建立永續經營管理及服務模式。本公司連續6年入選全球投資人關注的道瓊永續指數（Dow Jones Sustainability Index, DJSI）「世界指數（DJSI World Index）」及「新興市場指數（DJSI Emerging Markets Index）」成分股雙榜，期間3度獲得標普全球企業永續評比（S&P Global Corporate Sustainability Assessment, CSA）綜合金融組世界第一。同時，連續9年入選「富時社會責任新興市場指數（FTSE4Good Emerging Index）」成分股，穩列國內永續標竿企業。本公司為金融監督管理委員會（下稱金管會）「永續金融先行者聯盟」成員之一，承諾在「綠色採購」、「投融資與議合」、「資訊揭露」、「協助與推廣」及「國際接軌」五大面向採取更積極的行動；同時攜手證券暨期貨發展基金會（下稱證基會）共同擔任金管會淨零推動工作平台「培力與證照工作群」召集人，致力於強化永續人才培育系統，提升金融業永續實務量能，自113年起推動永續金融證照制度，截至114年底，永續金融基礎能力證照取得人數已超過4.5萬人。114年在實踐ESG面向榮獲多項外部機構肯定，如：連續6年蟬聯全球環境指標國際碳揭露專案 （Carbon Disclosure Project, CDP）「氣候變遷評比」最高等級 A 級，已連續 8年位列「領導等級」（Leadership level），為國內金融業最佳成績；積極開展減排行動，4度獲得行政院環境部「國家企業環保獎」銀級肯定，本年度更獲頒「榮譽環保企業獎座」表揚；正視氣候變遷重要性，連續2年入選英國金融時報（Financial Times）「2025亞太氣候領袖」（Asia-Pacific Climate Leaders 2025）；本集團100%完成環境面共5項ISO管理準則驗證 （ISO14001 環境管理系統、ISO14064-1 溫室氣體盤查驗證、ISO 14046 水足跡盤查、ISO 50001能源管理系統、ISO20400永續採購）；建構永續供應鏈，連續13年獲行政院綠色採購績優企業卓越肯定；落實幸福職場，6度獲得亞洲權威人力資源雜誌《HR Asia》「亞洲最佳企業雇主獎」；打造母性友善工作環境，獲頒臺北市政府「友善育兒事業獎」；連續6年入選「天下永續公民獎」，為金融業第三名；獲《遠見ESG企業永續獎》「綜合績效類-金融保險業」楷模獎；入選TCSA臺灣企業永續獎「臺灣百大永續典範企業獎（服務業組）」；發揮永續影響力，本集團旗下元大證券、元大銀行、元大投信入選金管會「永續金融評鑑」前25%企業。本公司在公司治理方面榮獲臺灣證券交易所舉辦的第十一屆「公司治理評鑑作業」排名前5%之上市公司及金融保險類排名11%至20%之上市櫃公司，並獲《亞洲企業管治雜誌》（Corporate Governance Asia）頒發「亞洲最佳執行長、最佳財務長、最佳企業社會責任、最佳投資人關係經理人、最佳投資人關係及2025年永續亞洲獎」。另外，本公司與旗下子公司元大證券及元大銀行共同通過「CG6014（2023）公司治理制度評量─特優認證」，持續精進利害關係人權益、董事會職責、公司治理文化及永續發展與治理之作為。本公司旗下子公司之經營成果，分述如下：元大證券截至114年12月底共計148家分公司及經紀部，114年經紀業務累計市占率13.83%，較113年成長4%，並持續站穩業界龍頭地位。近年在創新發展、求新求變與群策群力的企業文化驅策下，持續發展海內外多項業務，得到國內外專業財金雜誌一致肯定，累積全年共獲得83個獎項，包含金融亞洲雜誌（Finance Asia）「臺灣最佳證券經紀商」、「臺灣最佳IPO」獎項、財資雜誌（The Asset）「臺灣最佳經紀商」等國外機構之證券相關獎項；在主管機關獎項方面，也取得金融監督管理委員會「公平待客原則評核前25%證券商」；榮獲臺灣證券交易所「攜手同行獎-證券承銷商」、「邁向未來獎-IPO籌資金額」、「邁向未來獎-IPO市值」及「推動創新獎-證券承銷商」、「造市卓越獎」等，並獲得「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳名單」；臺灣期貨交易所「期貨自營商交易量鑽石獎」、「期貨交易輔助人交易量 鑽石獎」、「造市績效鑽石獎」及櫃買中心所頒發的「上櫃股票造市者獎勵」、績優中介機構「推薦輔導登錄興櫃績效獎」等獎項。再者，也獲得證券暨期貨市場發展基金會每兩年舉辦的金彝獎「傑出企業領導人才獎」、「傑出證券人才獎」，「傑出金融創新獎」、「傑出人才培育獎」、 「傑出綠色金融獎-證券業組」；以及國家品牌玉山獎「傑出企業獎」、「傑出產品獎-投資先生2.0、投資先生全方位E櫃台、除權息總覽」等，其中「傑出企業獎」及「最佳產品類-除權息總覽」更獲得全國首獎；在在顯示元大證券積極拓展各項業務、落實客戶權益的努力，已深獲肯定，進而持續推動永續發展ESG相關政策，實踐公司在淨零轉型及永續發展的決心與目標。元大銀行各項業務於114年穩健成長，年底總資產亦在風險審慎控管下突破2.3兆元，較前一年度成長15%。存款方面，持續推動各項存款專案及在地深耕，有效活化客戶、吸收新資金並拓展薪轉客群。授信業務方面，個人金融因應業務轉型啟動組織改造，以理財型房貸、信用貸款為業務主軸，並透過成立區域中心提升經營效率；法人金融以深耕優質企業放款為主，同時推動聯貸與外幣放款成長，以提升利差與授信手續費收入。理財業務在客戶數與管理資產規模持續擴張下成長動能穩定，並致力發展私人銀行業務，以滿足高資產客戶需求，推動手續費收益續創新高。同時，透過推動業務間的協銷跨售，有效深化客戶往來關係。此外，元大銀行長期致力於客戶經營、產品創新、數位金融與推動永續發展，在114年榮獲多項專業機構評鑑之肯定。元大人壽秉循元大金控「穩固核心、驅動成長」的全面成長發展策略下，經由集團資源的整合，強化「投資型商品」及「傳統型商品」之行銷主軸，114年初年度保費收入較前一年度成長298%，顯示元大人壽以穩健步伐擴展業務規模。元大人壽以提升經常性收益率為重點，搭配動態調整的避險操作，厚實外匯價格準備金，優化資產負債的配適度及資本結構，並持續提升對集團之貢獻度及重要性。元大期貨114年秉持穩健成長之營運目標，持續強化各項業務動能並穩健成長。在業務表現方面，國內期貨經紀市占率為22.80%、選擇權經紀市占率為13.09%、國外期貨市占率為24.06%，整體業務表現領先業界。在財務表現方面，114年稅後淨利達26.55億元，位居14家專營期貨商之首，並創下歷年來新高，稅後EPS為8.45元、稅後ROE為15.02 %，展現良好經營績效。元大期貨積極強化各項營運指標，並審慎控管風險致力於企業公司治理，於各項表現皆獲得國內外主管機關及專業財金機構肯定，包含連續十一年獲得臺灣證券交易所「公司治理評鑑排名前5%」、臺灣期貨交易所「期貨鑽石獎」、國家品牌玉山獎「傑出企業獎」、「最佳產品獎」及第 1 屆期貨商反詐治理評鑑「特別獎第一名」等大獎，在永續經營表現上亦獲得第 18 屆金彝獎「傑出綠色金融獎」、TCSA臺灣企業永續獎及工商時報「綠色淨零金融獎」等獎項之肯定，並取得惠譽信評授予長期信用評等「AA-（twn）」，展望「穩定」等殊榮，未來亦將持續推展海內外業務、優化各項指標，致力成為亞洲國際級期貨商。元大投信114年底管理資產規模達2兆9,721億元，較113年增長7,471億元，成長率34%，連續三年度管理資產規模成長超越20%，114年度稅後淨利41.82億元，年增5.9 %，EPS為18.43元。元大投信成立至今，持續秉持著「穩健、誠信、服務、創新」及「全心全意為您理財」之經營理念，致力於多樣化投資理財領域，為公募基金規模最大、市占率最高的投信公司，公募基金規模2兆9,309億元，並有逾605萬受益人支持，穩居市場第一。元大投信擁有堅強的研究團隊及龐大的研究陣容，協助投資人即時瞭解國際趨勢及相關金融產品，並提供多元投資解決方案，以滿足投資人理財及退休需求；歷年來元大投信海內外基金追求績效穩定成長，在產品、品牌、人才三大面向，皆榮獲國內外多項專業機構評鑑大獎及多項專利肯定，奠定產業龍頭地位。本公司旗下各子公司114年度營業計畫實施結果摘要如下：項目資產總額（仟元）稅後損益（仟元）每股損益（元）元大證券 114 年 905,019,558 24,421,205 3.70113 年 692,161,451 21,157,892 3.21元大銀行114 年 2,364,115,586 10,668,193 1.22113 年 2,051,940,102 10,015,301 1.15元大人壽 114 年 483,464,552 (1,409,260) (0.51)113 年 456,510,317 1,922,588 0.77元大期貨 114 年 179,941,483 2,655,445 8.45113 年 158,712,471 2,166,896 7.47元大投信114 年 10,461,691 4,182,074 18.43113 年 10,030,544 3,947,571 17.40元大儲蓄銀行（韓國） 114 年 16,252,913 (9,301) (0.69)113 年 15,256,741 64,432 4.77元大國際資產管理 114 年 4,426,753 327,045 0.98113 年 4,509,207 320,682 0.96元大創投114 年 3,271,456 275,719 1.02 113 年 3,651,472 701,067 2.58 元大投顧 114 年 379,579 12,405 1.24113 年 372,251 2,134 0.21四、信用評等之日期及結果 國內外信評機構對本公司穩健之資產品質與經營成果一向給予正向肯定，中華信評於115年1月22日確認本公司評等，展望「穩定」，反映元大金控集團在臺灣證券相關業務市場中具有的領導地位，包括穩固的商業基礎與優於業界平均水準的營運績效表現，以及金控集團依合併基礎計算而言強健的資本水準。而Fitch Ratings於114年11月3日確認本公司評等，展望「穩定」，反映了元大金控集團穩健的國內市場地位。證券與銀行業務間日益增強的協同效應，加之公司持續從證券交易導向型業務轉向客戶資產導向型業務，透過提升客戶黏著度與獲利品質，強化了整體業務狀況。與此同時，銀行業務的穩定成長有助於資金來源與獲利來源的多元化。最近一次本公司信用評等結果摘要如下： 評等種類 評等機構 信用評等等級 展望 生效日期 長期 短期國際評等 Fitch Ratings BBB+ F2 穩定 114 年 11 月 3 日國內評等 Fitch Ratings AA-（twn） F1+（twn） 穩定 114 年 11 月 3 日中華信評 twAA- twA-1+ 穩定 115 年 1 月 22 日五、未來公司發展策略 本公司長期以來以穩健成長、提升股東價值為目標，回顧近年之發展歷程，透過各事業體的整合及自發性的成長、併購暨整併效益發揮、證券整建海外事業及成長性業務的積極著力等，整體經營規模已顯著提升，發展成為擁有證券、銀行、人壽、投信與期貨五大獲利引擎之金控，並透過差異化之服務及商品，帶動集團五大事業體共同成長。本公司持續採取以「穩固核心、驅動成長」為主軸之全面成長發展策略，並著重於「聚焦臺灣資本市場」及「拓展海外獲利引擎」兩大層面，在兼顧「穩健獲利」、「風險控管」及「永續發展」三大核心理念衡平下，經營具成長動能的業務、市場及客群，發揮集團跨業與跨境整合之成長效益，以有效穩定及提升盈餘水準，朝向「亞太區最佳金融服務提供者」及「國際永續標竿企業」兩大目標穩步邁進。本公司115年度經營重點說明如下：(一) 證券子公司：鞏固國內市場地位，提升海外子公司獲利貢獻國內業務方面，經紀業務整合實體通路與線上平台，同步發展流量與存量收入，並透過數據分析分層分群經營廣大客群，提供客戶適切之投資服務。財富管理業務透過專家團隊提供資產配置、稅務與傳承等專業建議，滿足客戶各類理財需求。自營業務掌握市場動態，適時調整投資組合與策略，並落實風險控管，在穩健中追求獲利。投資銀行業務持續發掘優質公司，爭取指標性案件，並透過跨部門、跨子公司與跨境合作提供企業客戶差異化服務。海外子公司著重於跨境整合與優化獲利結構，韓國與香港發展區域法人業務，東南亞市場強化產品與收益多樣性，新加坡子公司持續申請業務相關牌照；並將臺灣母公司「投資先生 APP」之成功模式複製導入海外子公司，強化各子公司數位服務量能。(二) 銀行子公司：強化資產結構調整，提升獲利能力與資本運用效率穩健開拓存、放款及財富管理業務規模，同時藉由資產負債結構之調整，提升整體獲利能力與股東權益報酬率。在存款方面，將持續強化存款吸收，並以外幣存款增長為業務重點，藉由存款專案、在地深耕、金流服務、資金截流等方式增裕存款。放款業務方面，法金業務將擴大外幣放款業務經營，以提升利差；個金業務則價量並進，加強理財型房貸動能並擴大信貸客群，透過線上、電話行銷及實體通路提升放款規模。金融投資方面，將維持投資策略彈性，在全面考量流動性風險、信用風險與收益下，審慎選擇投資標的。理財業務將以質量並重為原則，擴大業務團隊規模，並強化協銷，與存匯、法金、個金共同銷售優質商品，同時透過亞洲資產管理中心試辦業務，提升私人銀行業務發展，透過新金融服務與專屬理財商品，提供高資產客戶最佳體驗。(三) 壽險子公司：以「數位賦能」、「穩健前行」及「全域發展」為經營方向，商品發展持續聚焦於「投資型商品」和「傳統型商品」雙主軸，並積極強化核心通路經營面對國際政經局勢動盪、金融市場高度的不確定性，資產負債的管理及投資操作以審慎穩健為原則，商品發展係聚焦於「投資型商品」和「傳統型商品」雙主軸，著重高資產客群保障型需求、常態性推動投資型商品，並適時因應金融市場環境趨勢新增不同標的，藉以滿足客戶保險保障及退休規劃需求，達成整體財務及業務目標。通路策略則以拓展多元通路為目標，強化商品及服務的競爭優勢，對內穩固內部通路的業務量能，對外積極擴展外部銀行及經代通路的合作深度，以提升通路經營的廣度與深度，擴增保費收入及規模。另外，為因應 IFRS 17 及 ICS 2.0 制度的推行，已於 114 年完成系統建置與平行結帳作業，並依主管機關時程提出過渡措施申請計畫，公司整體 112年至 114年各年度末再保後 RBC 資本適足率皆大於 200%，淨值比率亦高於 3%，其中，114年度末之 RBC 資本適足率為 376.43 %，淨值比率為 7.37 %，顯示元大人壽資本水準維持強健，中華信評最新公布的評等也揭示元大人壽的資本與獲利能力等級為強健；預期自 115 年正式接軌後，公司將可以順利接軌，並竭力確保財務穩健，達成永續經營之目標。(四) 期貨子公司：專注核心業務，打造全球交易平台元大期貨以「跨域整合，智能領航」為策略主軸，以穩健的財務指標、持續優化的 IT 基礎建設及完整的前後線團隊為營運基礎，嚴謹的風險控管及遵法為經營核心，發展期貨經紀各項業務，穩健獲利。除持續提升經紀市占、毛利率與自營績效外，亦致力於優化交易平台，並加強資安防護系統，貫徹公平待客原則及防阻詐騙。提供多樣化之產品及服務，同時深耕永續經營之理念，致力實踐 ESG目標，兼顧公司業務發展及企業永續之展望。在國際布局方面，元大國際（新加坡）子公司於 114 年正式開幕，目前積極拓展團隊並進行業務開發，未來元大期貨結合總公司、香港及新加坡資源，拓展東南亞國家潛在客戶，深化國際市場佈局，推動集團內部資源共享與跨境合作，並朝國際級大型期貨商的目標邁進。(五) 投信子公司：資產管理規模穩定成長，創新多元產品線元大投信經營目標在於管理資產規模及獲利能力穩定成長。以「深化投研、優質產品、主被動兼具、嚴謹風控、客戶服務」為發展核心，元大投信身為產品研發中心領航者，不僅持續精進推出符合市況之創新商品，在金融行情變化下，以多元產品線優勢（股票、債券、商品、外匯及槓桿反向交易），滿足客戶多元理財需求；更積極推廣主被動基金定期定額，以落實普惠金融。此外，亦精進數位金融服務、落實永續發展責任、強化資安韌性，提升投資人教育與客戶滿意之服務品質。本公司115年度公司治理計畫及永續發展策略重點說明如下：公司治理計畫方面，本公司持續關注國內外公司治理發展趨勢，並因應金管會「上市櫃公司永續發展行動方案（2023年）」及「我國接軌IFRS永續揭露準則藍圖」，適時導入建置本公司公司治理計畫，每年依照實施情形調整修正以達落實成效。115年度公司治理計畫與具體措施，包括提升審計品質之透明度（每年定期參考審計品質指標（AQIs）評估聘任會計師之獨立性及適任性）、積極與股東及利害關係人溝通（提前同步上傳中英文版股東會會議資料及年報、制定「提升企業價值計畫」並提報董事會通過及揭露於公開資訊觀測站）、提升永續資訊品質（永續報告書提報董事會通過；年報中以專章揭露依IFRS永續揭露準則編製之永續相關財務資訊，並提報董事會通過）、委託社團法人中華公司治理協會辦理公司治理制度評量認證。永續發展策略方面，積極接軌全球淨零趨勢，依循科學基礎減碳目標（SBT）等國際標準與倡議建立氣候治理機制，逐步完善自身營運與投融資資產碳盤查、氣候風險與機會之管理，並藉由內部碳定價機制（ICP），將氣候風險管理思維深化於營運核心，落實金融業永續責任。本公司為金管會「永續金融先行者聯盟」成員之一，持續緊跟政府及國際標準的腳步，攜手股東、客戶、員工等利害關係人發揮同儕效應，帶動產業及社會朝永續轉型，達到永續共好的最佳境界。展望未來，本公司將持續透過金融機構之資金、商品及議合力量，引導國內各產業朝向永續轉型，全體上下依此精神共同為推動永續發展而努力。