昶和 (1468)

壹、致股東報告書回顧 114年,我國紡織品出口貿易金額估計為 63-65 億美元較 113 年 67 億美元呈現小幅衰退。主要係全球需求疲弱,全球服飾品牌庫存仍未完全去化,終端消費需求亦未完全恢復;國低價產能衝擊,中國化纖與紗線產能過剩,大量傾銷全球;地緣政治風險與關稅不確定提升,全球貿易環境不穩定下,品牌商下單態度趨於保守。供應鏈重組與區域製造布局的趨勢持續加速,東南亞生產基地的重要性日益提升。面對全球經濟與貿易環境的不確定性,本公司持續深化市場布局,優化產品結構並強化供應鏈管理,同時積極推動數位化轉型與永續發展策略,使公司在競爭激烈的市場環境中仍能維持穩健營運。展望 115年面臨的挑戰包括:1. 全球經濟復甦仍具不確定性全球主要經濟體貨幣政策自113年下半年逐步轉向寬鬆,惟高利率對消費市場與企業投資仍具影響,終端需求復甦速度充滿不確性。2. 地緣政治與貿易政策變動影響供應鏈俄烏戰爭、中東衝突、紅海航運等國際地緣政治事件正在影響全球能源價格與物流成本,恐造成通貨膨脹捲土重來,在全球主要經濟體貨幣走向寬鬆的同時投入最大的不確定因子。另外中東衝突所造成石油價格的波動,直接造成管理購料的成本增加。美中關稅政策影響全球供應鏈布局,致須重新調整生產基地與市場策略。3. 環保法規與ESG要求日益嚴格歐盟碳邊境調整機制(CBAM)與各國碳排放管理政策逐步實施,企業須提升碳排放管理與環境治理能力。國際品牌客戶對供應鏈永續要求提高,須持續投入資源強化 ESG 管理與綠色製程。4. 數位轉型與智慧製造需求提升AI 與智慧製造技術逐漸成為製造業提升效率的重要工具,企業須加速導入數位化與自動化技術,以提升營運效率並降低成本。5. 人力資源與成本管理壓力全球勞動市場結構改變,業對具備數位能力與永續管理能力的人才需求提高,人力成本亦持續上升。一、營業計劃實施成果(一)合併財務收支科目與去年相比114年度113年度112年度增(減)比率(仟元)營業收入827,4121,078,2441,052,893-23.26%營業毛利106,014175,88976,831-39.73%營業損益(2,275)41,602(58,688)-105.46%本期稅後利益27,704168,90355,98383.60%114年合併營業收入較113年度衰退 23.3%,主係受全球庫存尚未去化且需求不振影響。114年營業毛利較113年減少 39.7%主要係營收規模下降、產能利用率偏低、去化庫存等因素導致。綜上係 114 營業損益由盈轉虧之主因。(二)預算執行情形科目114年度113年度114年度達成比率(仟元)實際數實際數預算數營業收入827,4121,078,244900,000-8.07%營業毛利106,014175,889100,000-3.62%營業(損)益(2,275)41,60220,000-111.38%本期稅後利益27,704168,90350,000-44.59%營收雖略低於預期,但仍保持穩定毛利,顯示營運仍保持穩定。主要影響因素分析:由於全球經濟環境持續調整,市場需求回暖速度緩慢,影響訂單增長幅度。部分產品市場需求未達預期,特別是全球紡織產業景氣仍受壓抑,影響訂單規模。(三)獲利能力分析:分析項目114年度113年度112年度資產報酬率%1.236.562.96股東權益報酬率%1.9913.114.68稅前純益占實收資本額比率%2.8712.744.38純益率%3.3515.665.32每股盈餘(元)0.210.940.17從財務指標觀察,114年資產報酬率、股東權益報酬率、稅前純益占實收資本額比率、純益率、每股盈餘等各項獲利指標均較 113 年下降,主係稅後淨利減少所致。(四)合併產銷情況:與去年相比產量項目114年度 113年度 112年度增(減)比率平織(仟碼)2,6053,7353,479-30.25%成衣用布針織代工(公噸)4212,16221,610-99.65%氣撚紗(公噸)7961,0284,326-22.57%產量主要影響因素分析:平織產量微幅衰退:公司持續優化生產配置,並增加委外廠的比重,使內部產線產能配置更具彈性。雖然部分市場需求仍有波動,但高附加價值產品需求穩定,使平織布產量較去年微幅下降。針織代工產量大幅下降:因應市場變化,公司重新配置針織代工的生產比例,調整部分產線生產策略。主要客戶訂單結構改變,使該項目產量減少,但公司已逐步開發新市場,以維持長期競爭力。氣撚紗產量大幅縮減:氣撚紗產品市場供給增加,導致訂單量縮減,影響產量表現。因應市場變化,公司已對氣撚紗產線進行調整,縮減該產品的生產比重,以優化資源配置並提升整體產能利用率。與去年相比銷量項目114年度113年度 112年度增(減)比率平織(仟碼)5,7987,0525,322-17.78%成衣用布氣撚紗針織代工(公噸)(公噸)85710,03818,490-91.46%7551,8726,760-59.67%其他5,6006,7656,113-17.22%銷量主要影響因素分析:銷量變動趨勢與產量分析基本一致,主要受新市場開發成效顯著、產線調整與產品組合優化、外部代工業務增加等因素影響。雖然整體銷量減少,但獲利能力提升,顯示公司策略運行得當,成功透過市場拓展與生產結構優化,提高營運效率與毛利表現。銷值項目與去年相比114年度113年度112年度(仟元)增(減)比率成衣用布556,344762,739787,114-27.06%氣撚紗159,589229,660221,305-30.51%其他111,47985,84544,47429.86%銷量主要影響因素分析:年度銷值變動顯示,公司在面對市場挑戰與需求變化時,透過產銷策略調整、產品結構優化與外部代工擴展,成功維持營收穩定。雖然成衣用布銷值小幅下降,但氣撚紗與其他業務銷值成長,顯示公司策略成效顯著,整體營運仍保持穩健。(五)研究發展狀況114年度合併研究發展費用支出計4,606仟元,本公司研發策略聚焦環保材料、供應鏈管理優化與產品開發效率提升,透過數位化轉型與智能化管理,強化市場競爭力並提升企業財務回報。二、營業計畫概要面對全球產業環境變化,本公司將持續優化營運策略,深化全球市場布局,並強化產品創新與永續發展,以確保企業長期競爭力(一)經營方針及重要之產銷政策經營方針:▶ 深化歐美市場發展,提升全球市場競爭力:持續深化歐美市場布局,拓展新客戶並提升市場滲透率,同時降低單一市場依賴度,以分散市場風險。技術升級與製程優化,提升生產效能:透過製程改良與機器設備升級,提高自動化與生產效率,以降低營運成本並提升產品品質。持續導入數位化管理,提升生產監控與營運決策的精準度。強化 ESG 落實與企業數位轉型:升級 ESG 管理系統,積極取得國際永續認證,提升品牌形象與投資吸引力。導入ERP 系統升級,優化企業資源管理,提升營運效率與數據分析能力。增設風險控管與資安部門,強化內部治理與營運穩定性:針對全球供應鏈變動、數據安全與企業風險管理,建立專業團隊,確保公司營運安全性與穩定性。持續檢視內控機制,提升風險應變能力,降低市場與法規變動對公司的影響。產銷策略:▶ 全球產能佈局調整,優化供應鏈管理:預計向東南亞及南亞增加投資,設立衛星工廠,強化區域生產能力,以降低成本並提升供應鏈彈性。逐步將歐美市場訂單從中國移出,減少地緣政治風險與貿易壁壘影響。▶ 拓展產品線與品牌價值,提升市場競爭力:擴大產品線,引進創新布種與高附加值產品,以滿足不同市場需求。增加代理商數量並建立品牌,提升市場滲透率與品牌辨識度,強化終端客戶黏著度。深化客戶合作與數位化銷售模式:持續與國際品牌合作,開發新布種,提升市場競爭力與產品創新能力。優化數位銷售平台與ERP 系統,縮短開發與客戶之間的距離,提高市場反應速度與客戶體驗。。強化研發投入,推動環保與功能性產品創新:持續投資於高機能性、可持續發展與環保材料的研發,以因應全球市場對環保紡織品的需求。推動創新技術應用,提高產品附加價值,提升市場競爭優勢。(二)預期銷售數量及其依據預期銷售數量:成衣用布(平織):5,200仟碼針織代工:12,500 公噸氣撚紗:1,100 公噸預測依據:▶ 歷年銷售數據與市場趨勢分析經內部分析,近年銷售量變動幅度與本公司策略調整一致,專業市場需求無跡象顯示浮動,預計114 年度銷售數量將維持與前一年相當。根據產業報告與市場調查,主要客戶群對本公司產品需求未見顯著增長或衰退,顯示市場需求穩定。產能利用率與訂單狀況本公司採取內外部產能並行策略,充分運用自有工廠的產能,同時透過衛星工廠合作,提升生產彈性,確保準時交貨並滿足市場需求。強化供應鏈韌性,提升產能調度的靈活性,使公司能根據市場變化快速應對訂單需求,維持競爭優勢。市場價格與成本管理影響銷售策略透過供應鏈管理、成本控制與生產效率提升,公司預計能優化產品結構與訂單分配,提升毛利率。全球市場價格趨勢顯示,產品單價波動有限,公司將持續專注於高附加價值產品,以提升銷售效益。三、未來公司發展策略受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響:(一)外部競爭環境的影響:本公司在策略團隊的領導下,持續專注於技術創新與製程優化,透過不斷提升產品品質與生產效率,在市場競爭中建立優勢。▶ 市場競爭定位與優勢在高度客製化商品方面,本公司具備產品定價權,能夠憑藉卓越的技術與品質維持市場主導地位。在規模商品方面,本公司具備成本優勢,透過精細化管理與生產效率提升,確保競爭力與獲利能力。競爭對手狀況本公司專注於高品質、高訂製化,該市場競爭者相對有限,具備較強的市場議價能力。透過與客戶的長期合作關係,本公司能夠持續開發新產品,確保市場領先地位,並快速回應客戶需求。新技術導入策略針對新技術紡織品,本公司採取審慎評估與策略性跟進的方式,以降低市場接受度不確定性所帶來的風險。目前,新技術紡織品在成熟市場仍需一定時間才能獲得廣泛接受,因此本公司將在市場趨勢明朗後適時導入,以確保技術與市場需求的最佳銜接。(二)法規環境的影響:隨著全球經濟與貿易局勢變動,各國政府持續推動不同領域的政策與法規調整,對國際供應鏈與企業經營帶來深遠影響。本公司積極關注國內外政策變化,調整營運策略以降低風險並確保市場競爭力。➢ 國際貿易政策變化對產業的影響美中貿易戰與全球供應鏈重組:美國持續對中國實施出口管制與關稅壁壘,導致全球供應鏈加速重組。本公司積極調整生產基地配置,降低單一市場依賴度,並強化亞洲市場布局,以確保出口穩定性。自由貿易協定(FTA)與關稅優惠:東南亞多國與歐洲、美國簽署自由貿易協定,可能影響全球貿易格局。本公司將持續評估全球關稅政策,靈活運用區域生產資源,優化供應鏈布局,以最大化出口競爭力。▶ 環保法規與永續發展要求提升歐盟碳邊境調整機制(CBAM)影響:歐盟預備於2026年實施 CBAM,對高碳排產品課徵碳關稅,未來可能擴大影響範圍。本公司積極投入資源升級 ESG 管理系統、改善製程碳排放數據管理,並評估符合國際碳中和標準的策略,以確保出口市場競爭力。全球企業永續發展(ESG)要求趨嚴:各國對企業環境、社會責任與治理(ESG)要求日益提高,部分國際品牌已將供應商的 ESG 評鑑納入採購標準。本公司將持續強化環保製程與綠色供應鏈管理,並已取得 Blue Sign、GRS、Oeko-Tex 100、HIGG 等多項國際認證,以符合客戶要求並提升品牌信譽。▶ 產業政策與政府法規調整各國紡織產業政策變化:部分國家為保護本地產業,可能提高進口關稅或提供本地企業補助。本公司已制定應對策略,靈活調整市場布局,確保業務穩定成長。政府推動綠色製造與節能減碳:多國政府鼓勵低碳製造,提供企業稅收減免或補助。本公司積極參與政府推動的綠色製造計畫,爭取相關補助與政策優惠,以降低生產成本並提升永續發展競爭力。關稅與進出口限制的影響美國、歐盟對中國製品關稅調整:部分國家可能對中國製造的紡織品維持或提高進口關稅。本公司已逐步將部分訂單移出中國,以降低關稅影響,並強化東南亞生產基地,提高全球市場靈活性。進出口合規要求提升:各國進一步加強對進出口貿易的法規監管,包括原產地規範、產品碳足跡報告等。本公司將強化合規管理,確保所有出口產品符合當地法規,以維持市場穩定性。(三)總體經營環境的影響:隨著全球經濟環境持續變動,企業經營面臨高利率政策、地緣政治衝突、供應鏈調整、通膨壓力與匯率波動等多重挑戰。本公司審慎評估總體經濟變化,靈活調整經營策略,以確保企業穩健發展並維持市場競爭力。▶ 全球經濟動能趨緩,市場需求回升速度未明受全球高利率環境影響,各國經濟成長放緩,市場需求恢復速度仍具高度不確定性,可能影響終端消費與企業採購計畫。美國聯準會(Fed)雖開始考量降息,但整體貨幣政策仍趨於審慎,歐洲央行(ECB)與其他主要央行的政策走向亦影響全球金融市場與企業投資信心。中國經濟復甦進程不及預期,房地產市場低迷、消費疲軟,可能影響亞洲供應鏈與出口需求。本公司適時調整市場布局,以降低單一市場風險。▶ 匯率波動與金融市場變動影響營運成本與收益美元指數維持高檔,造成台幣與人民幣波動加劇,進而影響本公司進出口結算成本與毛利表現。匯率變動可能推升原物料進口成本,影響全球採購與營運策略。本公司已採取靈活避險機制,確保資金運作穩定,降低外匯風險對營運的影響。地緣政治衝突對全球貿易與供應鏈穩定性的衝擊俄烏戰爭持續延宕,能源市場供應受限,進一步推升生產成本,影響全球製造業競爭力。中東衝突、紅海危機導致主要航運路線受阻,造成全球物流成本上升與交貨時程延誤。本公司強化物流管理機制,確保供應鏈穩定性。美中貿易摩擦加劇,美國對中國技術與製造業的出口限制擴大,影響全球供應鏈重組。本公司已積極調整生產基地與訂單配置,強化東南亞市場布局,以降低貿易壁壘的影響。供應鏈穩定性與原物料價格波動影響生產成本氣候變遷、戰爭與物流不確定性影響石化原料等關鍵紡織材料的價格波動。本公司已透過多元供應鏈管理,確保原料穩定供應,降低市場波動帶來的影響。國際航運價格因紅海危機與亞洲市場需求變化可能持續上升,本公司透過優化物流網絡與調整採購策略,確保生產與交付的穩定性,並降低成本壓力。結語展望未來,全球經濟環境仍充滿變數,貿易政策變遷、地緣政治衝突、環保法規趨嚴及市場需求變動,均對企業經營帶來挑戰。然而,在策略團隊的遠見布局下,本公司憑藉穩健的經營策略、靈活的市場應變能力及持續的技術創新,已做好充分準備,迎接未來的挑戰與機遇。本公司將持續深化市場佈局、提升供應鏈彈性、強化財務結構及優化內部管理,以確保競爭力及永續發展。我們亦將積極落實 ESG 政策,透過環保製程與綠色供應鏈管理,為企業品牌與社會責任建立更高標準,確保公司在全球市場中的領先地位。在此,董事會及管理團隊向全體股東表達最誠摯的感謝。感謝各位股東長期以來的支持與信任,讓本公司得以在快速變動的市場環境中穩健前行。我們將不忘初心,持續努力,以穩健經營、創新突破與永續發展為目標,為股東創造更高價值,共同邁向更輝煌的未來!謹代表全體董事會,敬祝各位股東身體健康、萬事如意!