合富-KY (4745)

感謝各位股東於過去一年對本公司之支持與肯定。合富持續以「醫院高品質發展夥伴」為核心戰略定位，深化並升級各項核心業務板塊，透過創新服務與科技賦能，為公司長期發展奠定穩固基礎。同時，藉由推動差異化賦能服務，持續提升經營績效，致力為股東創造長期且穩健之投資價值。本年度，公司亦積極拓展海內外具差異化之服務項目，主要成果如下：1、醫療賦能服務：面對集中採購常態化及產業競爭結構重塑，本公司推出「ACME 極致賦能」服務體系，包括 (Artificial Intelligence) 臨床診療 AI 輔助系統、(Compass Tower) 決策分析一體化平臺（合富 CT）、(MCCTAVIP) 邁塔威科教研數智化平台，以及 (Exchange) 兩岸專家資源共享平台。提供醫療機構在零額外成本下，同時優化供應鏈管理、提升醫療專科能力及改善營運效率等增值服務，並達成數智化成果的推廣運營。2、專家課題成果合作轉化：在過去的一年中，本公司投入資源支持中國衛健委能力建設與繼續教育中心所發起之《智慧技術在繼續醫學教育中的應用研究》。該課題匯聚全中國權威專家及各級醫療機構共同參與，構建「頂級三甲醫院＋企業＋基層醫院」協同賦能模式。合富憑藉於遠程手術指導、科研成果轉化及基層醫療支援等面向之長期投入與實務經驗，得以參與該國家級課題。此舉不僅展現本公司社會價值，亦透過技術成果與實際應用，強化業務發展核心競爭力。「ACME 加課題的賦能業務」提供客戶具差異化且不可替代之服務價值，不僅有助於深化既有客戶關係，亦具備獨立商業化發展潛力。預期自 2026 年起，將逐步成為公司重要之第二成長曲線，且該業務模式不受集中採購政策直接影響，具備長期穩健發展之優勢。展望未來，公司將持續強化核心競爭力，掌握產業轉型契機，穩步推動各項策略布局，以實現長期穩定成長，並持續為股東創造價值。現謹將公司 2025 年度營業狀況提出營業報告書如下：一、 2025 年度營業結果(一) 營業計畫實施成果、財務收支及獲利能力分析依據本公司經會計師查核後之合併財務報表，年度營業額為新臺幣(以下同) 2,956,257 仟元，稅後淨利為 331,106 仟元，歸屬母公司淨損失為 246,557 仟元，與 2024 年度比較損益表如下：單位: 除每股盈餘為新臺幣元外，為新臺幣仟元項 目 2025 年度 % 2024 年度 % 增減金額 增減%一、營業收入 2,956,257 100.00% 4,192,722 100.00% -1,236,465 -29.49%項 目 2025 年度 % 2024 年度 % 增減金額 增減%二、營業成本 2,564,081 86.73% 3,401,201 81.12% -837,120 -24.61%三、營業毛利 392,176 13.27% 791,521 18.88% -399,345 -50.45%四、營業費用 667,600 22.58% 694,389 16.56% -26,789 -3.86%五、營業利益 -275,424 -9.32% 97,132 2.32% -372,556 -383.56%六、營業外收支 -9,873 -0.33% -8,210 -0.20% -1,663 20.26%七、稅前淨利 -285,297 -9.65% 88,922 2.12% -374,219 -420.84%八、所得費費用 45,809 1.55% 40,925 0.98% 4,884 11.93%九、稅後淨利 -331,106 -11.20% 47,997 1.14% -379,103 -789.85%十、歸母淨利潤 -246,557 629 -247,186每股盈餘(元) -3.18 0.012025 年度受到宏觀環境變化及體外診斷行業集中採購等醫療政策影響，產品價格有所調整，對銷售額與毛利帶來一定影響。2025 年營業收入為新臺幣 2,956,257 仟元，較 2024 年減少新臺幣 1,236,465 仟元，下降 29.49%；2025 年度毛利額 392,176 仟元，較 2024 年度毛利減少 399,345 仟元，毛利減少 50.45%。本公司持續推動費用控管措施及資源精準配置，2025 年度營業費用較 2024 年度減少 26,789 仟元，下降 3.86%。費用降幅低於營收減幅，主係部分支出屬相對固定成本，無法隨收入同比例減少。同時，公司為把握推動 ACME 戰略所帶來的市場機遇，積極優化人才結構，通過人員適配性調整及精準增聘，構建契合公司未來發展的核心人才隊伍，期間相應產生了人員優化與能力升級相關投入。本公司 2025 年度稅後淨利較 2024 年度減少 379,103 仟元，減少幅度為 789.85%，歸屬母公司淨利及每股盈餘亦同步下滑。除因毛利影響外，本公司於 2025 年度調整集團資源結構，處分子公司合富中國股權，雖因而產生相關稅負，致所得稅費用增加，惟此舉有助於優化集團財務結構、聚焦業務拓展，並為本公司在合富中國以外的創收能力提供有利支撐。整體而言，2025 年度的策略調整與資源優化，不僅鞏固了本公司核心競爭力，也提升了長期營運效率，為未來創造股東價值與成長動能奠定堅實基礎。(二) 研究發展情況本公司持續投入醫療數智化領域之研究發展，聚焦於醫院精細化管理、臨床診療輔助及手術教學數位化等核心應用，致力於透過自主研發與產學合作，提升醫療機構之營運效率與臨床決策品質。主要研發成果如下：一、臨床診療 AI 輔助系統結合臨床數據與專家知識庫，透過 AI 模型提供精準診斷及個人化治療建議，協助提升基層醫師診療能力。該系統已於中國醫科大學附屬第一醫院等醫療機構完成驗證，並逐步推廣至基層醫院應用，預期可顯著縮短醫師培訓與能力養成周期。二、決策分析一體化平臺（合富 CT）整合兩岸醫療管理經驗與資訊技術，為具備兩岸軟體著作權之醫院科室營運管理系統。以多維度關鍵績效指標（KPI）為核心，建構業務與財務數據整合分析架構，提供即時且具決策價值之營運資訊。透過數據分析與管理輔導機制，協助醫療機構優化資源配置並提升整體營運績效。三、邁塔威科教研數智化平台透過軟硬體整合，實現手術過程數位化記錄與遠端教學應用，支援跨院協作與技術傳承，已於多家醫院完成導入，並成功應用於多項遠距手術指導案例，推動優質醫療資源向基層地區延伸。(三) 預算執行情形本公司並未對外公開財務預測數，惟整體預算執行情形符合本公司所設訂之範圍。二、 2026 年度營業計畫概要展望 2026 年，雖然整體市場環境仍具挑戰，本公司將持續透過策略落地與創新服務推進，改善營運表現、深化客戶關係，並為本公司及股東創造長期穩健之獲利與價值。本公司當年度之經營方針將緊扣「領跑賦能強基層醫療」之發展願景，聚焦「ACME 極致賦能」策略，積極打造第二成長曲線，確保賦能策略與既有業務形成疊加效益，具體重點如下：一、全面落地賦能服務，推動規模化複製以《智能技術在繼續醫學教育中的應用研究》為權威基礎，加速「ACME 極致賦能」於基層醫療市場之推廣與複製。整合導入「臨床診斷 AI 診療軟體」、「合富 Compass Tower 決策分析一體化平台」及「邁塔威 M 科教研數智化平台」，於既有客戶中實現「供應鏈＋數智化＋專科賦能」之整合效益。二、穩固既有業務基盤，提升續約率透過深化服務內涵與具體呈現賦能成果，提升客戶黏著度，確保合約到期客戶維持高比例續約，穩固營運基本盤。三、打造示範中心，拓展區域市場機會與重點客戶共同建立「賦能效益示範中心」，透過標竿案例帶動區域醫療機構合作，形成「以點帶面」之市場拓展模式。四、建立產品端到端保障體系強化產品研發與製造管理，確保軟硬體符合資訊安全標準及臨床需求；同時完善安裝、調試與維護流程，並建置遠端培訓機制，提升客戶使用體驗與黏著度。五、深化產學研合作，推動科研成果轉化持續擴充國家級專家資源，推進 ACM 產品迭代與技術升級。在政策支持下，加速科研成果轉化並導入基層醫療場景，結合公司既有成功之市場推廣經驗（Go-To-Market 能力），建立可持續之創新項目儲備。六、優化供應鏈管理，提升營運效率持續精簡供應鏈層級，透過去中介化與規模化採購降低成本，進一步提升整體業務之獲利能力。七、強化銷售組織，提升市場滲透力建構具戰力之區域銷售體系，深化基層市場覆蓋與客戶經營；並加強內部培訓，提升團隊於賦能服務及專業領域之整體能力。八、拓展產業合作及代理網絡，提升市場穿透力以公司作為擁有多項賦能技術產品之「生產方」身份，指定代理商或與其他生產商互換代理權，積極發展與其他醫療產品生產及代理企業的合作與代理關係，拓展市場覆蓋範圍及滲透力，爭取多方共贏的新商機，進一步實現業務疊加與綜合效益。三、 未來公司發展策略合富集團秉持技術與服務雙創新的理念，致力推動醫院高品質發展及精細化管理升級，並以建構優質醫療服務、促進大健康產業發展為使命。公司業務模式正從傳統貿易與賦能服務商，轉型為以科研合作與自主產品製造雙輪驅動的創新模式。不同於以往單純作為經銷商引進高端產品，公司已實現自主生產並銷售，新的模式不僅提升毛利水平，也促進業務模式的戰略擴張。同時，合富將現有賦能服務深度綁定醫院核心科室，從研發設計、資料統計到成果轉化提供全流程支援，有望從「產品供應商」升級為「戰略合作夥伴」。透過臨床資料積累與轉化，以及與科室專家的深入交流，公司將形成科研成果轉化的先發優勢。展望未來，隨著中國推動公立醫院高品質發展及數據化管理政策落地，醫療機構對精細化營運與決策分析的需求將持續提升，為具備數智化工具與專業服務能力的企業創造發展契機。同時，隨著「醫療衛生強基工程」及中長期醫療規劃推進，優質醫療資源將持續向基層下沉，基層醫療市場潛力逐步釋放。公司將持續以「ACME 賦能矩陣」切入該市場，提供差異化且具附加價值的整體解決方案，深化客戶合作關係並拓展成長空間。總之，透過新產品與新業務的雙輪推進，加速拓展兩岸三地市場通路，提供差異化服務價值，合富將持續創造營運規模與經營效益，為股東帶來長期穩健的財務回報。四、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響近年來，受外部競爭環境、法規政策及整體經濟環境變化影響，中國地區醫療體系持續推動改革升級。中國國務院及衛健委陸續發布多項政策，包括 2021 年《關於推動公立醫院高品質發展的意見》、2023 年《公立醫院成本核算指導手冊》及 2024 年持續推動之「公立醫療機構經濟管理年」活動，明確要求醫院建立運營管理決策支援系統，推動管理科學化、規範化與精細化。在此政策導向下，醫療機構對精益營運及數據驅動決策的需求顯著提升，亦為能提供數智化工具與專業管理服務之業者創造重要發展契機。本公司能夠通過數智化工具（如運營管理平臺、智能耗材管理）和專業知識（如科室運營輔導、績效分析）幫助醫院提升內部管理效率，將建構更深厚的客戶關係。此外，2025 年中國國務院《關於進一步保障和改善民生著力解決群眾急難愁盼的意見》及中國「十五五」規劃，均明確提出推動「醫療衛生強基工程」，促進優質醫療資源向基層下沉，並加速醫療數智化建設。此一政策趨勢，為本公司以「ACME 賦能矩陣」切入基層醫療市場提供廣闊發展空間。在集中採購壓縮產品價差的環境下，提供差異化且具附加價值的賦能服務，已成為產業發展的重要方向。整體而言，隨著健康意識提升、人口老齡化加速及醫療需求持續成長，中國體外診斷市場規模已突破人民幣千億元，並具持續擴大之潛力。同時，醫療保險覆蓋率提升及政策引導產業朝標準化、品牌化與技術創新發展，均有助於產業長期穩健成長。展望未來，產業競爭格局將隨技術進步、政策變化及市場需求演進而持續調整。公司將持續優化競爭策略，透過數智化與賦能服務優勢，在變動環境中掌握發展機會，提升整體競爭力，以差異化價值服務勝出，是我們持續努力的目標。綜合以上報告，董事會仍將督促經營團隊以審慎積極的態度，視公司及股東長期之利益為成就價值全力以赴，邁向企業永續治理。謝謝各位股東過往的支持，也期望股東們繼續給予指導與勉勵。敬祝 各位股東身體健康，闔家平安！董 事 長 王瓊芝總 經 理 李 惇