嘉實 (3158)

壹、 致股東報告書一、 前言本公司秉持著〝客戶成功，我們才會成功〞的經營理念，持續擴充研發團隊，希望可以協助客戶，把投資這件事，做的更成功。前年在手機行動 App 中，開始推出名為 Trading idea 的投資訊息串流平台，協助一般投資人快速取得其最感興趣的投資情報，去年推出 XQGPT等多項 AI 服務；另外我們也持續與學界合作，分別投入投資因子分析與生成式 AI 的研發，期望打造更好的產品，服務更多的使用者!二、 前一(一一四)年度營業報告(一)114 年度營業計畫實施成果：114 年度全球股市在美國對等關稅政策衝擊下，上半年一度出現大幅修正，隨後在人工智慧（AI）與半導體產業基本面支撐，以及主要央行貨幣政策轉向帶動下逐步回穩，全年呈現高波動且震盪整理之格局。在此市場環境下，本公司營運仍維持穩健成長。B2C產品收入持續提升，長期耕耘之基金、ETF、美債、複委託及手機 App 等各項專案建置收入亦穩定擴增，帶動整體營收成長。隨 著 科 技 進 步 ， 人 工 智 慧 （ AI ） 與 量 化 交 易（Quantitative Trading）已成為投資市場重要趨勢。對沖基金、機構投資人及個人投資者廣泛運用 AI 與數據分析技術，以提升交易效率與決策精準度。因應 AI 功能的快速迭代，公司構思打造 AI+XQ 的無縫協作場景，讓使用者可以在 AI 學習及形成投資智慧，然後透過 AI 把投資智慧形成在 XQ 上可以自動產生投資標的及自動執行交易的腳本，之後即可在 XQ 上，依據這些腳本，形成指標選股及自動交易。此外，為持續提升核心競爭力，本公司積極增聘研發人員，加強新產品與新技術之開發投入，以因應市場變化並擴大未來成長動能。綜 合 上 述 努 力 ， 114 年 度 營 業 收 入 為 新 台 幣1,011,773 仟元，較 113 年度成長 7%；本期淨利為新台幣 197,545 仟元，較 113 年度成長 2%；每股盈餘為 7.27元。(二)財務收支及獲利能力分析：茲將就 114 年度及 113 年度的財務結構及獲利能力比較分析於下表:(三)研究發展狀況：1.持續加強開發 XS 程式交易平台2.開發機器人理財的資產配置系統3.持續開發個股研究報告自動生成系統4.持續開發投資訊息串流平台5.持續開發 No Code 自動化交易平台6.持續開發海外公司債交易平台7.開發 XSAlpha 個人化因子股價預測模型8.開發量化積木 App 版9.持續開發量化積木 2B 券商版10. 持續開發 XQ Next(四)預算執行情形本公司未公開財務預測資訊，故無預算執行分析資料。三、 本(一一五)年度營業計畫概要(一)營業方針1.持續推廣 XQ 全球贏家個人版加值模組線上銷售2.深化 XQM App 的服務內容，與更多的券商建立合作關係3.完善 XS 程式交易平台，支援美股更多資料欄位4.推廣量化積木策略平台5.推廣與海外券商合作的華人美股交易平台6.強化 XQ 美股版，推出美股個股選擇權交易平台7.協助客戶打造新的外期交易平台8.嘉實投顧開始申請經營基金超市業務9.打造全球產業供應鍊分析平台(二)營業目標(預期銷售數量及其依據)近期市場雖對 AI 產業是否出現泡沫化疑慮、對等關稅政策變化及地緣政治風險升溫等不確定因素有所關注，但 AI 應用仍持續擴散，加速科技產業發展，尤其帶動 AI 供應鏈業績上修，作為主要 AI 供應鏈的台灣電子廠商，將持續帶動台股維持一定的市場熱度，因此我們預估本公司今年營收將維持成長。(三)重要產銷政策(本公司非製造業，故不適用) 。四、 未來公司發展策略做為台灣市佔率最高的金融資訊提供者，嘉實資訊未來的發展方向如下：(一)協助華人的個人投資者，更容易取得全球各種金融及投資資訊，盡力彌補與外資的資訊落差。(二)在行動 App 上，推出更多創新的服務，讓原本在PC 上的使用者，可以無縫同步的在行動裝置上，也得到 XQ 旗艦版等級的服務。(三)與金融業者異業結盟，推出跨市場多商品的交易平台，讓使用者透過我們提供的財經網站，交易軟體及 APP，就可以跨券商多帳號的完成線上下單。(四)推出投資人願意線上付費的各項服務，在現有高端市場與 2B 市場之外，創造另一個可以帶來穩定營收的新市場。(五)持續深化在量化交易領域，提供更強大的工具，讓使用者可以透過電腦算力的協助，把投資決策及執行，做的更好。(六)循序打造個人化投資訊息串流平台，為個人投資者打造一個優質的知識管理與分享的平台。(七)透過嘉實投顧的全權委任業務，集合更多具有投資操作天份的年輕人，加上嘉實軟體開發人才，內容製作人才，創造更優質的服務。(八)開始研究運用 AI，打造更強大的基金超市，協助被動投資者，設計及動態調整更個人化的投資組合。五、 受到外部競爭環境、法規環境及總體經濟環境之影響在外部環境方面，近年 Fintech 金融科技及 AI 成為趨勢，技術門檻降低，百家爭鳴，分食者眾，單純提供資訊、報價及線圖等服務內容，可替代性太高，在 OpenBanking 的趨勢下，如能與金融業完成在 2C 服務平台上的交易串接，則可以讓使用者在我們所提供的平台上完成從投資決策到投資執行到投資檢討的完整流程，有助於提高使用者對 2C 產品的忠誠度，也助於公司透過在2C 提供加值服務的商業模式，降低對 2B 客戶的倚賴。在法規環境方面，交易所近來針對非揭示性報價也計畫收費，且收取的費用比目前的計費模式高出不少，如果正式實施，對公司持續發展的量化交易平台，有可能產生負面的影響。其次是資安事件頻傳，主管機關對於資安有更多的要求，這部份會增加公司的營運成本，會對公司與金融機構間的異業結盟創造更多的障礙與成本，但相對的，也提高了 2B 業務的進入障礙。在總體經濟環境方面，隨著金融業全球化的腳步，金融機構有大者恆大的發展趨勢，大型金融機構有更多的資源，自行開發交易平台，對於公司 2B 的業務，是一個負面的影響因素，我們必須發展出對投資者更獨特且必要的服務，才能持續維持在業績成長高於成本增加的良性循環中。耑此 敬祝身體健康 事業發達董事長 徐文伯總經理 李政霖會計主管 李文華