瑞智 (4532)

各位股東女士、先生:一一四年全球政經情勢變化迅速,受美國對等關稅政策、各國地緣政治風險影響,引起全球貿易保護主義升溫,全球企業正加速推動供應鏈重組與區域化佈局。根據綜合報導及本公司統計分析,一一四年中國空調行業銷量為 1.98 億台,同比下滑1.2%,其中出口下滑3.4%,內銷市場同比增長0.7%;而迴轉式壓縮機產業銷量達到2.89億台,同比下滑 2. 8%。空調與壓縮機市場進入高基期後之周期性回調。一一四年本公司實現年度壓縮機銷售量 2, 198 萬台,同比增長3.5%,合併營收新台幣202.7億元,同比下降5.76%。一、一一四年度營業實施成果檢討:1. 獲利方面:合併財務報表單位:新台幣仟元項目一一四年度 一一三年度增(減)金額成長率%營業收入淨額20, 278, 77021,517,109(1,238,339)-5.76%營業成本16, 900, 18418,131,326(1,231,142)-6.79%營業毛利3,378, 5863,385, 783(7,197)-0.21%1,368, 3021, 278, 35789,9457.04%1,523, 8501,545, 572(21,722)-1.41%1,073,52729,7202.77%1,007,5398,4520.84%營業淨利合併稅前淨利合併稅後淨利「歸屬於本公司之稅後淨利2. 研發方面:重點項目完成如下:1, 103, 2471,015,991• 1~3TON Unitary 壓縮機開發。• 中東向 18K 定頻高效機型開發。• 變頻1HP 泵浦迭代開發。• 乾衣機 高效變頻機種研發。• 北美向除濕機 新泵體迭代開發。3. 銷售方面:• 全年壓縮機銷量同比增長3.5%,主因變頻機種競爭力提升,銷量同比增長26.5%• 受惠於變頻產品突破、採購CD及生產優化,整體壓縮機毛利率穩定增長。二、一一五年度營業計劃概要:展望一一五年,針對影響公司營運之環境分述如下:1. 全球經濟環境••IMF於-IMF 於一一五年一月預估,全球經濟在通膨降溫下將維持3.3%溫和成長。• 美國貿易政策與外部風險美國推動對等關稅政策並延續貿易保護主義立場,提升全球貿易環境的不確定性,加速企業進行產地分散與區域化佈局的策略調整。• 中國市場與內捲態勢一一五年中國經濟成長率預估為4.5%,較一一四年下修 0.5%。雖得益於完整供應鏈與出口支撐,惟內需復甦動能不足,加上產能持續投入,導致價格競爭加劇,產業內捲態勢持續,使整體經濟成長承壓。2. 產業狀況• 產業長期成長動能明確受全球氣溫持續升高、消費者對舒適型產品需求增加,及各國政策持續推動節能減碳與消費者節能意識提升等因素帶動,空調需求具備長期成長基礎。尤其新興市場(拉丁美洲、印度、非洲)空調普及率仍普遍低於 20%,市場滲透率提升空間大,產業中長期成長前景明確。• 競業品牌競爭加劇近年中國一、二線品牌發展迅速,在成本、規模與產品線完整度的優勢下,積極拓展海外市場,已對原有國際品牌及既有客戶的市場占有率形成明顯侵蝕,產業價格競爭壓力持續升高。• 中國供應模式轉變加速中國仍為全球主要空調及壓縮機生產國。為因應關稅及地緣政治不確定性,產業供應鏈模式正由「產品出口」逐步轉向「海外在地供應」趨勢。部分客戶亦與競爭對手合資設立在地壓縮機產能,以強化供應穩定性與成本控制。根據高盛預估,中國品牌海外產能於一一六年前約提升40%,將進一步加劇全球市場競爭。·大宗材料趨勢銅:受電動車、AI 基礎設施及電網建設需求帶動,銅價近年持續上揚,一一四年累計上漲約37%,LME 銅期貨一度創下 11,952 美元/噸新高。花旗(Citi)預估一一五年第二季均價可達13,000 美元/噸。鋼鐵:世界鋼鐵協會(worldsteel)預測,一一五年全球鋼鐵需求小幅回升 1.3%,需求重心持續由中國轉向印度。中國受房地產結構調整影響,需求疲弱並加劇產能外溢;印度則在基建投資帶動下,需求維持成長。稀土:稀土市場由商品屬性轉向戰略屬性,價格除供需外,更受地緣政治、科技競爭及政策影響。在電動車、AI 及機器人需求支撐下,一一五年價格預期溫和上行,但短期波動風險上升。面對全球經濟仍存高度不確定性,瑞智將持續強化市場敏感度與決策反應速度,動態調整營運佈局,以確保達成經營目標並提升長期競爭力。在此基礎上,訂定本集團一一五年策略目標與營運方針如下:1. 全年壓縮機銷售量目標達2,450萬台以上。2. 深化上下游策略聯盟關係,深耕核心客戶與策略夥伴,提升滿意度與信賴度。3. 加大研發支出,開發變頻高效產品,擴大產品領域,提高研發效率。4. 精益生產推動水平展開,全面提高客戶對品質、交期、成本滿意度。5. 儲備全球營運人力,建立關鍵梯隊與攬育留機制。6. 提升營運效率,流程精進及善用 AI 科技。7. 強化投資公司治理與風險控管,提升資金使用效率及外幣避險控制,確保集團穩健發展。8. 持續推動 ESG 永續發展,實踐企業社會責任。感謝各位股東、政府、客戶、供應商、銀行團以及合作夥伴的信任與支持,成就瑞智今日根基。展望一一五年,本公司持續強化競爭力與跨國營運能力,持續對標行業標竿,全力走向市場、全力接單,提升營收與獲利,在本業穩定成長的基礎上,有策略地尋找切入科技產業的機會與路徑,持續實現企業價值極大化。