界霖 (5285)

2025年全球經濟面臨美國川普政府對等關稅政策、地緣政治、通膨及 AI 建設持續投入等正反面原因影響,依國際貨幣基金會(IMF)預估,估計全年經濟成長率與前一年度相同,均維持於3.2%。本公司所屬功率離散元件產業在2025年全球銷售額為美金309億元,較2024年衰退 0.4%,主要係中國大陸產業供應鏈價格競爭、全球新能源車產業銷售增長遲緩與消費性產品消費不振所致。本公司民國 114 年合併營收較前一年度約成長6.4%達53.48億元,每股盈餘為1.53元,較民國 113年每股盈餘2.52元有所衰退,主要係原料上漲、營運成本增加而使毛利率降低及美金對台幣匯率波動甚大,以致匯兌收益減少。本公司民國114年度未公開財務預測,故無預算達成情形。1. 隨人工智能從模型訓練跨入 AI 推論與後續產業應用,Data center 與 AI server 設置已從算力擴張跨入電力建置需求,並使電力需求逐漸升高,電源管理技術亦衍生新形態種類如高壓直流電(HVDC)需求,從電廠至機櫃電路設計需具備高輸出功率、高功率密度與高能源效率特性並衍生大電壓、大電流、低阻抗之元件需求。本公司配合客戶需求,開發矽基與SiC、GaN之 IGBT、MOSFET 半導體專用過電壓、過電流與電路保護之導線架元件,搶攻市場。2. 配合客戶對功率元件需求,引入多樣性金屬表面處理方案,並就封裝技術與材料特性,開發航太衛星等利基型應用產品,增進產品差異化。3. 因應半導體封裝技術整合與積層堆疊發展趨勢,加強異質材料開發力,以爭取當前半導體供應鏈日漸多元發展特色,爭取商機。美國川普總統於 2025 年第二任內甫上台後簽屬行政命令,暫緩部分綠能政策之推動,除撤銷對電動車與充電站之補貼,並退出巴黎協定,影響國際新能源車及再生能源產業發展,加以美國關稅政策目前尚未底定與烏俄戰爭等特定地緣政治議題,預估2026年各主要國家經濟發展將呈現不同演變。產業面雖有 AI 伺服器等新科技帶動半導體產業之需求,然汽車與工業景氣復甦較為緩慢,估計功率離散元件2026年全球銷售額雖將終止連續兩年衰退而較前一年成長 8.2%,然仍低於整體半導體成長比率;IDM 客戶於策略與成本考量下,預估將加強委外生產比重,而使供應鏈持續面向中系客戶與專業封測廠之變化。本公司基於前述狀況,擬定下列經營方針:1. 靈活短期營運與供應鏈配合策略,應對總體經濟變動與終端客戶需求變化。2. 因應金屬原料價格上漲引發成本增加,採行價格應對機制,並落實供應鏈多元發展,完備供應韌性。3. 因應產業客戶與區域發展特性,強化資源整合,針對客戶擬定產品需求開發計畫。本公司並未編製民國115年度財務預測,故無民國 115 年度預期銷售數量資料。1. 配合策略性客戶進行技術性產品開發,增進中長期合作關係。2. 依各據點生產技術成熟度與成本競爭力,落實專項分工生產。3. 就共通性項目推進集團採購,增進效益。1. 配合導線架產品兼顧高精度、結構強度與生產效能之需求趨勢,整合蝕刻與沖壓製程品項漸多,本公司配合客戶需求,開發應對品項。2. 持續製程與設備檢驗工程之優化工作,提升效能。3. 於當前營運成本增加與原料成本高漲情勢下,追求穩健營運,強化營運與財務韌性。1. 本公司產品主要應用於新能源車與工業變頻產品,當前汽車產業雖面臨中國大陸低價席捲全球市場與新能源車產業成長趨緩之不利狀況,然本集團掌握市場潮流,配合各據點上下游供應鏈特色,整合集團資源,掌握車用與工業產品未來復甦趨勢。2. 現今先進AI server 機櫃電力需求估計每年約達140kW,未來此類終端產品將有增電壓、降電流之背景需求,然終端電源供應系統部品當前仍為交流供電為主;預計於Clip bonding 為基礎之產品應用下,搭配薄型導線架開發,增加產品應用力。3. 就高功率元件規格設計與熱傳導、電氣傳導效能需求經驗,配合客戶需求,增進於材料基板之開發力。因中國大陸產業供應鏈價格競爭、全球新能源車產業銷售增長遲緩與消費性產品消費量不振,功率離散元件產業在2025年全球銷售額較 2024年微幅衰退 0.4%而成為309億元;本公司營業額雖較 2024 年微幅成長 6.4%,然消費力道並未全面復甦、主要同業價格競爭激烈而原物料價格上漲,亦壓縮營業獲利。2026年整體經濟情勢與產業供應鏈發展估計仍呈複雜局勢,外在原物料價格短期欲小不易,未來將以自身資源,爭取採購優勢與多元供應,並發揮各關聯公司競爭特色,開拓成長性較佳之客戶,以衡平外部環境變化對公司之影響。本公司除日常營運均依循國內外相關法令規範辦理外,並隨時注意國內外重要政策及法規變動情形,充分掌握並因應市場環境變化,即時研擬必要因應措施以符合公司營運需求,以期符合法令之規定,故國內外重要政策及法律變動對公司財務業務並無重大影響。根據國際貨幣基金會於今年1月中發表之預測,雖面臨美國關稅措施造成之貿易政策衝擊,但受惠於人工智慧等科技投資大幅增加、財政與貨幣政策刺激以及私部門展現之靈活性,估計2026年與2027年全球經濟成長率將分別達3.3%及3.2%,而當前全球各國全力投入的 AI 建設估計於 2026 年由原有的 AI 訓練環境建置進入 AI 推論環境佈置,並陸續進入機器人及邊緣運算等階段,目前整體 AI server 欠缺電力問題已逐漸浮現,除衍生電力設備與元件需求外,預估搭載 AI 程式之資通產品未來亦將成為後續之商機;而本公司近年產品開發亦已跨足航太衛星產品,可解決航天環境雜訊電波干擾,具有穩壓與電流穩定之高效需求,產品應用技術有利公司跨入特定利基產業,故估計功率元件與本公司所屬導線架產業未來將可持續增長。再次感謝各位股東女士、先生們的鼎力支持,敬祝各位股東身體健康、萬事如意