鈺鎧 (5228)

一、一一四度營業結果一一四年公司營業收入較一一三年成長26%,營業收入成長主要是因一一四終端電子市場需求及車用電子市場需求回升,訂單增加,一一四年亞洲市場整體出貨金額較一一三年成長23%,一一四年歐洲市場整體出貨金額較一一三年成長30%,一一四年內銷市場整體出貨金額較一一三年成長18%,一一四年美洲市場整體出貨金額較一一三年成長59%。公司未來業務發展方向,仍將持續深耕車用電子及網通市場,往利基市場發展,避開削價競爭市場,以提升公司獲利。一一四年營業毛利率19%,與一一三年營業毛利率5%,成長14%,營業毛利率上升原因,主要係因應原物料價格上漲,公司全面調整及檢視客戶之報價及售價,影響增加毛利率約9%。另外一一四年訂單回升,產能稼動率提升,未攤銷固定製造費用降低影響增加毛利率約2.6%(一) 營業計畫實施成果一一四年營業收入為541,668 仟元,較一一三年度 430,410仟元成長26%。一一四年營業淨損9,646仟元,較一一三年營業淨損81,545仟元,營業淨損減少88%。一一四年稅前淨損 3, 405仟元,較一一三年稅前淨損 78, 978 仟元,稅前淨損減少 96%,一一四年本期淨損為7,746仟元,較一一三本期淨損為80, 351 仟元,本期淨損減少90%,一一四年基本每股虧損為0.20。預算執行情形:公司民國一一四年並未公開財務預測。(二) 一一四年度財務收支及獲利能力分析1. 財務結構分析負債占資產比率=55.42%長期資金占不動產、廠房及設備比率= 124.18%2. 償債能力分析流動比率=148.04%速動比率= 90.04%3. 獲利能力分析資產報酬率0.18%權益報酬率=-1.51%純益率=-1.43%每股盈餘=-0.20元(四) 研究發展狀況隨著電子資訊產品不斷朝向輕、薄、短、小及高速發展,產品內部元件的組裝密度與日俱增。在鄰近線路中,高速訊號的相互干擾,使得電磁波干擾(EMI)問題日益嚴重。為了解決這些挑戰,具有封閉磁路、磁遮蔽以及無磁漏特性的積層晶片磁珠和電感被廣泛應用。這些元件是表面黏著型,體積小且薄型化,完全符合市場對產品小型化、快速、高密度組裝以及降低生產成本的需求,因此積層晶片磁珠和積層晶片電感成為EMI 工程師的首選,也成為本公司的長期主力產品。近年來,無線通信技術的普遍應用促使手持式電子產品不斷更新換代。這些產品由於具備小型化、多元功能及高傳輸速率的特性,對高頻小型元件的需求急劇上升。積層式高頻陶瓷晶片電感的廣泛應用,使得各廠商在技術提升及產能擴充方面投入了大量資源。本公司在積層式陶瓷高頻晶片電感的研發上起步較早,並在近兩年內顯著擴大製程產能,技術也已提升至全系列0201 尺寸的量產,以滿足不斷增長的市場需求。在高頻電感方面,本公司不僅繼續推進積層式電感的小型化(miniaturization),還引入了繞線式高頻電感(HBWS)技術。HBWS 電感在性能上具有顯著優勢,廣泛應用於電子通信設備中的高頻匹配迴路,如智慧手機及可攜式通信設備。在功率電感領域,隨著智慧型手機、平板電腦及各類便攜電子產品的普及,這些產品需要透過電池供電,並配備多個轉換器來調整電壓,導致功率電感的需求隨之增加。為滿足高密度裝配的技術需求,超薄一體成型式功率電感受到市場青睞,推動電感元件製造商加大研發投入,積極擴充產能。此外,我們還逐步開發了完整的PDLS 系列以及新型承受更大電流的合金功率電感 PELS 系列與合金Molding 功率電感 KEWS 系列,以符合市場需求。此外,本公司積極與客戶合作,探索模組化電感和天線產品的開發。透過這一合作模式,不僅豐富了我們的產品線,還讓我們學習不同的製程方法,有效提升了生產線的效率和產能。這不僅強化了我們與客戶之間的合作關係,也促進了技術創新和市場競爭力的提升。在鐵氧體磁性材料及其鐵芯方面,我們主要供應於3C(資訊、通訊及消費性電子)產業,隨著該產業的快速成長,鐵氧體磁性材料的需求亦隨之增加。鑒於市場競爭激烈,我們逐步轉型為設計高性能、高透磁率及小型化的基型鐵芯,以應對電子產品快速變化的需求。面對日益增長的繞線電感、磁珠及共模濾波器的需求,本公司將這些技術整合進新產品開發,以滿足市場的多元需求。綜合以上技術與產品線的發展,本公司將持續推動電子元件市場的創新與質量控制,進而鞏固其競爭優勢。二、一一五年度營業計畫概要(一) 經營方針被動元件產業競爭激烈,要創造公司與同業的差異化,要隨時掌握外部產業變化及內部各項營運績效目標,針對問題提出有效之改善對策,並落實追蹤執行效益,現有產品追求持續改善,提高規格良品率,持續降低成本,保持競爭優勢,新產品要加速研發量產速度,以利拓展不同的產品市場,降低受單一市場景氣變動之影響,增加公司成長動能,搶佔市場佔有率。(二) 預期銷售數量及其依據2024年全球電感器市場規模達45億美元。展望未來, IMARC Group 預計到2033年市場規模將達到61 億美元,2025-2033年期間的成長率(CAGR)為3.26%。受消費性電子產業成長、汽車電子需求增加、再生能源基礎設施擴張、工業自動化需求增加以及電信基礎設施大量投資的推動,市場正在經歷強勁成長。(https://www.gii.tw/report/imarc1722702-inductors-market-report-by-type-wire-wound.html)(三) 重要之產銷策略1. 行銷策略從客戶設計端著手,導入公司產品。持續深耕車用電子零件市場。拓展公司品牌。公司將持續拓展中東歐市場,積極尋找土耳其代理商,2025年再簽訂一家新的合作代理商,以充分利用當地在家電、醫療及軍工製造的科技基礎與成本優勢,進一步擴大歐洲市場通路。同時,在北美市場,公司將增加美國及加拿大的 sales rep,抓住 AI 與高科技應用需求帶來的商機,推動產品銷售與市場滲透。公司產品2024年開始於 Digi-Key 上架,公司產品將能直接觸及國際客戶,提升全球品牌能見度,今年2025年的銷售額已呈成長趨勢。此外公司將持續尋找新的代理商及OEM 合作夥伴,以擴大銷售通路,提升全球市場的品牌認知度及整體營收。2.生產策略(1)強化生產管理,加速製程自動化,提高產能。(2)增設品質自動監測設備,掌控各項生產變異因素,提升規格良品率。三、未來公司發展策略(一)開發多元電感類產品,提供客戶一次購足需求,提升業績及獲利。(二) 提升設備自動化及精密度,提升產量及規格良品率,降低成本。(三) 建制優良福利制度、打造良好工作環境,吸引優秀人才加入,加速新產品量產速度。四、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響(一) 外部競爭環境:被動元件產業包括電容器、電阻器、電感器及變壓器,這些元件在電子產品中的電源管理、信號處理等方面至關重要。隨著5G/6G、AI、物聯網等技術的推動,晶片型被動元件因體積小、特性佳,成為市場主流。日系廠商在高附加值產品如多層陶瓷電容(MLCC)上具技術優勢,專注高端市場;國內廠商則透過規模化生產和成本控制,擴大標準型產品的市場份額。隨著5G/6G應用、電動車、自駕車等技術的普及,對被動元件的需求顯著提升,尤其電動車中所需元件數量大幅增加,被動元件市場將隨著終端應用的發展持續增長,並在電子產品中扮演更重要的角色。國內廠商憑藉逐步增強的製程技術,透過水平整合和策略聯盟,擺脫了低價競爭,逐步進入智慧手機、觸控式平板、智慧電視、無線網路、LED 照明等成長型市場,甚至擴展至車用電子與高頻工業應用領域。這些新興應用不僅推動了產品需求增長,也帶來了更高的利潤空間。公司專注於電感元件的設計與製造,這類元件與電阻、電容、震盪器、濾波器等一同被歸類為被動元件產業。儘管被動元件在電子產品中並非像 IC(積體電路)這樣的核心元件,但其作用至關重要。被動元件負責過濾雜訊、控制電壓與電流以及暫存電能,確保核心元件能夠在穩定的環境中正常運作,這使得被動元件在整個電子系統中不可或缺,相較於其他關鍵零組件,每一個電子產品所需的被動元件數量要遠遠超過其他零組件,體現出它們在整體電子系統中的重要性。(二) 法規環境:公司之經營首重遵循法令要求、善盡企業社會責任,企業才能永續經營,針對各項公司治理經營、產品規範及勞工法令等相關法規,公司各有負責的專責部門,隨時了解最新法令規範並提出相對的因應方案。(三) 總體經營環境:汽車市場對被動元件的需求持續增加,原因包括現代汽車中電子控制單元(ECU)數量不斷上升,以及電動車和自動駕駛技術的快速進展。被動元件在汽車中的應用範圍廣泛,涵蓋了電源管理、通訊模組、傳感器等領域,此外隨著智慧型手機快速充電技術的進步,對電源管理相關元件的需求也明顯提升。近年來,材料成本大幅上升,故未來報價是否持續上漲仍有待觀察。但隨著市場逐漸恢復,庫存水位回復至健康水平,5G/6G 技術的普及,電動車、人工智慧(AI)、物聯網(IoT)等新興應用,將持續推動被動元件的需求增長。特別是在汽車領域,傳統燃油汽車中大約需要使用 2,000 顆被動元件,而電動車和自駕車的技術發展將大幅增加這一數量,每輛車所需的被動元件數量將達到近萬顆。這些終端應用的快速演進,將促使被動元件市場未來需求持續增加面對原物料大幅上漲之挑戰,公司已審慎檢討成本結構並與主要客戶完成價格調整協商,整體市場反應普遍可接受,價格轉嫁過程順利,未對訂單及客戶合作關係造成重大影響,顯示公司產品品質與技術能力已具一定市場基礎與議價能力。展望一一五年,整體市場需求已可觀察到持續復甦之趨勢,接單動能穩定回升,公司營運將朝穩健成長方向推進。公司將持續優化製程與提升良率,強化材料使用效率與降低耗損,並透過精進生產管理與設備改善,提高生產彈性與效率,以因應市場回溫所帶來之需求增加。同時加強供應鏈管理與成本控管機制,建立更具彈性之採購策略,以降低原物料價格波動風險,維持合理之獲利結構。在市場拓展方面,公司將持續參與國內外專業展覽,提升品牌能見度與市場曝光度,深化既有客戶合作關係,並積極開發新客戶與新應用領域,擴大市場布局。此外持續投入研發資源,強化產品差異化與高附加價值產品開發,以提升競爭優勢與市場滲透率。整體而言,一一五年度公司將在審慎控管風險之前提下,積極掌握產業復甦契機,強化內部管理與營運體質,穩健推動營收與獲利成長,持續提升公司整體競爭力與長期經營基礎,以期達成既定之經營目標,在此也再次感謝各位股東對鈺鎧長久以來的全力支持,以及全體員工們的辛勞努力。誠摯祝福各位股東與全體員工平安健康、萬事如意