冠星-KY (4439)

各位親愛的股東：展望今年，受「川普 2.0」貿易政策影響，全球景氣充斥高度不確定性，企業正處於高成本、低成長、高波動的「新常態」。面對全球供應鏈重組、地緣政治風險升溫及消費需求瞬息萬變等嚴峻考驗，本公司將保持營運彈性，嚴密監控市場風險，循序漸進地推動全球佈局，為公司成長持續挹注強勁動能。(一)2025 年度營業計劃實施概況及成果說明1.2025 年度營業計劃實施概況(1)深化及多元化客戶經營：2025 年美系新客戶出貨占比已達營收 7%。近年來，公司除維持既有核心客戶穩定增長外，更致力於深化合作廣度，採取「集團式開發策略」，成功將服務延伸至品牌集團旗下多個子品牌，實現由單一品牌向全集團覆蓋的橫向拓展。此外，為因應地緣政治變局，冠星積極爭取不同區域之新客戶送樣，持續開發跨國新商機。(2)生產產能提升：越南廠目前月均產能已提升至 200 萬磅。現階段公司致力於極大化產能利用率，旨在發揮規模經濟效益，進一步推升毛利率並優化獲利表現。展望未來，冠星將依據市場需求動態，彈性規劃後續產能擴充計畫。2.2025 年度營業計劃實施成果及預算執行情形本公司 2025 年度營業收入淨額為新台幣 70.02 億元，較 2024 年度增加 15.85 億元，增幅 29.26%；營業利益方面，2025 年度為新台幣 4.21 億元，較 2024 年度增加 2.48 億元，增幅 143.79%；本期淨利方面，2025 年度為新台幣 2.94 億元，較 2024 年度增加 2.28億元，增幅 347.90%，2025 年度稅後每股盈餘為新台幣 7.73 元。預算執行情形：依「公開發行公司公開財務預測資訊處理準則」規定，本公司未公開 2025 年度財務預測，無需揭露預算執行分析資料。3.財務收支及獲利能力分析單位：新台幣仟元年 度項 目2025 年度 2024 年度財務收支營業收入 7,002,730 5,417,556營業毛利 1,255,576 882,394營業損益 421,077 172,723本期稅後損益 294,077 65,657獲利能力資產報酬率(%) 5.84 1.90股東權益報酬率(%) 8.90 2.05營業利益占實收資本額比率(%) 110.53 45.41稅前純益占實收資本額比率(%) 94.44 28.32純益率(%) 4.20 1.21基本每股盈餘(元) 7.73 1.73(二)本年度營業計劃說明1.優化客戶經營策略客戶經營策略建立在多元價值平衡的基礎之上。針對具備前瞻性的先鋒型客戶，冠星提供高度客製化的解決方案與研發資源，共同開拓高價值的市場機會；而針對需求穩定、具規模效益的戰略夥伴，則透過極致的供應鏈整合與產能優化，確保長期、高品質且最具競爭力的穩定供應。兩者相輔相成，建構冠星穩健且具彈性的客戶結構，並以此帶動成長動能，實現營收目標。2.生產成本管控密切監控全球原物料價格趨勢，並針對不同布種之機能需求，精準優化原料投料組合。透過物料等級的靈活配置，在確保產品品質的前提下，有效極小化生產成本，進而提升整體毛利空間。3.數位化及自動化轉型全面推動生產流程的數位轉型，以無紙化作業取代傳統人工記錄。透過導入自動化資訊系統，落實生產數據的即時採集與大數據分析，藉此強化生產過程的精準管控，全方位提升企業營運效能與決策品質。4.垂直整合下游本公司之長期戰略聚焦於由單一布料供應商，轉型為「垂直整合的一站式服裝解決方案提供者」。透過向下游成衣製造端的策略性延伸，冠星能更深度對接品牌客戶需求，大幅縮短產品開發週期，並藉由全產業鏈的資源配置，創造顯著的附加價值與競爭門檻。(三)研究發展計畫1.深化研發佈局，精準對接市場需求將持續擴大產業鏈協作，透過與供應商及品牌客戶的深度互動與協同開發，敏銳捕捉針織布料的市場趨勢與品牌偏好。在研發端，本公司同步關注先進材料之應用與生產工藝革新，致力於推動環保高效的製程轉型，從外觀質感、功能性能及品質穩定性三大維度，全方位提升產品附加價值。2.數位化升級：建構 3D 數位資產庫持續深耕 3D 數位布料建模技術，擴展雲端數位布料庫之深度與廣度，以此縮短虛擬開發與實體打樣之落差。同時，加速數位資產與自動化生產鏈的對接，提供多樣化且具競爭力的產品方案，實現由設計到生產的全鏈數位化。(四)未來公司發展策略受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響1.全球供應鏈重組與韌性佈局受地緣政治與關稅壁壘影響，全球供應鏈已由「效率導向」轉向「安全優先」。面對碎片化趨勢與潛在政治風險，公司採取多國生產佈局，以分散風險並強化供應鏈韌性。雖結構性通膨導致生產成本推升，本公司仍密切關注終端消費購買力之變化，力求在成本與市場競爭力間取得最佳平衡。2.政策不確定性國際政治局勢動盪，保護主義抬頭使商業決策變數大幅增加。面對全球投資趨於保守的挑戰，公司透過強化組織應變能力，降低因供應鏈碎片化造成的系統性效率損失，在低增長環境中確保穩健經營。3.扎根永續經營與 ESG 競爭力本公司積極回應全球永續趨勢，除滿足品牌客戶之要求外，亦遵循金管會「上市櫃公司永續發展行動方案」，於 2025 年發布首份永續報告書。透過推動種子工廠之第三方碳盤查與溫室氣體減量，實質提升 ESG 競爭力，確保與國際永續標準接軌。敬祝 各位股東身體健康 萬事如意