群益證 (6005)

2025年是全球由「後疫情通膨時代」轉向「新經濟秩序」的關鍵年。AI走向商業落地，地緣政治碎片化重塑全球供應鏈。AI由「算力軍備」轉向「應用變現」。生成式AI成為核心主軸，帶動資料中心、GPU、AI伺服器、基礎建設與電力需求擴張，AI代理人加速發展，形成投資永動循環的特殊現象。資本市場對AI財報要求趨嚴，缺乏商業模式的新創面臨估值修正，資金集中於具護城河的科技巨頭，催生出市值逾4兆美元的輝達與Google。川普於2025年1月20日就任後重啟關稅戰，4月推動「對等關稅」引發全球股市大跌。「安全」取代「效率」成為貿易新準則，製造業回流美國效應擴大，台灣半導體成為關鍵指標，歐美亦對中國電動車與綠能產品加徵關稅或配額，貿易摩擦升溫。國際經濟局勢多變而資金動能持續強勁，具備真實獲利與未來成長的AI應用與基礎建設端硬體與電力股股價表現亮麗，但沒有成長動能者的表現相對持平。2025年美股四大指數同步創下新高，日本受惠經濟復甦與早苗經濟學與物價、利率平衡，日經225續創新高。台股則是自4月低點反彈67.3%，全年上漲5928點至28963點，漲幅25.7%，在台積電全年上漲46.6%下，帶動台股同創歷史新高。本公司經營團隊在劇烈波動的經營環境下，仍秉持穩健之經營理念，在權衡風險與獲利下，2025年公司整體營運成果稅前淨利為新台幣6,516,651千元，稅後淨利為新台幣5,735,934千元，創下歷史新高。2025年度各項業務營運情形如下：一、經紀業務：近三年經紀市佔率持續成長，自2023年的3.44%、2024年的3.58%成長至2025年的3.71%，三年來市佔率成長8%，市佔率排名為獨立券商第一名。在分戶帳方面，2025年平均餘額409億元，不限用途平均餘額303億元，皆穩居市場第二名，展現獨立券商龍頭的成長動能與經紀業務穩定的客戶基礎。二、承銷業務：2025年資本市場活絡，參與市場主協辦承銷總金額約80億元，IPO主辦案件掛牌有嘉實資訊初次上櫃，SPO主辦掛牌包括汎德永業、正德等可轉換公司債及鑫創、智崴等現金增資案，2025年承銷總金額較2024年大幅成長96%。三、股務代理業務：2025年股務代理家數共391家，較前一年度增加19家，代理家數市場排名第三名，全年代收委託書業務62家，較前一年度增加9家。四、衍生性商品業務：2025年度認購（售）權證掛牌權利金額743億元、權證發行檔數9,240檔，發行金額及發行檔數皆為市場第三名；結構型商品全年發行量505億元，較去年成長55%。五、債券業務：全年國內普通公司債承銷金額343億元，市佔率4.4%。在永續債券部份，全年共承銷18檔，承銷金額112億元，佔本公司總承銷金額的32.7%，金額較去年成長64%，居國內券商第二名。本公司將持續響應綠色及轉型金融行動方案，協助企業取得資金，支持企業淨零轉型。群益金鼎以「提供超越客戶期待之高附加價值服務，成為客戶長期成長的夥伴」為願景，在公司及全體同仁共同努力下，2025年期間榮獲下列殊榮：一、《群益愛閱讀》榮獲亞洲企業社會責任獎(Asia Responsible Enterprise Awards) 社會公益發展獎(Social empowerment)。二、《歐洲貨幣雜誌Euromoney》評選為台灣最佳證券商（Taiwan's Best Securities House）。三、《國際商業雜誌International Business Magazine》台灣媒體聲量「最佳券商品牌獎」（Best Securities Broker Brand for Media Volume Taiwan 2025）。四、《HR ASIA》「亞洲最佳雇主獎」評選為「亞洲最佳雇主獎」、「多元、平等與包容獎」及「雇主關懷獎」。五、《中華民國傑出企業管理人協會》第十九屆金炬獎評選為「十大績優企業」，《群益贏家Pro APP》評選為「年度創新設計」。六、榮獲第18屆《中華民國證券暨期貨金彝獎》「傑出證券人才獎」。七、《BSI英國標準協會》頒發2025「ESG永續發展實踐獎」。八、《台灣永續能源研究基金會TCSA》評選為2025台灣企業永續獎「永續綜合績效－百大永續典範企業」、「永續報告獎－金獎」及「永續單項績效－人才發展領袖獎」。更多得獎榮譽請至群益金融網查詢（https://www.capital.com.tw/web/#/about/award）群益金鼎的品牌價值為「Capital Care,群益關心您」，長期以來肩負起企業公民的角色，持續舉辦的「群益愛閱讀」活動2025年榮獲亞洲ESG領域的最高榮譽之一的「社會公益獎」國際專業評選的肯定。一、「群益愛閱讀」2025年榮獲 Asia Responsible Enterprise Awards（AREA）社會公益發展獎，此獎項被視為亞洲 ESG 領域的最高榮譽之一，能夠獲獎顯示「群益愛閱讀」在推動教育平權、縮減城鄉差距方面的成效已受到亞洲區域權威肯定。自2012 年起，本公司持續透過捐贈閱讀資源、志工陪讀與城市之旅等行動，累計服務超過 4,000 名偏鄉學童，逐步擴展至全台多個縣市，並落實 SDG 4、10、17 等核心永續目標。這份長達 14 年的堅持，不僅讓孩子得以拓展視野、提升閱讀與理財素養，也建立起企業與社會共同成長的正向循環。二、群益金融集團捐血公益活動已持續十八年，不僅累計募集超過 2.2 萬袋血液，為全台醫療體系提供穩定而關鍵的血源支持，更透過逐年擴大規模的方式深化企業社會責任。2025 年活動創新結合「5D 防詐宣導」、身心障礙者手工皂及在地小農有機白米等公益元素，使捐血活動同時具備健康促進、社會關懷、金融安全教育與在地永續的多重效益。展望2026年全球經貿發展，有以下幾個趨勢與焦點：一、實體AI落地2026年為實體AI（Physical AI）元年，自動駕駛與AI機器人成為關鍵指標。輝達與特斯拉的人型機器人量產後將使成本大降，可望成為智慧手機、電動車後的第三次硬體革命。製造業缺工結構化，台灣精密機械、伺服馬達、感測器與組裝供應鏈受惠。二、勞動市場重組2025年AI加速取代白領初級、客服、翻譯職位，2026年後，AI對勞動市場的衝擊延伸至高學歷中產階級，也更全面化，中間層工作全面重估甚至整合取代，新創造的工作數量遠少於被取代的，馬斯克甚至認為人類將不再需要工作，而黃仁勳則預期AI將創造新挑戰與新型工作。三、地緣政治升溫2025年巴拿馬退出一帶一路並靠攏美國；2026年初川普宣示重整美洲地緣政治，同時提出收購格陵蘭，引發歐盟與北約（NATO）討論；2026年2月底美國與以色列攻擊伊朗，使中東局勢惡化並推升能源與金融市場波動，加劇全球通膨壓力，並讓地緣政治風險持續升高。四、太空經濟2.02026年重型運載火箭成本再降，低軌衛星全球布建、6G啟動。SpaceX預期2026年IPO，估值逾1.5兆美元，台灣網通與航太供應鏈受惠於全球衛星佈建競賽。五、經貿版圖重塑2026年全球貿易分裂為美國主導的體系（US-Stack）與中國為首的體系（China-Stack），關稅戰升級為市場准入戰，企業被迫選邊站或拆分營運，台灣廠商必須在中間找到平衡點，而中國內需疲弱、擴大出口電動車、電池、太陽能與成熟製程晶片，亦將衝擊新興市場與台灣傳產獲利。面對各項經濟金融情勢的挑戰，本公司2026年營運規劃及業務發展策略如下：一、以跨部門協作機制整合內部資源，強化組織整體作戰能力，將資源優勢轉化為成長動能，串聯各事業單位提供一站式金融服務，實現集團綜效。二、財富管理業務－高端與區域戰略布局：1.以「差異化」和「專業化」為核心，打造完整價值鏈。2.透過智能化投顧與海外複委託，提供即時、個人化投資建議與全球資產配置。3.佈局亞資中心，深耕高資產客群。三、AI雙引擎轉型－智慧服務與智能投資1.導入智能化投顧、智能客服與AI客戶標籤系統，提升客戶滿意度與忠誠度。2.透過AI提升交易效率、風險對沖能力與投資報酬率：包括建立AI持股風險分析、AI輔助交易、策略模型分析與參數優化、市場預警與預測。四、永續人才發展－人才培育與接班機制1.業務精英培育計畫：系統性培養同仁的專業、服務、溝通與數據分析能力，並優化薪資、獎金與獎懲制度。2.接班計劃：確保每個關鍵職位都有適當的人才儲備，並以更完善的制度，為組織長遠發展奠定基礎。 過去一年，全球經濟在AI商業化加速與地緣政治重組下劇烈變動，但本公司仍憑藉靈活的策略與專業的團隊，交出歷史新高的獲利成績，展現經營韌性與執行力。展望未來，本公司將持續強化核心能力，整合資源發揮綜效，同步深化高端財富管理與亞資中心布局，結合AI再造營運與投資能力，並以永續人才強化組織韌性，穩步擴大市場影響力。 同時，我們亦深信，真正可持續的獲利是建立在健全治理與永續經營之上，本公司將落實環境責任、社會參與及高標準公司治理，在創造穩健績效的同時，為股東建立長期、可信賴的價值基礎。董事長 周秀真