裕慶-KY (6957)

壹. 致股東報告書一、 2025 年營業計畫實施成果(一) 營業計畫實施成果 2025 年，儘管各國通膨壓力較 2024 年有所緩解，但隨著美國關稅政策轉向、全球保護主義抬頭，我們面臨著更為複雜的地緣經濟挑戰。在充滿變數的環境中，公司始終堅守穩健經營策略，專注於持續發展和穩定獲利。2024 年公司全年營收為新台幣 40.14 億元。2025 年公司全年營收達到新台幣 38.24 億元，較前一年減少 4.73 %，主要受到美國關稅政策影響。其中，第四季營收表現尤為突出，第四季合併營收 11.5 億元，季增 6.91％、年增 0.64％，改寫歷年單季次高、歷年同期新高。12 日公布自結 2025 年 12 月合併營收達 6.75 億元，月增 222.27％，年增 2.36％，締造歷史單月次高、歷年同期新高。可歸功於受惠 Lowe's、Home Depot、Target 等客戶於 2025 年底前，完成拉貨與專案出貨排程，帶動商用展示架 ODM 業務訂單集中認列。(二) 預算執行情形：2025 年度未公告財務預測，故不適用。(三) 財務收支及獲利能力分析分析項目 2025 年 2024 年 增減情形財務收支營業收入 3,823,823 4,013,930 -190,107營業利益 656,420 851,646 -195,226營業外淨收(支) 15,849 93,938 -78,089稅前合併利益 672,269 945,584 -273,315所得稅 117,347 198,528 -81,181純益(歸屬母公司股東) 560,608 747,056 -186,448獲利能力資產報酬率% 11.66 19.08 -7.42權益報酬率% 20.15 32.43 -12.28純益率% 14.51 18.61 -4.1稅後每股盈餘(元) 10.18 14.3 -4.12(四) 研究發展狀況本公司近兩年年度主要研究發展狀況說明如下：1. 單人全功能智能床開發：成功整合本公司各項智能感測核心技術，完成客製化全功能樣品製作。2. 第二代 AI 止鼾電動床控制器：延續 2024 年研發進度，進行系統整合優化以縮小控制器體積，並有效降低產品成本，目前已完成相關樣品開發與性能測試。3. 自動澆水系統軟硬體設計與優化：完成三代產品迭代開發（含一對一、一對多感應及定時機制）。針對電源方案進行優化，以鹼性電池取代鋰電池，提升產品長效性並兼顧成本效益。4. Lane Light 智能指示燈箱：針對零售通路 POS 系統需求，完成客製化指示燈箱之開發與製作，優化賣場引導功能。5. ESL 電子標籤系統：開發應用於展示貨架之數位顯示標籤，可同步呈現品名、售價等即時資訊，助力零售端之資訊數位化管理。二、 2025 年市場競爭與消費狀況在商用展示架領域，本公司持續為美國大型家居裝修產品零售商和百貨龍頭提供 ODM 服務，訂單需求維持穩定。然而，隨著全球地緣經濟環境更趨複雜，美國關稅政策的轉向及全球保護主義之抬頭，使本公司面臨更為顯著的外部環境變數。市場競爭亦日益激烈，部分競爭對手憑藉其成本優勢採取價格策略，對本公司的定價策略與生產資源配置帶來壓力。對此，公司除強化既有產品之「加值服務」外，亦透過精確的目標客戶與產品區隔，致力於因應價格競爭之影響。而在智能床組機構件和 AI 感測模組領域，受全球通膨壓力抑制終端消費力，以及地緣經濟不確定性導致客戶下單趨於審慎，致使本年度市場需求呈現下滑態勢。鋼材作為本公司生產過程中最核心的原物料，其成本佔比最大，受限於各地區經濟狀況及貿易環境之影響，價格波動仍存。至於生產成本方面，受惠於在地供應鏈穩定與內部管理優化，年度內人工與製造費用等生產成本維持相對平穩，波動幅度不大。面對地緣經濟環境之變遷與市場需求波動，本公司採取相對應之經營對策，持續維持廠內自動化製程比重，優化人力配置並強化生產彈性，以確保生產效率。同時，本公司藉由多元化供應商體系，維持原材料報價之透明度，並加強工程結構解析，在確保產品品質之前提下，提供客戶更具效益之成本建議。本公司將持續與客戶保持溝通並達成共識，以穩健的經營策略因應外部環境之各項挑戰。三、 國際市場變化對公司經營的影響及未來 2026 年發展規劃展望未來，國際貿易環境仍具變數，美國關稅政策之轉向對全球供應鏈及貿易流向產生持續性影響。為因應潛在的關稅波動並強化供應鏈韌性，本公司積極推動多元化生產基地配置，其中印尼新廠預計於 2026 年第一季正式投產，此舉將有助於靈活調整產能分配，降低對單一產地的依賴及潛在貿易風險。針對關稅變動對商用展示架 ODM 報價之影響，本公司將持續與客戶保持溝通，透過訂單調整與成本轉嫁協商，力求維持利潤空間之穩定。在產品發展方面，公司深知提升核心競爭力為應對外部挑戰之根本。本公司秉持以客戶需求為核心之研發導向，透過與客戶深度溝通，持續開發符合市場趨勢之客製化產品與解決方案。藉由提升產品研發之針對性與精準度，不僅能有效增加客戶黏著度，更能強化在市場上的議價能力，以緩解貿易成本壓力。同時，公司亦致力於製程優化與品質提升，確保產品具備長期的市場競爭優勢。在市場佈局上，本公司採行全球化多元發展策略，除了深耕既有的美國市場並持續開發新客戶外，亦將積極開拓歐洲、亞洲等具備發展潛力之國際市場。透過分散市場集中度，本公司不僅能降低單一地區貿易政策轉變帶來的波動，更能提升整體營收之穩定性。本公司將隨時觀測全球貿易政策動向，即時調整市場布局與生產計劃，以穩健經營因應地緣經濟環境之變遷。四、 未來展望與策略面對上述挑戰，公司 2026 年度營運策略：一、市場開發策略• 持續深化與北美地區大型零售客戶之合作關係，透過 ODM 模式提供差異化產品與服務，提升客戶黏著度並擴大市場佔有率。• 深化與既有美國核心客戶的合作，確保長期訂單穩定性。• 積極開拓亞洲及歐洲市場，降低單一市場依賴度。• 積極開發具成長潛力之新客戶，擴大業務範圍，降低客戶集中風險。二、產品發展策略• 擴大高毛利 ODM 產品比例，引入新產品線以提升附加價值。• 強化研發能力，持續推出具市場差異化的新款式和功能。• 持續投入研發資源，強化 co-design 協同設計能力，提供符合客戶需求之客製化解決方案，提升產品附加價值。• 維持高標準品質管理制度，確保產品品質穩定性，滿足客戶嚴格品質要求。• 因應美國零售市場趨勢變化，開發創新展示架產品以及相關商品，提升競爭優勢。三、營運效率改善• 印尼泗水新廠預計於 2026 年第一季開始量產，以提升交貨彈性、降低製造成本並分散生產風險。• 優化生產流程，提升製造效率，降低單位生產成本。• 建立彈性供應鏈管理機制，確保原物料供應穩定，降低營運風險。綜上所述，儘管 2025 年面臨諸多挑戰，裕慶金屬股份有限公司仍通過積極的策略和有效的執行，在充滿變數及挑戰的環境中，維持公司營運的基本面。未來，公司將持續關注市場動態，靈活調整經營策略，確保在競爭激烈的市場中保持領先地位，為股東創造更大的價值。敬祝各位股東身體健康 萬事如意裕慶金屬股份有限公司董事長：廖昭宜 敬上