大中 (6435)

各位股東大家好,2025 年結束,大中順利地渡過第十七個年頭。自 2022H2 景氣急反轉,2023年又面臨產能 LTA 費用開始計算壓力及中國晶圓供給與台灣 Fab 截然不同的情況,成本無法隨同業同步調整,大中團隊當年的績效表現承受不小的壓力。經 2024 年調整,營收有些微的好轉,成本有了調整,今年 2025 大中的營運終於恢復,有了正常的表現。2025 年我們前三個季度營收均是歷史的當季次高,加上第四季的當季新高,今年大中迎來到了營收創新高的一年。今年我們的主要應用-電腦(Desktop and NB),因環境景氣不佳,但仍維持個位數的 YoY 正成長;至於重點的馬達/風扇、動力電池及電源供應器,則均有 YoY 雙位數的成長,其占總營收的比重也突破了 30%。尤其是馬達風扇及動力電池,經多年努力並隨著 AI 伺服器的散熱與電源備援需求 飆漲,都有高雙位數甚至3位數的 YoY 成長。大中積電是專注於功率半導體元件相關產品的設計開發、委外生產管控及銷售服務的團隊。憑藉著堅實的產品開發、行銷業務及營運團隊,提供性能優異、高信賴性、最佳性價比的功率半導體元件產品,以及滿足客戶需求的服務。大中的產品主要是應用於電源供應、電壓轉換及馬達驅動,更優異的產品規格為的就是提升電子產品中電源使用效率,這對地球節能減碳的目標是有直接正面的助益,這也是大中團隊於產業中的使命與存在的意義。相關營運成果及計畫如下:■營業計畫實施結果一、實施成果本公司114年度營收淨額為新台幣34億1佰4拾9萬餘元,稅後淨利為3億5仟4佰4拾3萬餘元,稅後EPS為9.52元,相較於113年度,毛利率增加1%,稅後淨利及稅後EPS增加56%。二、預算執行情形不適用,本公司並無編製114年財務預測。三、財務收支及獲利能力分析項目 114年度 113年度資產報酬率(%) 13.82 9.16股東權益報酬率(%) 18.45 12.98稅前純益佔實收資本額(%) 111.97 75.35純益率(%) 10.42 8.32基本每股稅後盈餘(元) 9.52 6.09四、研究發展狀況2025 年的產品研究發展,仍配合開發資源與應用推廣需求,開發新一代高/中/低壓製程平台,並擴展新的產品系列。第一顆整合驅動 IC 的新產品因驅動 IC 部分需要改版調整,產品整體驗證尚未完成,將繼續努力,期在 2026 可以順利完成驗證、客戶導入及量產出貨。大中針對新科技的趨勢,AI 伺服器、工業用/車用、馬達驅動、散熱風扇、AloT 與動力電池應用等主要方向,在晶圓技術與封裝技術要持續推進。尤其是整合驅動IC 的低壓產品,將運用更新一代的晶圓技術,以期在整體應用的電壓轉換效率能優於國外競爭產品;中壓新技術(40~250 伏特)則應用於環保節能的高效率電源供應器產品、網通、工業應用、馬達風扇、動力電池及車用規範; 高壓(600~800V)新產品,亦持續推廣於電源供應器,充電裝置及工業應用等客戶。至於新材料的第三類功率元件(SiC and GaN)已是未來功率元件的新發展方向,只是分別在供給面與應用面仍有頗大的變數,目前僅投入部份資源關注技術,期待適當的切入時機。■營業計畫概要一、經營方針(一)以滿足客戶需求為先,提供規格性能優異、高信賴性、高性價比的產品及服務,成為業內的標竿企業為目標。秉持誠信與踏實 (Integrity with Pragmatic Action)、創新與專業 (Innovation with Professional Attitude)、專注與熱情 (In focus with Passionate Mind) 之經營理念,提供客戶多樣化之產品及完整服務。二、預期銷售數量及其依據不適用,本公司並無編製 115 年財務預測。三、重要產銷政策(一)確保產能與適當的策略性備料,並與客戶討論長期的合作策略。展開新平台、擴充產品線,加大原有與新應用推廣的力道並持續深耕客戶關係。(三) 針對新科技的趨勢,5G、AloT、工業用/車用、馬達驅動/風扇與電池應用等主要方向,在晶圓技術與封裝技術要持續推進,強化新產品於新應用的適用性。■受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響全球半導體市場正迎來歷史性成長,根據 WSTS 預測,2025 年全球半導體產值將達 7,720 億美元,年增22%,創下新高;其中邏輯 IC 與記憶體需求最強勁,AI 與資料中心應用成長快速。2026 年市場預計突破 9,750 億美元,逼近 1 兆美元大關,年增率超過2 25%。2025 年分離式器件市場則有 309 億美元,2026 年將成長 8.2%,來到 334 億美元。另據 Research Nester 推估,2025 年 MOSFET 功率電晶體銷售額將超過 88.5 億美元,預計到2035年將達 169.3 億美元,年複合成長率為6.7%。隨著 AI 伺服器等基礎建設的急速擴建,與節能、不斷提升能源使用效率的趨勢下,雖未如邏輯 IC 與記憶體等超過30%的成長率,功率元器件市場呈現穩定成長態勢。隨著消費者有意添購新的個人電腦(PC)換機潮及搭載人工智慧(AI)功能的設備的強力推廣,將進一步提振 PC 市場,PC 市場在接下來幾年的成長將是可以期待的。PC 市場一向是低壓 MOSFET 的主力市場,此成長預估將對 2026 及以後的Si MOSFET 的銷售將大有助益。MOSFET 是功率半導體元件最大市場,穩定性優良,適用於 AC/DC Converter、DC/DC Converter、Power Stage 等,因此常用於工業、汽車、消費性電子、通訊、運算等領域。從功率半導體元件市場來看,用於工業領域比重最高,包括電機控制、軌道交通、無線電力供給、能源控制、智慧電網等領域,占比長期大於三成;再來則是汽車應用也超過三成,將隨著新能源車/電動車發展讓車用、高壓 MOSFET 市場逐漸擴大。由於疫情已告一段落、美中持續對抗更加速新科技的推動,再加上生成式 AI 的橫空出世,AI 訓練及推論用基礎建設的快速擴大, 2024 AI PC 的強勢推出後,CPU、AI 主晶片各廠家的爭鳴,需求雖未如預期的大爆發,然對中長期推動的動力一定會逐漸發酵、電動車的推動(第三類功率半導體-SiC 與 GaN 的快速成長)與車用電子市場的擴大、各國車用半導體的缺貨以及 5G 聯網啟動了各種智慧化的未來等等,都將持續的推進功率元件的市場繼續擴大。■未來公司發展策略2026年,預期 AI 伺服器的基礎建設仍會持續進行,所以 DC 馬達風扇應用及 BBU 備援電源等需求,預期會持續大步的成長。在 PC 應用方面,本對因 Window 10 停止更新及 AI PC 所激發的換機潮有高於 2025 需求的期待,但自 2025 下半年開始的記憶體的缺料又成為新的變數,目前只有持平或低個位數成長率的預估。其他對於新的應用機會,團隊也需積極的探尋,期待能跟上腳步。大中所處的功率元件產業,以現在科技的發展趨勢,無論是高速運算/人工智能(AI) ; 5G 通訊的發展;電動車/自駕車;機器人/智慧製造/工業4.0 等等,各領域都不外乎需要更大的電源功率與更高效率的電源轉換,這些都是大中產品可以發揮的所在。大中團隊所處產業繼續成長的契機不會改變,只在於公司團隊能不能把握機會,努力創造成果。大中團隊雖每年遇到不同的挑戰,但基本的面對原則一致,我們十分清楚,大中團隊所面對的挑戰與競爭不在外面,努力的目標實際是我們如何面對自己、提升自己,朝著持續修正並專注本業的道路前進。讓產品更符合客戶應用需求、讓公司團隊運作更具效率及如何讓同仁更願意付出及同時得以成長。我們相信以這些產品技術為基礎,大中絕對能在應用面及業績面有更大的發展。大中會隨時注意市場環境的變化,並專注於此領域,強化產品規格、品質提升與客戶服務,繼續為地球節能減碳盡己一份力。最後,要感謝所有股東、客戶、供應商暨全體同仁持續的支持與貢獻。謹祝大家身心健康,事事如意,闔家 平安吉祥!董事長暨總經理薛添福