愛普* (6531)

壹、致股東報告書113 年對於愛普科技是重要的一年,我們掌握住了 VHMTM、IoTRAM™™、S-SiCapTM這三條產品線的市場機會,奠定未來發展的堅實基礎。具體來說,VHMTM產品線不僅持續推進既有專案,更進一步與重要客戶簽署了新的專案,從概念驗證(POC, Proof-of-Concept)跨足到產品雛型驗證專案(product-like proof-of-concept projects)上;IoTRAMTM產品線所推出的新產品ApSRAMT™,獲得良好的市場迴響;同時我們的 S-SiCapTM產品線也在中介層(Interposers)應用上,達成批量生產的里程碑。我們相信這些成就將在未來幾年帶來財務貢獻。更重要的是,愛普展示了將創新技術推向市場的優異能力。在113年合併損益表中,淨利為新台幣(以下同)15.8億元(每股盈餘為9.73元)。113年的合併營業收入為41.9億元,較112年減少了1%;營業毛利則從 112年的17.6 億元增加至113年的21.5 億元,年增22%。毛利率在產品組合的有利變化以及各產品線高毛利產品相對出貨增加下,增加了9個百分點,113年度毛利率達到51%。單位:除另予註明外,為新台幣仟元113年度112年度變動數變動比率(A)(B)(C=A-B)(C/B)營業收入4,192,3784,226,907(34,529)(1%)營業毛利2,145,5731,755,006390,56722%毛利率(%)51%42%9%營業費用1,082,483902,225180,25820%營業費用率(%)26%21%5%營業淨利1,063,090852,781210,30925%營業外收入969,785766,200203,58527%稅前淨利2,032,8751,618,981413,89426%本年度淨利1,578,2321,444,970133,2629%淨利率(%)38%34%4%每股盈餘(元)9.738.930.809%113年12月31日的合併資產負債表部分,在考量資金狀況及金融利率情勢變化下,我們將部份的「現金及約當現金」部位調整配置,轉承作三個月以上之定期存款,並依據會計準則規範認列為「按攤銷後成本衡量之金融資產」。此外,對於來頡科技股份有限公司(下稱來頡科技;TWSE: 6799) 的股權投資,於愛普被選任為該公司之法人董事長後,此投資從「透過損益按公允價值衡量之金融資產」轉分類為「採用權益法之投資」。而 113 年底的存貨達12 億元,較112年底增加 3.5億元,保持在 6-7 個月的庫存水位目標。113 年底的負債總計金額為 11 億元,負債比率 8%,股東權益淨值在 113 年底達到 119億元,較112年底增加5%。整體而言,愛普的現金及約當現金、三個月以上的銀行定期存款等高流動性資金部位佔總資產部位近七成,持續維持優異的財務結構。113年底(D)現金及約當現金4,188,544112年底(E)8,864,216變動數按攤銷後成本衡量之金融資產4,752,3259,441(F=D-E)(4,675,672)4,742,884單位:新台幣仟元變動比率(F/E)(53%)50,237%存貨1,203,177851,330351,84741%透過損益按公允價值衡量之金543,1151,139,267(596,152)(52%)融資產採用權益法之投資874,465106,011768,454725%其他流動及非流動資產1,446,662 1,543,326(96,664)(6%)資產總計13,008,28812,513,591494,6974%負債總計1,101,2311,191,797(90,566)(8%)股本812,108811,759349其他股東權益11,094,94910,510,035584,9146%股東權益總計11,907,05711,321,794585,2635%總體環境變化在過去一年美中科技戰局更加嚴峻緊繃,尤其是在高效能運算(HPC, High PerformanceComputing)領域更是針鋒相對。即便愛普產品未在制裁禁令的範圍內,仍然對我們的營運規劃造成不小的衝擊,例如:在美國法規的頻繁更新下,使得愛普,乃至於半導體整體產業,在營運策略的長期規劃準備上,面臨極大的困難與不確定性;在中國製造的政策指示則影響了中國客戶採用中國以外技術的意願。所幸這些對於我們的直接影響相對有限。經歷 110~112年如雲霄飛車般的供需出貨後,產業供應鏈已找到了新的平衡。晶圓代工廠出貨恢復正常,且市場需求也穩定回復至疫情前的趨勢水準。生成式人工智慧(AI)技術的熱潮,從雲端高效能運算(in-cloud high-performance-computing)擴展至設備終端邊緣運算(on-device edge computing)的應用,這些在邊緣運算設備的 AI 技術運用更加需要客製化(或者優化)的記憶體元件。我們的 VHMTM以及 VHMStackTM一直在這場創新技術革命中處於最重要的前鋒地位。IoTRAMTM 產品線IoT 事業部向全球物聯網市場提供極具成本效益優勢的 IoTRAMTM產品。113 年受到庫存調整和市場變化的綜合影響,IoT 事業部的營業收入從112 年的 39.7 億元下降到 33.4 億元,YoY 減少了16%。IoT 事業部的主要應用領域分為三塊:連接裝置(Connectivity)、穿戴裝置(Wearable)及在影像、聲音等的其他應用。113 年營收下滑主要來自於連接裝置應用領域的市場變化,連接裝置主要應用是蜂巢式網路,也就是4G/5G modem、Wi-Fi、Bluetooth 以及部分的 industrial IoT,這些連接裝置模組在成本縮減的驅動下降低了對於記憶體容量的要求,每個連接裝置的平均記憶體容量因而下降,影響此部分應用的營收出貨。而穿戴裝置應用的營收貢獻在 113 年則有明顯的增加。本於愛普在低功耗技術上的領先優勢,我們持續在這塊領域具有主導的先行地位,113 年更推出了專為穿戴裝置所客製設計的超低功耗新產品:ApSRAMTM,在市場上獲得極高關注,並有多個設計導入(design-ins)專案進行。同時,我們也看到了IoTRAMTM在支持 AI 運算的 MCU、低功耗顯示時序控制晶片(TCON)等等新應用上的市場機會。是以,我們對於 IoTRAMTM產品線的持續增長保持樂觀態度。VHMTM 產品線AI 事業部 113 年的收入約為8.6億元,較112年的 2.6 億元增長了 231%。這一增長主要來自新一代 VHMTM和 S-SiCapTM中介層(Interposer)產品的放量出貨。先說明 VHMTM產品線的營運狀況。現有的概念驗證(POC)項目在近期已取得重大進展,在113年更進一步與客戶合作開發以產品雛型為基礎的驗證專案,可見客戶對於愛普的 VHMTM技術有了更好的理解與認同,並正在將這些技術推進至主流應用。除了雲端人工智慧(In-cloud AI),愛普 VHMTM產品的高頻寬、低功耗客製化設計,在設備終端人工智慧(On-device AI)的應用領域更將大有可為,諸如在設備終端大型語言模型(On-device LLM) 推理(Inference)將會是應用 VHMTM技術的潛在巨大商機。於此同時,我們仍會持續為加密貨幣產業提供高頻寬的產品。113年以愛普第三代 VHMTM為基礎的 ETC 礦機進入量產,其能效比更是較其前代產品提高了近三倍。我們在此一領域保持了主導地位。愛普不斷創新的企業文化也使我們得以在競爭中具有明顯優勢。S-SiCap™ 產品線S-SiCapTM DTM 是我們多年來持續開發的產品線。113年,愛普S-SiCapTM 中介層(Interposer)產品開始了早期生產,此一產品是為了整合 HBM3 和HBM3E 的先進高效能運算晶片而量身定製。我們有信心在未來幾年我們的中介層 IP 和產品將會在高效能運算市場上獲得更多的採用。除了前述應用外,我們在分離式 S-SiCapTм (Discrete S-SiCapTM)產品嵌入封裝基板(Embedded in Substrate)的應用上也取得了重大進展,我們與幾乎所有主要的基板供應商都在密切合作,開發進度良好。未來佈局及新市場機會愛普不僅專注於現有產品線的開發,亦持續不懈關注探索在其他相關領域的核心技術機會。超高頻無線射頻辨識晶片(UHF RFID, Ultra-high-frequency RFID)標籤市場經過數十年的近乎停滯後,正開始快速增長。愛普過去數年耕耘投資於 UHF RFID 標籤 IC 公司-OnecentTechnology Inc.(Onecent)。Onecent 的產品具有低成本、高靈敏度和高度可擴展的生產能力。截至114年3月,Onecent 成為了愛普科技集團的一分子,我們高度看好藉由此一跨領域技術的整合,能進一步開拓其他潛在應用市場。著眼於電源管理 IC(PMIC)在超高功率、高效能運算和超低功耗物聯網設備中的重要性,愛普因而投資了其中的佼佼者:來頡科技和一家美國新創科技公司,以期通過這些合作夥伴關係來進一步開發適用於這些高需求應用的突破性產品。資本規劃及業外收入說明愛普管理團隊衡量未來可能發展及評估對應資金成本後,於111年1月完成了 1.9 億美元GDR發行,為愛普在這幾年的佈局發展提供了厚實的支持基礎。這筆資金受到地緣政治的影響和市場景氣的波動,動撥狀況較當初預期的運用計畫為慢,營運團隊仍會專注於長期策略發展,考量全球市場快速變化趨勢,謹慎小心地對應規劃及佈局資金運用。愛普持有的大量美元部位,使我們難以避免地必須面對外幣兌換損益的大幅波動,在 113年我們認列了鉅額匯兌收益,但我們未來也必須承擔匯兌損失的潛在風險。然而我們認為美元和台幣之間的巨大利差是對外匯損失的自然對沖,將得以緩解部分匯率損失。而因應不確定的政經局勢,美元是相對較為穩定的貨幣資產,是以相信持有美元的財務風險是有限的,也因此我們目前並無規劃透過金融衍生性商品來操作外匯避險活動。樂觀看待114年及長期佈局經過多年紮實的技術與經驗積累,VHMTM和 S-SiCapTM產品線預計將在 114 年開始帶來營收貢獻,未來數年亦將持續增長。這些產品線在高頻寬、低功耗上的特性非常適合應用在AI 和其他高效能運算平台。愛普會抓緊 AI 浪潮,並持續增長、創造營收貢獻。我們將會持續不斷努力開發革命性的創新產品與解決方案,致力於擴大應用領域、業務規模和獲利穩定性,以增加愛普集團的長期價值為最終目標。在此深深感謝各位股東、客戶、廠商、集團員工以及各方合作夥伴持續不斷的支持與鼓勵,謝謝大家!愛普科技股份有限公司司董事長兼任執行長陳文良總經理洪志勳