鼎基 (6585)

各位股東女仕、先生 大眾好：114 年國家富麗川府政府就任後，一連串關稅、匯率等相關政策乃把全球經濟與供應鏈推向 前所未有的動盪，在國際貿易風險外溢背景下，使得客戶端轉向保守，下單節奏也更趨謹慎，進 而造成企業營運與產業環境不接受挑戰壓力。鼎基作為國際熱塑性聚氨酯(TPU)專業研發製造 廠，憑藉深厚技術基礎，在此複雜的外在環境變化中，更相信開拓高附加價值產品、充分發揮供 應鏈基礎原料配方開發設計、材料製造及下游放量生產的一條龍垂直整合製程管理，以及強化 產品品質穩定度與交貨彈性才是確保公司在面對挑戰時能維持穩健成長的關鍵。今(115)年主要研調機構普遍預測，隨著市場需求動能改善，全球經濟增長仍將保持穩健 擴張態勢，本公司將持續審慎因應國際情勢變化，並在穩健營運基礎上把握產業復甦契機。一、114年度營業結果回顧114年營運概況，整體營運表現受全球景氣變化與客戶訂單節奏調整影響，儘管具高技 術性或高門檻的產品維持穩健，惟全球市場需求疲弱下，致使本公司獲利表現不若前一年度亮 麗。以下僅摘錄經營成果。(一)114年度營業計畫實施成果本公司預期銷售數量係依據 114 年度銷售情形，增(減)金額為(3,283,688)仟元，增(減)百分比為(13%)，預期銷售營業收入為3,283,286仟元，增(減)金額為(1,096,427)仟元，增(減)百分比為(25%)，預期銷售稅後利益為949,561仟元，增(減)金額為(363,566)仟元，增(減)百分比為(28%)，預期銷售稅後純益為519,760仟元，增(減)金額為(413,648)仟元，增(減)百分比為(44%)，預期銷售稅後股餘為406,234仟元，增(減)金額為(332,019)仟元，增(減)百分比為(45%)，預期銷售基本每股盈餘(元)為5.64元，增(減)金額為10.44元，增(減)百分比為(46%)。(二)預算執行情形本公司東公開對財務預測，故不適用。(三)財務及獲利能力分析財務結構：負債資產比例(%) 114年度為20.79，113年度為25.95。長期資金佔不動產、廠房及設備比率(%) 114年度為134.81，113年度為154.78。償債能力(%)：流動比率(%) 114年度為207.59，113年度為330.41。速動比率(%) 114年度為125.70，113年度為230.20。獲利能力(%)：營業毛利率(%) 114年度為8.10，113年度為14.21。營業利益率(%) 114年度為10.31，113年度為20.78。稅前純益率(%) 114年度為11.26，113年度為20.49。每股盈餘(元) 114年度為5.64，113年度為10.44。以上列預期銷售數量係依據114年度銷售情形，參酌115年度整體經濟情況預估。(二)重要之產銷政策1. 持續精進製程優化與管理模式，提升生產效率以強化整體營運韌性。2. 積極優化產品組合與開發高附加價值產品，提升獲利結構並深化核心競爭優勢。3. 深化與國際品牌合作關係，拓展產品與新風格應用，並開拓全球新區域市場。4. 時時掌握最新產業趨勢與市場動能，彈性調整行銷策略，以因應市場變化、提升 國際能見度。(三)未來公司發展策略1. 持續擴大高附加價值及多元化應用布局，涵蓋半導體與電子材料、奈米纖維及建築 等多功能環保複合材料，並拓展至美國、歐洲、亞洲等主要國際市場，提升全球市 場競爭力與營運成長動能。2. 貫徹本公司「科學、創新、協同合作」的核心價值，延攬與培育優秀人才，強化研 發實力與創新動能，落實中長期組織發展策略。3. 專注發展綠色環保應用，積極滿足ESG趨勢與客戶需求，同時將永續理念融入經營 活動，善盡企業社會責任、強化公司治理，以實現企業永續經營目標。(四)受到外部競爭環境、法規環境及總體經濟環境之影響(一)外部競爭環境：全球熱塑性聚氨酯(TPU)市場呈現中度集中之競爭態勢，大部分大型企業逐步透過垂直 整合上游關鍵原料，有效提升成本競爭優勢，由於產能過剩加劇，然而隨著醫療器材、汽 車工業與高功能薄膜等高階應用需求持續提升，帶動產業技術升級與市場機會，具備技術 整合能力與客製化研發能力之異質材料廠商將更受市場青睞。根據 Market Research Future 指出，2024年全球熱塑性聚氨酯(TPU)薄膜市場達32億美 元，2025年提升至34億美元，將於2035年增長至67億美元，2025至2035年複合成長率將近 7%。Verified Market Reports統計指出，2024年全球亞太地區熱塑性聚氨酯(TPU)薄 膜市場規模約15億美元，預估2033年將放犬至28億美元，年複合成長率約7.5%，顯示產業需 求穩定成長，具備良好之長期發展潛力與成長動能。同時，在全球減碳與循環經濟趨勢推動下，各國對環保法規與產品合規要求趨於嚴格， TPU產業正由傳統通用產品逐步轉型為具備「高技術規格、符合國際法規認證及低碳排放」特 性之高附加價值材料，企業除需因應原料價格波動外，亦須持續投入低碳製程、回收技術開 發，以符合國際市場需求，維持長期競爭優勢。(二)法規環境：本公司一向秉持誠信正直的精神經營企業，遵守各項法規，善盡企業社會責任及永續發 展，故對本公司並無重大影響。(三)總體經濟環境：2025年全球經濟對關稅水準上升、全球貿易動能趨緩及地緣政治不確定性升高影響下， 國際貨幣基金(IMF)及經濟合作暨發展組織(OECD)預估全球經濟成長率(GDP)約為3.2%； 預期2026年將進入結構性調整與成長放緩並存階段，成長率約為3%。台灣方面，外貿研究機構亦對台灣經濟前景抱持樂觀態度，預期今年經濟將呈現「內升外 溫」格局，台經院預估，隨著產業景氣與設備狀況見到改善，我國今年GDP為1.05%，主計 處總則上修至7.71%。在整體經濟成長趨勢下，AI、半導體、高鐵運算及雲端相關產業具 明確成長動能，傳統製造業則面臨需求放緩，國際貿易政策不確定性，以及成本結構上升等 多重挑戰，不過鼎基以技術研發能力與產品差異化優勢，研發項目已切入電子、半導體領域， 藉此提升高附加價值產品比重，並為股東創造長期穩健之價值。