時碩工業 (4566)

各位股東女士、先生：大家好，民國 114 年因為美國總統川普上任，主要政策就是讓美國再次偉大，因此自三月以來就大幅提升美國的關稅作為與各國談判籌碼，再加上中美兩大國的博弈，更造成全球市場的劇烈動盪，也造成全球股市非理性的變動，雖然時碩也受到波及，但我們在 2025 年 4月 9 日以迅速與負責的態度發布新聞稿『說明美國對等關稅政策對本公司營運可能之影響』，讓所有的投資人了解狀況，消除不必要的恐慌。但台幣也在 4 月 28 日以及隔週的 5 月 5 日大幅升值總計超過 10%，除少數特殊產業以外，對所有以外銷為主的企業都產生巨幅的匯兌損失，當然我們也受害不輕，但是透過團隊的共同努力，我們在 114 年還是交出持續成長與獲利的成績單，營收達到新台幣 49.76 億，YOY 成長率為 4%跟上市的同行相比，我們算是領先者，雖然稅前淨利為 2.01 億台幣，基本每股盈餘 NT1.36 元，但有別於其他同行，即使我們年營收已經接近 NT50 億台幣，早已超過一般的傳統機械加工廠所謂年營收 30 億台幣的天險，但還是朝營收百億的目標邁進，我們認為身為一個上市企業，最重要還是要建構如何讓企業年營收能持續的成長架構與動能，身為一個上市企業的領導者，要看得更遠，更宏觀，而不是短視僅在追求短利。時碩集團自2000年創辦以來，長期在企業文化、策略、組織與人才四個面向，落實組織授權與賦權，建立扁平化、以客為尊的組織。在利基市場上，找到對的客戶並不斷地精進、創新、簡化與優化、強化韌性，為集團帶來穩健發展與持續增長。經過25年來堅持與努力，致力於為所有利害關係人創造價值；透過不斷創新變革、技術精進、上下游供應鏈資源整合，透過在地化深耕的發展，建立規模實力，同時建立國際化專業組織的發展，持續做好多元利基市場的深耕布局，經濟規模實力的擴展、數位AI營運和製造串聯、專業精實組織的強化。時碩的核心競爭策略就是聚焦全球的多元利基市場，針對一線大廠客戶的需求，從產品設計開始，提供一個專業金屬精密成型、機械加工、特殊關鍵後製程以及非破壞式檢驗等相關製程以及資源的整合一站式全方位服務到位。過去這幾年我們透過併購台中的天陽航太、蘇州崇業(現在的時碩蘇州廠)以及投資銅川建立具備現代化以及經濟規模實力的自我的精密鑄造廠，這所有的努力就是在強化時碩集團長期競爭優勢。時至今日時碩集團已經成為全球利基市場一線知名品牌客戶主要供應商。所謂路遙知馬力，若將時間軸拉長，我們深信時碩集團與同業的關鍵差異化會越來越明顯，在這我們還是要謝謝所有股東給予經營團隊的認同與支持，我們會持續戮力透過專業分工與資源整合，可以跟核心客戶與所有利害關係人一起創造共生、共榮與共享的境界。展望未來發展，時碩集團持續在落實長期增長規劃、策略性關鍵布局與重大行動方案規劃，雖然外在環境的不確定與日俱增，尤其美國川普總統在關稅上非常理的政策，再加上地緣政治風險風散的要求，對所有具經濟規模的上市企業都是一個很大的挑戰，但套句孫子兵法中所述的幾段話，「勿恃敵之不來，恃吾有以待也，勿恃其不攻，恃吾有所不可攻也」，面對競爭越來越激烈的市場，我們一直認為唯有建立一站式服務的能力，才能增加我們的競爭力以及擴大市場占有率，相對的面對非中與非美系列的市場，我們持續在兩岸，台灣以及中國大陸強化在地化的發展，建立經濟規模實力與強化競爭實力，在同時我們也在泰國加速建廠，預計2026年第二季可以開始建立初期的生產線，以利迎接更多因地緣政治風險考量關係，轉移到兩岸以外的第三地具規模經濟的生產基地，讓所有利基市場的大商機不漏接，讓核心客戶不但不離不棄，更願意跟我們在全球一起做強、做大。壹、業務發展布建以及生產製造規劃針對我們在利基多元市場的產業布局，在這作一個更新的簡述:一、汽車產業:安全系統零部件，燃油或增程傳動系統、新能源車制動駕駛控制系統等。(一)、在製程上:除了過去的精密加工以外，現在因為有了蘇州團隊的加入，讓我們真正實現含機加+沖壓+深抽製程能力，對客戶能提供全方位一站式的服務。(二)、在生產製造廠區，除現有兩岸的生產基地(無錫、蘇州以及桃園新屋以外)，在泰國春武里所建設的新廠，預計2026年第二季就可以啟動生產。二、工業應用產業:半導體生產設備，石化工業控制設備、高端自行車零部件。(一)、在製程上:除過去所擁有的製程以外，陝西銅川現代化的精鑄廠，已經得到重要客戶的認證通過，漸漸我們可以透過鑄造+機加一條龍的規劃，對未來爭取新商機的競爭力可以大幅的提升。(二)、生產製造廠區: 台灣桃園、西安、銅川以及未來的泰國廠皆具備大量生產的能量，透過自動化設備的投資，可以持續增加自有生產能量以及競爭力。三、航太暨其他特殊應用高端產業:商用飛機控制系統，燃油防凍系統，燃油發動機輔助系統，環控系統，以及無人機與低軌衛星等。(一)、在製程: 航太AS9100及NADCAP認證的精密鋁合金砂模鑄造，精密鋁合金精密鑄造，3D打印砂心鑄造系統、車洗複合加工+五軸加工機+所有相關後製程處理等。(二)、生產製造廠區: 台中天陽航太NADCAP認證的精密鋁合金砂模鑄造+精密鋁合金鑄造+相關所有後處理製程，熱處理，表面處理，非破壞是檢驗處理等。四、液冷散熱系統零部件:微通道均熱板，快拆液冷接頭，水幫浦、分歧管閥體等金屬製品零部件。(一)、製程上: 鍛造，脫蠟鑄造，剷齒，精密機械加工等。(二)、生產製造廠區:無錫、蘇州、西安、銅川、台灣、泰國。五、無人機、低軌衛星與人形機器人等新興產業，時碩集團一向就是精準聚焦利基市場，除現有已具規模經濟的產業以外，更透過團隊專業的延伸以及技術迭代的強化，最重要還是市場的口碑效應持續在擴散，我們也逐漸打進以上具有長期增量的高端利基市場關鍵的客戶，雖然業務還在初期發展階段，我們仍秉持一貫的服務原則，參與核心客戶前期的設計規劃並提供一站式加值型服務，我們相信在不久的將來新商機的發展更是可以被期待的。貳、ESG 集團永續的發展114年6月12日時碩團隊受到臺灣證券交易所的肯定，在第十一屆（113年度）公司治理評鑑中，時碩集團在今年排名，大幅領先同行，並在總共1749家參與評鑑的上市與上櫃企業中躍入前5%，除了感謝主管機關對時碩的認可，更要感謝一群在背後默默耕耘的團隊努力不懈的付出，才讓我們能不斷的精進,這也是繼去年113年12月23日時碩工業獲頒113年度桃金企業獎ESG企業治理獎持續延伸努力的結果。面對企業永續發展與環境、社會及公司治理法規要求、工業4.0智能製造升級、台灣少子化缺工影響、兩岸地緣政治的衝擊、中國大陸汽車產業非理性競爭供應鏈所造成的內捲、AI科技的快速發展與應用擴大、美國總統川普當選所產生關稅暴衝的動盪不安，世界變了，我們一如往常，堅持推動組織的變革，技術的提升，自動化生產線的配置，以及AI伺服器的投資以及AI助理系統的導入，我們相信無論外在環境如何變化，天行健君子以自強不息只要我們透過內部不斷學習、不斷成長、持續發展、我們就可以突破框架，成為產業的領頭羊。一、114年度營業結果(一)、114年度營運成果114年度時碩合併營業收入為新台幣4,976,319仟元，相較113年度營業收入新台幣4,797,370仟元，增加新台幣178,949仟元，成長幅度為4%；114年度營業毛利率為22.1%，與前一年度之21.7%微增。114年度營業利益新台幣220,250仟元，較前一年度之157,476仟元增加40%。惟114年度受到台幣大幅升值衝擊，產生淨外幣兌換損失達新台幣45,178仟元，致使歸屬母公司稅後淨利為新台幣148,979仟元，較113年度稅後淨利新台幣248,039仟元，減少新台幣99,060仟元，衰退40%；114年度每股稅後盈餘為1.36元。單位：新台幣仟元項目 113年度 114年度 變動比例(%)營業收入淨額 4,797,370 4,976,319 4%營業毛利 1,040,921 1,102,061 6%營業利益 157,476 220,250 40%稅前淨利 279,091 201,872 -28%歸屬母公司稅後淨利 248,039 148,979 -40%基本每股盈餘(元) 2.48 1.36 -45%在永續議題上，本公司除早於主管機關要求，自願於112年首次揭露111年度永續報告書外；更於第十一屆公司治理評鑑(評鑑年度係113年)，躍升進入公司治理評鑑第二級距(6%-20%)。(二)、預算執行情形依現行法令規定，本公司並未對外公開114年度財務預測數，本公司114年實際營收較113年度增加4%；歸屬母公司稅後淨利較113年度衰退40%。(三)、財務收支及獲利能力分析年度分析項目 113 年 114 年財務結構負債占資產比率% 50.78% 52.37%長期資金占固定資產比率% 192.19% 180.78%償債能力流動比率% 196.25% 187.32%速動比率% 145.48% 137.04%獲利能力資產報酬率% 2.76% 1.73%股東權益報酬率 4.66% 2.72%純益率 4.36% 2.76%每股盈餘 (元) 2.48 1.36(四)、研究發展狀況1. 汽車(1) 鑑於新能源汽車大量應用電磁閥於動力、轉向、減振、制動等系統，持續優化動、靜鐵芯、閥芯、閥體等零件加工工藝，提升產能以因應未來市場需求。(2) 順應電動車市占率逐步增長的趨勢，持續優化充電端子的加工工藝，提升產能以因應未來市場需求。(3) 基於線控制動系統已成為市場的主流，持續優化活塞缸、活塞體的加工工藝，提升產能以因應未來市場需求。(4) 茲因渦旋式壓縮機已成為電動汽車熱管理系統的核心部件，持續優化動、靜渦旋盤的加工工藝，提升產能以因應未來市場需求。(5) 發展及厚植金屬相關加工工藝，以滿足客戶對於高精密度產品的需求。(6) 開發汽車安全帶產品、金屬成型、傳感器及零件組裝等製程。2. 工業應用(1)開發半導體封測插槽製程，及配合半導體設備大廠在泰國廠的布建。在時碩泰國廠增設專屬生產線，搭配前述半導體設備大廠之泰國廠共同成長。(2)開發高階壓力計關鍵零組件的真空硬銲製程。(3)完成鈦合金零件雙面研磨工藝的開發，及高精度718 Inconel軸開發及加工，為無油磁懸油封式HVAC壓縮機關鍵零件的量產做好準備。(4)人型機器人關節執行器零部件。3. 航太(1) 持續開發電漿拋光技術應用於高表面精度產品零件。(2) 開發無人飛機關鍵零部件，以及工業與航太發動機鈦合金葉片加工相關製程及飛機電磁剎車系統關鍵零組件。(3) 低軌衛星關鍵零組件。4. 醫療(1) 設立微創手術用吻合器自動化生產線。5. 生產與製造：全面展開MES系統運行，資訊化、精益化管理生產。(1)無錫廠區：i.擴大無人搬運車(AGV)在廠區的運輸應用，推動生產精益化。ii.規劃第二條300微米金屬異物超音波真空清洗線，以因應汽車智能化應用大量電子元器件和液壓閥體、連接器的高潔淨度要求。iii.因應持續成長需求，以及地緣政治風險分散考量，除轉移部分設備去泰國生產，亦積極準備將來擴廠計畫，以因應營收持續成長。(2)蘇州廠區：透過收購原股東的股份，以及對蘇州廠的更名，現改為時碩(蘇州)精密工業，除持續改善整體營運管理，並投資相關鍛造與鏟齒設備，現已經接獲日系大客戶的散熱液冷訂單，預計115年不但有機會轉虧為盈，且能維持持續健康成長。(3)西安廠區與銅川廠：i.西安廠：同樣迎接液冷商機的爆發，除提升精鑄產能，也準備在西安廠區擴增生產區域，並引進策略機加廠商進駐成為廠中廠，落實找夥伴打群架，同時讓精實管理與投資效益最大化。ii.銅川精鑄廠的建設，製程與產品已經取得重點客戶品質系統的認證，鑑於散熱液冷系統的業務的增長，計畫擴建銅川廠的精密鑄造生產線產能由月產能60噸到100噸以迎接液冷散熱系統關鍵零部件閥體的商機。(4)台灣廠區：自去年五月整合新屋與幼獅兩廠資源，落實精實組織，做到專業分工與資源整合，同時成立專業技術處，落實技術的提升，逐步強化自製生產線的自動化以擴大經濟規模效益。(5)天陽航太廠區：i.關注重心在提升產能與人均貢獻度及降低不良率。ii.持續強化組織變革，及推動自動化。iii.引進德國先進3D砂心打印機，以利提升砂鑄產品開發效率，及降低開發成本以承接新商機。iv.以先進自動化系統逐步汰換老舊機台，來提升產能及生產效率。(6)泰國廠區持續延續完成第一期建設，包含辦公樓(7,144平方米)、餐廳(3,300平方米)及A棟生產廠房(13,680平方米)，預計在115年四月底五月初完工，之後進入組織建設及工廠布建工作，其餘廠房B棟與D棟會在今年中陸續完成，以迎接客戶因為地緣政治，風險分散考量轉單的需求。二、114年度營運計畫概要推動永續治理已是全球資本市場投資人及主管機關在財務獲利之外的聚焦的重點。時碩工業在112年早於主管機關的要求，完成第一年自願揭露ISO 14064溫室氣體盤查資訊及ISO 14064溫室氣體確/查證。時碩工業更自願提前於112年揭露永續報告書，並於113年首次申報時碩工業英文永續報告書，時碩114年永續報告書獲得「台灣永續能源研究基金會」舉辦的「台灣企業永續獎」[永續報告]獎項，榮獲傳統製造業-第2類銀級。永續治理的推動沒有句點，只有持續，於114年時碩台灣廠區以示範產品取得ISO 14067產品碳足跡認證。為進一步落實減碳行動，更於同年在台灣、無錫及西安三個廠區取得ISO 50001能源管理系統之第三方查證。對於總公司身處的地域關懷，由近而遠，時碩以更具意義的返饋行動深入環境關懷，除實際維護新屋廠區附近運動公園整潔外，時碩開啟和玉山國家公園管理處(玉管處)的連結，推展黃喉貂生態保育、學術研究及環境教育推廣，並與玉管處簽訂「黃喉貂保育合作備忘錄」，共同為生態守護善盡地球公民之責。至於新商機重點，在汽車應用領域，因應中國及中國以外汽車市場不同的發展趨勢，燃油、新能源車系業務並重，以分散公司營運風險並確保營收獲利成長。開發新技術能力的供應商，爭取新商機，開發汽車安全帶系列的產品。在工業應用領域，除開拓高階自行車新鋁件產品外，尚包括半導體IC測試插座、高階壓力計真空硬銲、HVAC壓縮機軸套、AI產業液冷散熱方案。在航太應用類，結合時碩的機加與天陽航太的鑄件與表面處理的實力爭取更多商務飛機、無人機與低軌衛星新商機；持續開發電漿拋光技術應用於高表面精度產品；在醫療器材市場持續開拓與吻合器相關的客戶與產品。面對行業競爭態勢，公司積極向高利基市場轉型，重點布局AI數據中心液冷散熱系統應用的泵、板、接頭、閥體等關鍵零組件、人形機器人伺服關節用精密零部件等前瞻性業務，確保持續營利與增長。在生產面，美國現任政府在114年推出關稅壁壘障礙是無疑催化全球多點衝突局面，時碩於113年董事會通過泰國投資購買土地及設廠，在114年進入大規模建設期，為集團和供應商新的生產基地奠基，以鞏固舊有客戶，並持續開拓新商機。為應對全球供應鏈由「全球化」進入「在地化」深耕的新局，市場競爭不在侷限單一規模化，建構區域化供應體系與數位驅動的智慧服務，成為企業保持領先的必要門檻。在「剩者為王」的產業洗牌期，時碩工業積極跨越傳統邊界，不僅凝聚團隊對綠色轉型與數位化轉型的共同願景，更透過分散式製造布局強化面對地緣政治風險的韌性。我們堅持執行力的三項準則：不找藉口、化繁為簡，化簡有序、訂定時間，落實執行以練就打不敗的韌性，在時碩的大平台上發揮核心力量，進而躍升至國際供應鏈舞台。三、未來公司發展策略、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響面對 114 年波動常態化的外部挑戰，時碩團隊深諳唯有變革是不變的基石，開啓「相信就會成真」心智模式，我們視逆境為試金石，轉化為驅動組織進化的動力。在複雜多變的全球經貿環境中，時碩將整合集體智慧精準對焦，透過優化價值鏈成就客戶，確保在震盪中維持穩健成長。為迎接AI伺服器液冷散熱日、美兩大系統供應商商機的需求，及半導體設備與航太市場新商機的發展，時碩在台灣、大陸及泰國皆須做資本設備投資，以為商機落實，及創造雙位數年營收成長做好準備，誠摯感謝各位股東長期的支持與信任，尚祈各位持續給予經營團隊鼓勵與指教，與我們共同見證時碩穏健策馬，開創新局！董事長 劉祖英總經理 黃亞興敬啟