耕興 (6146)

本公司114年合併營業收入為新台幣(以下同)4,494,537仟元,較 113 年的 4,555,497仟元衰退 1.34%,合併營業淨利為 1,343,472 仟元,較 113 年的 1,523,568 仟元衰退11.82%,合併稅前淨利為 1,379,766 仟元,較 113 年的 1,676,995 仟元衰退 17.72%;歸屬母公司業主之稅後淨利為 1,096,676 仟元,較 113 年的 1,289,505 仟元衰退 14.95%。本公司114年合併營收較 113 年衰退 1.34%,屬高毛利的檢測營收由 113 年的四十億八仟壹百八十二萬減少至 114年的參拾玖億壹仟玖佰貳拾參萬,衰退3.98%;另零件銷售則由113年的四億七仟三百六十八萬增加至 114 年的伍億柒仟伍佰參拾壹萬,成長21.45%;本公司114年合併毛利率為46.10%,較 113 年的 50.21%減少 4.11%,營業淨利率為29.89%,較113年的 33.44%減少 3.55%,稅後 EPS 為10.77元。本公司在5G行動通訊聯網終端裝置和高階無線網通產品競爭力維持業界第一,高階的 5G 產品發證量佔率達24%,旗艦級無線路由器搭載的 Wi-Fi 6E & WiFi 7 市佔率高達41.63%,盡收網通產業 TOP 20 客戶的產品認證。生成式 AI 的崛起重塑次世代聯網產品的設計思維,隨著 AI Agent 與實體 AI(Physical AI)技術日益成熟,運算核心從手機與電腦擴散至更廣泛的領域,包括 AI 眼鏡、機器人、無人機等新興終端裝置,而 NTN 低軌衛星聯網技術更進一步將行動通訊聯網範圍從地面終端終置提升至太空聯網,呈現「陸空一體」的全新格局,正逐步推升新一輪硬體升級需求。本公司憑藉 5G 與高階網通檢測的雙引擎優勢,結合全球最大產能與市佔第一的龍頭地位,已是國際大廠的指定實驗室,在此波 AI 裝置百花齊放的過程中,掌握最關鍵的產品檢測商機。依照 GCF 認證組織(Global Certification Forum)最新統計,截止 114 年底,4G+5G 的認證產品同時符合 conformance 認證的產品種類大約有七種,模組類別佔有率為40.5%,智慧手機類佔有率為43.1%,IoT 和 FWA 佔有率為 7.2%,其它類別:Tablet 和其它個人通訊用品為 9.1%。114 年耕興持續深耕全球無線通訊檢測領域,鎖定 5G 與下一代Wi-Fi 技術制高點。透過不斷的轉型升級,本公司已是全球先進網路設備製造商的首選夥伴。FTA 團隊透過資料庫整合與技術升級,持續提升 AI 自動化檢測生產覆蓋率,實現高效能運作,配合美國子公司工程團隊及產能擴充及國際認證(IA) 業務的顯著增長,本公司持續以技術與效率雙引擎,驅動營收長線成長。隨著進入 5G Advanced 階段,新版本標準的旗艦級終端機種持續疊代推出,CTIA 8.0版本將於115年2月底強制實行,未來新產品只能選擇 CTIA 8.0 版本進行測試,相較於前一版 CTIA 6.0 預計將增加 15% 以上的測試時數,受惠於規格升級與新機更迭的雙重驅動,市場換機循環效應正加速擴大,將衍生出龐大的檢測認證需求。在高階網通檢測業務方面,隨著 IEEE 802.11 區域寬頻無線技術進入 Wi-Fi 7 三頻時代,確立其在網通市場的主流地位,帶動晶片廠持續開發最新晶片規格以強化產品競爭力,同時帶動網通系統廠寬頻路由器旗艦機種的換機潮。FCC 官網公告 114 年於高階網通 6SD FCC PIA 案件總數共有55件,其中37件由本公司執行,市占率高達67.3%以上。同時,與網通晶片大廠聯發科合作,獲得全球首個 Wi-Fi 8認證。本公司在網通檢測領域具備包含從晶片、模組至產品的完整測試能力及豐富的實務經驗,持續保持超前優勢與競爭力。防磁零件買賣業務方面,114年營收575,305仟元,較113年成長21%,主要係 114年營收成長主要係伺服器及電競(電競主板、電競顯示卡)相關客戶需求強勁。114年底建置的966 測試修改場地已經正式啟用,將有助於保護元件與EMC 對策元件的推廣,車用及工控市場的客製化電感專案預定於115 年量產將有助於進一步推升營收,持續進行中的客製化專案將落實以技術服務為導向的銷售策略,達成穩定成長之發展。二、預算執行情形114年度未公開財務預測,故無預算達成情形。三、財務收支及獲利能力分析項 目114年(以合併報表計算)113年負債占資產比率(%)21.9123.55財務長期資金佔不動產、廠房及結構320.31282.49設備比率(%)流動比率(%)387.75397.31償債速動比率(%)377.29386.46能力利息保障倍數(倍)181.72191.44資產報酬率(%)14.5117.37股東權益報酬率(%)18.6822.71獲利能力佔實收資 營業利益131.88149.56本比率%稅前利益135.45164.63純益率(%)25.7129.52每股盈餘(元)(盈餘轉增資追溯調整以往年度)10.7712.66四、115年度營業計畫概要(一) 經營方針1、本公司積極參與行動通訊及無線技術標準組織標準制定會議,優先展開高階檢測設備佈局,持續確保產業領先優勢。3GPP R18 標準已於113年6月凍結,自3GPP Release 18 啟動的 5G 技術演進階段,正式定名為5G Advanced,標誌著5G自107年基礎版本(Release 15-17)累積的技術升級與價值延伸。5G Advanced是5G 技術演進的關鍵階段,旨在為 6G 奠定基礎,該版本將會導入 AI/ML 整合、增強型節能技術及更高頻譜效率,以提升網路效能並支援低軌/中軌/高軌衛星物聯網和允許更大頻寬的衛星資料量傳送新興應用場景。其核心目標包括:強化行動寬頻(eMBB)、超可靠低延遲(URLLC)、大規模物聯網(mMTC),以及衛星直連(NB-NTN/NR_NTN)的能力,並擴展至感知網路(Network as a Sensor)及通感一體化(Integrated Sensing and Communication, ISAC)等創新功能。此階段聚焦於強化網路架構與功能,針對 XR(擴展實境)等高需求服務,提供更高效能支援,滿足高速率、低延遲及穩定傳輸要求。引入RedCap(Reduced Capability)技術,降低物聯網設備複雜度與成本,擴展工業感測器、穿戴裝置等機器型通訊應用場景。發展確定性網路 (Deterministic Networking),透過即時 IP 組網技術,確保關鍵應用(如工業自動化)達到「有界低延遲、穩定時延與極低封包遺失率」的服務品質。同時在終端應用層面,持續精進專業級 CTIA Speech Performance 語音性能檢測,確保語音通訊在複雜無線環境下的高品質表現。同時達到智慧化與永續轉型如整合 AI/ML 及網路自動化技術,動態優化資源配置並預測網路效能,降低整體能耗、推動節能演算法及硬體創新,協助營運商平衡效能提升與能源效率的雙重目標。5G Advanced 的標準化不僅為現有服務深化技術基礎,更被視為6G 發展的關鍵前置準備,例如:AI 驅動的網路架構、高可靠低延遲通訊框架以及跨頻段整合能力,將直接影響未來 6G 核心技術的設計方向。3GPP 在此階段需加速標準制定,協助產業界奠定技術兼容性與商業化基礎,以實現從 5G Advanced 到 6G 的無縫演進。本公司將會持續精進相關新標準、新法規技術的檢測能力,確保長期競爭優勢,目前已完成的項目如下:A、本公司為全球少數有能力在無線通訊及手機等產品同時具備提供客戶從檢測到取證一站式服務的檢測實驗室,減少測試與產品驗證間之問題,以加快取證速度,這包括美國、加拿大、歐盟、英國、台灣等區域。B、本公司於109年10月取得 PLMN12 與 IS2051 正式版測試資格的檢測實驗室,並於同年12月成功取得 NCC 首波的認可,成為電信設備驗證機構(RCB),可以針對行動寬頻業務第五代新無線電(5G NR)寬頻終端設備與基地臺提供檢測服務。C、5G NR FR1 SA/NSA 行動通訊產品檢測及報告發行。D、5G NR FR2 NSA 行動通訊產品檢測及報告發行。E、手機 UWB 3.1GHz~10GHz 定位等產品檢測及報告發行。F、WIFI 6E & WIFI 7 & WIFI 8 6GHz 頻帶產品強制性法規檢測及報告發行。G、WIFI 6E & WIFI 7 & WIFI 8 6GHz 頻帶產品軟體性檢測(AFC Protocal)及報告發行。H、WIFI 6E & WIFI 7 6GHz 網速吞吐量性能檢測。I、FCC 認可的GPS95% confidence 測試及報告發行。J、IPv6 測試及報告發行。K、GCF/PTCRB 5G NR FR2 NSA 行動通訊產品檢測及報告發行。L、歐洲電信營運商 Vodafone 及 Orange 的 OTA 測試及報告發行。M、美國電信營運商 AT&T 的 5G NR OTA 測試及報告發行。N、5G NR GCF 場測(field trial)的報告發行。O、5GNR Japan Telecom Business law 電信事業法測試檢測及報告發行。P、CTIA 5G NR FR1(Sub-6GHz)的 OTA 的測試及報告發行。Q、CTIA 5G NR FR2(mmWave)的 OTA 的測試及報告發行。R、CTIA IOT Cybersecuirty 認可實驗室。S、CTIA Speech Performance (VoLTE)認可實驗室。T、取得全球前3大衛星公司之一網路營運商的 NB NTN EMC/OTA/Conformance測試及報告發行。2、我們致力於將客戶關係從單純的服務提供昇華為緊密的策略夥伴,配合主要客戶的業務成長軌跡,我們採取「在地服務」的佈局策略,就地建置檢測據點以提供最即時的支援。同時持續爭取成為更多國際品牌大廠及全球電信營運商 (Carrier)的指定認可實驗室,藉此擴大服務廣度,進一步提升全球市場佔有率。3、本公司積極參與國際標準組織運作,不僅提升品牌能見度,更實質掌握行動通訊標準制定的話語權。目前我們在 5G 及物聯網無線通訊標準的關鍵機構中擔任要職,包括 PTCRB 主席、PVG 副主席、PTCRB CTIA OTA MRR 特別工作組聯合主席、GCF PAG 副主席、PTCRB 市場工作組聯合主席及 TCB 理事會董事,透過深度參與並主導產業標準的制定,我們能在技術規格確立的第一時間,精準掌握無線通訊產業的檢測先機,確保技術領先優勢。4、滿足客戶需求,持續開發 IA 國際認證的國家數量並縮短取證時間,目前耕興已建構全球超過150 國以上的 IA 認證管道,達成耕興認證,全球通行保證。5、為加快客戶 FCC、ISED、CE、UKCA 等地區的取證時間,美國實驗室於109年及110年分別取得 FCC TCB、加拿大 ISED FCB、歐盟 CE 及英國 UKCA 的資格。6、持續發揮 FAE 與研發團的實力,深耕客製化產品的研發設計,以避開紅流的價格競爭壓力,維持穩定的毛利率。持續深耕 IOT、網通及車用等需要技術服務含量的潛在市場,以維持零件銷售的穩健成長。7、持續與客戶合作開發非標準化的測試要求,例如無線資料流量的測試(Throughput)及手機場測等。8、取得112年PTCRB Award of Excellence 獎,代表耕興在 3GPP 組織的參與及貢獻,PTCRB 測試報告品質,測試能力及專業有一定的水平。9、取得英國產品安全和電信基礎設施(安全要求)法規 112 年(PSTI: The product security and Telecommunications infrastructure)測試能力及資格(EN303645)。10、配合政府推動無人機國家隊,本公司於112年12月取得經濟部標準檢驗局無人機電磁相容與安規指定試驗室認可,未來可執行經濟部標準檢驗局與交通部遙控無人機檢測業務,利用既有檢測設備擴大營收目標。11、物聯網安全測試歐盟預計114年8月1日開始強制,未來穿戴式健康追蹤裝置、智能語音助理、智能監控攝影機,智能家庭系統與智能家電等產品,皆需符合物聯網產品安全及隱私的相關規定與要求(歐盟 CE RED 第 3.3(d), (e)和(f)),本公司預期未來市場與製造商檢測需求,已於112年4月取得財團法人全國認證基金會(TAF)消費性物聯網(IoT) 設備 EN303 645 資安檢測資格,並取得數家歐盟 Notified Body 認可為EN18031 檢測實驗室,協助客戶提早因應產品資安檢測需求,後續完成 EN18031 資安法規 ISO/IEC 17025 檢測實驗室。12、完成手機直連太空衛星(Direct-to-Cell, D2C) FCC Part 25 認證。(二) 預期銷售狀況及其依據1、電子產品檢測服務面對 AI 人工智慧賦能終端裝置,以及低軌衛星(LEO)聯網技術打破通訊疆界的雙重趨勢,電子產品正快速往高度複雜化與智慧化發展。本公司作為全球少數具備 EMC、安規、無線電法規、場測、OTA 及通訊協定等全方位檢測能力的業者,此優勢在 AI 與衛星通訊時代顯得更為關鍵。本公司已做好充分佈局,針對搭載 AI 功能及支援衛星連網的次世代產品,提供領先業界的完整檢測解決方案。這不僅是耕興重要的核心競爭力,更是推動今年檢測業務持續成長的關鍵因素。A、台灣:持續堆疊 5G 及高階網通最新技術規格的產品競爭力,建立強大的產業高牆,包含5G RedCap 及 3GPP R17 及R18、3GPP NTN(非地面網路),CTIA 6.0、CE 資安(Cypersecurity)測試,及擴大國際認證(IA)的能力,網通部分包含 WiFi 7 & WiFi 8 及 6GHz 自動頻率協調(Automated Frequency Coordination;AFC)測試、Geolocation、IPv6 以及網速吞吐量性能檢測等相關測試能力與能量外,並積極搶攻車載 Radar 與超高頻(UWB)的產品,持續拓展非消費性電子跨領域測試商機。B、持續投資 100%子公司-全球檢測(股)公司的產能,除增設 WiFi 6E/7 高階網通產品的檢測產能外,並積極擴增 LoRa 網通產品和 AIOT、穿戴裝置的檢測項目的產能和接單,以期 114 年營收能有突破性的成長,增加對本公司的獲利挹注。2、防磁電子零組件銷售防磁零件買賣業務方面,114年營收成長主要係伺服器及電競(電競主板、電競顯示卡)相關客戶需求強勁。114年底建置的966 測試修改場地已經正式啟用,將有助於保護元件與 EMC 對策元件的推廣,車用及工控市場的客製化電感專案預定於 115 年量產將有助於進一步推升營收,持續進行中的客製化專案將落實以技術服務為導向的銷售策略,達成穩定成長之發展。3、中國大陸進入3GPP R18 5G Advanced 階段,大陸子公司浩興持續投資當地5G NR 最新版本檢測設備,強化營運競爭力。隨著當地 AI 眼鏡等新一代穿戴式裝置在市場上掀起熱潮,帶動了中國大陸供應鏈的積極佈局。同時,深耕已久的製造商正加大力道研發結合實體 AI (Physical AI)的終端裝置,以競逐全球市佔。隨著這類高科技商品在全球市場持續熱銷,勢必為中國大陸當地的檢測需求注入強勁活水,並開啟各類新形態 AI 終端裝置的龐大檢測商機。(三) 重要產銷政策1、行銷方面A、建構 AI 通訊生態系的戰略夥伴聯盟:深化與 5G/6G 及 AIoT 上游產業鏈的合作,鎖定晶片設計大廠(如聯發科、高通)、全球品牌大廠及歐美頂尖電信營運商建立緊密的策略聯盟。針對 Wi-Fi 8、低軌衛星(NTN)及 AI 終端裝置,提供從研發端到量產端最尖端、最全面的測試解決方案,協助客戶加速次世代產品上市。B、積極參與並擔任全球關鍵檢測標準組織的會員與要職,爭取成為新一代通訊協定(如5G Advanced、Wi-Fi 8)的指定測試實驗室。我們將持續貢獻最新的測試案例與大數據資料庫,參與定義 AI 結合無線通訊檢測標準,藉此打造「SPORTON」作為全球最頂尖專業實驗室的技術權威形象。C、將自有品牌「SPORTON」推升至國際級檢測認證集團的領導地位。利用 5G + AIoT 核心技術優勢,突破消費性電子框架,強勢切入智慧醫療、工業4.0、新能源、光學檢測及電動車(EV)等高門檻領域。我們致力於成為實體AI (Physical AI) 與各類跨產業聯網終端產品的品質守門員,全面擴大品牌影響力。2、生產方面貼近一線大廠研發核心,於中、美、台建立跨時區實驗室聚落,提供全天24 小時不間斷的測試服務。此全球化佈局能最大化縮短產品驗證時間,協助客戶掌握最佳上市時程,確立市場領先優勢。3、產品發展方向A、測試驗證:佈局前瞻技術與資安防護隨著 5G 與 AIoT 應用版圖持續擴張,聯網終端產品正朝向跨產業、多樣化的趨勢發展。本公司除鞏固既有的無線通訊檢測領先地位外,更積極應對非消費性電子產品的檢測需求轉變,率先佈局Wi-Fi 8 次世代傳輸技術及衛星通訊 (Satellite Communication)檢測能量,並同步升級至最新的 CTIA OTA 8.0 測試標準。此外,因應萬物聯網的安全挑戰,本公司進一步整合資安檢測(Cybersecurity)服務,打造全方位的技術護城河。這些前瞻佈局將大幅提升本公司在次世代智慧聯網產品檢測領域的競爭力,確保能為客戶提供最完整且具備未來性的解決方案。B、零件銷售:持續擴大客製化產品的研發製造服務比例,特別針對 AI 資料中心的高功率需求,開發出高階伺服器專用的 TLVR (Trans-Inductor Voltage Regulator)產品,展現技術深耕成果。在策略合作上,我們協助重點大客戶架設自主生產線,此舉不僅能提升其產品競爭力並確保研發核心價值不外流,更能深化與客戶的戰略連結,建立穩固且雙贏的合作平台。五、未來公司發展策略:展望未來,行動通訊產業正加速邁入 5.5G (5G Advanced) 與 Wi-Fi8 的新世代聯網技術紀元。這股強大的通訊基石,將全面驅動實體 AI (Physical AI)的蓬勃發展,滿足其在複雜場域中對於多點聯網、低延遲及高穩定傳輸的嚴苛要求。同時,AI Agent(人工智慧代理)的興起將加速跨領域終端的智慧協作,搭配低軌衛星(LEO) 通訊技術的成熟,進一步打破空間限制,實現了從地面到空中的陸空聯網無縫覆蓋。面對這些具備全域通訊能力與高算力的多元終端裝置,將為產業帶來長期且爆發性的檢測商機。本公司將依循此一全球趨勢,持續建構公司整體服務策略:(A)最完整的服務:針對實體 AI (Physical AI)、AI Agent 及低軌衛星(LEO)等新興跨產業終端裝置,耕興提供業界最完整的檢測解決方案。服務範疇涵蓋歐美主管機關CE/FCC認證、全球 200 餘國強制性法規、CTIA 8.0 標準的天線效能 (OTA) 檢測、PTCRB/GCF 功能性測試,以及電信商針對陸空聯網要求的實網測試 (Field Trial),以一站式的完整服務滿足客戶在複雜技術架構下之全方位需求。(B)在地化的服務:配合客戶在 AI 終端與次世代通訊裝置的研發進程,我們積極推進全球實驗室佈局。除了在德國設立實網測試服務處,更在美西建立具備跨洲服務能力的指標性實驗室,貼近全球一線科技大廠的研發核心,此舉不僅能滿足客戶在激烈的 AI 競局中對客製化服務的迫切需求,更能讓我們優先掌握 Wi-Fi 8 與 5.5G 等最新產品規格資訊,協助客戶快速搶佔市場先機。(C) 自動化的服務:面對 5.5G 與 Wi-Fi8 帶來的多天線、多頻段及超高速傳輸挑戰,測試複雜度呈指數級上升。本公司全面導入 AI 協作撰寫自動化程式作業大幅降低日常營運重複性及機械性作業比例,實現優於同業的高效自動化檢測,大幅縮短驗證與報告製作週期。作為全球產能最大、設備最完整的 5G NR 實驗室,我們持續引進 5G FR1/FR2 最新設備,並穩居 FCC 高階機種檢測案件量的全球龍頭地位。作為 5G/網通晶片原廠 指定的合作夥伴,我們將持續拓展跨領域檢測項目,深化在實體 ΑΙ 產品檢測量能,朝向國際級中大型檢測認證集團轉型邁進。(D)資安檢測服務:資安產品檢測除已取得 IOT 產品 ETSI EN 303 645, CTIA IOT Cybersecurity 和 EN 18031 ISO 17025 檢測實驗室,提供相關 IOT, 網通,個人無線消費型產品的檢測,未來持續投入歐洲,美洲,台灣,相關資安檢測研發和服務,如 FCC IOT Cyber Trust Mark, CRA (Cyber Resilience Act)法案等。六、外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響:114 年被視為終端人工智慧(Edge AI) 的應用爆發元年,隨著生成式 AI 從雲端運算加速下沉至終端裝置,全球消費性電子產業正迎來十年一遇的結構性變革與換機大潮。為了在裝置端順暢執行大型語言模型,新一代 AI PC、AI 智慧型手機及各類穿戴式裝置,在晶片算力、記憶體頻寬及散熱架構上均顯著升級,這種高算力搭配高頻寬的複雜硬體架構,使得單一機種的檢測項目與時數倍增,推升檢測服務的客單價與技術含金量。本公司作為高階檢測服務的龍頭,受惠於這波由 AI 驅動的硬體規格競賽,加上科技大廠對產品上市時間的極度敏感性,高階機種的檢測訂單能見度顯著提升,確立了本公司在 AI 實體化浪潮中,營收與獲利同步增長的穩健動能。隨著無線通訊技術規格日益艱深,檢測產業的競爭態勢已從過去單純的產能比拼,徹底轉向技術密集與資本密集的軍備競賽。Wi-Fi 7 技術的全面滲透與 Wi-Fi 8 的前瞻佈局,加上 5G Advanced (5.5G) 技術的商用化,導致高頻量測儀器與 MIMO 複雜測試環境的投資成本呈指數級上升,這道高聳的資金與技術門檻,迫使中小型實驗室難以跟進,導致高階檢測訂單加速向具備規模優勢的領導廠商集中。本公司憑藉全球最大的先進產能及自主研發的 AI 自動化檢測技術,在旗艦級產品的 FCC 認證數量上持續位居全球首位,透過與上游晶片大廠及國際品牌商深度綁定的合作關係,進一步拉大與競爭對手的差距,在「強者恆強」的高階檢測市場中鞏固了獨佔性的領導地位。各國政府對無線頻譜的重劃開放以及對聯網安全的法規緊縮,為檢測業務創造了全新的剛性需求。隨著 3GPP R18 標準的凍結與各國對 6GHz 頻段的全面開放,衍生出龐大的頻譜合規測試商機,而低軌衛星通訊技術納入智慧手機標準,更使得非地面網路(NTN)的法規測試成為旗艦裝置的標準配備,這些都是本公司佈局已久且最具競爭優勢的領域。此外,歐美政府日益重視物聯網裝置的網路安全,如歐盟的網路韌性法案及美國的 Cyber Trust Mark 標章,使得未來的AI 終端裝置除了需通過傳統的電磁相容與無線射頻認證外,資安檢測亦將成為強制性的上市門票,本公司已提前建置完整的資安檢測能量,將法規變動轉化為擴大營收基礎的新引擎,確保持續為股東創造長線價值。展望未來,本公司將持續佈局最新 3GPP Rel-17 & Rel-18 5.5G / CTIA 8.0 / IEEE 802.11be WiFi 7/IEEE 802.11bn WiFi 8 及WiFi8的產能及持續提升檢測技術,並且透過深度參與全球 5G 行動通訊標準組織,精準掌握技術脈動,鎖定實體 AI (Physical AI)、跨產業 AI 代理(AI Agent) 終端及陸空聯網裝置等前瞻科技趨勢。藉此搶先佈局這些多元應用場景所引爆的龐大檢測商機,致力於持續創造企業獲利,與股東、客戶及全體員工共同分享卓越的經營碩果。最後懇請各位股東續予支持與指教,並敬祝各位股東身體健康萬事如意董事長:黃文亮經理人:黃文亮會計主管: 潘鳳雯