現觀科 (6906)

各位股東：回顧2025 年度，自4 月美國總統川普宣布大幅調升關稅以來，現觀科技即同時承受新台幣匯率波動與全球總體經濟疲弱的雙重壓力。儘管外在環境嚴峻，現觀在新客戶開發方面仍展現亮眼成果。首先成功拿下 Vodafone 集團旗下的 Vodafone Idea，其次在北美市場傳來捷報，順利切入重要客戶，此對未來拓展其他北美電信商業務具有指標級示範性意義。此外，現觀也於泰國成功取得具指標性的電信客戶。上述三大新客戶的加入，使得本年度新客戶初次建置系統所貢獻的營收占比提升，展現現觀科技在全球市場持續突破的能量。一、 2025年度營運報告與研究發展狀況(一) 營業成果：2025年度合併營業額為新台幣348,178千元，合併稅後淨利為新台幣61,237千元。(二) 財務收支及獲利能力分析：2025 年度財務概況請參閱公開資訊觀測站之財務報表。現觀2025年毛利率為87%，前一年為84%；營業利益率為17%，前一年為30%；稅後純益率為18%，前一年則為30%。(三) 研究發展狀況：2025年度投入之研發費用為新台幣151,859仟元，占營業收入44%。二、 2026年度營業計畫整體行動通訊產業在擴充頻寬上，2025年呈現較為保守的態勢。受限於經濟低迷與硬體關稅增加，許多各大電信商下調擴充預算，部分客戶甚至將原本規模較大的訂單拆分為多筆小單，以延後決策、觀望關稅與總體經濟情勢的變化。受此影響，現觀2025 年的營收成長趨勢相對受阻。再加上台幣匯率快速升值，使得第二季雖然本業仍維持獲利，但整體帳面呈現小幅單季虧損的狀況。現觀期望這樣的觀望氣氛於2026年度將逐漸獲得改善。對照全球電信設備龍頭對2026年度的展望，整體市場基調大致落在「溫和保守、結構性樂觀」，行動網路的RAN 市場預期將呈現溫和成長狀態，且不排除2026年能有大幅成長的機會。 5G SA、企業專網、Open RAN、AI MCP 等新應用領域仍可視為是大幅成長的核心動能。2026年度全球 5G 網路流量的增長，將主要由 5G SA（獨立組網）推動。從應用面來看，若要支援邊緣 AI、低延遲運算、上行能力強化等新興需求，電信商勢必得加快部署5G SA。AI 的爆炸性發展帶動雲端運算加速擴張，也同步推動 5G SA 的建設進程。在生成式 AI 的競技場上，Google 與 Anthropic競爭激烈，Gemini 3 Pro 的成功不僅解決了文字生成影像時的亂碼問題，更象徵 AI 生圖正式邁入 B2B 時代，而 5G SA 正是支撐 B2B 應用的行動網路基石。整體而言，AI 巨頭的技術角力，有助於推升 5G 實際應用的躍進，對軟體產業是一項利多。上述趨勢都顯示電信商將持續需要擴大 5G 網路建設，因此整體市場需求仍在持續擴張。雖然成長步伐可能不一致，進而使現觀科技的營收表現出現波動，但中長期大方向仍屬正向，有利於現觀營收的持續成長。在2026 年度的業務拓展方面，現觀將持續深耕北美以及人口紅利國家的市場，耐心期待耕耘成果綻放的時刻。在研發方面，現觀也加大投入智慧化的「使用者意圖導向網路（IBN）」技術，讓 RAN 網路能以人工智慧自動調適與優化，減少人工介入，進一步協助客戶降低成本，提升營運效率。2024年時現觀已獲經濟部肯定，取得「A+ 企業創新研發淬鍊計畫」補助。2026年，現觀將進一步深化該計畫，強化產品的自主判斷與自動調校功能，持續朝向人工智慧驅動的下一代網路管理技術邁進。以下為2026年度，現觀規劃中的營運計畫細項:(一) 業務策略：1. 升級大語言模型為智慧代理架構：將產品依功能導向化身為數個不同的AI 代理人(AI agent)模組群，交給大語言模型來進行人工智慧統籌。 (從AI agent到AI Architecture的AIA架構)2. 客戶體驗更智慧化：增進現有客戶服務品質，目標往TM Forum標準中的第四級自治網路(AN level 4)邁進，降低客戶的人工支出成本。3. 持續提升定位速度與解析度：加快定位結果的即時回復時間，並藉由演算法優化以減低定位所需要的硬體算力，達到高效低能耗的綠能目標。4. 持續落實Open RAN標準的支援：與國際第一線的硬體大廠持續合作，深化rApp新版本的開發，完整Open RAN生態系。(二) 營運管理1. 匯率風險管理：持續在地緣政治的角力中找尋可能的商業機會，並同時更妥善優化地緣政治的風險管理。對於2025年第二季遇到的匯率風險，現觀已經採取動態避險措施，一方面縮短美元資產的持有期間，同時配合外幣資產部位匹配外幣負債，以達成自然避險效果。匯率風險控管將列為我們長期的目標，持續進行更完善更全面的管理措施。2. 營運效率改善：透過組織架構扁平化，作業與管理流程的簡化、有效費用控管、生產力提升，致力於獲利與經營效率的提升。3. ESG政策推動： 現觀將持續秉持ESG 精神，落實稽核獨立性，發揚內控精神。現觀持續致力於以AI 技術進行大數據分析，擴大自身影響力，成為台灣軟體企業的ESG典範。(三) 人力資源1. 精實組織管理於每年底依照新年度計劃，精準依照營收規劃人力。2. 優化人才素質利用內部教育訓練的機會引導人才除工作能力之外的正向工作態度，鼓勵人才運用教育訓練補助提升自我專業技能。3. 確實績效管理經由績效管理，讓員工的工作內容與年度計畫有所連結。讓績效管理起到優勝劣汰的組織良性循環。4. 永續經營為現觀之永續發展，2025年起開始建立未來人才庫，2026年開始培育現觀具潛力的管理團隊。在可見的未來，隨全球市場逐漸進入 AI的普及階段，現觀將持續站在人工智慧技術的制高點，加速營運成長與企業規模，在行動通訊AI 的領域深耕細耘，持續成為產業的領航者。