鑫科 (3663)

各位股東女士、先生：114 年全球經濟在歷經高利率環境後進入調整階段，整體經濟仍展現一定韌性，但成長動能趨緩。美國經濟維持正向擴張，歐洲成長步調相對緩慢，中國則呈現穩健成長但內需仍顯疲弱的態勢。整體而言，全球通膨壓力逐步下降，惟勞動市場與商品市場出現分化情形，地緣政治衝突及貿易環境不確定性仍為主要下行風險來源。全球經濟雖展現韌性，但整體成長水準仍低於疫情前水準，未來仍需持續關注各國政策調整與外部衝擊對經濟發展之影響。反觀國內經濟，受惠於美中競爭格局下供應鏈持續轉移，以及 AI 產業快速發展帶動高階製造需求，出口表現維持強勁，使整體經濟表現優於前一年度（113 年）。然而內需動能仍相對偏弱，消費市場尚未全面回溫；通膨壓力雖有所緩解，但仍存在一定不確定性。在此經濟環境下，本公司 114 年個體營業收入較前一年成長，年增率達 45%。主要係受到國際地緣政治緊張情勢升高及市場避險需求增加影響，加上美國聯準會與中國人民銀行適度放寬貨幣政策，帶動貴金屬價格表現亮眼。全年白銀價格累計上漲約 147%，高於黃金漲幅 65%約 82%，進一步帶動本公司貴金屬交易量價齊揚。在產品方面，本公司靶材產品銷售受台灣面板產業景氣需求下降及中國廠商產能擴張等因素影響，整體市場已趨近飽和，未來成長空間相對有限。因此，公司持續積極拓展新產品與新應用領域，包括半導體相關產品應用範圍持續擴大，生醫複合材料亦已取得實際銷售成果；同時配合子公司中鋼精材特殊合金產品，已開發完成先進封裝技術 FOPLP（扇出型面板級封裝）用載板，穩定放量，並持續開發新客戶及應用領域。未來公司將持續優化產品組合、降低成本並提升生產與營運效率，以確保穩定獲利並奠定長期發展基礎。此外，本公司持續落實上市櫃公司 ESG 永續發展行動方案，強化董事會運作透明度、完善風險管理及內部控制機制，同時推動能源管理與溫室氣體排放密集度之階段性目標，並持續完成溫室氣體與產品碳足跡盤查，以促進循環經濟並建構節能友善之營運環境。公司亦積極推動敦親睦鄰、產學合作及社會公益活動，並重視員工發展與職業安全衛生，已連續三年榮獲勞動部職業安全衛生署表揚之「企業永續報告公開職業健康與安全指標績優企業」。在公司治理與投資人關係方面，本公司 114 年度榮獲台灣投資人關係協會第一屆上櫃中小型股 TIRI 進步獎；115 年公布之第十二屆（114 年）公司治理評鑑報告中，鑫科名列全體上櫃公司第二級距（6%～20%），顯示公司長期致力於提升經營管理效率與公司治理品質之努力，逐步展現具體成果。另本公司預計 115 年進行溫室氣體確信外部查證，擬 115 年 6 月可取得證書。一、114 年度營業暨財務情形（一） 營業狀況及獲利能力分析114 年度合併營收為新臺幣 5,714,969 仟元，較 113 年度金額 5,266,081 仟元，增加 8.52%；合併稅後淨損 649 仟元，較 113 年度稅後淨利 92,107 仟元，減少 100.7%，114 年每股稅後損失為 0.08 元。主要受產業市場景氣持續低迷，加上中國市場供應過剩及價格競爭壓力，使部分產品獲利空間受到壓縮；另受美國關稅政策及國際金融情勢影響，匯率變動影響產生匯兌損失，因此整體獲利表現較前一年度下滑。114 年度個體營收淨額為新臺幣 3,902,753 仟元，較 113 年度 2,701,311 仟元，增加 44.48%，主要係國際地緣政治不確定性升高，市場避險需求增加，帶動白銀價格上漲，使貴金屬相關產品營收較去年同期明顯成長；惟個體稅後淨損為 8,207 仟元，較 113 年度減少 111.85%，淨利差異主因與前述市場景氣、產業供需因素及匯率損失等影響。合併及個體相關財務資訊列表如下：1.合併財務報表 單位：新台幣仟元項 目 114 年 12 月 31 日 113 年 12 月 31 日 增(減)金額 增(減)％營業收入淨額 5,714,969 5,266,081 448,888 8.52營業毛利 222,162 370,718 (148,556) (40.07)營業淨利 (6,383) 89,785 (96,168) (107.11)營業外收入及支出 23,591 42,720 (19,129) (44.78)稅前淨利 17,208 132,505 (115,297) (87.01)稅後淨利 (649) 92,107 (92,756) (100.70)稅後基本 EPS (元)(0.08) 0.66 (0.74) (112.12)2.個體財務報表 單位：新台幣仟元項 目 114 年 12 月 31 日 113 年 12 月 31 日 增(減)金額 增(減)％營業收入淨額 3,902,753 2,701,311 1,201,442 44.48營業毛利 94,077 169,932 (75,855) (44.64)營業淨利 (36,529) 34,380 (70,909) (206.25)營業外收入及支出 36,737 50,809 (14,072) (27.70)稅前淨利 208 85,189 (84,981) (99.76)稅後淨利 (8,207) 69,259 (77,466) (111.85)稅後基本 EPS (元)(0.08) 0.66 (0.74) (112.12)（二） 研發情形本公司 114 年主軸以半導體靶材技術建置、策略產品開發、特殊合金與原料循環利用為主。為鼓勵同仁研究發展、創新、厚植技術水準，提升公司市場競爭力，持續推動申請專利，並推進營業秘密/著作權管理與保護措施等，(本公司技術創新亦獲得~科學管理獎~)於 114 年完成之重大研發成果項目說明如下。1. 新產品、新應用、新製程產品開發(經客戶試用合格接單)共完成 5 件，策略性新產品開發共完成 4 件及 2 件專利提案申請。2. 除持續穩定於量產產品軋延自製，並擴大半導體靶材尺寸於 18 吋，精進廠內自有軋機熱軋製程參數，以高薄膜均勻度與阻值之靶材為目標，陸續完成客戶端驗證。3. 搭配軋延設備，持續建構熱機、擴散接合製程參數，以兼具細晶顯微組織高純靶材為目標，提升公司自製力及產品競爭力。4. 因應終端客戶需求，整合低膨脹鎳基合金大尺寸薄板製程技術，建置相關量測技術以進行品質對標；協助既有客戶進行合金薄板反工，延長薄板使用壽命，提升產品競爭力與信價比。5. 持續推廣特殊合金相關產品，提供在地化高性價比相關產品，優化工業材料安全與耐用性；並開拓燃料電池應用市場。二、115 年營業計畫概要與未來公司發展策略根據世界銀行最新《全球經濟展望》(Global Economic Prospects)報告，2026 年全球經濟成長率預估約 2.6%，略低於 2025 年。顯示全球景氣仍面臨結構性放緩壓力。在美中貿易摩擦、戰爭、地緣政治緊張及可能加劇的貿易壁壘政策不確定性下，全球貿易與製造業需求仍存在挑戰。然而，受惠於人工智慧(AI)、半導體、電動車及再生能源等新興應用需求持續強勁，以及機械、金屬製品等下游產業需求回溫，台灣製造業仍具支撐力，有助於推動國內經濟成長。本公司將持續擴大貴金屬零件洗淨服務規模，並深化靶材回收再利用業務，以提升資源循環效率及營運價值。半導體靶材業務亦預計於 115 年取得多家客戶認證，成為未來業務拓展的重要動能。面板靶材穩定供貨之餘，將戮力控管成本，從原料及生產成本著力，其能搭長板靶材獲利空間。中鋼精材方面，我們將推出多項鈦、鎳相關新產品，並已完成 110kV 變電站建設，解決未來二期建設所需用電需求。為因應外部環境風險與產業變化，我們規劃 115 年的經營方針：「先進創新製程，厚植成長動能；活化組織運作，促進營運績效；應用電能儲存，提升能源效益；創新循環材料，達到永續經營；整合資源配置，強化費用監控」，依此經營方針訂定執行策略，持續強化公司管理與治理，回應股東對透明度與長遠價值創造的期待，並深化 ESG 理念，實現永續管理的願景。最後，謹代表公司向各位股東表達由衷的感謝，感謝您長期以來的支持與信任。祝福各位股東身體健康、萬事如意。