凱鈺 (5468)

各位股東女士、先生:感謝大家撥冗參加凱鈺科技股份有限公司一一五年股東大會,也謝謝大家對本公司的支持與愛護。根據 WSTS 統計,25Q4 全球半導體市場銷售值達 2,366 億美元,較上季(25Q3)成長13.6%,較 2024年同期(24Q4)成長 37.1%;銷售量達2,667 億顆,較上季(25Q3)衰退5.9%,較2024年同期(24Q4)成長 8.8%;ASP 為 0.887 美元,較上季(25Q3)成長 20.6%,較 2024年同期(24Q4)成長26.1%。2025年美國半導體市場總銷售值達2,547 億美元,較 2024 年成長 30.5%;日本半導體市場銷售值達445億美元,較2024年衰退4.7%;歐洲半導體市場銷售值達545億美元,較2024年成長 6.3%;中國大陸市場銷售值達2,171 億美元,較2024年成長17.3%;亞太地區半導體市場銷售值達 2,209 億美元,較 2024 年成長 45.0%。2025 年全球半導體市場全年總銷售值達7,917 億美元,較2024年成長25.6%。工研院產科國際所統計 2025年第四季(25Q4)台灣整體 IC 產業產值(含IC設計、IC 製造、IC 封裝、IC測試)達新臺幣 17,646 億元(USD$ 56.6 B),較上季(25Q3)成長5.7%,較2024年同期(24Q4)成長 18.1%。其中IC 設計業產值為新臺幣3,540 億元(USD$11.3B),較上季(25Q3)成長1.4%,較2024年同期(24Q4)成長6.1%。工研院產科國際所預估2025年台灣IC產業產值達新臺幣 65,225 億元(USD$209.1B),較 2024年成長 22.7%。其中 IC 設計業產值為新臺幣 14,245 億元(USD$ 45.7B),較 2024年成長12.0%。2025 年因城東段一期銷售二戶故營收增加,2025 年之營業收入及稅前淨損分別為165,033 仟元及 26,378 仟元,本公司近年營運規模雖穩定成長,並積極管控營業費用,然對獲利挹注效果尚屬有限,本公司為創造獲利及提升股東權益跨足營建業,預估未來三年之營收逐年增加,預計2026年IC設計產業與營建業將會達成提升營收與增加獲利之目標。以下僅就一一四年度營業成果、一一五年度營業計畫概要、未來公司發展、受到外部競爭、法規環境及總體經濟環境之影響等,概要報告如述:一、一一四年度營業成果(一)營業計畫實施成果單位:新台幣仟元年度114 年度113年度增減百分比(%)項目(IFRSs)(IFRSs)營業收入165,033120,56836.88營業成本118,14686,03637.32營業毛利46,88734,53235.78營業費用43,16941,9023.02營業淨利3,718(7,376)(150.41)稅前淨利(26,378)(4,772)452.77本期淨利(26,383)(4,784)451.48(二)預算執行情形:本公司一一四年度無公告財務預測。(三)獲利能力分析項目114 年度113 年度財務負債佔資產比率29.8758.25結構長期資金佔不動產、廠房及設備比率724.73276.29資產報酬率(11.91)(0.40)權益報酬率(25.35)(1.06)獲利能力占實收資本比率分析純益率稅後每股盈餘(元)(0.65)(0.13)(四)財務收支情形本公司一一四年度營業收入新台幣 165,033仟元,營業成本新台幣 118, 146 仟元,營業費用新台幣 43,169仟元,營業外收支淨額為淨支出新台幣 30,096 仟元,稅前淨損新台幣 26,378 仟元,稅後淨損新台幣 26,383 仟元,財務收支正常。(五)研究發展狀況1.一一四年度研究發展支出項目/年度研發費用營業收入淨額研發費用占營收凈額之比例單位:新台幣仟元114年度113年度5,6705, 449165,033120,5683.44%4.52%2.一一四年度研究發展成果:(1)在光纖產品方面:提供客戶高速整合型晶片解決方案。(2)在LED產品方面:應用於 LED 前車燈市場,已相繼導入著名大廠,無論在台灣、大陸逐漸成為市場主流方案。3. 未來研究發展計劃:(1)在光纖產品方面:持續投入用於下一代 10Gbps 光纖到府(FTTH)及第五代無線通訊網路(5G)光纖相關的光電零組件,研發高速整合型晶片解決方案,及高速高靈敏度的轉阻放大器,以提昇產品的完整度,擴展本公司之高速產品線。(2)在 LED 產品方面:繼續開發前裝車燈廠,在通過車規 AEC-Q100 認證後,已開始順利出貨,將逐步對營收帶來貢獻,本公司仍將持續再投入研發經費,將主要產品升級及次一世代產品之研發及應用。二、一一五年度營業計畫概要(一)經營方針(1)在光通訊 IC 產品線方面,雖然消費性電子因國際通膨及經濟表現未盡理想而使銷量萎縮,但非消費性應用產品包括車用、高速運算、雲端運算、物聯網等規格與實際需求可望持續處於快速成長階段,本公司在現有產品線雷射驅動、限幅放大器、轉阻放大器及數位即時監控晶片外,已積極尋求合作夥伴研發更高速25Gbps/100Gbps 及整合型晶片解決方案,及高速高靈敏度的轉阻放大器,以提昇產品的附加價值及競爭力,擴展產品線之廣度和規模,以符合未來元宇宙及其他應用所產生高頻寬的需求。期許能提升本公司的高速產品技術競爭力和業務規模及利潤,持續本公司在光纖通訊市場的領導地位並維持穩定的獲利模式。(2)在 LED 驅動 IC 產品線方面,本公司在 LED 車燈市場的開發已成功包含前裝與後裝車燈,未來將為本公司業績帶來貢獻。隨著新能源及智能汽車的商機充滿爆發力甚至是此波的全球車用晶片荒,預計車用半導體的需求將快速成長,尤其是 IC 設計,由於新能源汽車具有更高的省電需求,對 LED 車用照明的需求更高於傳統汽車,因此車用 LED 產值及數量在未來幾年仍將持續處於快速成長的階段,本公司已持續規劃應用於LED 車燈市場的新產品,期望成為LED 車燈驅動 IC 領導品牌。(3)能源產業方面,為達成 2025年非核家園之重要能源政策目標,政府積極發展離岸風電及太陽光電以達成能源轉型,目標將再生能源佔比拉高至20%。本公司開發符合國內需求的 10 kw 小型風機,已取得國家安規認證,在開發完成後,配合政府調高小風電躉購電價的時機,小型風力發電的成本效益大幅提高,對集團之營收亦有所挹注,2024年已陸續保養維修完成風力設備,2025年營收將大幅成長。未來規劃在現有之經營成果下,尋找適合發展能源產業之機會,擴展本公司在能源產業之規模與獲利。(4)營建業方面,台南市政府地政局公布去(2025)年 11 月住宅價格指數,指數為140.85,較10月微幅下降0.10%,與 2024年同期相比則下滑5. 12%。整體而言,住宅市場呈現「價跌量微增」的調整格局,在信用管制政策持續影響下,多數行政區房價仍處於高檔緩步修正階段。從住宅型態來看,本期大廈價格指數為147.97,月減0.10%;透天住宅價格指數為130.56,月減0.13%,兩者都呈現微幅下修。觀察各行政區住宅價格表現,多數區域較前期及2024年同期呈現回檔修正,其中佳里區月跌幅 0.65%最為明顯,其次為仁德區與安南區,分別下跌0.48%及0.21%。在交易量方面,全市建物移轉棟數為 1,584 棟,較 10 月增加 3. 73%,但與2024年同期相比仍減少 16.89%,顯示市場買氣雖略有回溫,整體仍偏觀望。行政區交易量以安南區最多,其次為永康區及安平區。展望未來,2026年公共建設預算較 2025 年明顯增加,且國內外高科技廠持續建廠投資,預期將持續挹注動能,營造業景氣可望續揚。(二)預估銷售數量及其依據根據 WSTS 統計,25Q4全球半導體市場銷售值達2,366億美元,較上季(25Q3)成長13.6%,較2024年同期(24Q4)成長 37.1%;銷售量達2,667億顆,較上季(25Q3)衰退5.9%,較2024年同期(24Q4)成長 8.8%;ASP 為0.887美元,較上季(25Q3)成長20.6%,較2024年同期(24Q4)成長 26.1%。25Q4 美國半導體市場銷售值達772億美元,較上季(25Q3)成長 15. 1%,較 2024 年同期(24Q4)成長 27.1%;日本半導體市場銷售值達111 億美元,較上季(25Q3)衰退2.3%,較2024年同期(24Q4)衰退8.4%;歐洲半導體市場銷售值達146億美元,較上季(25Q3)成長3.7%,較2024年同期(24Q4)成長17.0%;中國大陸市場639億美元,較上季(25Q3)成長13.5%,較2024年同期(24Q4)成長34.1%;亞太地區半導體市場銷售值達699億美元,較上季(25Q3)成長17.2%,較 2024年同期(24Q4)成長 76.4%。2025年美國半導體市場總銷售值達2,547 億美元,較2024年成長30.5%;日本半導體市場銷售值達445億美元,較2024年衰退 4. 7%;歐洲半導體市場銷售值達545億美元,較2024年成長 6. 3%;中國大陸市場銷售值達2, 171 億美元,較2024年成長17.3%;亞太地區半導體市場銷售值達2,209億美元,較2024年成長45.0%。2025年全球半導體市場全年總銷售值達7,917億美元,較2024年成長25.6%。目前因國際局勢動盪、通膨壓力、升息等多重挑戰,預期 2026 年出貨將緩步成長,無線通訊、人工智慧、5G 基礎設施及能源市場需求將使半導體需求保持成長動能。工研院產科國際所預估 2025 年台灣 IC 產業產值達新臺幣 65,225億元(USD$209.1B),較2024年成長22. 7%。其中 IC設計業產值為新臺幣14, 245億元(USD$45. 7B),較2024年成長12.0%。由於中美貿易戰與全球通膨以及升息壓力影響,尚不確定對全球半導體之影響,以上為僅能依據目前狀況所做的最佳預測。(三)重要產銷政策(1)通訊產業通訊 IC系列本公司主要產品線雷射驅動、限幅放大器、轉阻放大器及數位即時監控晶片,在2022年成功研發更高速高靈敏度的 10Gbps APD TIA,將持續研發25Gbps/100Gbps TIA 及10Gbps 整合型晶片解決方案,以提昇光纖產品的附加價值及競爭力,擴展產品組合的多樣性和規模,以符合未來市場及其他應用所產生高頻寬的需求。(2)能源產業LED IC系列本公司致力於節能減碳照明驅動 IC 開發,隨著新能源及智能汽車的需求成長 LED 車燈亦隨之商機爆發。目前已可應用於前裝與後裝市場產品,近年來陸續開發一系列符合車規要求 LED Driver 產品,包括提供高功率、低干擾及Safety protection 功能。除此之外,新增 Type-C PD/QC/PE等手機快充功能電源IC,可應用於行動電源、車充及 Adaptor,藉此跨足3C 市場。(3)能源產業小型風力發電系統本公司因應國內日益擴大的綠能發電躉售市場,除了取得持有 3kW 機型國家認證的三家廠商之一的授權,也自行開發最符合國內需求,最高功率且發電成本效益最好的 10kW 小型風機。已完成 TAF 認證(國家 CNS 認證),及成為國內唯一取得 10kW 小型風機安規認證的廠商。(四)未來公司發展策略(1)短期發展計畫①增加新產品及高階產品之銷售,積極嘗試擴展產品應用,並開發潛在市場及客戶,以提昇營運績效。推動產品 cost down,進而達成獲利成長之目標。②針對現有客戶推廣新產品及技術,增加與客戶間之產品交易種類並即時開發客戶端需求的產品樣式,力求產品規格符合客戶需求,進而將產品導入市場行銷。③改善公司整體作業流程,有效監督及掌控研發進度以縮短研發時程,合理化獎賞制度,以提升工作效率與工作品質,藉以提高團隊的效益與士氣,達到全面提升公司競爭力。(2)長期業務發展計畫①長期培訓儲備研發、技術、業務及經營管理之人才,以強化人力資本,厚植公司發展潛力。②持續以產品之研發創新為發展核心,持續提昇製程能力,提高產品良率並有效降低成本。③秉持永續務實之經營理念,開發多元化的產品應用與多角化經營策略以發掘新藍海商機。(五)受到外部競爭、法規環境及總體經濟環境之影響(1)本公司主要營業項目為研究、開發、以委外代工方式生產製造及銷售積體電路晶片及零組件,係屬於半導體產業之一環,綜觀目前國內上市(櫃)公司中,IC設計公司眾多並各有其專精領域,提供不同規格、效能的晶片予客戶。隨著半導體產業的發展與應用,其相關產品已深入人們的日常生活,舉凡食、衣、住、行、育、樂均可見到半導體產品的運用,因此半導體產業景氣跟總體經濟有相當程度的連結。由於公司終端產品遍及各產業及應用領域,可降低單一產業景氣循環的風險,因此當總體經濟不佳時,公司尚能藉此分散風險,使營運維持穩定。(2)展望2026 全年 IC 設計業,預計客戶下單拉貨將緩步增加,本公司預計今年營收較去年微幅成長或持平,並將致力成本極小化,以增加獲利空間。(3) 美國總統川普上任後重申其關稅壁壘政策,晶片業者密切關注,面對川普關稅新政,目前只能先「停看聽」,面對通膨及升息壓力持續抑制全球終端需求,產業鏈持續庫存調整,我國外貿動能轉弱,因此本公司將擴展多角化經營,朝向綠能與營建業方向發展,降低外銷對本公司獲利影響的風險,且本公司主要生產據點在台灣,可以彈性調度生產以因應相關法規、降低貿易關稅對營運成本之影響,彈性因應各項挑戰。(4)2050 淨零碳排為世界各國努力的目標,也挑戰企業永續管理與碳數據的處理能力,節能減碳是每間企業必須面對與處理的課題,減碳不僅是環保層次、更是經濟層次,電力成本及出口地的碳關稅嚴格考驗企業生存能力。本公司擁一座風力電廠、並積極開發節能 LED 持續綜合運用各項綠色方案,亦同時監控極端氣候所帶來的各項衝擊,將營運風險降到最低。回顧 2025 年,在中美貿易戰、地緣政治衝突、持續不斷地影響全球產業發展,凱鈺經營團隊正努力轉型朝向多元化經營的目標,並努力維持正毛利持續拓展營收項目。展望2026年,我們仍面臨全球經濟的通貨膨脹以及價格調漲導致的成本增加,凱鈺經營團隊將積極突圍拿到價格合理以及足夠的產能外,致力拓展產品市場與新商機。未來會逐步發展建設事業業務,拓展公司業務,提升發展潛能,來繼續達成公司成長和獲利的目標。在此除了謝謝各位股東的支持,也希望各位股東仍能如以往給予本公司經營團隊繼續支持與愛護。衷心感謝!董事長:胡炳南總經理:胡炳昆