康和證 (6016)

回顧 114 年，儘管全球市場仍籠罩在地緣政治風險、美國川普關稅政策不確定性，以及全球經濟增長分化的挑戰下，全球股市依舊取得平均 21%的漲幅(以 MSCI 世界指數為例)，亞洲為韓股表現最佳，全年漲幅超過 75％，日股漲幅 28％，台股漲幅 26％，主要受惠於全球主要雲端大廠(CSP 業者)大規模推進 AI 基礎設施建設、加上全球主要央行進入穩步降息週期，以及企業基本面的持續優化所驅動。總結台股 114 年度表現，4 月 2 日美國總統川普宣佈對幾乎所有貿易逆差國徵收大規模「對等關稅」，引發全球貿易戰升級的極度恐慌，台股在清明假期後開盤僅三個交易日即重挫 3,907 點，所幸後續川普政府暫緩新關稅實施，並釋出談判空間，加上 AI 發展趨勢強勁，台股在台積電帶動下快速收復跌幅後持續上漲再創歷史新高；但傳統產業依舊未有復甦跡象，多數的塑化、營建、鋼鐵等傳產股持續疲弱。統計台股 114 年數據，集中市場及店頭市場(不含債券)總日均量為 5,308.66 億元，較 113 年 5,228.65 億元小幅成長 1.53%，上市櫃股票總市值為 101.76 兆元，較去年底的 80.44 兆元，成長 26.5%；加權指數由 113 年底的 23,035 點上漲 5,928 點，收在 28,963 點，全年漲幅高達 25.74%。櫃買指數表現則由 113 年底的 255.84 點上漲至 114 年底的 276.24 點，全年上漲 20.4 點，漲幅為 7.97%。114 年集中市場累計總成交金額為 101.08 兆元，較 113 年的 99.81 兆元增加 1.27 兆元。本公司 114 年全年合併營收 4,001,016 仟元，合併稅後淨利 1,367,550 仟元，每股獲利 1.98 元；114 年底歸屬母公司權益總計為 11,222,718 仟元，每股淨值 16.35 元。合併財務比率方面，流動比率及負債比率分別為 118.04%及 78.79%，公司整體財務結構穩健；114 年取得惠譽信評公司評鑑國內長期信用評等 A- (twn)，國內短期信用評等 F2(twn)，展望維持穩定。114 年度經營成果概要經紀業務方面，在「數位轉型」與「財富管理升級」的雙軌戰略下，本公司全年度經紀市占率為 0.76%，融資餘額市占率為 1.68%。今年度以『好康 fun 心投』平台及『卡好通』分戶帳服務，成功深化普惠金融，榮獲卓越證券評比「最佳ＥＳＧ獎」及「最佳客戶信賴獎」，顯見數位智能理財服務已深獲客戶與評審肯定。在保護投資人方面也不遺餘力，本公司與內政部警政署刑事警察局簽署「反詐騙合作意向書」，共同打擊詐騙守護民眾資產。展望未來，我們將在現有的 ESG 永續經營與數位優勢基礎上，正式啟動多元融通服務，持續優化客戶投資體驗，力求在經紀業務與財富管理領域再創高峰。自營業務方面，進入 114 年，全球地緣政治風險顯著降溫：以哈戰爭落幕，伊朗在美以聯手打擊下暫停反擊，中東局勢趨於緩和；俄烏戰爭則步入和平談判階段；此外，中國圍台軍演亦短暫結束。與此同時，AI 晶片技術與效能不斷突破，應用場景持續擴大，強力推升相關科技公司營運與股價大幅向上。114 年上半年，儘管面臨川普調高全球關稅的政策干擾，美國通膨不僅未見反彈，反而呈現溫和降溫態勢。聯準會（Fed）順勢啟動降息循環，搭配經濟基本面的溫和成長，帶動全球主要市場資產評價穩步向上。在交易、資產配置及風險管理上，透過靈活調整資產配置，落實四大核心策略：(1)掌握 AI 的產業發展契機，佈局 AIGC、人形機器人等趨勢股；(2)核心持股以具備高度穩定性與流動性的權值股及產業龍頭為主；(3)因應市場環境的快速變遷，加大持股水位調整的機動性與彈性。(4)落實永續投資，將符合 ESG 發展趨勢的優質標的納入投資組合核心考量。自營部受惠投資組合管理得當，把握股市回升與創新高的契機，進一步擴大全年獲利空間。承銷業務方面，近年來 AI 產業發酵、ESG 議題崛起，均使其相關供應產業蓬勃發展，此外利基產業，如半導體、數位雲端與生技醫療等亦不可忽視，承銷部業務開拓亦朝產業發展趨勢尋求質優案件開發，國內簽約之 IPO 主辦案件天明、宣捷及禾蒼，均具備前述特質。114 年度承銷部主要獲利來自於興櫃部位及 SPO 部位之資本利得，動力 KY 無擔保可轉換公司債業已於 8/27 掛牌，其同步申請之現金增資案亦已於 9/24 掛牌，同泰現增則於 12/26 掛牌。承銷業務(IPO、SPO)市占率 0.22%，排名第 22 名，本公司將持續深耕台灣上市櫃公司，提供客戶完整性的服務。債券業務方面，回顧 114 年全球通膨顯著回落，市場轉而關注降息步調。台灣央行貨幣政策由緊縮轉為中性觀望，利率水平於高位持穩，不再頻繁動用貨幣工具，使資金成本壓力逐步趨緩。市場預期利率見頂，帶動買盤回流與標售熱度升溫，債券流動性明顯改善。隨殖利率曲線趨於平緩，投資策略重心轉向波段操作與長線佈局，獲利動能較去年顯著提升。新金融商品業務方面，商品部份深耕自訂槓桿股權選擇權業務，114 年全市場股權選擇權發行量 1,153 億元，首次突破千億大關，本公司交易量 441 億元，市場排名第一，將持續擴大通路推廣，並開辦直接銷售業務，推動交易量與庫存量成長。交易業務部份，持續研發 ETF 套利交易業務，並優化多種策略交易模組，以強化新金融商品策略研發與服務。康和期貨 114 年稅後獲利 113,392 仟元，國內期貨業績量為 8,780,621 口，排名為期貨商第十名。國內選擇權業績量為 8,671,109 口，排名為期貨商第七名；海外期貨業績量為 1,997,183 口，排名為期貨商第七名。股票期貨及海外期貨持續為康和期貨重點推廣業務，公司透過業務同仁提供「康和觀點講座」、「IQT 程式交易平台」等差異化服務，持續提供客戶領先市場的資訊，引領客戶趨吉避凶，並舉辦系列促銷推廣活動，提升交易人參與期貨交易的意願，支持業務穩健發展。康和投顧 114 年稅後虧損 5,585 仟元。年度經營重點著重於建構多元化業務發展架構、強化整合行銷與多元通路布局，並持續投入投資研究能力之提升，以厚植未來成長基礎。目前公司主要收入來源仍以境外基金總代理之管理費分潤為主。惟近年國內資產管理市場結構轉變，資金逐步集中於被動式投資工具（ETF），致主動式境外基金面臨較大競爭壓力，對營收表現產生影響。康和保代 114 年度稅後虧損 3,350 仟元。壽險商品以保誠人壽分紅終身壽險，搭配凱基人壽美元/台幣計價之利變型商品、美元長年期養老保險及台灣人壽還本型終身壽險，另新增保誠人壽外幣綜合型終身壽險，主打資產增值率及高保障倍數，並結合英式分紅與癌症保障(初次罹癌保險金初期/輕度/重度)，適合兼顧資產傳承與重視健康風險者。從商品收益來看，「分紅保單」約占 70%，「利變型壽險」及其他類型約占 30%，以多元商品擴大銷售客群及滿足客戶保險需求。產險業務在既有業務上持續穩健推動。在母公司承銷部協助引薦下，保代針對企業客戶之需求，持續推展「團體保險」、「董監事責任保險」及「雇主意外責任險」等商品。康聯資產 114 年度稅後獲利 10,108 仟元，已於本公司董事會決議通過清算解散，執行計畫尚需取得金融監督管理委員會之核可。本公司 114 年得獎榮耀如下：˙ 榮獲今周刊財富管理銀行暨證券評鑑「最佳財富增值獎」第一名。˙ 榮獲 1111 人力銀行金融管顧類「幸福企業金獎」。˙ 榮獲旺旺中時金融服務評鑑大賞「永續發展獎」。˙ 榮獲財訊財富管理大獎「最佳數位金融獎」、「最佳創意行銷獎」。˙ 榮獲卓越證券評比「最佳ＥＳＧ獎」、「最佳客戶信賴獎」。˙ 榮獲「第十八屆 TCSA 台灣企業永續獎」永續報告書-金融及保險業--銀獎展望 115 年，本公司營運仍將持續聚焦於「數位金融、減少缺失、ESG」三大主軸。在數位化進程上，致力推動數位轉型與創新應用，以建立差異化之數位競爭優勢，並透過打造全產品線平台提供優質的客戶服務體驗，落實社會共好與團隊成長之願景。在永續經營方面，本公司已將 ESG 納入經營決策與投資評估之核心，貫徹「環境永續、顧客價值、幸福職場、社會共榮、公司治理」等五大永續發展策略。透過領導群及跨部門功能性團隊深化共同價值觀，發揮集團資源整合效益，以務實創新的精神因應市場波動，為客戶建構完善的資產配置方案，創造最大化整體效益。此外，本公司持續強化各事業體之督導管理，深化風險控管與內控制度，以提升各項業務之市場競爭力。在集團戰略擴張上，將積極尋求戰略合作及具潛力之投資機會，亦持續努力開展新種業務以拓展獲利來源並厚植品牌影響力，公司也將持續實踐普惠金融，將法令遵循、ESG 及公平待客落實於日常營運中，朝向康和證券永續經營之目標穩健邁進。本公司始終秉持「誠信、穩健、服務、永續」之經營理念，並以「打造幸福、追求共好」為集團發展願景，透過卓越領導力凝聚團隊，致力建構「信任、透明」的企業文化，並以精準策略與營運模式，追求提供極致的資本市場投資服務。此外，公司將持續強化核心競爭力以優化多元營收結構，並積極推動數位金融轉型與集團資源整合，提供超越客戶期待的高附加價值金融方案，實現營運穩健獲利與永續經營之目標。請所有股東繼續給予董事會及經營團隊支持、鼓勵，經營團隊及全體同仁將同心齊力為股東創造利益，落實企業社會責任，創造企業價值來回饋所有股東，謝謝大家！