倉和 (6538)

一、一一四年度營業計畫實施成果受當前全球太陽能光伏市場供應鏈產能過剩影響,本公司暨子公司2025年合併營業收入約新台幣14.46億元,較2024 年下滑 34.51%,2025 年合併稅後淨利約新台幣 0.43億元,基本每股盈餘 1.15元。近年來太陽能光伏市場需求快速成長,帶動各製造廠大幅擴產,致使整體產能已明顯高於實際需求,供應鏈價格競爭加劇,產業鏈相關廠商面臨持續性獲利壓力,對整體產業獲利能力形成挑戰。然而,在技術持續突破與規模經濟效應推動下,太陽能光伏產品成本不斷下降、轉換效率穩步提升,使其於全球再生能源結構中仍具高度競爭力。展望未來,太陽能發電仍將是再生能源擴張之核心動力。惟受中美貿易戰延續影響、關稅壁壘調整及中國補貼政策轉變等因素干擾,預估 2026 年全球新增裝機容量僅呈現微幅成長,主要需求市場仍集中於中國、歐洲、美國及印度等區域。在原物料方面,國際銀價快速上漲,加上高功率模組需求持續提升,使產業技術發展更聚焦於「提升轉換效率、降低材料成本與符合政策規範」三大方向。其中,TOPCon 技術因兼具效率提升與製造成本優勢,已逐步成為市場主流;BC 電池則透過電極背置設計,提高光吸收效率並優化產品外觀,展現差異化競爭潛力。整體而言,新世代電池技術不僅驅動效率提升,亦將重塑未來模組設計與市場結構。面對產業快速演進與技術升級趨勢,倉和持續強化精密網版製程技術,聚焦於提升製程精度與極細線化能力,並積極推廣適用於新製程之高效能網版產品,協助客戶解決應用端技術瓶頸。同時,透過提升產品性價比與製程穩定性,深化客戶合作關係,擴大市場占有率,進一步鞏固核心競爭優勢。二、預算執行情形(本公司並未對外公開財務預測)(一)營業收入部份2025年合併營業收入約新台幣14.46億元,較2024年下滑34.51%,主因已於前段說明。(二)營業毛利部份2025年合併毛利率33%,較2024年毛利率43%,下滑10%,主因經濟規模下滑及產品價格競爭劇烈。(三)營業費用部份2025年合併營業費用約新台幣4.18億元,較2024年縮減約14.34%,主因營收下滑針對營業費用進行精實管理。三、財務收支及獲利能力分析(一)簡易損益表:單位:新臺幣仟元;每股盈餘元項目 2025年 2024年 增(減)數 增(減)率%個體 合併 個體 合併 個體 合併 個體 合併營業收入 680,834 1,446,438 822,602 2,208,233 (141,768) (761,795) (17.23%) (34.50%)營業毛利 260,312 479,890 246,376 954,329 13,936 (474,439) 5.66% (49.71%)營業淨利 97,973 61,460 29,306 466,523 68,667 (405,063) 234.31% (86.83%)稅前淨利 55,724 48,839 429,994 482,816 (374,270) (433,977) (87.04%) (89.88%)稅後淨利 42,884 42,884 343,989 343,989 (301,105) (301,105) (87.53%) (87.53%)每股盈餘 1.15 1.15 9.23 9.23 (8.08) (8.08) (87.54%) (87.54%)(二)獲利能力:項目 2025年 2024年資產報酬率(%) 1.65% 11.55%股東權益報酬率(%) 2.15% 17.04%純益率(%) 2.96% 15.58%四、研究發展狀況本公司持續投入資源在技術創新與研發資源,精進核心競爭力與產品價值,致力為客戶提供最佳解決方案,為股東創造長期穩健之價值,同時積極推動節能減碳,善盡企業永續發展之責任。(一)產品研發:因應太陽能電池市場相關新技術需求,本公司持續優化 CF 系列3D 無網結及 NoBridge 網版產品,透過複合材料設計與網版結構等技術,提升產品力、推動新產品的規劃與開發。同時,積極培育研發人才,透過專利佈局與營業秘密保護,建立技術壁壘,提升產品細線印刷能力。此外,結合 TIPS 認證,強化智慧財產權保護,確保技術領先優勢。(二)製程研發:本公司持續優化生產設備提升製程技術,以提高產品品質與生產效能,發揮 CF系列製程優勢,進一步提高產品性價比及降低生產成本,並積極與國內外優質廠商展開技術合作,利用提升電池轉換效率,減少銀漿耗量,實現與客戶的互利共贏。五、本年度營業計畫概要及未來發展策略因應全球氣候變遷與減碳趨勢,各國持續加速推動綠色能源政策。隨著科技發展帶動整體能源需求提升,綠色能源的取得與應用已成為產業轉型的重要關鍵。其中,太陽能電池產業在技術進步、成本下降及轉換效率提升的驅動下,持續強化其市場競爭力,預期將成為未來綠色能源新增裝置容量的主要動能。當前市場產品發展趨勢日益多元,新型電池技術無論 P-PERC、TOPCon、HJT 或BC 等路線,皆朝向細線化設計持續演進。除透過大尺寸電池片規格提升轉換效率外,亦藉由2分片、3 分片等疊加技術,提高模組輸出瓦數,以滿足終端市場對高效能與高功率產品之需求。面對市場「降本提效」的結構性壓力,以及競爭者技術快速追趕的雙重挑戰,2026 年本公司將聚焦於產品競爭力升級、深化高網目數與極細線化技術應用,導入 3D 無網結與 NoBridge 製程,提升轉換效率並有效降低銀漿耗量,在效率與成本雙軸並進下擴大與競爭對手之差距,進一步強化市場占有率與獲利能力。本公司2026年營運計畫:(一)研發面:持續提高網版印刷對太陽能電池轉換效率的貢獻,並降低銀漿耗用,投入資源於以下領域:A.開發新材料和技術,以提升太陽能電池轉換效率並降低銀漿使用量。B.持續優化 CF 系列製程,透過工藝整合、技術短版提升與推動自動化,以提高生產效率、降低成本,確保製程穩定性,並持續創新和優化,提供客戶更優質的產品與服務,實現倉和的永續發展目標。(二)市場面:持續推動 CF 系列 3D 無網結及 No Bridge 網版,擴大在全球太陽能市場的滲透率。同時,結合新一代雷射製程,拓展非太陽能領域的網版應用,尋求精密電子印刷市場的成長機會,並探索跨產業投資的可能性。(三)製造面:持續提升生產技術及製造能力,優化製造成本,落實產銷管理機制,並推動資訊化系統管理模組,以提升整體運營效率。(四)管理面:持續強化公司治理,落實降本提效、人才佈局與營運管理資訊系統化,提升整體競爭力。六、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響本公司致力於穩健的公司治理與永續發展理念,重視所有利害關係人之權益,並積極履行企業社會責任。2025年,本公司持續提升產品競爭力,優化 CF 系列及 No Bridge 網版技術,在製程研發上精進產品品質與效能,同時積極與國內外優質廠商深化技術合作,建立互利共贏之長期夥伴關係。為強化永續治理架構,本公司已成立永續發展委員會,並依據 ISO 14064-1 完成溫室氣體盤查與確信,落實低碳管理機制,穩步推進減碳目標。此外,本公司建置智慧財產管理與營運目標整合之系統化管理制度,並榮獲經濟部工業局頒發 A 級台灣智慧財產管理認證,充分展現公司在智慧財產保護與價值創造上的成果。面對全球主要市場之總體經濟變化與政策趨勢,本公司持續強化風險管理與市場敏銳度,靈活因應環境變動,提升全球競爭力。展望 2026年,經營團隊將持續精進公司治理運作,積極拓展跨領域市場,推動產品創新與關鍵技術研發,鞏固核心競爭優勢。除深化自主研發外,亦透過產學研究合作,推動精密網版關鍵原物料技術開發,強化製造應用與創新能力。同時,公司將積極布局新興科技產業,分散營運風險,開創多元發展契機。全體團隊將竭盡所能,達成既定目標,以卓越營運成果回饋股東支持。最後,懇請各位股東持續給予經營團隊支持與鼓勵,本公司深表感謝。董事長:經理人:會計主管: