聯德控股-KY (4912)

各位股東女士、先生們:2025年聯德集團持續於動盪的宏觀經濟與地緣政治環境中推動戰略轉型。受惠於產能擴增及區域製造業務逐步提升產能,合併營收成長至新台幣 62.75 億元;稅後利潤降至新台幣1.4億元,主要源於處分結構性虧損子公司 Lemtech Electronics Technology(LET)所產生之非經常性資產處分損失。排除此一次性影響,本集團核心營運表現仍具韌性。此次資產處分有利於未來提升獲利品質、強化利潤率之永續性,並使管理層能更專注於核心業務。2025 年度集團增加資本支出以擴建墨西哥與泰國製造設施。儘管暫處於投資密集階段,現金及約當現金仍維持在新台幣 14.5億的穩健水準。同時,隨著馬來西亞與泰國廠正式投入商業營運,進一步擴大生產效益,有助於提升 2026 年營運表現。此外,作為嚴謹資本管理策略的一環,本集團已於2026年1月完成處分中壢不動產相關物業點交並償還長短期借款償還事宜,進一步優化資產負債表,並為後續高報酬投資提供充足動能。隨著地緣政治與貿易政策轉向加速了區域多樣化,在全球供應鏈正持續進行結構性重組下,客戶越加重視生產韌性、關稅效益以及與終端市場的鄰近性優勢。聯德集團擁有橫跨亞洲與北美洲的多區域製造平台,正面回應這些結構性變革。我們持續投資自動化、智慧製造系統及供應鏈彈性,在提升產業競爭力的同時,亦有效降低勞動力與地緣政治風險。我們正積極評估在東南亞及北非地區的進一步擴張機會,以強化地域選擇性並提升長期增長的預測性。此種跨區域的製造優勢,使聯德控股集團得以精準對接高成長產業的供應鏈重組需求。預計至 2026年,電動車滲透率將超過全球新車銷量的 20%,而人工智慧基礎設施的結構性投資則持續推動精密零組件與先進製造能力的市場需求。在此背景下,本集團將持續推行以紀律為本的增長策略,核心支柱包括:強化核心利潤率結構提升資產利用率與營運槓桿效益維持審慎的資產負債表結構追求具盈利增益效應的精選收購案在動盪的宏觀環境中保持流動性靈活性管理階層亦持續聚焦於可持續盈利能力、優化現金流生成及回報率優化。憑藉擴大的區域佈局、提升的盈利品質及強化財務韌性,聯德控股集團已具備為股東創造穩定長期價值的優勢。在追求財務增長的同時,亦深知長期價值的根基在於穩健的治理,2025年正式制度化永續治理框架,策略著重於法令遵循、風險識別、內部能力建設及跨業務單位的營運整合並納入管理監督架構,以確保責任歸屬與可衡量的進展,成為企業長期發展不可或缺的核心支柱。永續治理與報告:強化治理架構與資訊披露框架,以滿足不斷演變的投資者期望與監管標準。碳排放與能源效率倡議:提升製造環節能源效率,並降低營運過程中的溫室氣體排放。採用永續材料:增加生產中可回收與環保材料的使用,以支持長期可持續發展目標。企業社會責任(CSR):深化社區參與,推廣強化集團社會營運許可的道德商業實踐。風險管理策略地緣政治與經濟風險緩解:強化區域風險管理架構,在全球地緣政治與宏觀經濟不確定性中保障營運與收益穩健性。網路安全與法規遵循:實施強健的網路安全與合規架構,以保護智慧財產權、保障數位基礎設施安全並維護監管完整性。危機管理與業務連續性:提升全企業應變規劃與業務連續性系統,以降低營運中斷風險並維持利害關係人信心。三、公司未來發展路線圖(1)拓展高潛力市場電動車與衛星通訊領域:深化與全球 OEM 廠商和一級(Tier 1)整合商的戰略合作,為下一代電動車(EV)、自動駕駛和智慧移動平台,以及衛星通訊的新興應用,提供高精密、高可靠性的關鍵零組件。AI、數據基礎設施與先進電子散熱解決方案:強化針對高性能運算(HPC)和數據中心定制的散熱解決方案研發能力。佈局液冷系統與先進散熱模組等次世代冷卻技術,以因應 AI 伺服器與雲端基礎設施日益提升的功率密度,並支援 AI 機器人領域的新興應用。北非製造樞紐:將北非廠區轉型為服務西歐與北非市場的戰略基地,利用其地理鄰近性、區域汽車產業聚落及成熟物流基礎設施等優勢,優化集團全球供應鏈特性。(2)數位轉型與智慧製造智慧工廠網路整合:於全球廠區部署整合式數位平台(ERP and Lemtech Portal),提升數據透明度、品質管理能力及營運敏捷性。智慧生產系統:導入物聯網(IoT)製造系統,強化與實現端到端營運控管,提升生產效率,實現預測性維護並支持數據驅動的決策。(3)策略性併購技術驅動型收購:追求能強化 Lemtech 核心競爭力、提升技術實力並創造盈利增長的策略性收購計劃。市場准入擴展:評估能進入策略性區域市場並使收入來源多樣化,進而強化長期成長的併購(M&A)機會。垂直整合:強化對供應鏈組件的控制,提升成本競爭力、確保供應鏈與集團利潤穩定性。四、受外部競爭環境、法規環境及整體商業環境影響(1) 外部競爭環境產業競爭加劇:精密零組件與先進製造領域持續面臨價格壓力與產能擴張,尤其在亞洲市場為甚。聯德控股集團憑藉多區域生產布局、智慧工廠部署、深厚的工程整合實力以及長期穩固的客戶夥伴關係建立差異化優勢,成功將競爭核心從價格戰轉向以「價值」為導向的策略競爭。技術顛覆:AI 基礎設施、電動化及智能自動化的急速發展正重塑終端市場需求。集團持續積極投資於AI 製造、先進散熱管理及數位工程能力,以符合次世代產業需求。(2) 環境監理合規與風險管理:隨著碳排放報告、數據保護、出口管制及供應鏈透明度等領域監管審查日益嚴格,企業極需強化治理監督機制。聯德控股持續完善內部控制框架、完善 ESG 資訊揭露並提升跨境合規系統,確保集團營運嚴格遵循不斷演進的國際標準。貿易政策與關稅適應:地緣政治碎片化與關稅制度變動正加速供應鏈區域化趨勢。集團藉由墨西哥、東南亞的既有產能,結合規劃中的北非據點,有效降低貿易風險並強化對核心市場的服務競爭力。(3) 整體商業環境經濟波動與通膨壓力:利率攀升、匯率波動及需求變動持續影響全球市場。本集團透過穩健的財務報表管理、精確的資本運用及靈活的成本控制,確保在各種經濟變動下都能維持強大的抗壓能力。全球貿易與供應鏈韌性:地緣政治局勢與貿易限制的挑戰,更加凸顯了分散採購與地區生產的重要性。聯德控股藉由全球布局與多元供應商策略,不僅強化了生產營運的穩定性,更有效分散了市場風險。聯德控股集團於 2026 年持續堅定致力於營運卓越、紀律嚴明的戰略擴張及可持續的長期價值創造。憑藉穩健的資產負債表、多元化的跨區域製造佈局、與技術趨勢契合的產品組合,以及日益整合的 ESG 架構下,已具備充分實力應對全球市場的變局,為股東及利害關係人提供穩定且永續的回報。謹代表董事會及執行領導團隊,衷心感謝全體員工、客戶、商業夥伴及投資者持續給予的信任與支持。憑藉清晰的戰略優先事項與嚴謹的執行力,聯德控股以堅定的基礎邁入2026年，對營運永續增長充滿信心。