91APP*-KY (6741)

2025 年全球政經環境變動加劇，地緣政治緊張、匯率利率波動以及關稅不確定性，使經濟成⻑與對外貿易承壓；國內市場則⾯臨消費動能分化與⼈⼒成本上升的挑戰。儘管如此，91APP 的 2025 年合併營收仍維持雙位數成⻑，優於整體市場及主要同業，反映本公司⻑期聚焦中大型實體品牌與實體營運場景，並以 OMO（Offline-Merge-Online／Online-Merge-Offline／Offline and Online Merge Together，虛實融合）方法協助客戶 D2C（Direct-to-Consumer，直接⾯對消費者銷售）的各種解決方案，具備穩定的需求基礎、實質成效與可持續性。2025 年也是 91APP 實現結構性跨越的重要⼀年。我們於 11 月 13 日以 3,200 萬美元全現金收購台灣餐飲業雲端 POS 領導商 iCHEF 百分之百股權，並於同年 12 月 2 日完成交割。這是公司成立以來規模最大的策略收購案，使 91APP 能同時掌握零售（約新台幣 5 兆元）與餐飲（約新台幣 1 兆元）兩大產業的總體潛在市場（Total Addressable Market, TAM），成為極少數能同時深度服務兩個高頻剛需生活消費產業的 SaaS 領導商。零售業與餐飲業已從「賣商品／餐點」走向「經營消費者」。91APP 以 Commerce、Marketing、POS 與 Payments 四大解決方案，加上顧問與代營運兩大專業服務，回應客戶在交易、營運、⾏銷與金流上的線上與線下需求，賦能品牌打造可⻑可久的⾃營成⻑引擎，並提供產品迭代及可客製化的彈性，客戶可按需求逐步增加使用深度。隨著 AI 快速發展，91APP 也已將 AI 內建於所有解決方案中，讓 AI ⾃然介入交易、營運、⾏銷與服務流程，協助客戶在數位轉型（Digital Transformation, DX）的基礎上完成與既有商務流程深度整合的 AI 轉型（AI Transformation, AIX），提升決策品質與營運效率，驅動業績成⻑。加入 91APP 的 iCHEF，除了繼續⽀持既有約⼀萬五千家餐廳的數位化與 AI 化營運，也會借⼒ 91APP 的資源，打造大型餐飲客戶所期待的虛實融合解決方案，涵蓋 POS、點餐、訂位、⽀付、會員、票券、點數、CRM 與 SEO 等，使餐飲品牌能在高品質的全貌數據基礎上，⻑期經營消費者關係。特別值得⼀提的是，我們的 Marketing 解決方案已成功拓展至電信、汽⾞與大型電子產品品牌等多元產業，很快也將透過 iCHEF 應用至餐飲場景，驗證 91APP 技術可複用性、服務可跨業性與業務開發能⼒。十多年前，91APP 以為零售業解決最困難也最基礎的課題開始，包括會員、交易、庫存，以及門市、官網和 APP 之間的數據斷裂。這些題目乍看並不吸睛，但只要品牌仍希望擁有並經營⾃己的顧客，虛實融合就是終局。時至今日，91APP 不再只著眼於零售業，也不再只是客戶的技術提供者，我們更⾃許為客戶在營運決策中不可或缺的商業夥伴。我們以客戶為中心，致⼒協助客戶成功；客戶成功就是 91APP 成功；唯有客戶成功，91APP 才會成功。感謝各位股東⻑期以來的⽀持與信任。因著這份信任，我們得以做出對⻑期最有利的選擇。91APP 將深化產業理解、拓展應用邊界，加速邁向全產業科技（EveryTech）SaaS 公司的⻑期願景。我對 91APP 的未來充滿無比信心。2025 年度營業結果2025 年度 91APP 合併營收達新台幣 18.1 億元，較去年同期成⻑ 12%；營業毛利率與營業淨利率分別為 74%及 32%，與去年同期相當；稅後淨利為新台幣 5.1 億元，續創歷史新高；每股盈餘為新台幣 4.40 元，獲利穩定增⻑。預算執⾏方⾯，本公司 2025 年度內部預算業經董事會通過，惟未對外公開財務預測，故不於此報告。在研究發展方⾯，2025 年度公司持續投入研發資源，研發重點聚焦於 Marketing Solution 與 AI 相關應用，以強化既有解決方案的實用性與擴充性。相關研發工作以實際營運場景為導向，著重於⾏銷成效分析、營運洞察應用與作業⾃動化能⼒的提升，並逐步將 AI 能⼒導入產品與服務流程中，作為⽀援⼈員決策與日常運作的重要工具。相關研發成果已陸續實際導入解決方案與日常運作中，強化整體服務能⼒與執⾏⽀撐效果，並確保公司於不同產業場景下的穩定運作。在營業計畫執⾏成果方⾯，公司持續推進全通路解決方案之整合應用，協助客戶於交易、⾏銷、門市營運與金流等關鍵環節中，提升全通路營運效率與整體獲利表現。本公司並協助客戶以 OMO 與 D2C 的營運模式，整合⾃有通路與⾏銷資源，強化營運成效評估與資源配置效率，並於實際營運中展現可衡量的投資報酬。同時，透過拓展與廣告代理商等策略夥伴之合作，結合⾏銷科技應用，協助品牌提升廣告投放效率與成效衡量透明度。隨著 AI 能⼒逐步深化，本公司已將 AI 應用納入既有解決方案與日常營運流程中，涵蓋⾏銷分析、營運管理與決策⽀援等⾯向，並發展包含 AI Agent 在內的應用架構，以⽀援規模化與標準化的營運需求。此外，2025 年 12 月，本公司完成對 iCHEF 之併購，擴大餐飲聯盟規模，為公司拓展高頻營運入口與產業版圖的重要里程碑。相關整合工作已依計畫推進，並將於後續年度逐步反映其策略價值。在營運管理與治理⾯向，本公司於 2025 年首次完成 ISO 14064-1 溫室氣體盤查之確信作業，反映公司在營運制度化與治理基礎建構上的持續投入。綜上所述，2025 年度之營運成果，展現本公司在解決方案深化、產業布局擴展與營運管理成熟度等⾯向的穩健推進，並為公司後續發展奠定良好基礎。2026 年度營業計劃概要本公司 2026 年將秉持以客戶為中心的經營方針，在零售與餐飲雙產業架構下，深化對中大型企業客戶的服務深度，協助客戶於全通路營運中提升經營效率與整體獲利能⼒，並透過組織協作、產品互補與資源共享，放大的整體服務價值。在策略執⾏上，公司將聚焦於降本增效、金流整合、產品強化與營運效率提升等重點方向，整合零售與餐飲兩大高頻營運場景中的實務經驗與系統能⼒，使解決方案於不同產業中的應用具備可複製性與可擴展性。同時，結合 Commerce、Marketing、POS 與 Payments 等核心解決方案的協同運作，協助客戶在交易、⾏銷、門市營運與金流管理等關鍵環節中，⽀援客戶在核心營運環節中的整體運作需求。在重要產銷政策方⾯，公司將深化中大型客戶經營，並以零售與餐飲之交叉應用為核心，發展涵蓋商務、廣告、金流與 POS 等多⾯向的整合服務模式。透過跨解決方案的交叉銷售與整合導入，協助客戶提升單⼀客戶的整體服務深度與⻑期合作基礎，並在實際營運中形成可衡量的效益回饋。在⼈⼒與資源配置方⾯，本公司將持續維持財務紀律，落實成本控管與資源使用效率，並藉由組織整合與流程調整，因應營運規模擴大與服務複雜度提升所帶來的挑戰。公司亦將投入 AI 與洞察分析相關能⼒，作為⽀撐解決方案競爭⼒與服務可擴展性的關鍵要素，以回應客戶在營運效率與決策品質上的⻑期需求。由於本公司未對外公開財務預測，故不於本報告中揭露 2026 年度之預期銷售數量及其依據。受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響全球政治與總體經濟環境持續變動，地緣政治風險、通膨與利率政策調整，使企業在經營規劃與資本配置上⾯臨更高的不確定性；品牌與通路業者更加重視營運效率、成本控管與經營韌性；同時，AI 技術快速演進，相關應用由單點工具加速走向流程化與系統化發展，企業亦傾向採具備穩定基礎架構、可持續演進的解決方案，以降低⾃⾏導入與維運新技術所帶來的不確定性。從產業結構來看，零售與餐飲屬於高頻且具剛性需求的消費型態，即使在景氣波動下，其日 常營運仍高度依賴穩定的交易、門市與金流系統。隨著品牌經營模式持續朝全通路與數位化 發展，相關產業對於整合電商、⾏銷、門市營運與⽀付等核心場景的需求，⻑期趨勢仍具延續性。在上述競爭、法規與總體經營環境變化下，91APP 將持續聚焦於深化 Commerce、Marketing、POS 與 Payments 四大核心解決方案，並結合專業服務，協助客戶提升全通路營運效率與經營決策品質，以因應外部環境變動對營運帶來之挑戰。公司亦將關注相關法規發展，配合主管機關規範，確保營運合規。未來公司發展策略展望未來，91APP 將持續聚焦於核心解決方案的整合與深化應用，並以實際營運場景為出發點，強化解決方案在日常營運中的穩定度與適用性。公司將以 Commerce、Marketing、POS 與 Payments 四大解決方案的協同運作為主軸，協助客戶在全通路經營、⾏銷執⾏、門市管理與金流處理等關鍵環節中，建立具彈性且可延展的營運架構，以因應不同產業與營運規模下的實務需求。同時，91APP 將持續投入組織與⼈才配置，⽀撐解決方案與服務體系的⻑期進，並以零售與餐飲等高頻營運場景為基礎，穩健拓展跨產業與跨市場的發展機會。透過與客戶建立⻑期且具深度的合作關係，公司在實際營運中累積可複製的經驗與綜效，促進客戶經營成果的穩定成⻑，並為股東創造具可持續性的價值回饋。最後，再次感謝各位股東在 2025 年對 91APP 的信任與⽀持。91APP 董事⻑ 何英圻